财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收达13.4亿美元，同比增长69%，环比增长52%；若没有供应链限制（当季为6400万美元），出货量将超14亿美元，达到指引上限；传统II - VI有机营收同比增长20%，按预估形式计算，公司较2022财年第一季度增长13% [17][18] - 第一财季非GAAP摊薄后每股收益为1.04美元，高于指引中点，有利的外汇因素贡献约0.07美元 [20] - 第一财季非GAAP毛利率为40.3%，非GAAP运营利润率为21.3%；各业务部门非GAAP运营利润率分别为：网络业务19.7%、材料业务27.2%、激光业务18.3% [41][43] - 第一财季GAAP运营费用（SG&A加研发）为4.01亿美元，非GAAP运营费用为2.56亿美元，占营收的19%；预计第二、三、四季度总股票薪酬为每季度3500万美元 [43] - 第一财季协同效应开局良好，当季为300万美元，按年计算为1200万美元 [44] - 第一财季GAAP每股收益亏损0.56美元，非GAAP每股收益为1.04美元，税后非GAAP调整总额为2.22亿美元 [44] - 第一财季运营现金流为8000万美元，自由现金流亏损5900万美元，资本支出为1.39亿美元 [46] - 第一财季税前利息支出为6200万美元，预计全年利息支出为2.74亿美元，若1个月伦敦银行同业拆借利率达到5.3%，目标是将初始估计的变化限制在500 - 700万美元，总计2.79 - 2.81亿美元 [47] - 6月30日净现金为2.55亿美元，9月30日现金及现金等价物余额为9.04亿美元，总债务为47亿美元；已成功按计划以股票形式结算3.45亿美元可转换债券；按预估形式计算，9月30日合并公司的总杠杆率为3.8倍，净杠杆率为3.1倍（无协同效应信贷），使用信贷工具定义（允许2.5亿美元协同效应信贷），净杠杆率为2.6倍 [48] - 第一财季有效税率为24%，预计2023财年税率在22% - 24%之间 [49] - 预计2023财年第二财季营收在13.4 - 14亿美元之间，非GAAP每股收益在0.88 - 1美元之间；预计全年营收在52.5 - 55.5亿美元之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 网络业务 - 第一财季营收占比44%，通信市场营收占比从2021和2022财年的66%降至本季度的44% [19] - 电信和数据通信营收同比均实现强劲两位数增长，预计2023财年较2022财年将进一步增长，电信预计增长更快 [21] - 数据中心客户方面，预计下半年超大规模增长；以太网收发器云应用营收增速是市场增速的两倍，预计2023财年将持续强劲增长 [23][26] - 数据通信业务营收创纪录，高速收发器出货量中43%速度在200G及以上，400G收发器出货量增加，800G部署加速 [25] 激光业务 - 第一财季营收占比29% [19] - 半导体资本设备领域增长强劲；显示市场中，显示资本设备业务表现稳健，服务收入稳定，新系统出货量达一年多来最高水平；激光剥离业务机会多，OLED显示器后端切割对超快激光需求强劲 [28][29] - EV电池制造差异化产品营收环比增长30%，切割头产品组合扩大 [33] 材料业务 - 第一财季营收占比27% [19] - 传感业务需求激增，营收创纪录；预计2023日历年上半年该市场出货量将放缓，同时公司将为相邻市场开发新产品 [34][35] - 汽车电子和碳化硅业务方面，电动汽车行业向800伏架构转变，碳化硅功率器件需求大，公司在衬底制造方面有竞争优势，客户通过长期协议确保供应，公司在器件和模块方面也在建立竞争力 [36][37] 仪器仪表业务 - 第一财季营收占比9% [20] - 业务表现稳健，营收维持在峰值水平，多元化产品组合需求强劲，生命科学应用产品营收上季度创纪录 [38] 各个市场数据和关键指标变化 通信市场 - 客户持续投资电信和有线电视基础设施，公司在这些市场份额增加 [21] - 数据通信和电信业务营收均实现强劲增长，数据通信占比57%，电信占比43% [24] 工业市场 - 按预估形式计算，公司同比营收略有下降，但半导体资本设备、显示市场等部分领域增长强劲 [28] 电子市场 - 传感业务需求激增推动第一财季表现强劲 [34] 仪器仪表市场 - 业务营收维持在峰值水平，产品需求强劲 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Coherent后，公司基于独特技术禀赋、多生态系统渗透、客户亲密关系、新业务模式和优秀人才，致力于为股东创造可持续长期价值 [12] - 公司战略注重市场多元化，通过收购Coherent，通信业务市场份额更加平衡，产品和市场广度增加 [19] - 持续加速在美国和欧洲的半导体激光工厂以及东南亚的组装和测试设施的投资，以满足通信市场需求 [24] - 在碳化硅业务上，公司计划未来10年投资超10亿美元，大部分将在头五年投入，且随着公司发展，会考虑在制造领域寻找合作伙伴 [109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链方面，部分战略组件交货时间有所改善，部分短缺情况有所缓解，但仍存在供应链限制 [17] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司业务多元化，有强大的订单积压，销售团队努力争取更多订单，对各市场未来前景有信心，目标是实现有机和整体业务的两位数增长 [55][56][40] - 通信市场，电信和数据通信市场长期具有韧性，公司将受益于客户投资和市场增长，预计2023财年继续增长 [21][23] - 工业市场，部分领域增长强劲，如半导体资本设备和显示市场，对显示业务长期前景乐观，预计未来五年IT OLED面板单位销量将增长5倍 [28][30][31] - 电子市场，传感业务第一财季表现出色，预计2023日历年上半年出货量将放缓，同时公司将为相邻市场开发新产品 [34][35] - 汽车电子和碳化硅业务，电动汽车行业向800伏架构转变带来机遇，公司在衬底制造方面有竞争优势，有望在该业务实现增长 [36][37] - 仪器仪表市场，业务表现稳健，产品需求强劲，有机会进一步拓展生命科学市场 [38] 其他重要信息 - 公司2022财年ESG报告显示，董事会中46%为女性和有色人种，49%的员工为女性；29%的能源消耗来自可再生资源，100%的欧洲传统站点使用可再生能源，当年传统设施约38%的电力采购自可再生能源 [5][6] - 公司于2022年9月8日更名为Coherent Corp.，推出新品牌并以新股票代码COHR开始交易 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对宏观环境的看法，订单积压是否能提供缓冲，哪些业务对宏观环境最敏感 - 公司有强大的订单积压，销售团队努力争取更多订单；宏观环境对所有公司相同，公司会努力在市场中脱颖而出；公司业务多元化，各市场表现不同，但对各市场未来前景有信心 [55][56] 问题2: 毛利率强劲和运营费用较低的原因及可持续性 - 毛利率方面，公司每天都在努力提升，整体货币因素可能使毛利率提高约500万美元，费用方面约有800万美元的货币帮助；公司早期注重协同效应，暂停招聘；公司将长期努力控制运营费用，确保资金用于研发 [59][60][61] 问题3: 预计多久降低杠杆率以及如何通过资本支出计划和利息费用实现 - 公司成功以股票形式结算可转换债券，减少3.45亿美元债务；原计划24个月将杠杆率降至2.5倍，由于美联储政策和利率不确定性，需重新考虑今年降低杠杆率的方式；关键是控制利息费用在合理范围内 [63][64][65] 问题4: 是否看到客户市场或产品市场的宏观层面担忧迹象 - 未看到任何疲软迹象，至少在2023日历年上半年有很强的需求可见性；这得益于客户的投资和公司在高速产品方面的份额增长 [67] 问题5: 2023财年第二财季各业务部门展望以及准分子激光产品的典型交货时间 - 预计三个业务部门都将有良好贡献；准分子平板退火系统的典型交货时间约为六个月 [68][69] 问题6: 美国对中国设备出口限制对公司的影响 - 紫外线设备在中国无销售，无影响；深紫外线和其他半导体设备市场，短期客户需求影响小于5%，需求依然强劲 [71][72] 问题7: 第一财季强劲后，3D出货量放缓的原因以及3D传感在消费电子市场之外的机会 - 出货量遵循典型季节性趋势，未看到客户需求因地理区域疲软而受影响，需求依然强劲 [74] 问题8: 预计超大规模在2023财年下半年增长，是否意味着9月季度超大规模客户有疲软迹象以及12月预测情况 - 未看到疲软迹象；部分超大规模客户可能重新分配需求，但公司客户组合不受影响，且在高速市场份额增长有助于整体增长 [77][78][79] 问题9: 外汇汇率带来0.07美元收益的理解以及12月季度假设货币稳定是否有类似收益 - 若与第一财季或去年同期相比，假设货币保持当前相对关系，会有类似收益 [80][81] 问题10: 如何看待激光业务中WFE市场预测下降以及显示相关资本设备业务的抵消作用 - 对中国市场影响非零，但在半导体业务中小于5%，在激光业务中小于2%；公司有大量已安装设备，服务收入支撑业务；明年前景相对今年有所缓和，但长期趋势积极 [84][85] 问题11: 工业业务在不同地理区域（中国、欧洲、北美）的表现以及宏观担忧的影响 - 工业业务产品和服务多元化，有强大的订单积压；欧洲客户群体开始出现一些疲软迹象，但整体前景依然强劲 [87][88] 问题12: 对全年营收指引的理解以及推动因素，特别是订单出货比情况 - 与合并预估营收相比，预计全年有增长；需考虑货币对营收的影响，第一财季货币影响达16% [93][94] 问题13: 网络业务和化合物半导体业务运营利润率变化差异的原因 - 网络业务方面，本季度收发器业务组合良好，努力缓解供应链挑战，提高运营效率，人民币疲软降低成本；材料业务大部分销售和成本以美元计价，受货币影响较小，且上一季度表现良好，目前利润率处于预期范围内 [95][96][97] 问题14: 第二财季和全年毛利率的隐含范围，以及公司产品难以获得更窄毛利率范围的原因 - 公司不提供毛利率指引，目标是保持毛利率超过40%；难以获得更窄范围的原因包括对激光产品的了解仍在深入、网络业务宏观因素变化、材料业务受供应链短缺和季节性影响 [101][102][104] 问题15: 碳化硅业务在2023财年对销售的贡献、资本支出需求以及竞争战略 - 预计在2025 - 2026年，碳化硅业务占营收比例将从目前水平提升至8% - 10%；过去10年每18个月将碳化硅产能翻倍，未来10年预计投资超10亿美元，大部分在头五年且主要为资本支出；公司将基于自身能力竞争，包括质量、技术和规模，同时在器件和模块方面持续投资并取得进展；市场规模大，有足够空间，公司有信心成为领导者 [108][109][112] 问题16: 公司半导体资本设备业务的驱动因素，与设备支出、后端封装和显示业务的关联 - 激光业务中，半导体资本设备营收占激光业务总营收的15% - 20%，主要市场为基于紫外线激光的掩膜版和裸晶圆及图案化晶圆检测以及红外激光结退火；材料业务方面，专注高端市场，未看到放缓迹象，持续投资以满足需求 [117][118][119] 问题17: 如何看待未来几个季度的运营费用，包括交易协同效应的影响 - 预计第一年协同效应年化可达6500万美元，但不会直接从第一财季的2.56亿美元运营费用中扣除；目标是控制SG&A绝对金额增长，工程费用维持在销售额的9%左右；协同效应交付预计为第一年6500万美元、第二年9000万美元，剩余部分在第三年，第三年较多是因为租赁和长期合同重新谈判等需要时间 [121][122][123] 问题18: 2023财年销售指引达到低端或高端的因素，以及各业务部门动态和时间问题 - 最大的不确定性是供应链，其次是中国的疫情情况，这两个因素部分不受公司控制，公司会努力缓解供应链问题 [126][127] 问题19: 公司整体交货时间未来几个季度的趋势以及对订单积压的影响 - 预计交货时间不会有重大变化，公司会努力改善自身交货时间和库存管理 [129] 问题20: 电信领域有线电视网络基础设施的情况以及3D传感业务12月季度的展望 - 公司在有线电视基础设施大客户中处于有利地位，业务增长良好，预计全年持续增长；3D传感业务将遵循典型季节性趋势，下半年放缓，下一年上半年回升，长期需求持续，公司对该市场前景乐观 [133][134] 问题21: 整合时前期停止招聘是政策还是受环境影响，以及评估杠杆位置时的最低现金门槛 - 停止招聘是公司了解新同事、调整全球职能和领导职位的正常政策，并非招聘冻结，且更关注SG&A而非研发；公司认为最低现金约为5亿美元，但有未提取的循环信贷额度；公司首要任务是创造盈利性收益，资本支出优先，除非市场情况需要，否则不会大幅减少资本支出 [135][136][141] 问题22: 传感业务12月季度的正常季节性情况以及本季度中国客户订单模式是否有变化 - 正常季节性是12月季度高于上一季度，第三和第四财季下降；中国在激光业务营收中占比小，本季度未看到订单模式有显著变化 [142][144]