财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度每股收益较2018年第二季度增长31% [8] - 毛利润同比增长8.9%，达到创纪录的1.17亿美元，去年同期为1.075亿美元；毛利率达到创纪录的15.8%，上年同期为15.2% [10][12] - 2019年6月30日止三个月净销售额增长4.9%，达到7.411亿美元，去年同期为7.066亿美元 [10] - SG&A从去年的8250万美元增至本季度的8470万美元，但占净销售额的百分比同比下降26个基点 [16] - 本季度营业利润增长29.6%，从去年的2490万美元增至3230万美元 [16] - 有效税率从去年同期的27.5%降至27.2% [16] - 本季度净利润增长29.9%，从去年的1820万美元增至2370万美元；摊薄后每股收益为0.89美元，增长31% [17] - 过去12个月调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增长15%，从去年的1.009亿美元增至1.157亿美元 [17] - 第二季度回购6.6万股，花费220万美元，平均成本为每股33.49美元 [17] - 第二季度末现金及现金等价物为6970万美元，较上年增加110万美元 [18] - 经营活动现金流为330万美元，去年同期为4150万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 第二季度净销售额略增至2.711亿美元，去年同期为2700万美元 [13] - 该部门毛利率增加201个基点，达到创纪录的19.5% [13] 公共部门解决方案业务 - 第二季度净销售额为1.52亿美元，去年同期为1.355亿美元；对联邦政府的销售额同比增长21.5%，对州和地方政府及教育机构的销售额增长8.8% [14] - 该部门毛利率下降49个基点，至12% [14] 企业解决方案部门 - 第二季度净销售额为3.18亿美元，同比增长5.6%，去年同期为3.011亿美元 [15] - 该部门毛利率增加4个基点，至14.4% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业部门在制造业和零售垂直市场均实现两位数增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于软件定义数据中心、超云和数字办公场所等战略计划，帮助客户智能高效地构建解决方案 [8] - 公司将继续投资于系统和专业领域专家，以帮助客户提高生产力、促进增长和推动创新 [23] - 公司认为自身团队和战略使其有能力获得市场份额并增加长期股东价值 [24] - 对于Insights收购PCM一事，公司表示会专注自身业务计划，同时对增加解决方案能力和进行小规模收购持开放态度，但会保持谨慎和选择性 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度开局良好，对全年剩余时间的展望与之前一致，预计增长率比市场增长率高200 - 300个基点，有信心通过执行来获取市场份额 [25] - 尽管听到一些市场疲软的情况，但公司基于解决方案的推广和大型项目的实施可能会导致业绩波动，仍坚持上述增长预期 [26] - 公司对公共部门业务的发展势头感到满意，认为这种势头将延续到今年剩余时间；商业解决方案团队执行良好，前景乐观；企业团队表现出色，尽管竞争环境中有一些暂停情况，但未受影响，对全年剩余时间的预测有信心 [35][37][38] - 对于新宣布的10%关税，公司表示如果影响到供应商和客户，自身也会受到影响，此前对关税的担忧可能有些过度，目前没有具体的关税展望，会密切关注 [40] 其他重要信息 - 库存增加主要是为支持客户通过先进技术、集成和配送中心进行产品推广而采购，本季度配置量增长70%，增加的库存有确定的采购订单支持，预计库存余额会随时间下降至历史水平，除非业务持续大幅增长 [18][19][41] - 2019年投资活动支出1390万美元，主要用于设备采购和ERP系统升级的资本化；2019年前六个月融资活动产生1140万美元现金，包括第一季度支付的2018年特别股息850万美元和350万美元的股票回购；截至2019年6月30日，现有股票回购计划下还有2390万美元可用于股票回购 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司今年剩余时间的增长展望以及与客户沟通情况如何 - 公司本季度开局良好，对全年剩余时间的展望与之前一致，预计增长率比市场增长率高200 - 300个基点，有信心通过执行来获取市场份额；虽听到一些市场疲软情况，但基于解决方案的推广和大型项目实施可能导致业绩波动，仍坚持上述增长预期 [25][26] 问题2: 公司业务利润增长趋势、杠杆情况以及利润率展望如何 - 本季度业务模式的杠杆效应来自软件净额结算和严格控制运营费用，SG&A占收入的百分比持续下降；毛利率增长约三分之一来自软件以外的产品，三分之二来自软件销售增长；利润率展望轨迹可能与之前相近，但由于会计规则难以准确判断，可关注毛利润和营业利润的美元增长情况 [27][28][29] 问题3: Insights收购PCM对竞争格局的影响以及公司的收购策略如何 - 公司会专注自身业务计划，同时对增加解决方案能力和进行小规模收购持开放态度，但会保持谨慎和选择性，目前没有迫切的收购需求 [32][33] 问题4: 三个业务部门目前的具体情况如何 - 公共部门业务发展势头良好，联邦业务增长与项目相关，州和地方政府及教育机构业务也很强劲，新的授权将有助于推动业务，这种势头将延续到今年剩余时间；商业解决方案团队执行良好，销售解决方案的利润率较高，虽软件净额结算有时会对增长造成压力，但整体前景乐观；企业团队表现出色，增长率高于行业水平，虽竞争环境中有一些暂停情况，但未受影响，对全年剩余时间的预测有信心 [35][37][38] 问题5: 新宣布的10%关税对公司有何影响 - 如果关税影响到供应商和客户，公司也会受到影响，此前对关税的担忧可能有些过度，目前没有具体的关税展望，会密切关注 [40] 问题6: 如何看待年底的库存情况 - 库存增加与先进技术和集成中心的产品配置有关，本季度配置量创纪录，增加的库存有确定的采购订单支持，约6000万美元库存用于未来一个季度左右的四个特定推广项目；预计库存余额会随时间下降至历史水平，除非业务持续大幅增长 [41][42]