财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.317亿美元，按固定汇率计算同比增长8.5%，处于上季度提供的指引范围内；供应链挑战导致的延迟发货在本季度影响销售额约2000 - 2600万美元 [29] - 销售增长主要驱动因素为定价上涨1100万美元（4.9%），专业输送平台Garvey收购贡献900万美元增长；整体销量略有下降0.4%（90万美元），外币换算使销售额减少1100万美元（4.9%） [30] - 第二季度毛利率为37.2%，同比上升90个基点；调整后毛利率因Garvey收购上升50个基点 [33] - 第二季度毛利润同比增加520万美元，Garvey收购贡献450万美元毛利润，定价扣除材料通胀增加440万美元毛利润，外币换算使毛利润减少410万美元 [34][35] - 第二季度SG&A（运营费用）为5250万美元，占销售额22.7%，包含120万美元业务重组成本；与第一季度相比，运营费用减少70万美元；与去年同期相比，SG&A成本增加130万美元 [35][36] - 预计第三季度SG&A费用约为5400万美元 [37] - 第二季度实现创纪录的运营收入2740万美元，调整后运营收入2860万美元；调整后运营利润率为12.4%，同比增加100个基点，较上一季度增加130个基点；本季度实现38.6%的强劲运营杠杆 [38][39] - 第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.49美元，GAAP税率为26%；全年税率预计在29% - 31%之间 [40] - 调整后摊薄后每股收益为0.73美元，较去年下降0.01美元；利率上升、外汇损失和按市值计价的投资损失使每股收益同比减少0.10美元 [41] - 预计第三季度利息费用将增至720万美元，外汇和投资损失也将持续，这些综合不利因素预计将影响税前收益100万美元 [41] - 第二季度调整后EBITDA利润率创纪录达到16.8%，过去12个月EBITDA利润率升至15.6%；Garvey收购使本季度调整后EBITDA利润率增加80个基点 [42] - 过去12个月投资资本回报率提高到6.9% [43] - 第二季度自由现金流为1500万美元，包括1700万美元的经营活动现金流入和200万美元的资本支出；预计全年资本支出在1200 - 1500万美元之间，较之前指引下调 [44] - 年初至今已偿还2000万美元债务，预计整个财年偿还4000万美元债务；截至9月30日，按预估基础计算，净杠杆率为2.8倍；9月底流动性（包括手头现金和循环信贷额度可用性）约为1.73亿美元 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业输送平台表现强劲，Garvey收购在本季度贡献900万美元收入，毛利率达50%，主要来自电动汽车市场的一个项目 [27] - 输送机解决方案业务在10月前三周订单环比增长12%，项目订单增长5%，短周期业务增长低两位数 [64] - 电子商务业务在上半年发货量同比下降约850万美元，主要因最大电子商务客户需求暂停，但预计2024财年订单将恢复；公司在其他有吸引力的电子商务客户方面取得进展，部分抵消了这一下降 [85][86] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度增长6.9%，主要由定价提高5.8%和收购带来的4.5%增长驱动，销量下降3.4% [31] - 美国以外市场（排除外汇和收购影响）增长7.5%，定价提高3.7%，销量增加3.8%；欧洲和加拿大销量各增长约1%，拉丁美洲增长36%，亚太地区因各种封锁销量持平 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过执行CMBS和核心增长框架释放潜力，目标是到2027财年实现15亿美元收入和21%的EBITDA利润率 [13][15] - 近期的区域重组使公司能够更好地在客户、行业和地区之间利用智能运动解决方案，改善全球市场地位 [15] - 专注于提高产品组合的活力和客户相关性，自2019财年以来，新产品（NPD N - 3）收入占比几乎翻倍，自2017财年以来增长超过5倍 [17][18] - 业务重组行动降低企业复杂性，改善成本结构，每年可节省约680万美元成本，回收期不到一年 [20] - 公司致力于成为物料搬运智能运动解决方案的全球领导者，预计特种输送、线性运动和自动化解决方案业务将增长最快，随着时间推移业务组合将向高利润率、服务于非周期性市场（如生命科学和食品饮料）的业务转移 [24][25] - 公司的收购战略专注于增长较快的产品类别，Garvey的收购对公司转型起到关键作用 [26][28] - 对于竞争对手Crosby和Kito的合并，公司认为竞争动态变化不大，凭借与渠道合作伙伴的良好关系、创新战略、新产品推出和新的区域重点，公司有信心在竞争中保持优势 [94][95][96] - 行业内Altra被Regal Rexnord收购的交易验证了公司的战略，公司对自身战略充满信心，正朝着五年目标迈进 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济环境的不确定性，公司仍有能力执行计划，CMCO提供了在各种市场条件下取得成果的方法，公司相信团队能够交付业绩 [103] - 公司看到自动化和数字化、能源和环境基础设施投资以及制造业区域化等大趋势为目标市场带来持续机会 [12] - 虽然订单在本季度有所下降，但报价水平强劲，公司对报价活动的强度感到鼓舞；预计报价与订单之间的差距将缩小，因为供应链在某些领域开始缓解，且第三季度初的订单率令人鼓舞 [47][74][76] - 公司预计第三季度收入在2.25 - 2.35亿美元之间，将专注于执行计划，并根据宏观经济条件进行必要调整 [51] - 公司认为如果出现衰退，将是温和的，会有软着陆，且能够快速恢复；目前未看到需求恶化的迹象，GDP已转向增长态势 [100][101] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述涉及未来事件，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异；相关风险因素在收益报告和公司向证券交易委员会提交的其他文件中提供 [4][5] - 会议还将讨论一些非GAAP财务指标，这些指标有助于评估公司业绩，但不应孤立看待或替代按照GAAP编制的结果；公司已在随附的表格中提供了非GAAP指标与可比GAAP指标的对账 [6] - 公司最近完成了首次全企业范围的客户净推荐值（NPS）调查，并正在推进相关举措，以提高公司对客户的响应能力、交付能力和沟通能力 [10][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明第二季度供应链问题的影响程度，与过去一年相比情况如何？ - 供应链问题大约在一年到一年零三个月前开始影响公司，6月季度影响约2500万美元，本季度约2600万美元，与第一财季影响程度大致相同，较去年第四季度略有上升；不同供应商情况有好有坏，但总体影响水平相近 [56][57][58] 问题: 目前的高报价活动与公司以往周期相比情况如何？ - 目前的报价活动比进入衰退期时预期的要好，公司未看到衰退的紧迫迹象；在娱乐、公用事业、钢铁和金属、石油和天然气以及公共交通等领域看到优势，生命科学和电动汽车等更具长期增长性的市场也保持强劲；各业务的报价率同比上升，但将报价转化为订单存在挑战，因为客户在等待相关设备交付后才会释放订单 [59][60][61] 问题: 10月的订单情况与上一季度相比如何？ - 10月前三周订单环比大幅增长，总订单增长约10%，其中输送机解决方案业务增长12%，项目订单增长5%，短周期业务增长低两位数 [64] 问题: 在市场放缓的情况下，业务组合变化对毛利率有何影响？ - 公司预计在整体市场放缓的环境下，由于长期趋势推动高毛利率业务增长，整体毛利率将扩大；专业输送业务的毛利率在40%以上，对公司整体毛利率有提升作用 [65][66][67] 问题: 本季度现金流良好，但库存仍在增加，能否说明情况以及是否会加大债务偿还力度？ - 本季度库存周转率为3次，3月为3.9次，年初至今库存增加3100万美元（排除外汇影响）；公司计划将营运资金占销售额的比例降至中低两位数，这需要提高库存周转率；库存水平在8月达到顶峰后开始下降，公司有足够时间在财年内降低库存、提高周转率并产生更多现金；在当前高利率环境下，公司60%的债务已进行利率互换套期保值，若能产生更多现金，在没有合适的小型收购机会时，将优先用于偿还债务 [68][70][72] 问题: 预计报价与订单之间的差距未来会如何变化，在市场恶化的情况下转化率是否会降低？ - 公司预计差距将缩小，正常情况下报价到订单的转换周期为3 - 6个月，但目前客户因等待其他设备交付，转换周期延长；不过，供应链在某些领域开始缓解，且第三季度初的订单率令人鼓舞 [74][75][76] 问题: 报价活动强劲的驱动因素是什么？ - 公司认为是因为处于有吸引力的市场，受宏观驱动因素或大趋势推动需求；同时，商业重组和团队协作使公司在同一客户群体中获得更多机会，能够进行交叉销售和展示更广泛的产品组合 [77][78] 问题: 下一季度的毛利率应如何考虑？ - 通常第三季度毛利率较第二季度会下降50 - 100个基点，主要是由于工厂固定成本分摊问题，且有节假日导致生产天数减少；今年预计情况类似 [79][80] 问题: 请说明终端市场需求情况，哪些领域趋势向好，哪些可能减弱？ - 整体报价活动同比上升，短周期订单需求略有放缓，全球项目订单转化时间变长；娱乐、公用事业、钢铁和金属、石油和天然气、公共交通等市场表现强劲；生命科学和电动汽车业务趋势良好，食品和饮料领域有优质项目线索；电子商务业务上半年发货量同比下降约850万美元，主要因最大客户需求暂停，但预计2024财年订单将恢复，公司在其他电子商务客户方面取得进展，部分抵消了下降 [82][83][85] 问题: 请解释库存会计中LIFO储备增加的情况及其对毛利率的影响？ - LIFO储备与库存水平相关，随着库存增加，LIFO储备上升；预计随着财年剩余时间内库存水平下降，LIFO储备也将下降；LIFO储备对毛利率的影响不显著，毛利率主要受定价、Garvey收购、销售组合、成本结构调整和供应链工作等因素驱动 [89][90][92] 问题: 竞争对手Crosby和Kito合并对公司有何影响，市场或产品重叠情况如何？ - 公司过去在吊装和起重业务方面分别与Crosby和Kito竞争，预计未来也将继续竞争；认为它们合并后竞争动态变化不大，公司凭借与渠道合作伙伴的关系、创新战略、新产品推出和区域重点，有信心在竞争中保持优势 [94][95][96] 问题: 如何看待Altra被Regal Rexnord收购这一交易，对公司战略有何验证？ - 该交易验证了公司的战略，表明公司在毛利率、增长和EBITDA利润率方面的表现与同行相比具有优势，公司对自身战略充满信心，正朝着五年目标迈进 [98] 问题: 公司长期目标中对近期衰退的预期是怎样的？ - 公司在制定目标时认为，如果出现衰退将是温和的，会有软着陆，且能够快速恢复；目前未看到需求恶化的迹象，GDP已转向增长态势 [100][101]