财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度持续经营业务收入为1.692亿美元，与2018年同期相当，略高于本季度财报电话会议给出的指引 [26] - 服务收入为1.203亿美元，同比略有增长；产品销售为4890万美元，同比下降3% [26][27] - 本季度服务成本占服务收入的77%，高于去年第一季度的70%；销售成本占收入的72%，与去年同期持平，低于上一季度的77% [28][29] - 本季度息税前利润（EBIT）为2690万美元，EBIT利润率为16%；GAAP EBIT为1640万美元 [30] - 本季度所得税费用为350万美元，有效税率为15%；GAAP基础上，第一季度净所得税收益为2760万美元 [31] - 本季度持续经营业务非GAAP净利润为1970万美元，低于去年同期的2520万美元；GAAP持续经营业务净利润为4030万美元 [33] - 本季度摊薄后每股收益（EPS）非GAAP为0.44美元，GAAP为0.90美元 [33] - 应收账款为1.329亿美元，较去年年底略有上升，DSO保持在67天；库存为5010万美元，较去年年底增加约450万美元，库存周转率为3.3 [34] - 第一季度经营活动现金流为2520万美元，资本支出为520万美元，自由现金流为2000万美元，这是公司连续第70个季度产生正自由现金流 [37] - 自由现金流转换率接近102%，是行业中最高的之一 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 2019年第一季度，阿拉斯加北坡地区储层描述业务活跃，对多口常规油井进行了广泛的储层岩石和流体研究 [50] - 公司在安克雷奇的实验室具备CT扫描等能力，可在岩心到达实验室几天后为客户提供相关参数 [51] 生产增强业务 - 墨西哥湾近海运营商采用公司的SPECTRASTIM技术追踪固井作业前沿，该技术可节省约24小时的海上钻井平台时间 [59][60] - 公司与鹰福特的一家主要运营商合作开发射孔解决方案，该解决方案可有效刺激新区域，提高作业效率，降低成本 [61][62][63] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第一季度，全球原油市场进入供应调整阶段，原油价格环比上涨超过30%，全球原油库存降至约39天的消费量，符合多年来全球原油库存相对需求下降的趋势 [40] - 国际机构对2019年全球石油需求预测依然强劲，预计日需求量将增加140万桶 [41] - 国际钻机数量自2016年第四季度触底以来持续改善，公司预计2019年国际业务增长将达到中到高个位数水平 [43] - 公司预计2019年第二季度美国钻机数量将下降，但完井活动预计环比持平 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司鼓励运营公司在自由现金流范围内运营，并强调投资资本回报率，这一趋势有利于公司，因为其客户倾向于采用技术驱动的解决方案 [10] - 公司通过提供技术驱动的数据，帮助客户确定最佳井间距和井位，以消除水平井干扰的有害影响，提高客户的自由现金流和回报率 [12][14] - 公司收购了Guardian Global Technologies，其GoGun预组装高能系统获得了客户的积极反馈，公司预计该市场将在三年内增长至约3亿美元，并目标在三年后实现1亿美元的销售额 [17][19] - 公司将继续通过季度股息和股票回购将多余资本返还给股东，并随着自由现金流的增加扩大股票回购规模 [23] - 公司在预组装射孔枪市场具有竞争优势，其开放架构设计允许使用各种射孔枪，并能根据储层特性和时间定制射孔方案，同时公司的射孔弹药技术处于行业领先地位 [17][18][121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业趋势有利于公司，运营公司对技术驱动解决方案的需求增加，公司的技术和服务能够帮助客户提高生产效率和回报率 [10][14] - 国际市场和深水长周期项目的活动增加，预计将为公司的储层描述业务带来收入增长 [19][20] - 公司预计2019年第二季度综合收入约为1.72 - 1.75亿美元，营业收入约为2850 - 3000万美元，营业利润率为17%，非GAAP增量利润率超过50% [46] - 公司对未来发展充满信心，认为自身在技术和运营方面处于有利地位，能够应对挑战并帮助客户扩大生产 [131][132] 其他重要信息 - 电话会议中提到的一些陈述可能包含预测、估计等前瞻性信息，这些信息受石油和天然气行业、商业环境、国际市场、国际政治气候等多种风险和不确定性因素的影响 [7] - 公司的评论中包含非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP财务指标的对账信息包含在第一季度财报新闻稿中，也可在公司网站上找到 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哪些国际国家或地区最有可能推动公司今年的国际收入增长？ - 中东在国际复苏方面领先，南美洲北部近海将继续保持活跃，巴西也将带来新的机会 [65] 问题2: 预组装射孔系统市场目前的规模与预计三年内达到3亿美元的市场规模相比如何？ - 目前市场规模约为5000 - 6000万美元，预计将迅速扩大，公司有望在该领域获得市场份额，该市场将从传统射孔市场中夺取份额 [66] 问题3: 考虑到国际和近海市场的积极背景，储层描述业务在2019年的增长情况如何？ - 储层描述业务80%的业务在国际市场，预计将随着市场改善而增长，可能达到高个位数甚至更高 [69] 问题4: 随着收入在2019年持续增长，储层描述业务每个季度的增量情况如何？ - 预计增量将超过50% [70] 问题5: 非常规提高采收率（EOR）技术的客户采用率有何更新？ - 一些公司对该技术的参与和进展更加积极，如OSX公司，该技术有望在短期内进入商业应用阶段 [71] 问题6: 如何定义集成射孔枪市场，目前该市场规模以及公司对其未来的看法？ - 公司主要关注硬件、高能材料和核心部件，对目前市场规模和未来三年的发展有信心 [74] 问题7: 生产增强业务的收入未来将如何发展，美国陆地完井市场增长对该业务有何影响？ - 完井活动同比增长约4%，公司高能材料销售同比增长约9%，预计第二季度完井活动持平或略有上升，强度将增加，该业务将随着时间推移而增长 [76] 问题8: 生产增强业务的增量利润率如何？ - 与储层描述业务相似，约为50%以上 [77] 问题9: 如果2019年上半年国际和储层描述业务实现低个位数增长，下半年实现两位数增长是否可行？ - 公司暂不提供全年或第三、四季度的具体指导，但认为趋势在改善，预计全年将实现中到高个位数增长，公司表现将优于整体趋势 [80] 问题10: 储层描述业务的利润率在年底的潜力如何，第一季度的100个基点损失是否已在第二季度得到弥补？ - 预计储层描述业务的利润率在年底将达到高 teens 水平，第一季度与航道中断相关的损失将随着业务恢复而得到弥补 [81] 问题11: 储层描述业务的离岸业务中，浅水和深水业务的收入占比如何？ - 目前大部分离岸收入来自深水业务，约占70%，浅水业务占30%，随着时间推移和取芯项目的开展，比例可能会发生变化 [87] 问题12: 勘探井和生产井的收入规模有何差异，浅水和深水项目的情况如何？ - 深水项目的价值和机会通常更大，因为其风险更高，运营商需要更多数据来评估项目，公司约15%的储层描述业务收入来自勘探相关项目 [88][91] 问题13: 公司的国际收入中，储层描述业务是否仅包括离岸业务，还是也有在岸业务？ - 储层描述业务包括在岸和离岸业务，约40%的收入来自离岸业务，60%来自在岸业务 [92][93] 问题14: 公司预计美国完井活动在第二季度持平，但其他专注于压裂等完井业务的公司表示活动增加，如何解释这种差异？ - 公司预计钻机数量短期内略有下降，完井活动持平，但由于每个阶段的射孔簇数量增加和阶段数量减少，完井强度将增加，从而带来收入机会 [94][95] 问题15: 随着射孔簇数量的增加，更广泛的高能材料市场的增长情况如何？ - 随着每个阶段射孔簇数量的增加，市场将继续增长，公司的高能材料销售也将因强度增加而上升，通常会与或超过完井活动的增长 [99][101] 问题16: 从长远来看，是否所有客户都会采用高强度射孔方案，市场的最终增长潜力如何？ - 只有追求提高回报和最大化生产的技术型客户会采用高强度方案，并非所有客户都会这样做，因此难以给出具体的增长数字 [102] 问题17: 公司在预组装射孔枪市场实现1亿美元机会中，有多少是增量收入，对生产增强业务的收入运行率有何影响？ - 从传统射孔枪系统转向预组装系统的增量利润率非常高，虽然收入增长可能不显著，但新增收入的利润率将很高 [104] 问题18: 预组装射孔枪系统的盈利能力如何，潜在利润率是多少？ - 增量利润率可能超过60%，生产增强业务的利润率有望回到2014年的36%峰值水平 [108] 问题19: 如何看待1亿美元机会的实现节奏，是否会在未来12个月内达到S曲线的拐点？ - 实现节奏不是线性的，可能在12 - 24个月内达到S曲线的拐点 [109][110] 问题20: 考虑到航道中断的影响，第二季度指引暗示的增量约为30%，而长期来看增量超过50%，业务有何变化？ - 预计下半年将有更多深水离岸工作，这将使增量利润率超过50%，接近60% [112] 问题21: 第二季度的税率预计接近20%，但指引使用15%的税率，如何理解？ - 使用15%的税率是为了便于比较第一季度和第二季度的运营表现，随着公司的企业重组，预计全年税率将接近20% [113][114] 问题22: 从长远来看，公司的税率是否应接近20%？ - 是的 [115] 问题23: 计算第二季度每股收益估计时，应使用接近20%的税率还是15%的税率？ - 应使用接近20%的税率 [118] 问题24: 预组装射孔枪市场竞争加剧，公司的竞争优势和价值主张是什么？ - 公司能够将高能材料性能与多种岩石特性紧密结合，开发针对特定地质构造的高能材料；采用开放架构设计，允许客户使用不同的高能材料，灵活调整完井方案 [120][121][122] 问题25: 谁最终决定购买公司的产品？ - 对于公司来说，主要是勘探与生产（E&P）公司做出购买决策，但与电缆服务公司保持良好关系也很重要 [125][126] 问题26: 考虑到国际离岸钻机数量在2019年第一季度同比增长28%，能否预期公司收入在全年保持增长势头，甚至在2020年更高？ - 如果原油价格保持当前水平，公司认为收入将实现增长 [127][129]