财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司营收近12亿美元，日均交易量超1800万份合约 [12] - 调整后本季度费用为4.27亿美元，不包括许可费为3.73亿美元 [12] - 调整后有效税率为24.1%，调整后摊薄每股收益为1.64美元 [12] - 本季度资本支出约4000万美元 [12] - 第二季度公司支付超3亿美元股息，季度末现金约12亿美元 [13] - 预计2021年总调整后运营费用（不包括许可费）约1560亿美元，较之前指引降低1500万美元，与去年调整后费用水平基本持平 [14] - 预计资本支出在1.8亿 - 1.9亿美元之间，调整后有效税率在23.2% - 24.2%之间 [14] - 有望在年底实现累计2亿美元的运营协同效应目标 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 利率和农业业务 - 第二季度利率和农业业务表现强劲，与去年同期相比有优势 [7] 股票和能源业务 - 第二季度股票和能源交易量下降，因市场波动性较去年同期降低 [7] 能源业务 - 7月至今能源业务反弹，涨幅超25% [8] - 6月WTI交易量同比增长6%，7月同比增长46% [75] - WTI未平仓合约从去年11月的约195万份回升至近250万份，接近三年高位 [76] - WTI未平仓合约市场份额约为50%，高于历史高点 [77] 新产品业务 - 第二季度硫磺期货、比特币期货和期权以及铜期权的日均交易量创历史新高 [8] - Micro WTI产品是CME集团历史上最成功的商品产品发布，前11个交易日交易量超45万份合约，吸引超2600名从未交易过其他原油产品的参与者 [8][24] 非美国业务 - 第二季度非美国日均交易量为520万份合约，增长6%，其中亚太地区增长9%，拉丁美洲增长8%，欧洲增长6% [10] 微产品业务 - 微产品已形成每年1亿美元的业务规模，微股权产品每份合约费率从0.154美元提高到0.176美元，涨幅约14%；微比特币合约每份合约费率约1.57 - 1.59美元；微黄金每份合约费率从0.397美元提高到0.446美元，涨幅12% [21][22] 数据和信息服务业务 - 市场数据业务表现出色，专业订阅用户使用实时市场数据情况稳定，Q2实现了5美元/用户/DCM的价格增长，但审计收入较Q1有所减少 [63] - 非展示政策和定价调整、现金市场数据、新基准（如CVOL指数）等带来客户兴趣，衍生业务表现良好 [64] - 通过谷歌云平台提供数据服务，已有21家全球客户投入使用，近60家客户处于认证阶段 [65] 分析工具业务 - 利率方面，TreasuryWatch工具每日有超8000名独特用户使用 [55] - 外汇方面，去年推出的FX Market Profile、FX Swap Rate Monitor和FX Options Vol Converter工具分别有863家、630家不同公司使用 [56] - 正在推出FX Market Profile 2.0版本，将展示10个不同订单水平；今年夏天将推出初始Treasury Market Profile工具；未来一年将推出成熟的TCA工具 [57][58][59] 加密货币业务 - 比特币每份合约费率为5.45美元，日均交易量约11500份合约；微比特币每份合约费率1.57美元，年初至今日均交易量23000份，第二季度日均约25000份；以太坊期货每份合约费率2.53美元，日均交易量2600份合约 [70] 各个市场数据和关键指标变化 非美国市场 - 第二季度非美国日均交易量增长6%，各地区增长主要来自利率、农产品、外汇和金属业务活动增加，同时农产品、金属和外汇业务新用户实现两位数增长 [10] 能源市场 - 7月至今能源市场较去年7月增长29%，利率市场表现尤为强劲，较去年同期增长超一倍 [7] BrokerTec平台市场 - 过去几年BrokerTec在交易商间市场份额流失，但在去年第四季度、今年第一季度和6月市场份额趋于稳定，分别为59%、59%和58.5% [34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品战略 - 推出微合约以满足市场参与者需求，如微股权合约、微比特币合约和Micro WTI合约等，吸引零售客户和新客户，同时会根据客户需求决定是否进一步投资该业务领域 [18][19][20] - 8月1日开始交易基于自然的全球排放抵消合约，8月还将推出新的微国债收益率合约 [9] 技术和平台战略 - 大力投资QDM 2.0直接流媒体平台，先在外汇业务推出，再应用于国债业务 [31] - 推进EBS集成到Globex平台，为外汇市场带来新参与者 [49] 客户服务战略 - 持续投资数字资产，通过个性化和教育服务，与经纪商合作伙伴合作，提高客户对产品的使用率和交易成功率 [45][46] - 关注客户资本效率，通过期货产品抵消等方式提高效率，增加未平仓合约 [48] 分析工具战略 - 推出多种分析工具，如TreasuryWatch、FX Market Profile等，未来将继续升级和推出新工具，如FX Market Profile 2.0、Treasury Market Profile和TCA工具等，以提供独特的数据分析服务，促进产品交叉销售和新客户获取 [55][56][57] 行业竞争 - BrokerTec平台过去几年在交易商间市场份额流失，但近期市场份额趋于稳定，随着新功能的推广，有望进一步增长 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度交易量表现稳健，各业务线有不同表现，利率和农业业务较强，股票和能源业务因市场波动性降低而下降，但7月以来能源和利率市场有积极变化 [7] - 公司不断推出新产品和服务，满足客户需求，如微合约、分析工具等，有望吸引新客户和增加业务收入 [8][55] - 尽管面临疫情等不确定性，但公司通过成本管理、战略投资和业务拓展，有望实现稳定增长和协同效应目标 [14][15] - 能源市场基本面强劲，未平仓合约达到三年高位，随着航空业复苏和能源转型准备，对能源业务前景乐观 [77][78] 其他重要信息 - 财报电话会议中提及的声明为前瞻性声明，不保证未来表现，实际结果可能与声明有重大差异，相关影响因素可在SEC备案文件中查看 [4] - 财报发布最后一页有GAAP和非GAAP指标的调节说明 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：微产品的发展方向及是否针对零售市场进行营销投资 - 推出微合约是为满足市场参与者需求，如微股权、微比特币和Micro WTI合约等，会根据客户需求决定是否进一步投资该业务领域；微产品已形成每年1亿美元的业务规模，部分产品费率有所提高；Micro WTI合约是成功的商品产品发布，吸引了新客户 [18][20][21][24] 问题：BrokerTec整合情况及是否带来新收入机会 - 对新功能和服务的初步应用感到兴奋，如QDM 2.0平台投资、RV交易增长、降低三年期国债最低定价增量等措施有积极影响，平台市场份额趋于稳定，随着新功能推广有望进一步增长，但尚未将这些影响转化为收入数据 [30][31][32][35] 问题：费用指引降低但下半年仍有增长的原因及目前实现的协同效应 - 下半年费用通常高于上半年，主要是营销和广告支出、技术项目支出增加，部分上半年计划支出因环境变化推迟到下半年；2021年已实现约900万美元协同效应，有望年底实现2亿美元运营协同效应目标 [40][41][42] 问题：未来三到五年推动产品利用率和交易量增长的重点方向 - 继续投资数字资产，通过个性化和教育服务提高客户参与度；关注客户资本效率，通过期货产品抵消和EBS集成等方式增加未平仓合约；适应高风险环境，满足客户风险管理需求 [45][48][49] 问题：合资企业进展及财务影响 - 合资企业整合规划进展顺利，已获得所有反垄断批准，等待一项金融监管批准；与合作方关系良好，有共同愿景；合资企业启动后将提供财务影响更新，预计盈利无重大变化，收入和费用将计入特定科目 [52][53] 问题：推出更多分析工具的策略及差距 - 过去一年推出多个分析工具，如TreasuryWatch、FX Market Profile等，获得大量用户；未来将继续升级和推出新工具，如FX Market Profile 2.0、Treasury Market Profile和TCA工具等，利用现金和衍生品市场数据同步提供独特分析服务；在期权业务中建立了领先的分析能力，带来新客户和业务增长 [55][56][57][61] 问题：数据和信息服务业务增长机会、有潜力的现有产品、新产品及价格变化影响 - 市场数据业务表现出色，专业订阅用户稳定，实现价格增长，但审计收入有波动；非展示政策和定价调整、现金市场数据、新基准等带来客户兴趣，衍生业务良好；通过谷歌云平台提供数据服务有新用户增长，未来将扩大数据产品在云平台的布局 [63][64][65] 问题：对加密货币市场和产品的机会及机构与零售客户使用情况 - 推出微比特币合约以渗透小活跃交易群体，加密货币业务已取得显著增长，比特币、微比特币和以太坊期货的费率和交易量表现良好，随着时间推移，产品费率可能增长 [68][69][70] 问题：能源业务今年表现疲软的因素、疫情影响及未来增长催化剂 - 去年能源市场受疫情影响，需求和价格波动大；近期随着OPEC和OPEC+协议达成，油价稳定，能源业务交易量和未平仓合约回升，市场份额稳定；汽油需求创新高，航空业开始复苏，推出WTI Micro合约吸引新客户，同时为能源转型做准备，对能源业务前景乐观 [74][75][76][78] 问题：负WTI定价事件是否有遗留影响 - 未发现重大遗留影响，但疫情仍有不确定性，如Delta变种等，可能导致市场存在一定担忧 [80] 问题：2Q期末美联储余额情况 - 清算所现金持有量环比增加约300万美元，平均余额增加277亿美元，回报率较上季度提高1个基点；6月16日IOER从10个基点提高到15个基点，公司投资活动回报份额从2个基点提高到5个基点，Q3将体现全季度影响；S&P/Dow Jones合资企业表现出色，同比增长约14% [83][84]