财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.236亿美元，同比增长41.7%，环比增长近5%，但因供应链限制，收入受约1500万美元影响，略低于本季度指引下限 [12] - 销售增长主要由销量驱动，销量增长2600万美元或16.7%，价格同比提高2.5%，外币贡献190万美元或1.2%的销售额 [13] - GAAP和调整后毛利率分别达到创纪录的36.3%和36.7%，调整后毛利率较上一季度提高40个基点 [15] - 第二季度毛利润同比增加2510万美元，主要得益于Dorner贡献1330万美元、强劲的销售销量增加820万美元以及生产率同比提高贡献550万美元 [16] - RSG&A成本为5120万美元，占销售额的22.9%，第三财季预计增至约5300万美元 [17] - 调整后营业收入为2550万美元，调整后营业利润率为11.4%，较上年提高250个基点 [18] - GAAP摊薄后每股收益为0.53美元，调整后摊薄后每股收益为0.74美元，较上年大幅增长，环比增长0.05美元 [19] - 调整后EBITDA利润率在过去12个月持续增加，第二季度提高到16.1%，投资资本回报率也持续改善，过去12个月为7.9% [20] - 第二季度产生2200万美元现金，年初至今产生1120万美元现金，年初至今因收购交易成本产生1350万美元现金流出，营运资金投资增加约3100万美元 [21] - 截至9月30日，按预估基准计算，净杠杆率为2.64倍，公司正朝着2倍的目标杠杆率迈进，预计在2023财年轻松实现 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自动化和线性运动产品占公司业务组合的27%，这些产品线往往以中至高个位数的速度增长，服务于周期性较低的市场 [10] - 精密输送平台业务实现两位数增长，使公司近40%的总收入服务于极具吸引力的增长市场 [10] - 输送机解决方案订单在本季度达到3470万美元，推动公司在9月底的积压订单达到创纪录的2.56亿美元 [9] - 短周期业务订单同比增长19%，项目业务订单同比增长近14%，订单出货比大于1，推动积压订单增长，10月前三周订单率较第二季度增长3%，较9月增长9% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲，销量增长近20%，价格提高2.4%；美国以外市场销量增长约13%，其中拉丁美洲增长34%、加拿大增长23%、EMEA和APAC均增长11%，国际价格提高2.7% [14] - 航空航天市场需求增长，波音737 MAX产量增加，公务机行业订单强劲；汽车市场因电动汽车驱动而保持强劲；全球能源和金属加工市场表现稳健；电子商务市场快速增长；食品和饮料领域对卫生产品线产品的需求增加；生命科学市场也在增长 [27][28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正通过Growth 2.0战略向高价值智能运动企业转型，专注于加强、发展和拓展核心业务，建立组合产品，推出新产品，拓展渠道，深化在更具吸引力的目标市场的布局 [8] - 有机增长战略侧重于通过新产品开发推动创新和增长，即将推出Intelli - Motion系列新产品 [11] - 公司拥有活跃且不断增长的有吸引力的并购前景管道，预计进一步转变业务组合，以服务于更高增长、更具长期驱动力的终端市场 [10] - 公司认为自身在定价方面具有领先地位，竞争对手在定价方面保持纪律性，公司在供应链采购方面具有一定的定价能力 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球供应链限制挑战，但公司本季度仍取得强劲业绩，各地区需求强劲，预计供应链挑战将持续到2022年日历年度 [5][6][51] - 公司积极应对供应链挑战，改善销售、库存和运营规划流程，提高需求可见性，确保供应链内的产能，与供应商合作确定需求优先级，并在适当情况下建立合格的替代方案 [27] - 公司对未来充满信心，将继续推进Growth 2.0战略和企业转型计划，以创建一家高价值、智能运动的工业技术公司 [69] 其他重要信息 - 公司重新定义了自身宗旨为“共同创造推动世界前进、改善生活的智能运动解决方案” [32] - 公司在9月推出了新的AquaPruf系列卫生输送机，以服务生命科学等市场 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于毛利润桥上的定价，进入本季度时是否预期定价会超过成本通胀？ - 公司预期定价会超过成本通胀，公司在业务中有很强的定价能力，会密切关注通胀并提前采取行动以维持和扩大利润率 [33][34] 问题2: 毛利润桥上生产率提升的驱动因素及可持续性如何？ - 生产率提升主要与产量增加有关，同时也得益于运营卓越计划和过去几年的工厂整合。预计当传统业务量恢复到疫情前水平时，毛利率将继续提升 [35] 问题3: 5300万美元的RSG&A运行率是否应在2022年常态化？ - 其中包含一些一次性项目，未来会在5100 - 5300万美元左右波动。传统业务通常每季度运行率为4500万美元，Dorner约为700万美元，公司在降低RSG&A成本的同时也在为新产品开发和增长计划进行更多投资 [38] 问题4: 10月订单趋势是由于交货期延长还是有机需求强劲？ - 是由于有机需求强劲 [39][40] 问题5: Dorner的毛利率较高的原因及与传统业务毛利率的节奏差异？ - Dorner历史毛利率在40% - 45%，取决于按订单设计与按库存生产业务的组合，按库存生产业务的利润率往往更高。目前传统业务受销量较低影响，公司预计未来将推动传统业务毛利率接近40%水平。此外，Dorner在本季度受通胀与定价影响的时间差问题，预计后续会改善 [42][43][44] 问题6: 三个较少销售日是按季度还是按年计算，对SG&A有何影响？ - 美国第三季度的运输天数为61%，第二季度为64%，较上季度下降约5%，与去年同期相同。欧洲等地区假期较长导致生产天数减少，成本吸收减少，过去三年毛利率通常因运输天数影响环比下降约100个基点 [46] 问题7: 能源和金属市场需求增长情况如何？ - 在能源市场（包括石油和天然气）和金属市场，项目需求在全球范围内有所增加，公司在第二季度获得了一些订单，前端订单也在进一步发展 [47] 问题8: 从长远来看，公司业务组合将如何演变？ - 公司预计各业务板块都将实现增长，但从百分比来看，起重业务在总业务中的占比将下降。未来公司业务将更多地由服务于高增长、高价值领域的业务贡献，业务将变得更具长期驱动力，周期性降低，这将有助于提高利润率和扩大EBITDA目标 [50] 问题9: 如何看待供应链挑战的持续时间？ - 预计供应链挑战将持续到2022年日历年度，公司将专注于推进业务和战略，控制可控制的因素，通过执行计划、改善流程、确保供应商产能和寻找替代方案等方式应对挑战 [51] 问题10: 并购管道的演变情况，目标企业的规模和所有权结构如何？ - 并购管道随着公司业务向更具吸引力的细分市场扩张而扩大。目标企业的总营收价值在5000 - 2亿美元左右，也会考虑稍小或稍大的交易，所有权结构包括私营独立公司、有私募股权或上市公司背景的公司 [52][53] 问题11: 本季度供应链问题对交付时间的影响量化是多少？ - 本季度供应链问题对交付时间的影响约为1500万美元 [54][55] 问题12: 如何将供应链挑战纳入销售指引？ - 预计第三季度供应链挑战将维持在与第二季度相似的水平，公司会努力改善但仍会考虑这一因素 [56] 问题13: 在劳动力和产能方面，特别是Dorner，如何应对增长？ - 第二季度招聘工作取得进展，但也存在人员流动，季度末有79个职位空缺。目前劳动力问题相对供应链问题影响较小，但当供应链改善后，劳动力问题可能成为限制因素。劳动力短缺主要是美国市场的问题 [57][58][59] 问题14: 竞争对手在定价方面的行动以及公司在供应链采购方面的竞争定位如何？ - 竞争对手在定价方面保持纪律性，公司在定价方面处于领先地位，具有一定的定价能力 [62] 问题15: 12月季度指引较低的原因是什么？ - 主要是由于供应链限制和运输天数减少，公司需求强劲，积压订单创纪录，但供应链是限制因素 [63] 问题16: 娱乐市场的进展如何？ - 娱乐市场相对稳定，受Delta变种病毒感染率上升影响，需求在进入第二季度时达到约50%的疫情前水平后趋于稳定。该业务在公司总销售额中占比约3%，预计随着市场进一步复苏将有所回升 [65][66]