财务数据和关键指标变化 - 2021年全年，公司合并净销售额为85.9亿美元，较上一年增长2%；合并调整后EBITDA为11.2亿美元，较上一年下降8%；调整后每股收益为1.39美元，较上一年下降11%；合并公司的订单出货比约为1.3，而2020年底为1.2 [7][37][38] - 2021年第四季度，公司合并净销售额为22.2亿美元，同比增长超4%；调整后EBITDA为2.61亿美元，同比下降28%；核心CommScope净销售额为17.5亿美元，同比增长近13%；核心调整后EBITDA为2.54亿美元，同比下降21% [8][40][43] - 2021年，核心CommScope净销售额为67.4亿美元，较上一年增长约12%；核心调整后EBITDA为10.9亿美元，增长约1%；核心CommScope的订单出货比约为1.4，而2012年底为1.1 [39] - 第四季度，公司经营活动现金流使用了1200万美元，调整后自由现金流使用了2700万美元；库存增加了1.86亿美元，对整体营运资金产生了重大影响 [60] - 第四季度末，公司现金及流动性保持强劲，现金超过3.6亿美元，可用现金及流动性总额约为10亿美元，ABL循环信贷无未偿还提款，季度内除了所需的800万美元定期贷款摊销外无债务偿还；公司净杠杆率为7.8倍，高于第三季度末的7.1倍 [62][63] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带网络业务 - 第四季度净销售额为7.82亿美元，增长约1%，由欧洲、中东和非洲地区推动；调整后EBITDA为1.42亿美元，下降33% [48][49] - 网络布线和连接业务增长超23%，但其他宽带业务部门销售额下降；光纤电缆和连接产品增长最快，但利润率低于宽带组合的有源部分；有源电缆产品中，高利润率硬件销售下降，低利润率放大器销售增长，但部分放大器订单因芯片短缺进入积压 [13][50] 户外无线网络业务 - 第四季度净销售额为3.74亿美元，增长27%，各地区和业务部门均有增长；调整后EBITDA为5400万美元，季度环比下降11% [56][57] 场馆和园区网络业务 - 第四季度净销售额为5.91亿美元，增长24%，各地区和业务部门销售均有增长；调整后EBITDA为5900万美元，增长21% [52][55] - 室内工厂铜业务销售额增长近40%，DAS和小基站业务部门增长30%；RUCKUS业务因销量增加和价格上涨实现增长，但芯片短缺限制了出货量 [22][54] 家庭网络业务 - 第四季度净销售额为4.77亿美元，下降18%，除亚太地区外各地区均有下降；调整后EBITDA为700万美元，下降84% [58][59] - 视频产品销售略有增长，但被宽带网关销售下降所抵消；该业务受半导体芯片短缺影响最大，订单录入和积压仍然可观，但芯片供应对销售的影响仍然很大 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和国际政府资金支持宽带网络建设，特别是针对服务不足的农村地区，RDOF资金审批在第四季度有所增加，预计2022年及未来几年将带动二级和三级服务提供商市场的强劲订单流 [13][14] - 北美地区主要运营商为部署5G网络增加资本支出，带动户外无线产品需求增长 [20] - 企业需求持续增长，数据中心订单保持强劲，推动场馆和园区网络业务增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将Home Networks业务分拆，但由于当前供应链环境及其对该业务业绩的负面影响，决定推迟执行，待供应环境更加正常和可预测时再进行分拆 [28][29] - CommScope NEXT业务旨在通过关注有机增长、成本效率和投资组合优化三个关键变革支柱来推动盈利增长 [31] - 公司计划将Core CommScope的运营和报告结构重组为4个更聚焦、更精简的业务部门，包括连接和电缆解决方案、网络、智能蜂窝和安全解决方案、接入网络解决方案以及户外无线网络，预计从2022年第一季度财报电话会议开始按新结构报告结果 [69][70] - 公司认为在有源电缆技术业务方面，与竞争对手相比有两大优势：一是在不同规模电缆运营商的HFC网络上有大量已安装的硬件和有源软件代码；二是拥有广泛的产品线和行业领先的开发能力 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业务受到供应链中断和投入成本通胀的压力，第四季度压力加剧，半导体芯片短缺是销售的主要制约因素，商品和运费成本通胀也在第四季度恶化 [10][11] - 公司通过全面提价应对通胀压力，预计到2022年底价格调整将弥补所有通胀成本增加，利润表影响将在2022年逐步显现，并在下半年加速 [12][65] - 预计2022年供应链压力仍将高企，继续影响收入和利润率，但公司将通过提价和成本削减措施抵消通胀影响 [64] - 基于当前对2022年的展望，公司仍有望实现全年核心调整后EBITDA在11.5亿 - 12.5亿美元的预期 [67] 其他重要信息 - 公司新的光纤生产能力已开始推动收入增长，预计到2023年将带来3.5亿 - 4亿美元的有机收入增长和超过1亿美元的增量调整后EBITDA [16] - 公司新的XGS - PON解决方案已在2022年第一季度开始产品认证，预计第二季度开始早期部署和现场试验 [19] - 公司的通用有源 - 无源天线解决方案（UAPA）具有创新技术，有多个美国和国际试验正在进行中，有望为户外无线业务带来贡献 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 供应链影响导致的收入损失更新情况 - 公司表示因供应链影响导致的总收入损失约为10亿美元，其中一半来自家庭业务，一半来自核心业务 [77][78] 问题: 核心业务第四季度收入影响是否比预期大 - 公司认为可能与业务组合有关，第四季度RUCKUS、接入技术业务和放大器业务受到芯片短缺的压力更大 [79] 问题: 服务提供商客户提价的成功情况及提价幅度 - 公司与客户达成了良好的协议，服务提供商的提价已通过，合同正在变更，预计到2022年底能弥补所有成本增加 [80][81][82] 问题: 2022年1亿美元EBITDA改善的构成及达到高端指引的因素 - 这是价格上涨和业务增长的综合结果，价格上涨是重要组成部分，同时布线业务实现了两位数增长 [83][85] 问题: 核心业务EBITDA改善对现金流改善的影响程度 - EBITDA是现金流的主要驱动因素，预计下半年现金流将比上半年更强，同时公司也在努力改善营运资金 [86][87] 问题: 第四季度资本支出低于预期的原因及资本支出展望，家庭网络业务表现，拆分宽带网络业务的逻辑 - 第四季度资本支出是时间问题，2022年资本支出预计与2021年持平或略有增加；家庭网络业务第四季度EBITDA有2800万美元的环比改善，但2022年业务改善将因供应和通胀因素而不稳定；拆分宽带网络业务是为了突出连接和电缆业务的重要性，便于与竞争对手比较，也有利于公司管理和投资者估值 [89][90][91][92][95] 问题: 提价的转化时间动态及客户价格表的处理方式 - 提价有滞后效应，大部分将在下半年生效，但部分业务因积压时间短或成功对积压订单重新定价，提价会更早体现 [97][98][99] 问题: 提价是否跟上成本增加的速度，以及下季度新指引的情况 - 公司通过价值定价流程能在SKU层面应对成本通胀，提价能跟上成本增加；公司将在第三季度给出当年的完成情况和下一年的指引 [101][102][103] 问题: 提价是否包含运费成本 - 公司的运费成本包含在提价范围内 [106] 问题: 国际业务增长的原因，以及提价合同是否包含价格调整机制 - 国际业务增长得益于关键客户管理、市场机会和公司的行业地位；部分合同有价格调整机制，若通胀环境发生重大变化，需与客户继续协商 [109][110][114] 问题: 本季度成本逆风的构成，以及CommScope NEXT计划是否有因供应链环境而推迟的举措 - 成本逆风主要由原材料和投入成本驱动，运费也有显著影响；除采购环节外，CommScope NEXT计划没有因供应链问题受到影响 [116][117][118]