财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.497亿美元，全年净销售额为6.167亿美元，Q4营收较Q3增长10.8%，2020财年美国客户净销售额占比76.5%，国际客户占比23.5% [16] - 第四季度订单额为1.597亿美元，全年订单额为5.844亿美元，实现订单出货比0.95倍，年末积压订单为6.209亿美元 [17] - 第四季度毛利率为33.2%，全年为36.8%，2020财年因新冠疫情工厂利用率降低、物流和运营成本增加，毛利有小幅成本上升 [19] - 第四季度SG&A为2360万美元，占合并净销售额15.8%，全年为1.171亿美元，占比19% [21] - 第四季度研发费用为1130万美元，占合并净销售额7.5%，全年为5220万美元，占比8.5% [22] - 第四季度基于股票的薪酬费用摊销总额为620万美元，全年为930万美元，预计明年约为1100 - 1300万美元 [22] - 第四季度无形资产摊销总额为560万美元，全年为2160万美元，预计2021财年无形资产摊销总额为2130万美元 [23] - 2020年第四季度GAAP合并运营收入为280万美元，占净销售额1.9%，排除640万美元相关成本后为920万美元，占比6.1%；全年GAAP运营收入为1520万美元，占净销售额2.5%，排除2120万美元相关费用后，占比为5.9% [24][25] - 2020年第四季度调整后EBITDA为2350万美元，占合并净销售额15.7%，全年为7780万美元，占比12.6% [25] - 2020财年第四季度利息支出为110万美元，全年为610万美元，预计2021财年利息支出约为590万美元 [28] - 排除离散税项，2020财年有效税率为37%，假设收购计划费用为0，2021财年有效税率预计约为21% [29] - 2020年第四季度GAAP净收入为110万美元，摊薄后每股0.04美元，排除收购计划费用和离散税项后，非GAAP净收入为520万美元，每股0.21美元；全年GAAP净收入为700万美元，每股0.28美元，排除调整项后，非GAAP净收入为1920万美元，每股0.77美元 [30] - 2020财年第四季度运营现金流为1380万美元，全年为5280万美元，截至2020年7月31日，资产负债表包括4790万美元现金及现金等价物，未偿还债务总额为1.496亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 第四季度净销售额为8500万美元，2020财年为3.537亿美元，较去年仅下降1%；该季度订单额为9000万美元，全年为3.213亿美元，订单出货比为0.91 [38][39] - 第四季度调整后EBITDA为1460万美元，占相关净销售额17.2%，全年为6170万美元，占比17.4% [26] 政府解决方案部门 - 2020财年第四季度净销售额为6470万美元，2019财年第四季度为7340万美元，全年净销售额为2.63亿美元，较上一年下降16.4%；2020财年订单额为2.632亿美元，订单出货比为1 [48][49] - 第四季度调整后EBITDA为540万美元，占相关净销售额8.3%，全年为2570万美元，占比9.8% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020财年美国客户净销售额占总净销售额的76.5%，国际客户占23.5% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在2021财年实现约6.1 - 6.3亿美元的收入，调整后EBITDA在7400 - 7800万美元之间，预计实际结果将超过目标 [10] - 2021财年预计政府解决方案和商业解决方案部门销售均有增长，但仍面临新冠疫情带来的生产、物流和安全相关成本上升问题，初步设定毛利率目标为35%，若产品组合有利变化，可能回到37%或更高 [20][21] - 公司董事会宣布2020财年第四季度每股0.1美元的股息，将于2020年10月27日支付给10月14日收盘时登记在册的股东，认为股息计划是在业务增长时向股东返还资本的好方式 [62] - 董事会批准了一项新的1亿美元股票回购计划，表明公司对股票内在价值和未来的信心 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受新冠疫情影响是充满挑战的一年，但第四季度表现强劲，公司业务健康，积压订单情况良好，相信公司仍在实现长期增长和推动股东价值的轨道上 [7][8] - 尽管经济前景仍有不确定性，但鉴于健康的积压订单，对2021财年有较好的可见性，预计未来总营收约11亿美元，大部分将在未来24个月确认为收入 [18] - 随着市场条件改善，公司决心扩大市场领先地位，专注于在2021财年实现增长，认为在全球语音、视频和数据使用需求增长的环境下，客户将更多地选择公司的安全无线通信解决方案 [61] 其他重要信息 - 2020年1月公司宣布收购全球卫星网络技术解决方案和服务领导者Gilat，但新冠疫情导致Gilat业务受影响，2020年7月公司在特拉华州衡平法院提起诉讼，寻求宣告性判决，目前审判定于2020年10月5日，法院将在10月前作出判决 [11][12][13] - 公司另一项待完成的收购是UHP，目前正专注于俄罗斯的监管审批流程，自上次会议以来取得了进展，希望在2020年12月31日前获得批准并完成收购 [57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度指引环比下降16%的原因，以及为何预计季度增长但仅略好于2020年业绩 - 市场订单活动和兴趣较高，但安装存在问题，客户场所仍受限，全球安装需要时间寻找合适人才；预计季度收入逐步增长，若疫苗研发成功或安装加速，情况可能改变；在911领域有大机会，市场消息有利 [64][65][66] 问题2: 今年强劲的现金流，明年是否会因收入增加而更高，有无一次性因素需考虑 - 需考虑收购计划费用，2020财年花费约2000万美元，2021年若超过该金额，同比比较可能降低；排除收购计划费用，公司现金流动态强劲 [68][69] 问题3: SG&A费用环比大幅下降的原因，是否可作为基线参考 - 是Q3实施成本节约措施在Q4的体现；进入2021年，公司会关注SG&A费用支出，预计在情况明显改善前，这些措施将持续发挥作用 [71][72] 问题4: 美国联邦政府接近财年末，客户行为是否正常 - 情况取决于接近10月31日的程度 [73] 问题5: 安装困难是否影响销售周期 - 销售周期明显变长；Q3无新机会，Q4通过在线视频销售渠道新机会增多，后续需解决安装问题，这一变化较大 [74][75] 问题6: 国际和国内需求表现有无差异 - 整体来看，各地对疫情的反应差异不大，911业务表现积极，希望客户尽快签约 [76] 问题7: 本季度研发费用较去年下降400 - 450万美元，未来是否会反弹 - 2020财年研发费用下降，进入2021年，预计研发费用占销售额的比例将保持正常模式 [78][79] 问题8: 过去四个季度库存水平每季度增加200 - 300万美元，是否为计划内，2021年库存水平预期 - 预计2021年库存会略有下降；部分库存增加是因物流问题，有零件供应时公司选择接收，此外还有正常季节性和波动因素 [80][81] 问题9: 股票回购计划的执行时间及背后的理由，收购进行中是否会回购股票 - 公司认为股票被低估，旧的回购计划即将结束所以重新实施，是否开始回购取决于现金状况和诉讼情况；可能会等到诉讼结束，希望10月底结束诉讼 [84][86]