财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度净销售额为1.458亿美元，全年净销售额为5.817亿美元；第四季度订单额为1.682亿美元，全年订单额为6.231亿美元，全年订单出货比为1.07倍，高于2020财年的0.95倍 [13][14] - 2021财年第四季度毛利率为37.8%，全年为36.8%；第四季度SG&A为2780万美元，占合并净销售额的19.1%，全年为1.11 - 1.118亿美元，占比19.2% [15] - 第四季度研发投入为1180万美元，占净销售额的8.1%，全年为4910万美元，占合并净销售额的8.4%；第四季度基于股票的薪酬总摊销为680万美元，全年为1000万美元；第四季度无形资产总摊销为530万美元，全年为2100万美元 [16] - 第四季度GAAP营业收入为970万美元，非GAAP营业收入为1220万美元，占合并净销售额的8.4%；全年非GAAP营业收入为3610万美元，占净销售额的6.2% [17][18] - 第四季度调整后EBITDA为2640万美元，占合并净销售额的18.1%，全年为7650万美元，占合并净销售额的13.2% [18] - 第四季度利息支出为160万美元，全年为680万美元；第四季度所得税费用为57.8万美元，全年产生150万美元的税收优惠 [20][21] - 2021年第四季度GAAP净利润为740万美元，摊薄后每股收益为0.28美元，非GAAP净利润为620万美元，摊薄后每股收益为0.23美元；2021财年GAAP净亏损为7350万美元，摊薄后每股亏损2.86美元，非GAAP净利润为2240万美元，摊薄后每股净收益为0.86美元 [21] - 第四季度经营活动产生的现金为1590万美元，全年扣除7000万美元的合并终止付款后，经营活动产生的净现金为2940万美元 [22] - 截至2021年7月31日，公司现金及现金等价物为3090万美元，未偿还总债务为2.01亿美元，当前有担保杠杆比率为2.53倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案业务 - 第四季度净销售额为9920万美元，2021财年为3.601亿美元，较2020财年增长1.8%；第四季度订单总额为1.208亿美元，全年为4.413亿美元，全年订单出货比为1.23 [41] 政府解决方案业务 - 第四季度销售额为4660万美元，2021财年净销售额为2.215亿美元，较上一年下降15.8%；第四季度订单额为4750万美元，订单出货比为1.02，全年订单额为1.818亿美元，订单出货比为0.82 [65][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在卫星地面站基础设施和下一代911系统市场具有独特优势，有望利用市场增长需求，且相关战略已初见成效 [34] - 在下一代911领域，公司处于市场领先地位，2021财年获得超2亿美元的多年期合同，还获行业研究公司认可，市场份额同比增幅显著 [36] - 在卫星地球站产品线，公司是卫星蜂窝回程市场的领导者，获大客户多年期合同定制下一代宽带卫星技术 [37] - 公司计划在2022财年开设2个新的高容量技术制造工厂，预计会产生启动成本 [24][25] - 公司将继续为911客户开发态势感知数据产品，并推出新的云解决方案Smart Response，虽2022财年销售预计较少，但会投入研发以满足市场需求 [53][55] - 公司收购UHP Networks，扩展产品至TDMA卫星调制解调器，与Kymeta建立战略技术合作伙伴关系，以扩大TDMA调制解调器的分销并提供集成VSAT解决方案 [59][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司业绩略高于全年指引，虽受新冠疫情及相关问题影响，但仍取得不错成绩 [12] - 2022财年公司设定合并净销售额目标为5.8 - 6亿美元，调整后EBITDA目标为7000 - 7600万美元，目标受公司积压订单和销售管道支撑，但也受新冠疫情、全球供应链收紧、美军从阿富汗撤军及美国政府项目变更等因素影响 [24][25] - 预计2022财年第一季度是全年财务表现最差的季度，政府解决方案业务第一、二季度调整后EBITDA几乎为零，商业解决方案业务上半年收入和调整后EBITDA低于正常水平，下半年有望因积压订单和新订单交付而增强 [27][28] - 公司认为供应链约束是重大业绩逆风，但预计在2022财年下半年会缓解，各季度业绩将逐步改善，第四季度将是全年业绩高峰 [29][30] - 公司对2022财年整体情况有信心，因积压订单达6.589亿美元，高于2020财年末3800万美元，且销售管道强劲，政府解决方案业务下半年有望受益于高利润率项目 [31] 其他重要信息 - 公司宣布领导层变更，总裁兼首席运营官Mike Porcelain将于2021年底成为首席执行官，继续担任总裁并加入董事会，原董事长Fred Kornberg将担任技术事务高级顾问，继续担任董事和非执行董事长 [5] - 7月Judy Chambers被任命为董事会成员，为董事会带来新视角并增强多样性，同时公司最长任期的外部董事将在即将召开的年度会议后退休；8月公司宣布更新后的董事会计划向股东提交取消董事三年交错任期的方案 [7][8] - 公司收到股东Outerbridge Capital Management提名三人进入董事会的通知，董事会已与该股东多次沟通，并对提名候选人进行审查 [9][10] - 董事会宣布每股普通股派息0.1美元，将于2021年11月12日支付给10月13日收盘时登记在册的股东 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明供应链约束具体情况、影响最大的方面以及缓解时间 - 公司在Q3财报中披露部分零部件交货期延长，Q4情况更糟，原本20 - 30周的交货期延长至40 - 60周；主要受行业内5 - 6家关键芯片供应商影响；公司认为供应链约束在Q1末会缓解，后续各季度零部件供应和发货情况会改善 [78][80] 问题: 请量化2021财年资本支出以及2022财年预计增加的金额 - 2022财年资本支出预计可达3000万美元，时间分布在2022年甚至可能到2023年；主要用于支持2021年赢得的超2亿美元的NG - 911项目合同，以及为支持下一代卫星地面站设备高容量制造而开设的两个新工厂；预计Q2和Q3支出达到峰值，Q4减少 [81][83] 问题: 请介绍卫星地球站项目进展以及公司是否在追求其他机会 - 该项目是与大型新客户的多年期合同，预计有数百亿美元的机会，公司是已知唯一获得此类规模合同的企业；项目工作正在进行，与客户关系良好；因与客户签有严格保密协议，无法提供更多细节 [85][89] 问题: 请详细说明商业业务管道情况，包括下一代911和卫星地球站业务 - 卫星地球站和911业务管道强劲，不包括与大型新客户的机会；公司受益于UHP收购，正在向客户提供UHP卫星网络技术，并培训销售人员；911业务有多个州存在大机会，有望在2022财年转化为订单 [92][94] 问题: 请详细说明阿富汗撤军对2022年与2021年营收的影响 - 撤军和其他项目变更的影响将持续到2022财年第三季度，预计未来一两个季度营收与Q4相近或略低，之后随着高利润率项目推进，营收将回升；2021财年第一、二季度政府业务平均营收约6400 - 6500万美元，第三、四季度受影响后降至4800 - 4600万美元，预计2022财年第一、二、三季度营收在4000万美元左右波动；COMET订单预计在下半年获得并在Q4发货，但时间难以预测 [95][99] 问题: 请介绍国际业务管道情况，是否有COMET对流层散射机会 - 对流层散射和COMET业务有国际机会，公司在疫情限制前进行了海外演示，部分情况下被指定为唯一供应商；国际业务中卫星地面站部分受影响，9月的SATCOM展会欧洲参展人数极少，影响了2022年业务预期，但已反映在公司指引中 [100][101] 问题: 公司是否看到与太空发展局（SDA）的机会，美国军方对低地球轨道（LEO）星座的兴趣是否影响公司地面设备供应或研发 - 公司未透露具体情况，但表示在国防领域有优势，可能成为LEO领域的思想领导者 [102][103] 问题: 请说明1.25亿美元IDIQ网络安全合同的需求驱动因素以及需求来源 - 该合同是续约且资金增加，主要面向国土安全部和特种作战部门，反映了政府对网络安全课程的需求；公司将相关能力应用于公共安全市场，成功与亚利桑那州签订包含网络培训的合同，并正在与其他州洽谈，有望在公共安全市场建立新的产品线 [104][107] 问题: 请说明卫星地面站收入中TDMA用例与内部计划的对比情况，以及Heights和UHP目前占地面站收入的百分比和未来趋势 - 公司自2021年3月收购UHP业务后，初步认为TDMA解决方案需求较大，市场可能比Heights产品线更大，正在根据客户反馈调整思路，但目前难以确定具体变化幅度；出于竞争原因，公司不愿披露Heights和UHP目前在收入中的占比 [112][114] 问题: 请说明新冠疫情和供应链问题对2022年的影响预计何时恢复正常 - 公司认为情况将在Q3开始改善，Q4恢复正常；预计Q1营收约1.15亿美元，Q2营收较Q1增长10%；但也表示可能会提前改善，公司持谨慎和现实的态度 [116][117] 问题: 请说明如果没有供应链中断，商业业务EBITDA预计是多少 - 第一季度受新冠疫情、供应链问题以及生产迁移到新工厂的影响；如果没有这些问题，EBITDA将回到历史利润率水平，但考虑到本季度已过去两个月，目前情况就是接下来一个月的预期 [120][121] 问题: 请说明2022财年现金流生成占营收的百分比 - 目前难以给出精确数字，但公司预计全年经营活动现金流将强劲反弹，能够支持现金投资、资本支出和其他业务 [122][123] 问题: 公司是否会承担额外债务 - 公司在各季度有可能在信贷额度内借款，以支持工厂建设和NG - 911项目的现金投资；预计Q2和Q3债务水平会较高，2022财年末会降至现有水平 [124][125]