纪要涉及的行业或者公司 - 行业：加密货币行业 - 公司：Coinbase Global, Inc. 纪要提到的核心观点和论据 公司战略 - 核心观点：Coinbase构建工具和金融基础设施，提供对所有加密资产的访问、发现、教育和交易服务，采用三支柱战略 [7] - 论据：第一支柱将加密货币视为投资，提供投资工具，如买卖、存储等，2021年加密市场表现出色，家庭拥有加密资产比例上升；第二支柱将加密货币视为金融服务，以加密优先思维重建金融工具和服务，如全球支付；第三支柱将加密货币视为应用平台，认为加密和Web3将成为未来构建互联网应用的默认方式 [7][8][9] 业务增长驱动因素 - 核心观点：2021年公司业务增长显著，主要得益于市场的有利条件 [10][11] - 论据：加密货币价格和波动性达到历史高位，新进入者增多，包括机构和零售投资者，同时出现新的用例，如DeFi和NFT [11] 盈利能力 - 核心观点：公司盈利能力与收入和成本相关，具有较高的经营杠杆 [12][13] - 论据：大部分成本为员工人数，收入强劲时盈利能力高，反之则低，加密行业具有波动性，公司长期看好加密经济增长 [12][13] 2022年展望 - 核心观点：2022年公司MTU范围较宽，受多种因素影响 [14][15] - 论据：有利因素包括更多加密参与者和NFT、DeFi的广泛采用；不利因素包括宏观经济不确定性、通货膨胀和投资者风险偏好变化 [15] 客户获取和营销 - 核心观点：公司客户获取前期主要依靠有机增长和口碑，2021年开始加大营销投入 [20] - 论据：2021年销售和营销费用占收入比例从不足5%提高到9%，进行了首次品牌投资和产品层面投资，未来将继续投资营销平台 [20][21] 竞争优势 - 核心观点：公司品牌基于易用性和信任，具有差异化，但仍需不断创新 [23] - 论据：加密行业竞争激烈，公司将在保持现有优势的基础上尝试新事物 [23] 加密资产多元化 - 核心观点：加密经济呈现多元化趋势，公司平台交易资产范围扩大 [25] - 论据：2021年第四季度，除比特币和以太坊外的加密资产交易 volume 增长94%，新的增长领域包括DeFi协议和Layer - 2解决方案 [24][25] Coinbase Ventures - 核心观点：Coinbase Ventures旨在支持加密生态系统的增长，具有多重目标 [30][31] - 论据：自2018年成立以来，已进行200多项投资，主要目标是支持生态系统，其次是建立并购管道和合作关系，最后是获得投资回报 [30][31] Coinbase NFT平台 - 核心观点：公司对Coinbase NFT平台持乐观态度，计划在2022年推出测试版 [35] - 论据：该平台将具有铸造、燃烧、交易和存储NFT的功能，与市场现有产品的区别在于提供更社交化的体验 [35][36] 衍生品业务 - 核心观点：公司希望向符合条件的客户提供加密衍生品，将采取监管优先的方法 [39] - 论据：传统金融中衍生品交易量是现货的数倍，公司将确保产品合规后再推出，部分产品可能会在一段时间内仅向有限客户提供 [39] 投资和并购 - 核心观点：公司2022年有雄心勃勃的投资计划，并购是增长战略的一部分 [41] - 论据：计划招聘多达6000人，主要用于产品工程和设计投资，并购可加速业务发展，过去曾通过并购发展机构业务 [41][42] 稳定币 - 核心观点：稳定币是全球加密资产生态系统的关键部分，公司在稳定币采用中发挥一定作用 [47] - 论据：稳定币用于资产转移、即时结算和抵押，公司平台提供多种稳定币，并是USDC的合作伙伴 [47] 监管 - 核心观点：公司欢迎监管，认为监管对加密资产的全球采用至关重要 [49] - 论据：公司自成立以来一直积极拥抱监管，与各地监管机构保持沟通，希望通过创新监管促进经济增长并保护消费者 [49][50] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在2021年底有超过300万月交易用户进行除投资以外的活动，如资产收益，公司认为这是高留存率的产品 [16] - Coinbase Ventures的投资活动主要由员工兼职完成，基于市场关系和口碑，花费时间较少 [33] - 公司计划在Coinbase钱包中集成Coinbase NFT平台和OpenSea等第三方平台，为用户提供更多选择 [37] - 公司在制定费用计划时会考虑加密价格周期下降的情况，与投资者分享了一些下行情景 [45] - 公司在全球有法律实体，可能会在不同市场提供合法的不同产品 [52] - 公司CFO和高管团队主要关注公司规模扩张，包括增加员工、推出新产品和服务以及进行基础投资 [54]