财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，公司产生超3200万美元自由现金流，将18%的每美元收入和150%的净收入转化为自由现金流，连续37个季度实现24.5%的投资资本回报率，是加权平均资本成本的两倍多 [24] - 2018年第四季度，公司通过季度股息和股票回购向股东返还约2700万美元，2019年将随自由现金流增加通过股息和扩大股票回购返还所有超额资本 [25] - 2018年第四季度收入1.732亿美元，同比增长2%，全年收入略超7亿美元，同比增长超8% [26] - 2018年第四季度服务收入1.208亿美元，同比下降4%，产品销售5240万美元，同比增长17%，全年增长28% [26][27] - 2018年第四季度服务成本占服务收入的71%，销售成本占收入的77%，全年销售成本平均为72%，较2017年的79%有所改善 [28] - 2018年第四季度调整后息税前利润（EBIT）为2840万美元，利润率超16%，全年调整后EBIT为1.32亿美元，利润率为19% [30] - 2018年第四季度所得税费用为370万美元，有效税率15%，GAAP基础上为580万美元 [30] - 2018年第四季度持续经营业务调整后收入为2110万美元，全年为1.009亿美元，GAAP基础上第四季度为860万美元，全年为7980万美元 [32] - 2018年第四季度摊薄后每股收益调整后为0.48美元，全年为2.27美元，GAAP基础上第四季度为0.19美元，全年为1.80美元 [32] - 2018年末应收账款为1.292亿美元，较上季度末减少超1400万美元，库存为4570万美元，较上季度下降3% [33][34] - 2018年第四季度经营活动现金流为3790万美元，扣除570万美元资本支出后，自由现金流为3220万美元，全年经营活动现金流为1.118亿美元，自由现金流为9010万美元 [36][37] - 2019年第一季度，公司预计综合收入约1.64 - 1.68亿美元，营业收入约2600 - 2700万美元，利润率16%，每股收益约0.42 - 0.45美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 2018年第四季度，公司对墨西哥潜在非常规油气藏的页岩岩心进行分析，相关分析项目正在进行中 [50] - 2018年第四季度，一家大型石油公司在美国中部地区启动多井取心项目，相关分析工作正在进行，且计划进行更多取心工作 [54] - 2018年第三季度宣布的二叠纪盆地非常规提高石油采收率联合行业项目分析工作于第四季度启动，目前仅确认少量收入 [56][71] 生产增强业务 - 2018年第四季度开始引入新的预组装GoGun自适应射孔系统，该系统结合了Guardian的可寻址Select Fire Switch技术和公司的专有高能射孔系统 [58] - 收购Guardian Global Technologies后，公司推出了Guardian弹道输送系统，可与多种高能产品结合使用 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，全球原油市场供应增加，11月和12月原油价格较10月峰值下跌超40%，但全球原油库存以约38天的消费量结束2018年，符合多年来与需求相关的库存下降趋势 [40] - 国际能源署预计2019年全球石油日需求量将增加140万桶，石油公司2018年宣布超30个上游最终投资决策（FID），较2017年增加超20% [41] - 预计2019年第一季度美国钻机数量持平或略有下降，完井活动持平或略有上升，二叠纪盆地运输限制解决后情况将进一步改善 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司鼓励运营公司在自由现金流范围内运营并强调投资资本回报率，这一趋势有利于公司，因其客户注重技术而非商品驱动的解决方案 [11] - 公司通过提供技术驱动的数据集来确定最佳井间距和井位，以消除水平井干扰的有害影响，其储层描述和生产增强技术的结合可最大化客户的自由现金流和投资资本回报率 [12][15] - 行业将继续增加每段射孔簇数量，减少段数，同时增加微支撑剂在复杂完井中的使用，公司将继续测试200目和400目砂在复杂完井中的有效性 [16][18] - 公司收购Guardian Global Technologies后推出行业领先的预组装高能系统GoGun和可同时发射多个井下元件的可寻址Select Fire Switch，结合Guardian的弹道输送系统，有望在美国非常规致密油领域迅速获得市场份额 [19][20] - 公司客户对国际和深水长周期项目的讨论持续增加，此类项目收入预计将在2019年开始支撑储层描述业务的收入 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2019年第一季度末原油临时供应过剩将得到积极纠正，这将鼓励更多项目的最终投资决策获批 [43] - 预计2019年国际业务增长将达到中到高个位数水平，储层描述业务的活动水平和收入机会将对公司财务表现产生积极影响 [44] - 公司预计生产增强业务在第一季度的收入和利润率将随行业完井活动适度增长 [46] 其他重要信息 - 公司电话会议中的部分陈述可能包含预测、估计等前瞻性信息，这些信息受石油和天然气行业、商业条件、国际市场、国际政治气候等多种风险和不确定性因素影响 [7] - 公司的评论包含非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP财务指标的对账信息包含在第四季度业绩新闻稿中，也可在公司网站上找到 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2019年第一季度生产增强业务的指导以及完井活动的趋势 - 公司预计生产增强业务在第一季度将实现低个位数增长，完井活动目前持平或略有上升 [63] 问题2: 储层描述业务在国际和海上活动增加环境下的定位，以及流体工作与岩心储层岩石分析的比例 - 从第四季度到第一季度存在季节性放缓模式，但长期来看，客户对大型海上和国际项目的承诺趋势向好，预计2019年未来FID批准情况与2018年类似，目前流体分析和岩石分析的比例约为60%和40% [64] 问题3: GoGun的定价和竞争动态，以及新产品模式对生产增强业务利润率的影响 - 2018年第三季度到第四季度利润率下降一是因为第三季度有一笔非经常性的国际产品销售，二是北美完井市场疲软；公司认为GoGun技术优越，进入预组装射孔枪市场可增加市场份额，预计未来一年左右可获得该市场30% - 40%的份额；目前市场上的定价压力主要来自商品部分，公司在高品质高能产品方面未看到太大压力，将高能产品与预组装枪结合有望提高利润率 [68][69][70] 问题4: 新的Wolfcamp提高石油采收率（EOR）项目的商业化程度，以及目前在损益表中的体现和未来机会 - 联合行业项目需达到一定订阅门槛才会启动，该项目在2018年第四季度开始分析，目前仅确认少量收入；随着时间推移，该项目将为储层描述业务带来更多收入，且项目具有迭代性，有很大发展空间 [71][72]