财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额为2.74亿美元，按报告计算同比增长8.4%，按固定汇率计算增长9.1%；全年销售额达到10.1亿美元，按报告计算同比增长17.2%，按固定汇率计算增长16.3% [7] - 第四季度GAAP净收入总计2440万美元，2020年第四季度为2410万美元；调整后净收入3340万美元，同比增长33.5%，调整后摊薄每股净收益1.07美元，同比增长27.4%；全年GAAP净收入总计6250万美元，2020年为950万美元；调整后净收入9940万美元，同比增长54.8%，调整后摊薄每股净收益3.21美元，同比增长47.2% [8] - 第四季度调整后毛利率为56.9%，较上年同期增加310个基点；全年调整后毛利率为56.2%，较上年增加90个基点 [14] - 第四季度研发费用占总销售额的4.1%，较上年同期降低50个基点；全年研发费用占总销售额的4.3%，投入金额同比增长7.6%，但占比从2020年到2021年下降40个基点 [16] - 第四季度调整后SG&A费用占销售额的36.7%，较2020年第四季度增加90个基点；全年调整后SG&A费用占销售额的38.3%，较2020年全年降低90个基点 [16][17] - 第四季度调整后利息费用为420万美元，全年为2150万美元；调整后有效税率第四季度为19.2%，全年为18.4% [17] - 第四季度末现金余额为2080万美元，9月30日为3150万美元；12月31日应收账款周转天数为60天，与9月30日持平，优于2020年底的63天；季度末库存周转天数为177天，较第三季度末的193天有所改善，但高于去年12月的150天 [20] - 第四季度末长期债务为6.72亿美元，9月30日为7.03亿美元，一年前为7.35亿美元；2021年12月31日杠杆率为3.5倍，较一年前的4.9倍有所降低 [21] - 第四季度运营现金流为3380万美元，资本支出为320万美元；全年运营现金流创纪录达到1.118亿美元，2020年为6450万美元；全年资本支出为1490万美元，2020年为1300万美元 [21][22] - 2021年第四季度调整后EBITDA创纪录达到5900万美元，2020年第四季度为4790万美元；全年调整后EBITDA为1.972亿美元，2020年为1.561亿美元；调整后EBITDA利润率第四季度为21.5%，2021年全年为19.5% [22] - 公司预计2022年全年收入在10.75亿 - 11.25亿美元之间，预计货币因素对2022年影响不大，收入将实现高个位数到两位数增长；调整后现金每股收益预计在3.60 - 3.85美元之间，若不考虑可转换债券新会计准则导致的股份增加，调整后现金每股收益指引将高出0.05 - 0.10美元，预计调整后有效税率在24% - 25%之间 [25][26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，全球骨科业务收入增长5.2%，美国骨科销售额增长0.7%，国际市场增长7.9%；全球普通外科业务收入增长12.2%，美国普通外科收入增长6.8%，国际市场增长25.3% [12] - 水牛过滤器和AirSeal产品2021年全年占公司收入略高于25%，增长速度明显快于其他产品组合，公司看好其发展机会，预计这两款产品年增长率将超过20%，但会受手术量增长影响 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，美国销售额同比增长5.0%，全年增长14.6%；国际销售额本季度增长14.3%，全年增长18.4% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司将专注于员工，确保公司财务增长和健康，致力于实现收入和收益高于市场的增长 [10] - 公司持续加强业务基础设施建设、推进产品创新和提升数字战略，以实现盈利增长和现金创造 [9] - 公司销售团队扩张，新产品不断推出，国际业务多元化且规模不断扩大，这些举措有助于提升公司业绩 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年经营环境受新冠病例激增、人员配备问题以及供应和物流中断影响，公司财务表现符合原预测，团队努力推动业务发展，取得了良好成果 [9] - 目前奥密克戎变异株对不同地区市场影响不同，部分市场仍受限制，部分地区运营节奏开始恢复，但1月恢复速度未达预期，预计后续情况会改善，但难以预测恢复时间 [30] - 随着疫情缓解，客户会更加信任公司，公司市场份额有望增加，宏观环境稳定后，公司在利润率方面的努力将更明显 [28] 其他重要信息 - 管理层在电话会议中的发言包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 管理层使用非GAAP调整指标来监测公司财务表现和与其他医疗技术公司进行对标，调整项目在公司网站的收益报告中详细说明 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前业务在全球各地的趋势及是否有积极迹象 - 奥密克戎在全球不同地区影响不同，部分市场仍受限，部分地区运营节奏开始恢复，但1月恢复情况未达预期，有数据显示新冠病例和住院人数7天平均峰值可能已出现，后续有望下降，但恢复时间难以预测 [30] 问题2: 公司在骨科业务的举措对未来业务的影响 - 公司2022年收入指引范围反映了过去的努力成果，若新冠疫情缓解，业务恢复还受医护人员短缺和疲劳影响，需要一定时间恢复，公司为业务恢复做好了准备，但具体情况需观察环境改善情况 [33][34] 问题3: 2022年利润率指引及改善来源 - 公司暂不提供利润表各项目的详细信息，因存在诸多不确定性，如供应链挑战等，公司会保持灵活应对；非运营方面，税收是不利因素，利息费用按第四季度情况预估，无其他重大非运营问题 [36][38] 问题4: 水牛过滤器的发展趋势、2022年及以后的发展空间、受手术量影响情况以及市场立法规则带来的顺风因素 - 公司对水牛过滤器和AirSeal的发展机会仍持乐观态度，2021年全年这两款产品占公司收入略高于25%，增长快于其他产品组合，预计年增长率超过20%，会受手术量增长影响，但从全年看增长有信心 [39] 问题5: 公司在面临劳动力短缺和奥密克戎影响下仍取得较好业绩的原因 - 业绩提升是多方面因素导致，包括销售团队扩张、新产品推出、历史业务平台优势以及国际业务多元化增长等，这些工作积累多年产生了积极影响 [42][43] 问题6: 2022年通胀对利润率的压力及其他压力情况 - 公司业务模式中产品组合和基础设施对利润率有积极影响；面临的压力主要是供应链紧张和运费上涨，预计2022年毛利率将较2021年改善，但因不确定性暂不提供具体指引，预计毛利率按季度同比增长，但非连续增长 [45][46][47] 问题7: 公司制定年度指引的思路、季度节奏和季节性情况 - 不提供季度收入分配情况；客户2022年初情况比2021年更差，1月开局不佳，预计情况会改善，若当前疫情影响持续，第一季度收入可能与去年持平，全年来看，随着季度推进收入增长有望改善 [51][52] 问题8: 达到收入指引高端的因素 - 若病毒影响持续且有更多冲击性浪潮，收入将处于指引低端；若疫情影响减小，接近后疫情环境，将达到指引高端；此外，销售团队扩张、新产品推出等因素也有助于接近高端 [54][55] 问题9: 创新驱动方面，2021年新产品推出节奏、2022年计划以及过去被宏观因素掩盖但令人期待的产品 - 2021年第一、二季度推出新的大型骨动力工具系统和新视频平台，年中在先进内窥镜业务推出产品，在高级外科业务与Intuitive合作推出AirSeal新端口；2022年新产品推出节奏将持续，在学术会议和普通外科贸易展上可能会有新产品展示；难以预测产品是否成功，受客户购买意愿和外部环境影响，公司采用分散式管理，让商业、营销和研发团队与客户合作确定需求并推进产品开发 [57][58][59] 问题10: 2022年外汇影响不大的原因 - 综合考虑公司货币权重和组合以及套期保值计划，若汇率保持当前水平，报告收入和固定汇率收入差异不大，公司在预测外汇影响方面表现较好 [60] 问题11: 销售团队扩张情况，新员工生产力提升进度及2022年计划 - 2021年销售团队扩张进展顺利，虽受客户访问情况波动影响，但已看到部分地区取得成效；2022年初销售团队扩张将更温和，以消化2021年的扩张成果，但仍会有一定规模的扩张 [64] 问题12: 公司债务中可变利率债务规模以及在指引中对利率的假设 - 年末长期债务为6.72亿美元，其中3.45亿美元为固定利率的可转换债券，其余为可变利率债务；在底线指引中已考虑了公布的利率情景范围 [65] 问题13: 若第一季度销售与去年持平，为何不更倾向于收入指引低端而非中高端 - 目前客户面临更大压力，1月经营环境比去年更严峻，无法预测情况何时改变，所以给出收入范围；若第一季度销售持平，后续需更高增长才能达到目标，但2021年下半年因宏观问题业绩较弱，2022年下半年若能避免类似情况，会有较容易的比较基数；公司不提供季度指引，会灵活应对，观察全年情况 [68][69] 问题14: 若3月后情况稳定，即使第一季度销售与去年持平，是否有信心达到收入指引中点 - 公司给出的指引范围是有信心实现的 [70]