财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.36亿美元，较去年同期增加1.94亿美元，主要受ProQuest收购带来的无机增长以及1.2%的有机增长推动，但因美元兑英镑和欧元大幅升值，外汇换算产生重大不利影响 [35] - 第三季度运营和净亏损44亿美元，完全归因于主要为CPA Global和ProQuest收购记录的非现金商誉减值费用 [36] - 第三季度调整后摊薄每股收益为0.20美元，较去年第三季度增加0.04美元，年初至今为0.63美元，较去年前9个月增加0.14美元 [37] - 第三季度运营现金流为2.08亿美元，较2021年第三季度增加1.64亿美元，前9个月为3.72亿美元，较去年同期增加6600万美元 [37] - 预计全年有机增长率约为2.5%，营收中点为26.3亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润约为10.75亿美元，调整后自由现金流中点为5.25亿美元，调整后摊薄收益每股增加0.80美元 [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 有机订阅收入在本季度增长4.3%，是今年以来最好的季度订阅表现 [10] - 生命科学与医疗保健业务的交易性收入，特别是一次性交易，表现不佳，主要是由于本季度后期真实世界数据销售管道转化率较低 [11] - LS&H产品在去年和今年迄今的有机增长率约为6%，但业务波动较大；IP部门一直保持约3%的有机增长；A&G（不包括ProQuest）的有机增长率在2% - 4%之间 [43][44] - A&G在ProQuest收购前利润率最高，预计2023年实现成本协同效应后，利润率将提高至40%多；IP的利润率在过去两年稳步提高；LS&H是最小的部门，利润率反映了其相对规模 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前在可服务的目标市场中实现约26亿美元的营收，该市场规模接近250亿美元 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将围绕5个优先支柱制定扩展战略，包括执行以行业为重点、以客户为中心的市场进入模式，整合不同内容集，在核心内容上提供洞察和预测分析，通过工作流解决方案支持客户业务流程和决策，以及作为值得信赖的合作伙伴提供增值服务和战略指导 [27][28][29] - 为解决生命科学与医疗保健业务交易收入的波动性，公司投资建设基于网络的平台和直观的自助分析工具，以及新的药物警戒平台，预计中期内这两项投资可使营收增长率提高超过100个基点 [30][31][33] - 公司将从2022年第三季度开始按3个不同的细分市场进行报告，分别是学术与政府、生命科学与医疗保健和知识产权，以提高运营结果的透明度 [23][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境充满挑战，但公司业务仍具韧性，关键财务指标同比增长，显示出解决方案的重要性和稳定性 [8] - 公司认为目前业务表现未达市场机会水平，主要受少数产品影响，公司正在对这些产品进行投资和改进，有望实现市场增长 [25][26] - 预计2023年美元持续走强和MarkMonitor业务剥离将对营收产生不利影响，但有机增长有望改善，不过整体营收可能相对持平，利润率扩张将较为温和，自由现金流转化率预计接近翻倍 [61][62][63] 其他重要信息 - 第三季度公司宣布剥离MarkMonitor业务，并于10月31日完成，所得净收益用于偿还部分定期贷款，降低了杠杆率 [19] - 公司在季度内对约7.5亿美元的浮动利率定期贷款进行了利率互换，结合第四季度的去杠杆化，将使浮动利率债务占年度息票的比例从45%降至25% [58] - 公司债务在未来4年内无到期或强制提前还款情况，当前预计总加权平均债务成本峰值约为5.5%，处于历史较低水平 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年实现市场增长率6%所需时间和措施 - 公司预计2023年有机增长将取得进展，具体数字将在第四季度末的指引电话会议中公布；实现6%市场增长率的时间预计为几年，更精确的时间将在投资者日提供 [68][69][70] 问题2: 如何监测交易性业务季度内情况，以及第四季度和明年该业务如何恢复 - 交易性业务表现不佳主要是由于少数几笔大交易决策延迟，并非输给竞争对手；公司将通过投资新解决方案来改变业务结构，平滑收入可预测性，并从指引中剔除部分大交易，可能带来超预期表现 [72][73][75] 问题3: 明年利润率扩张是否会将有机利润重新投入LS&H或其他增长计划 - 明年外汇逆风、MarkMonitor业务剥离将抵消有机增长带来的美元收入增长；利润率会有一定扩张，主要得益于ProQuest成本协同效应，具体细节将在2月公布年终业绩时提供 [79][80] 问题4: 从指引中剔除真实世界数据大交易对营收的影响 - 公司将在第四季度末的电话会议中提供更多细节；目前来看，第四季度该业务预计有机持平，若部分交易在季度内完成，将带来上行空间；2023年的具体情况将在明年初提供指引时公布 [82][85][86] 问题5: 生命科学与医疗保健交易收入未达成交易的原因及提高收入可预测性的措施 - 大交易未完成主要是因为销售对象多为数据聚合商，交易复杂且依赖终端客户需求和时间；未受宏观经济压力影响；公司将构建真实世界数据平台，提供基于用例的分析，使数据更易消费、可与客户自有信息结合，并提高收入可预测性 [88][90][93] 问题6: 下半年定价环境及2023年预期 - 定价方面表现符合预期，是推动订阅增长的亮点之一；公司通过产品投资获得了经济回报；2023年公司会谨慎考虑整体环境，但定价仍将有助于支撑经常性业务 [97][98][99] 问题7: 是否考虑对交易性业务中的数据销售进行产品重新包装以平滑波动 - 公司认为这是一个很好的机会，正在进行的两项投资将对公司整体有机增长率产生重大影响，通过产品化和添加分析，可使收入和增长更加平稳 [101][102][103] 问题8: ProQuest整合情况及Web of Science表现，以及是否还有非核心资产待剥离 - ProQuest整合非常成功，团队表现出色，业务在营收和效率方面都令人满意；Web of Science与ProQuest结合自然，但部分遗留产品需要改进，公司已宣布相关投资计划；成本协同效应超预期，公司将继续寻找机会剥离非核心资产以释放资本 [106][107][112] 问题9: 预计增加的1500万美元资本支出的预期收益和时间线 - 增加的资本支出主要用于启动生命科学与医疗保健业务的投资项目，预计明年开始看到收益，具体情况将在第一季度提供明年指引时详细说明 [114]