财务数据和关键指标变化 - 自2021年5月以来公司已回购520万股，约占已发行股份的6%，授权额度内还剩910万股待回购 [7] - 目前公司每股公允价值扣除费用和税后为41.27美元，较今日收盘价有45%的上涨空间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 邓白氏（D&B）第四季度有机增长持续加速至4.8% [6] - Sightline 2021年营收约4600 - 4700万美元，2022年预算EBITDA亏损约800万美元，预计年中过后实现盈利，今年营收增长接近100%，2023年将继续显著增长 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去一年公司退出了几家业务，并投入近15亿美元收购Alight、Paysafe、Sightline的权益，2022年初完成SPAC Trebia与System1的业务合并 [6] - 未来公司将继续强调股票回购，更关注企业分拆和对私有公司的投资，如Sightline，与管理团队合作实现转型战略 [8] - 公司通过SPAC和直接投资等方式寻找企业分拆机会，倾向与上市公司合作，避免与私募股权合作带来的股票抛售压力 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对投资组合的实力感到鼓舞，将继续与投资组合管理团队合作，挖掘公司的独特价值 [8] - 公司认为邓白氏未来前景光明，将通过有机和无机方式继续推动其增长 [28][29] - 公司对Sightline的发展前景乐观，预计2023年末至2024年初进行IPO [24] 其他重要信息 - 公司出售Optimal Blue给Black Knight，获得2020万股邓白氏股票（现持有8830万股，约占20.5%）和1.445亿美元现金 [7] - 公司在Alight和System1的部分投资存在锁定期，Alight部分投资2月底和3月底解锁，System1部分投资7月解锁 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司进行股票回购时承担债务或动用融资工具的意愿如何 - 目前公司手头现金充足，可继续进行股票回购计划，还有约3亿美元未动用的信贷额度可用于股票购买 [11] - 若预计未来有变现事件，公司不介意借款进行股票回购，当前股价约为内在价值的55% - 60%，公司致力于股票回购计划 [12] 问题: 如何看待投资组合作为近期潜在流动性来源 - 公司认为过去12个月收购的部分资产有潜在变现机会，会平衡公司未来前景，避免过早出售 [14] - 公司正在逐步减持Ceridian投资，目前还持有约800万股；Alight和System1部分投资有锁定期，解锁后将考虑减持以筹集资金，用于股票回购或其他投资 [14][15][16] 问题: 本季度预计的现金总收入和净现金支出情况 - 本季度现金支出主要用于股票回购，未来60 - 120天内暂无新投资计划 [20] - 本季度收入主要来自Optimal Blue出售所得的1.445亿美元，以及其他投资的小额分红 [20] 问题: Sightline的融资进展以及如何实现价值变现 - Sightline未来几年资金充足，2021年EBITDA为负，2022年预算亏损约800万美元，预计年中过后实现盈利 [23] - 由于监管变化，其无现金应用程序注册方式更灵活，预计今年营收接近翻倍，2023年继续显著增长，预计2023年末至2024年初进行IPO [23][24] 问题: 如何看待邓白氏的长期投资机会 - 邓白氏过去20年管理不善，公司自2019年2月介入，前1.5年整合业务，目前管理团队已组建完成 [27] - 公司目标是推动邓白氏创新，开发新产品，去年开发了约15种新产品并进入销售渠道，还进行了一些小规模收购，将通过有机和无机方式推动其增长 [28] - 公司看好邓白氏前景，因此用出售Optimal Blue所得75%的收益换取其股票，且暂无清算计划 [29] 问题: 请介绍Optimal Blue交易的情况，包括交易达成过程、价格确定方式和进出倍数 - 公司将Optimal Blue出售谈判交给财务赞助商THL，以获取最佳价值 [33] - 进入时和退出时的市盈率均约为30倍，但在18个月内Optimal Blue的EBITDA翻倍 [34] - 出售原因是公司作为少数股东，将私有公司的少数股权转换为上市公司的股权和现金，提高了变现前景，且Optimal Blue对30年固定抵押贷款利率敏感，当前利率上升，业务将放缓 [35][37] 问题: 公司提到的企业分拆战略是怎样的，如何实施 - 公司通过SPAC和直接投资等方式寻找企业分拆机会，倾向与上市公司合作，避免与私募股权合作带来的股票抛售压力 [39][40] - 公司会与上市公司协商分拆其部分资产，让其保留所有权甚至多数控制权，以获得投资机会 [41] - 公司有两个SPAC待部署，但会谨慎操作，若交易无法达成满意结果，将把资金返还给投资者 [42] 问题: 请更新公司的净资产价值（NAV） - 目前公司每股公允价值扣除费用和税后为41.27美元，较今日收盘价有45%的上涨空间 [43]