财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收超5.6亿美元，较2020年同期增加超1亿美元，主要受ProQuest收购和4%的有机增长推动，但有机增长低于预期 [25] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2.57亿美元，利润率接近46%，较上一年同期增加超300个基点；普通股净亏损1.3亿美元，调整后摊薄每股收益为0.23美元，较2020年第四季度增加0.01美元 [25] - 2021年全年营收接近11.8亿美元，较2020年增长超6亿美元，有机增长4.5%；调整后EBITDA为8亿美元，较上一年增加超3亿美元，利润率扩大450个基点；普通股净亏损3.12亿美元，较2020年改善近4000万美元；调整后摊薄每股收益为0.72美元，较2020年增加0.08美元；调整后自由现金流为4.59亿美元，较2020年增加1.58亿美元，增长超50% [26] - 预计2022年营收增长近10亿美元至28.4亿美元（中点），受ProQuest收购和6.5%的有机增长推动；调整后EBITDA接近12亿美元（中点），利润率约42%；调整后自由现金流达到7亿美元（中点），转化率接近60%；调整后摊薄每股收益为0.9美元（中点） [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年有机增长4.5%，主要由3.5%的订阅增长和近8.5%的经常性增长驱动，但交易性增长低于预期，仅略低于6% [27] - 2022年预计有机增长加速至6.5%，增长来自于提价、更高的续约率、跨产品线交叉销售和改善的交易性销售 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司可触达市场规模超1000亿美元，目前市场占有率不到3% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施One Clarivate战略，以客户为中心，聚焦四个客户垂直领域，提供端到端解决方案 [13][14] - 公司通过收购ProQuest，提供多学科内容和SaaS软件解决方案，服务全球客户 [12] - 公司计划在未来两年实现超1亿美元的成本协同效应，其中5000万美元预计在2022年改善EBITDA [12][16] - 公司计划利用现金流偿还债务、完成ProQuest整合、回购股票，以实现去杠杆和提升每股收益 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是富有成效但充满挑战的一年，公司在业务转型、产品创新和客户战略方面取得进展，但年末面临逆风 [9] - 公司对未来充满信心，董事会授权在未来两年内回购至多10亿美元的普通股 [10] - 公司将继续投资产品研发，提供优质产品和服务，以满足客户需求 [15] - 公司将密切关注通胀对成本和客户购买习惯的影响，寻找提高运营效率的机会 [17] 其他重要信息 - 公司自2019年上市以来，已削减2.15亿美元成本，完成CPA的1亿美元成本协同工作 [16] - 2021年公司发布首份年度可持续发展报告，在环境、社会和治理方面取得进展 [18] - 公司进行了一系列管理层变动，设立首席产品官职位，以推动业务增长和客户解决方案 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年有机增长加速200个基点的原因及可见性 - 公司认为已对2021年第四季度的失误进行了纠正，内部销售模式将推动定价和续约率提升，One Clarivate模式将促进新订阅和交易性销售增长，同时交叉销售和续约情况也在改善 [46][47][48] 问题: 公司规模扩大、管理变革等是否对执行和有机增长造成干扰，未来执行能否改善 - 公司认为这些变革已进行多年，并非突然发生，ProQuest整合进展顺利，One Clarivate战略有助于业务发展，且公司已吸引到优秀人才，执行能力将得到提升 [54][56][58] 问题: 2022年调整后EBITDA利润率指导低于去年，高40%的利润率目标是否仍是近期展望，何时能实现 - 2022年利润率受ProQuest收购成本协同效应未完全体现的影响，预计随着成本协同效应的释放和业务增长，利润率将在明年提升至中高40% [65][66] 问题: 交易性收入受通胀、Omicron和劳动力市场影响，如何应对这些挑战，为何认为今年交易性收入表现会改善 - 公司将与客户更好地规划支出周期，提前推动销售，招聘更多员工以填补空缺职位，同时人力资源管理的改善和成本节约带来的内部招聘也将有助于业务发展 [69][70][71] 问题: 美元走强对公司以美元计价的国际收入的留存率和定价实现有何影响，如何管理需求弹性 - 公司会关注部分货币与美元的汇率变化，与客户合作应对，但认为对整体业务影响不大 [76][77] 问题: 2021年到2022年有机增长率提升的四个领域各贡献约50个基点，这些估计是如何得出的 - 这些估计是基于自下而上的详细分析得出的，包括价格实现、续约率、交叉销售和交易性销售等方面的考虑 [81][82]