财务数据和关键指标变化 - 第三季度天然气销量同比增长11%，达到1.027亿加仑，是公司历史上首次单季度向美国和加拿大客户提供超1亿加仑天然气 [7] - 第三季度营收7440万美元，略低于2018年同期，主要因季节性的加气站建设业务收入减少 [8] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增至855万美元，现金接近1亿美元 [8] - 第三季度GAAP净亏损430万美元，2018年同期为1090万美元；调整后净亏损500万美元，2018年同期为920万美元 [35][36] - 第三季度有效每加仑价格为0.65美元，2018年同期为0.73美元，对营收产生近800万美元的负面影响 [30] - 第三季度总毛利率为2450万美元，有效每加仑毛利率为0.22美元，2018年同期为0.26美元 [32] - 第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1760万美元，2018年同期为1840万美元 [34] - 第三季度利息支出同比减少240万美元，年初至今利息支出较去年减少770万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加气站建设业务第三季度收入为640万美元，2018年同期为940万美元 [28] - 可再生天然气产品Redeem第三季度销量为3740万加仑，同比增长32%；2018年销量为1.1亿加仑，预计2019年增长约30% [12][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心市场垃圾处理和公共交通领域销量增加，货运领域因与UPS的合作也有显著增长 [7] - 第三季度压缩天然气（CNG）销量增长，液化天然气（LNG）销量略低于去年同期 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续受益于可再生天然气产品Redeem的需求增长，与多家客户签订供应合同，包括UPS、安大略市、全国环境服务公司等 [9][10] - 公司通过Zero Now计划帮助车队以与柴油卡车相同的价格购买新的天然气卡车，并节省燃料成本，已取得一定成果，如与一家大型货运公司签订200辆新重型卡车的订单 [17] - 公司认为天然气在重型卡车市场的发展势头即将加速，相比其他替代燃料，天然气是目前唯一能满足更严格排放标准、应对气候变化、成本低于柴油且能提供高性能的燃料选择 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为整体财务状况良好且持续改善，有信心实现2019年全年低两位数的销量增长 [8][23] - 尽管可再生识别号（RIN）价格在第三季度持续低迷，但公司预计其未来会上涨，不过短期内仍将维持低位，这将对第四季度运营结果产生与第三季度类似的负面影响 [24][26] - 低碳燃料标准（LCFS）价格在2019年至今保持高位，预计未来也将如此，这对公司与BP的盈利分成有利 [25] - 公司预计第四季度所有销量的有效每加仑价格在0.62 - 0.65美元之间，包括建设销售在内的总收入将在7000 - 7500万美元之间 [31] - 公司预计2019年全年有效毛利率约为每加仑0.24美元，处于预期范围内 [33] 其他重要信息 - 公司与BP的联合营销协议使其能够接入BP的可再生天然气生产商网络，满足更多车队对低碳燃料的需求 [13] - 加利福尼亚州的政策制定者认识到天然气是解决该州排放问题的有效方案，南海岸空气质量管理区提议征收0.05美元的销售税，以资助更清洁的重型卡车，大部分资金将用于近零排放卡车，天然气符合这一定义 [16] - 康明斯举办的天然气发动机技术论坛吸引了来自50多个车队的200人参加，康明斯已计划明年初举办类似活动，目标受众包括托运人社区和政策制定者 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细介绍港口的测试和资金情况，并评估未来几年的市场机会 - 港口约有1.2 - 1.5万辆卡车，清洁空气行动计划正在逐步实施，目前正在确定集装箱费用，预计今年晚些时候公布并于明年逐步实施 [39][41] - 预计未来几年港口大部分车队将转向天然气或电动卡车，2020年夏季将有数千辆卡车开始更换，2021年更多，2022年夏季完成，预计将有1 - 1.2万辆卡车更换，公司对天然气获得大部分份额持乐观态度 [42][43] 问题2: 随着清洁燃料计划和LCFS计划在加州以外地区的推广，Redeem拓展到其他市场的前景如何 - 公司目前已在20个州销售Redeem，但供应仍受一定限制 [44] - RIN价格下降使一些新项目暂停，预计随着可再生燃料标准体积承诺（RVO）的最终确定和调整，RIN价格将回升，更多项目将启动，供应将增加 [46] - 来自奶牛场的可再生天然气项目正在上线，这将使燃料更加清洁，预计未来将有数十亿加仑的RNG进入市场，销售范围将扩大 [47][48] 问题3: 与UPS的Redeem合作进展如何，还有多少增长空间 - 今年的运行率约为1800万加仑，第三季度已接近全面推广，后续还会增加 [51] 问题4: Zero Now计划中卡车订单的最新情况如何，对2020年有何影响 - 目前订单正在落实，公司对该计划的进展感到满意，认为市场已从测试阶段进入更正常的购买周期 [53][55] - 预计2020年该计划的效益将增长，希望卡车运输业务能实现显著的销量增长，除非经济出现问题，否则明年的情况应比今年更好 [57] 问题5: 特鲁多再次当选后，加拿大市场的需求是否有增长空间 - 公司在加拿大重要走廊上的几个加气站已完工，其中一个已开始运营，当地的一些赠款计划有望推动大量销量，公司对加拿大市场的发展感到乐观 [59] 问题6: 俄勒冈州的低碳燃料标准是否会带来需求增长 - 俄勒冈州的需求已经开始，但规模较小，华盛顿州也在跟进，纽约州也有相关讨论 [60] - 目前RNG供应有限，大部分流向加州，但其他州的低碳燃料标准有助于刺激RNG的增长 [60]