财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度交付9870万加仑，较2017年同期的8640万加仑增长14%；全年交付3.65亿加仑，较2017年增长4% [8] - 2018年第四季度营收9600万美元，2017年同期为8900万美元；第四季度燃料销量收入增长21%，达到7800万美元，2017年为6500万美元 [8] - 2018年GAAP运营收入400万美元，过去三年GAAP基础上平均每年运营亏损6500万美元 [22] - 2018年第四季度GAAP净利润690万美元，2017年同期GAAP净亏损2830万美元，改善3520万美元 [32] - 2018年第四季度调整后EBITDA为1270万美元，2017年为负970万美元，改善2260万美元 [33] - 2018年底现金和投资9500万美元，可转换债务5000万美元，设备和设施融资3400万美元 [33] - 预计2019年销量呈低两位数增长，每加仑有效利润率在0.24 - 0.28美元之间 [36] - 预计2019年加油站建设销售额在2500 - 3000万美元之间 [37] - 预计2019年SG&A在7300 - 7900万美元之间 [37] - 预计2019年GAAP净亏损在1200 - 1800万美元之间 [38] - 预计2019年调整后EBITDA在5000 - 5500万美元之间，不考虑替代燃料税收抵免，较2018年可比基础改善约60% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年第四季度CNG和LNG销量增长14%，得益于与BP扩大合作带来的Redeem销量增加，CNG销量还因NG Advantage和垃圾处理部门的增长而增加 [27] - 2018年第四季度Redeem销量增长55%，达到3880万加仑，2017年为2500万加仑 [27] - 2018年第四季度整体毛利润为3660万美元，2017年为2500万美元 [29] - 2018年第四季度SG&A为2000万美元，较2017年减少380万美元，降幅16% [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大在快速增长的可再生天然气市场的领导地位，专注于营销和销售天然气作为汽车燃料 [9][15] - 利用现有的全国加油基础设施，加强财务状况，关注营收和利润增长 [9] - 推出Zero Now计划，吸引重型卡车市场使用天然气扩大车队 [18] - 宣布长期可持续发展目标，承诺到2025年向所有加油站供应无碳Redeem燃料 [17] - 其他公司进入RNG燃料业务，公司认为这是对该市场潜力的积极认可 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年多项战略、运营和财务举措开始取得积极成果，这一势头将在2019年延续 [7] - 看好Redeem的接受度和增长，认为拥有下游加油基础设施将在不断扩大的市场中具有巨大优势 [16] - 认为天然气在解决环境问题上已发挥重要作用，可再生天然气将加速这一进程 [24] - 预计2019年财务业绩将持续改善，若替代燃料税收抵免法案通过，将带来额外收入和利润 [34][35] 其他重要信息 - 公司新闻稿和电话会议中的部分信息包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性 [3] - 非GAAP每股收益和调整后EBITDA将在电话会议中讨论，不包括公司管理层认为不能反映核心业务运营结果的某些费用 [5] - 2018年替代燃料税收抵免约2600万美元，2019年指导不包括该收入，但认为该抵免可能会以某种形式颁布 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度的增长是否由Zero Now计划驱动 - 增长主要来自核心业务和Redeem，Zero Now计划的增长尚未体现，因为新合同涉及新卡车建造和交付 [41] 问题2: Zero Now计划涉及的卡车车队规模和推广规模 - 公司与大型车队（数千辆车）和有进取心的中型车队（500 - 1000辆车）都有沟通；正在洽谈的交易规模大多在20 - 100辆车之间，部分可能达到1000辆车，但初期不太可能有大规模采购 [42][43][44] 问题3: 每加仑利润率是否包含Zero Now燃料对冲收益 - 不包含 [45] 问题4: Total支持的Zero Now计划涉及2500辆卡车，是否有扩大计划或其他融资方式 - 先完成现有计划，后续若有需求，会与Total协商；该计划的融资具有吸引力，市场对这类融资有兴趣；独特的燃料对冲机制对客户有吸引力，但交易复杂，需要时间进行尽职调查 [46][47] 问题5: 2019年Redeem的目标销量 - 预计2019年Redeem将实现良好增长，增长率可能与2018年的40%相当 [48] 问题6: 到2025年实现100% RNG的目标是否存在障碍，供应是否有保障 - 只要加州的政策和信贷制度保持稳定，且联邦层面短期内无重大变化，市场上会有大量可再生天然气供应；加州未来几年可生产多达数十亿加仑的可再生天然气，全国可再生天然气供应也将增加 [49] 问题7: 替代燃料税收抵免法案的通过前景及相关消息 - 公司认为该法案很可能在2019年通过，可能会追溯到2018年和2019年；后期可能会有一个五到七年的逐步淘汰计划，为行业和客户提供确定性 [52][53] 问题8: 服务收入在产品销售改善的情况下仍不稳定，2019年情况如何 - 服务收入的波动部分是由于压缩机子公司的服务收入在2017年后不再计入；近期季度服务收入较为稳定，预计2019年将保持稳定或略有增长，垃圾处理和公交领域的增长将带动服务收入增长 [55][56] 问题9: 上一季度收入来源表中的“其他”项增加270万美元是什么 - 主要是公司收购并出售了一些天然气卡车；公司曾收购约140辆天然气卡车并出售给加油网络内的车队，售价与收购价相同，有助于增加加油量 [57][58]