财务数据和关键指标变化 - 全年总新年化保费（NAP）增长9%，总NAP全年增长6%，由现场代理NAP 16%的销售增长带动 [3][54] - 全年运营每股收益（排除重大项目）为2.72美元，上年同期为2.91美元，差异源于较低的另类投资收入和第二季度较高的健康索赔 [9] - 全年费用率（排除重大项目）为19.4%，符合先前指引 [58] - 第四季度未分配至产品的投资收入增长52%，主要受另类投资收入改善推动 [38] - 第四季度新资金利率为6.92%，高于上年同期的5.96%和本季度第三季度的6.03%，分配投资的平均收益率为4.68%，同比上升8个基点 [84] - 全年净投资收入分配至产品增长5%，第四季度增长4% [84] - 年末综合风险资本（RBC）比率为402%，较上年上升18个百分点，高于375%的目标；控股公司流动性为2.56亿美元，高于1.5亿美元的最低门槛 [85] - 全年向控股公司产生3.11亿美元的超额现金流，略低于指引 [85] - 预计2024年运营每股收益在3.10 - 3.30美元之间，中点较2023年（排除重大项目）增长18% [61] - 预计2024年保险产品利润率和费用率在18.8% - 19.2%之间，较2023年的19.4%略有改善 [61] - 预计2024年控股公司的超额现金流在1.4 - 2亿美元之间 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者部门 - 招募增长23%，连续六个季度增长；生产案例代理数量增长9%，连续四个季度增长 [6] - 生产代理数量增长27%，连续七个季度同比增长；代理保留率增长20%；第一年代理数量增长43%，第一年代理生产力增长40% [47] 工作场所部门 - 全年人寿和健康保险销售增长29%，第四季度增长20%，过去六个季度中有五个季度实现20%的增长 [7] - 全年招募增长15%，代理生产力增长4% [7] 医疗保险业务 - 第四季度成功完成年度注册期，MA运营商扩展到14家，MA认证代理数量增加14% [37] - 总医疗保险政策销售同比增长5%，医疗保险补充NAP增长16%，医疗保险优势费用收入增长14% [79] 年金业务 - 年金账户价值增长4%，季度年金保费收入创纪录 [55] 经纪和咨询业务 - 客户资产和经纪及咨询业务增长20%，达到创纪录的32亿美元，总账户全年增长7% [55] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 为中市场提供覆盖一到两年护理基本成本的计划，99%的政策福利期为两年或更短 [5] - 继续深化销售渠道的整合，以提高客户服务能力和交叉销售机会 [106] - 进行地理扩张计划，目标是在关键市场增加市场份额和业务范围 [57] - 积极寻求与第三方技术合作伙伴的合作，以增强福利注册服务的科技赋能 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在2023年表现良好，销售引擎有动力，代理团队在增长，进入2024年有良好基础继续保持强劲运营表现 [13] - 对公司的盈利增长和股东回报机会充满信心 [13] - 预计招募环境在2024年将继续保持良好，随着劳动力市场收紧，可能会有更多人愿意尝试职业转变 [34] 其他重要信息 - 2023年进行了三项重要投资，包括增强产品线、扩展医疗保险技术平台和引入加速核保，提高了运营效率 [56] - 年度精算审查对补充健康业务产生3390万美元的有利影响，其他产品线影响较小且大多相互抵消 [59] - 年末约97%的固定到期投资组合为投资级评级，平均评级为A，过去12个月中，A评级或更高证券的分配增加310个基点，BBB分配减少290个基点，高收益分配减少20个基点 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ROE未包含在指引中的原因及未来趋势和提升机会 - 未包含ROE在指引中主要是因为非运营收入会给比率带来意外波动；假设无影响，指引对应的ROE约为9.5%，管理层认为有机会在未来几年扩大ROE [15] 问题2: 新Med Supp产品对利润率的影响 - 新Med Supp产品不如旧产品盈利，给同比利润率比较带来一定阻力 [21] 问题3: 能否进一步利用百慕大平台 - 公司正在探索进一步利用该平台的方法，但目前暂无具体信息分享 [22] 问题4: 招募环境在2024年的变化 - 基于目前情况，预计招募环境将继续良好；历史上失业率上升时，更多人愿意尝试职业转变；公司采取了多项措施使职业路径更具吸引力，提高了招募和生产力 [34] 问题5: RBC比率预计下降的驱动因素 - 公司将继续管理RBC比率至375%以上，预计402%会下降，但不一定降至375%，会继续从APCO支付股息来管理RBC [90] 问题6: 非可变部分未分配NII在2024年的情况 - 非可变部分未分配NII具有波动性；公司计划和指引假设其回报与长期平均水平（约9% - 9.5%）一致，但未来三到六个月可能有下行风险，未来12个月是合理预期 [108] 问题7: 医疗保险补充业务是否受管理式医疗公司索赔增加的影响 - 与一些净优势承保商相比，公司在医疗保险补充业务上的索赔压力较小；公司有机会每年重新定价业务，通常能获得接近申请的价格调整 [69] 问题8: 如何处理新阿尔茨海默病药物Leqembi对Med Supp业务的影响 - 公司已预计Leqembi在2024年对索赔的影响，并在提交的费率上调中予以考虑，会随着情况发展进行管理 [72] 问题9: 完成百慕大平台首笔交易后，能否用于调整负债状况 - 公司正在探索进一步利用该平台的方法，但目前暂无具体信息分享 [22]