财务数据和关键指标变化 - 第三季度燃料销量连续第二个季度超过1亿加仑，达到1.04亿加仑以上，较去年第三季度增长约7% [9] - 第三季度营收增长21%，达到8600万美元，若不计亚马逊认股权证的非现金费用，营收将达8800万美元，同比增长24% [9] - 第三季度调整后EBITDA为1340万美元，较去年同期增长22% [11] - 第三季度末现金及投资为2.6亿美元，高于第二季度末的2.54亿美元 [37] - 维持2021年GAAP净亏损8600万美元和调整后EBITDA在6000 - 6200万美元的指引 [37] - 第三季度RNG销量为4220万加仑，较去年同期的4010万加仑增长5% [38] - 2021年第三季度每加仑有效价格为0.77美元，较去年的0.59美元增加0.18美元 [39] - 第三季度替代燃料税收抵免收入为530万美元，符合趋势；加油站建设销售额为260万美元，低于去年 [40] - 预计第四季度建设收入在500 - 600万美元之间 [41] - 剔除相关非现金项目后，2021年第三季度毛利润为3220万美元，较2020年第三季度的2570万美元增长25% [42] - 2021年第三季度每加仑有效利润率为0.26美元，较去年的0.21美元提高0.05美元 [43] - 2021年第三季度SG&A为2230万美元，较去年的1660万美元增加570万美元，预计2021年SG&A约为8600万美元 [46] - 2021年第三季度GAAP净亏损为390万美元，非GAAP净收入为160万美元，合每股0.01美元 [47] - 2021年第三季度运营现金流为1990万美元，较2020年第三季度的340万美元增加 [49] - 2021年第三季度清洁能源下游业务资本支出为760万美元，高于上一季度的460万美元，预计第四季度将继续增加 [50] - 截至9月底，公司债务为4200万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 燃料销售业务 - 燃料销量增长，第三季度超过1.04亿加仑，同比增长约7% [9] - RNG销量增长，第三季度为4220万加仑，同比增长5% [38] 加油站建设业务 - 第三季度建设销售额为260万美元，低于去年，预计第四季度在500 - 600万美元之间 [40][41] RNG上游供应业务 - 与BP的合资企业截至9月已在奶牛场项目资本支出约2230万美元 [51] - 与道达尔能源的合资企业截至9月已在奶牛场项目资本支出约470万美元 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 垃圾处理市场表现超预期，公交市场实现两位数增长，机场市场开始复苏，卡车运输市场因亚马逊等大客户有望实现增长 [57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务转向专注RNG供应扩张，投资新RNG生产，控制自身命运 [12] - 为满足客户脱碳需求，提供RNG和氢气等替代燃料解决方案 [20][23] - 与TotalEnergies和BP合作，推进多个RNG项目建设 [26][27] - 行业内，RNG市场处于早期发展阶段，有较大增长空间，但短期内公司满足需求可能面临挑战 [60] - 新的15升天然气发动机将推动重型卡车行业向RNG转型，增加市场需求 [16] - 航运市场有向LNG转型的长期趋势，公司已签订LNG加注合同 [32][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济从疫情中复苏，推动运输行业和公司燃料销量回升 [7] - 市场对RNG需求增长，公司将继续投资RNG供应和基础设施建设 [11][12] - 短期内满足RNG需求可能面临挑战，但长期来看市场潜力大 [60] - 预计2022年燃料销量有10%左右的增长 [58] 其他重要信息 - 公司与亚马逊合作，为其提供RNG燃料，新加油站预计2022年初投入使用 [14][15] - 公司获得多个客户合同，包括为Republic Services建设新站、与多家公交机构续约或合作等 [18][19] - 公司为Foothill Transit建设首个氢气加油站，部分氢气原料将使用低碳RNG [20][23] - 公司通过“Adopt - a - Port”融资计划，帮助客户获得RNG卡车采购资金，已累计获得超5亿美元赠款 [30][31] - 公司与World Fuel Services签订LNG加注合同，预计五年内供应至少7800万加仑LNG [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：合资企业的供应情况及未来几年自有供应量预期 - 今年引入约5000万加仑第三方供应，目前有8000万加仑项目在管道中，项目需18个月至2年上线并盈利，未来该数字可能增加 [54] 问题2：康明斯15升发动机对市场和客户增长的影响 - 该发动机适用于长途卡车，具有更高马力、扭矩和燃油效率，有望成为主力发动机，推动市场向RNG转型 [55] 问题3：各终端市场情况及2022年销量预期 - 各细分市场均有参与，机场未完全恢复，垃圾处理和公交超预期，卡车运输因亚马逊有望增长；预计2022年销量有10%左右增长 [57][58] 问题4：能否满足市场对RNG的需求 - 明年部分季度满足需求可能有挑战，行业供应资源丰富，但处于早期阶段，公司可利用第三方供应，长期能满足需求 [60] 问题5：8000万加仑项目情况及资本部署 - 8000万加仑来自其他供应源的承购，与合资企业无关；合资企业2023年供应量将达两位数，超1000万加仑，有望达2000万加仑以上 [65][67] 问题6：客户对RNG碳强度的要求 - 客户对碳强度的要求因地区和成熟度而异，公司可通过混合供应降低碳强度，为客户提供更多低碳燃料 [69] 问题7：LNG在航运市场的应用前景 - 国际和地方对船用燃料环保要求提高，LNG在全球港口应用增加，是长期趋势 [72] 问题8：爱达荷奶牛场项目情况 - 该项目在合资企业内，预计2023年下半年上线，上线后产量将快速增长，且有扩产计划 [73][74][75] 问题9：第三季度RNG销量低于第二季度的原因 - 部分供应源出现问题、未续约以及天气和飓风影响，随着项目增长，此类波动将减少 [77][79] 问题10：客户对RNG碳强度需求及市场趋势 - 化石燃料将被RNG取代，未来可能有更多州采用低碳燃料标准，增加市场需求 [80][81] 问题11：联邦低碳排放燃料信用对公司产品的影响 - 目前认为LNG信用是生产者税收抵免，公司现有替代燃料税延长五年，但无新的RNG燃料税抵免 [85] 问题12：绿色氢气补贴对其产业链的影响 - 补贴有帮助，但氢气基础设施和车辆成本高，仍需克服困难 [87] 问题13：油价和天然气价格波动的影响 - 天然气价格上涨可通过合同转嫁，公司仍能为客户提供折扣，且利润率有所提高 [88] 问题14：上游合资企业支出情况 - 给出的是合资企业截至9月底的资本支出总额，公司承担一半；支出正在增加 [91][92][93] 问题15：第四季度EBITDA预期及RNG销量增长对毛利率的影响 - 第四季度有额外收入，来自2017年出售资产的年度收益；预计毛利率范围将上升 [94] 问题16：其他州LCFS计划对奶牛场选址的影响 - 公司会优先将燃料运往最近的LCFS州，但不会挑选址，会尽可能多地获取供应 [96] 问题17：亚马逊效应的最新情况 - 亚马逊部署持续进行，公司为其在21个州提供服务，希望与亚马逊合作解决供应商排放问题，但暂无具体方案 [97]