财务数据和关键指标变化 - 本季度公司回购480万股Cannae普通股，年初至今已回购680万股，约占已发行股份的8%；自2021年董事会批准回购计划以来，公司共投资3.06亿美元，回购了约13%的已发行股份 [6] - 截至季度末，2019年董事会回购授权已全部用完，2021年授权仅剩270万股；董事会已批准一项为期三年、规模为1000万股的新回购授权 [7] - 后续公司出售约920万股邓白氏股票，筹集约1.35 - 1.4亿美元资金 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 邓白氏上半年按固定汇率计算的有机收入增长4.1%，符合3% - 5%的指引范围；9月起将开始每股季度派息0.05美元，预计每年为Cannae带来约1600万美元现金流 [9] - Alight二季度收入增长6.4%，预计2022年90%的收入已签约；向BPaaS模式转型，BPaaS收入同比增长36%；管理层预计下半年和全年收入同比增长6% - 7%，调整后EBITDA增长4.7% - 6.6% [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注两大主题以应对通胀和利率上升周期，一是用多余流动性回购被低估的股票，二是通过变现投资简化投资组合，优化税收状况 [5] - 继续与管理团队合作，帮助释放业务价值；寻找新的私募投资机会，如AmeriLife和Sightline，获取控股权并应用公司策略为股东创造价值 [11] - 公司目前对多个有吸引力的投资机会感兴趣 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对投资组合公司在通胀环境下持续盈利的能力感到满意 [5] - 尽管市场未来走势不明，但公司将专注于可控事项，通过策略推动投资组合公司运营改善、回购股票、寻找优质投资机会并变现投资，灵活应对市场机会，为股东创造长期价值 [37] 其他重要信息 - 公司将于12月14 - 15日在拉斯维加斯Wynn酒店举办第二届年度Cannae Holdings投资组合会议 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: AmeriLife变现的时间安排是怎样的？ - 交易将分两阶段进行，第一阶段现金支付预计在8月下旬或9月初，第二阶段约30 - 45天后；公司将把约20%的投资转回AmeriLife继续持有，同时套现一部分现金 [15] 问题2: AmeriLife的LTIP是否基于10%的费用？ - 该项目属于Trasimene投资组合 [16] 问题3: Textor和Eagle Football交易的最终承诺金额、资金来源以及是否会将债务转为股权？ - 若交易达成，公司预计投入约1亿美元；目前交易仍有许多细节待完善，包括确保相关足球资产能及时完成PCAOB审计等 [18] 问题4: Textor和Eagle Football交易的回报框架如何？ - 由于交易存在诸多不确定因素，目前难以估计回报 [19] 问题5: 出售邓白氏股票的动机是什么，对业务的信心和预期如何？ - 公司看好邓白氏的投资前景，出售的920万股是在IPO时以约21.60 - 21.65美元的价格购入；出售是为了应对税务问题，同时筹集资金用于回购股票，避免使用信贷额度 [22] 问题6: 公司对变现来源有何考虑，是否会立即退出某些投资？ - 目前不想再出售剩余的Ceridian股票，认为该公司业绩良好、前景光明；通过AmeriLife变现和邓白氏股票出售，公司现金状况良好，可进行投资和回购股票 [24] 问题7: 公司在回购股票时如何考虑价差，与NAV折扣和股价的关系如何？ - 公司会在当前及更高价位回购股票，若市场大幅下跌至19 - 20美元以下，将更积极地回购 [25][26] 问题8: 税收政策变化是否会影响公司的回购决策？ - 公司认为过去的资产出售已基本解决税务问题，对通胀、利率上升和投资组合公司的状况有较好的应对能力 [27] 问题9: 公司在公开或私募市场上认为哪些领域有最佳投资机会，原因是什么？ - 公司有两个未部署的SPAC，继续寻找SPAC机会，但当前市场困难；同时通过筛选寻找可私有化或可投资控股的公司，目标公司多为账单模式、订阅模式、经济关键环节或公用事业类 [28][30] 问题10: 公司计划进行多少新的收购或投资？ - 公司目标是每年进行2 - 3笔1 - 3亿美元的投资，具体取决于资产变现和回购计划，市场环境和通胀、利率因素也需考虑 [31] 问题11: 截至8月5日现金余额与季度末现金余额的差异原因是什么？ - 季度末支付了管理费，7500万美元加上邓白氏变现的约1.27亿美元减去管理费，与目前资产负债表上的现金余额相符 [33] 问题12: 如果找不到SPAC合并伙伴，后续流程和机制是怎样的？ - 若两年内未获得投资者延期，信托资金将返还给股东；公司有几个不错的收购候选对象，但当前市场环境下寻找合并伙伴困难，团队正在努力推进 [35]