财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为2.751亿美元，按报告值计算同比增长10.6%，按固定汇率计算同比增长12.1% [8] - GAAP净收入总计4610万美元，而2021年第三季度为1490万美元 [8] - 调整后净收入为2380万美元，较上年第三季度下降3.7%；调整后摊薄每股净收益为0.77美元，较上年第三季度下降3.8% [9] - 调整后毛利率为55.9%，较上年同期下降130个基点 [20] - 研发费用占销售额的4.6%，比上年同期高20个基点 [21] - 第三季度调整后销售、一般和行政费用（SGA）为销售额的37.7%，较2021年第三季度下降170个基点 [21] - 调整后利息费用为700万美元，预计未来季度利息费用将达750万美元或更多 [22] - 调整后有效税率为24.9%，预计未来为25% [22] - 季度末现金余额为3340万美元，6月30日为5320万美元 [24] - 截至9月30日，应收账款周转天数为65天，第二季度末为64天 [24] - 季度末库存周转天数为222天，6月30日为192天 [24] - 季度末长期债务为10.36亿美元，6月30日为9.82亿美元 [25] - 2022年9月30日的杠杆率为5.0倍，6月30日为4.7倍 [25] - 本季度经营活动提供的现金流为2590万美元，2021年第三季度为2140万美元 [25] - 第三季度资本支出为670万美元，去年同期为560万美元 [25] - 预计第四季度报告收入在3.05亿 - 3.2亿美元之间，2022年全年报告收入在11亿 - 11.15亿美元之间 [26] - 预计第四季度调整后每股收益在0.98 - 1.05美元之间，2022年全年调整后每股收益在3.21 - 3.28美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度全球骨科收入增长14.0%，美国骨科销售额增长20.4%，国际骨科销售额增长10.4% [18] - 第三季度全球普通外科收入增长10.7%，美国普通外科收入增长11.8%，国际普通外科收入增长8.5% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场按固定汇率计算增长9.6%，国内业务报告增长14.2% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成In2Bones和Biorez两项收购，对业务前景感到兴奋，积极推进Biorez临床研究、销售团队培训和客户教育工作 [11][12] - 行业面临医疗人员配置不足和全球供应链不稳定的挑战，公司努力应对这些问题，同时关注市场动态，寻找增长机会 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临医疗人员配置不理想和全球供应链不一致的问题，第三季度未恶化但改善幅度有限 [10] - 近期美元大幅走强将给2023年带来有意义的汇率逆风，公司将寻找方法尽可能减轻这一影响 [28] - 对公司建立的产品组合的收入增长潜力感到乐观，当成本挑战缓解时，有望实现更高的盈利能力 [29] 其他重要信息 - 公司发布首份ESG可持续发展报告，该报告由全球跨职能团队编写，并经外部第三方专家支持和审计组验证 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年0.30美元的汇率逆风为何比9月中旬预计的0.10美元大幅增加 - 夏季估算时基于当时汇率预计为0.10美元，此后汇率变动较大导致这一变化 [31][32] 问题: 收入缺口是由整体手术增长、市场增长导致，还是市场份额、竞争动态等因素导致 - 公司认为耗材销量强劲，说明获得了应有的手术份额；资本业务表现不佳，部分是由于供应链限制、设备老化和产品升级等原因，目前没有迹象表明公司正在失去市场份额 [33][34][36] 问题: 请介绍AirSeal和Buffalo Filter业务本季度表现及OEM部分情况 - AirSeal本季度表现出色，国内外市场均实现强劲增长，且增速超过直觉外科；Buffalo Filter业务中，品牌部分是主要业务，表现良好；耗材业务随手术量增加而回升，市场上烟雾立法的推进也有助于业务增长 [39][40][42] 问题: 关于In2Bones和Biorez 2023年的市场共识预期是否合理 - 公司表示In2Bones所在市场呈高个位数增长，该业务增速至少是市场的两倍，表现良好；Biorez 2023年预计实现个位数百万美元收入，2024年达到两位数百万美元收入，不评价市场共识预期 [44][45] 问题: 资本业务表现不佳，受资本环境疲软、供应不足和积压订单的影响程度如何，是否会回升 - 电子电路板供应延迟影响了部分产品，部分资本设备老化需要更新；客户对资本设备的需求并未下降，随着手术量增加，客户仍会购买所需设备 [48][50][52] 问题: 2023年每股收益0.30美元的汇率影响，是对冲策略导致还是其他原因；当前利率下如何考虑2023年利息费用 - 公司约一半业务在海外且进行全面套期保值，近期汇率变动使未来需支付的费用增加；第四季度利息费用预计至少750万美元，未来利息费用取决于美联储决策和债务偿还情况 [53][54][57] 问题: 有机销售未达预期，是市场问题还是份额问题 - 7 - 8月业务表现不佳，9月有所改善但未弥补差距，且资本业务未达预期；公司认为在本季度内没有突然失去市场份额 [59][60] 问题: 提到的资本设备老化是指哪些设备；如何沟通Biorez平台未来发展情况 - 动力工具等传统产品可能需要更新或扩展；Biorez业务有机化后将归入骨科类别，会进行非财务方面的评论，不会每次都单独列出 [63][64][67] 问题: 如何考虑2022年自由现金流假设，有哪些主要影响因素 - 2022年因增加库存以缓解供应链问题，营运资金增加影响了自由现金流；预计2023年库存水平相对稳定，自由现金流将更接近净收入 [68][69][70] 问题: 收购In2Bones和Biorez贡献约1050万美元，是否大部分来自In2Bones，该业务发展势头如何 - 目前In2Bones是主要收入贡献者；该业务表现超出预期，第四季度足部和脚踝业务有强劲增长，新产品推出带来积极反馈，销售团队表现出色，国际市场正在拓展 [73][74][76] 问题: 面临汇率逆风、利息费用增加等情况，如何平衡增长投资与盈利能力，能否实现盈利增长 - 公司将在1月讨论2023年计划，认为增长是解决当前困境的关键，将维持业务引擎，确保收入增长，为盈利提供空间；收购业务在2023年仍有稀释作用，2024年将实现增值，汇率影响有待观察 [80][81][82] 问题: 销售团队扩张的回报具体指什么，哪些业务受益，对2023年运营杠杆有何影响 - 去年夏季大幅扩张销售团队，因疫情导致业务量恢复延迟，销售代表需要更多时间积累客户经验；目前SG&A占销售额的比例低于上年，说明开始获得回报，预计未来销售团队将更具生产力 [87][88][89] 问题: 基于目前情况，2023 - 2024年业务复苏将如何展开 - 医疗人员配置问题不会很快解决，可能需要几个季度甚至到2024年；公司产品组合具有高毛利率，将通过有机创新继续发展，控制可控制的因素，让市场解决宏观问题，1月将提供更多2023年展望 [90][91][94] 问题: 公司预计手术增长放缓，业务组合有何不同，是否假设会出现第二波新冠疫情 - 公司业务中大部分为择期手术，当前呼吸道疾病、季节性流感和可能的新冠疫情可能会影响择期手术；第三季度业务前期缓慢，9月有所改善，希望第四季度继续好转 [97][98][100] 问题: 300个基点的通胀情况如何，下半年毛利率能否作为明年的起点 - 第四季度汇率影响比预期更糟，目前毛利率55%左右可作为基线；通胀情况尚未明显改善，需要耐心等待；收购业务和高毛利率产品有助于提升整体毛利率，宏观挑战掩盖了这一趋势 [101][102][103]