财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入达8.3亿美元，同比增长15%，有机增长10% [9][29] - 合并毛利率为66.7%，较去年下降140个基点，主要受货币因素影响 [29] - 运营费用增长18%，占收入的42.2%，主要因收购Generate Life Sciences和增加研发投资 [29] - 合并运营利润率为24.5%，供应链和通胀压力带来挑战，但团队有效管理成本和价格上涨 [29] - 利息费用为1080万美元，有效税率为13.7% [30] - 非GAAP每股收益为3.24美元，平均流通股约4970万股，外汇对本季度收益产生0.53美元的负面影响 [30] - 自由现金流为8800万美元，净债务减少1.25亿美元至28.6亿美元，调整后杠杆率降至2.59倍 [32] - 全年合并收入指引范围为32.8 - 33.12亿美元，有机增长9% - 10%；非GAAP每股收益预计在13.09 - 13.29美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 CooperVision - 收入5.54亿美元，有机增长12%，各产品类别和地区均实现良好增长，美洲增长8%，EMEA增长17%，亚太增长11% [9][10] - 日抛硅水凝胶镜片增长28%，MyDay多焦点镜片在可用市场迅速抢占份额，clariti在亚太地区表现出色 [11][12] - 硅基FRPs（Biofinity和Avaira）增长8%，品牌产品销售增长率上升 [13] - 近视管理业务收入2300万美元，增长61%，MiSight增长144%，但中国市场受疫情限制影响 [14] - 与EssilorLuxottica的合资企业SightGlass进展顺利，产品在更多市场上市，FDA审批的3年临床数据正在整理 [15] - 隐形眼镜护理液业务因供应挑战销售额大幅下降，预计今年收入约2000万美元，低于去年的4400万美元，公司决定在财年末退出该业务 [16] CooperSurgical - 收入2.76亿美元，报告增长40%，有机增长6%，由生育业务两位数增长带动 [9] - 生育业务销售额1.14亿美元，增长15%，产品组合各方面表现强劲，RI Witness产品和人工智能基因检测表现突出 [20] - 办公室和外科类别销售额1.62亿美元，下降1%，妇产科医疗设备增长3%，劳动和分娩产品组合及腹腔镜闭合产品表现出色 [21] - 干细胞储存业务销售额增长5%，与Generate的整合进展顺利，团队已看到商业协同效应的初步成功 [21] - PARAGARD销售额下降6%，市场持续疲软，预计年底前有望恢复到疫情前水平 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 隐形眼镜市场表现出色，日抛硅水凝胶镜片增长和儿童近视患病率上升抵消了疫情导致的患者流量下降，预计全球行业增长将保持强劲 [18] - 生育行业是一个稳健增长的行业，宏观趋势良好，公司预计长期市场增长率为5% - 10%，自身处于该范围的较高水平 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在抗衰退行业运营，具有强劲的宏观增长趋势，将明智投资以抓住增长机会，推进基础设施项目以支持增长 [26] - 继续推进ESG倡议，发布了第二份ESG报告 [27] - 在隐形眼镜市场，公司凭借强大的产品组合、持续的产品推出和快速增长的近视管理业务，有望继续抢占市场份额 [18] - 在生育市场，公司通过Generate收购实现了商业协同效应，生育业务表现出色，有望在行业增长中受益 [23][24] - 与竞争对手相比，公司在隐形眼镜市场虽然没有大量的传统用户基础，但在新用户配镜方面表现出色，如MyDay和clariti等产品赢得了市场份额 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务表现出色，CooperVision和CooperSurgical均实现了强劲的收入增长和市场份额提升，尽管面临供应链和中国疫情限制等挑战，但仍保持市场领先的增长率 [7] - 对全年业务进展感到满意，基于第二季度的出色表现和持续的市场优势，提高了两个业务的有机收入指引 [8] - 隐形眼镜市场有望在患者流量改善和宏观趋势的支持下保持强劲增长，公司对未来充满信心 [18] - 生育行业具有良好的宏观趋势，公司预计该业务将继续保持增长，Generate收购已取得成功 [23][24] - 尽管面临外汇和利率等挑战，但公司将继续专注于核心业务，通过提高效率和控制成本来应对压力，预计下半年自由现金流将保持强劲 [76][79] 其他重要信息 - 公司正在与FTC讨论收购Cook Medical生殖健康业务的事宜，交易仍有待监管批准 [40][41] - 公司决定在财年末退出隐形眼镜护理液业务，该业务今年预计收入约2000万美元，低于去年的4400万美元 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀是否导致消费者活动发生变化？ - 公司表示目前尚未看到因通胀导致的消费者活动的显著变化，不同市场情况有所不同 [37] 问题2: 近视控制业务今年达到1亿美元的预期如何，其中中国市场的贡献是多少？ - 公司认为尽管面临货币和中国疫情封锁的挑战，但仍有机会达到1亿美元，可能在9500 - 1亿美元之间，MiSight在美国和欧洲市场表现强劲 [38] 问题3: 关于Cook Medical交易的最新情况、下一步计划、交易完成的信心以及是否有潜在剥离和经济情况变化？ - 公司表示正在与FTC讨论，目前没有更多信息，将在有进展时更新 [41] 问题4: 能否从数字上说明旧的每股收益指引到新指引的变化，包括外汇、利息、隐形眼镜护理液业务和税收等因素的影响？ - 公司称上一次指引的中点为13.95美元，外汇对第二季度的不利影响为0.15美元，下半年为0.41美元，利息费用增加导致的不利影响为0.20美元，最终降至13.19美元，而更高的收入、效率提升和较低的税率有助于抵消供应链和通胀压力以及隐形眼镜护理液业务退出的影响 [42] 问题5: 今年调整后的运营利润率预计约为25%，因外汇因素下降，明年仅从英镑和外币疲软中能恢复多少，是否有成本行动或SG&A支出决策来弥补今年的损失？ - 公司表示英镑贬值将在第四季度对商品成本产生积极影响，运营利润率下降主要受货币因素驱动，随着整合工作的加速，明年将获得一些运营费用杠杆，两个部门的毛利率在固定汇率基础上至少会有所上升 [45][46] 问题6: 是否有将浮动利率债务转换为固定利率债务的哲学性改变，以避免利率上升带来的敏感性？ - 公司决定目前维持现状，优先偿还债务，下半年将产生可观的自由现金流用于偿债和再投资业务，同时有10亿美元的债务已锁定固定利率 [48][49] 问题7: 从短期来看，考虑到日抛硅水凝胶镜片的增长加速，下半年不考虑货币因素，整体利润率是否会有所改善，以及PARAGARD业务在财年末的展望和同比增长预期？ - 公司称PARAGARD业务在第三季度将同比大幅下降，第四季度有望实现强劲增长，主要受价格调整和患者流量影响；关于毛利率，货币因素在下半年的影响较大，近视管理业务对毛利率有积极影响，但日抛硅水凝胶镜片的快速增长会带来一定压力，第三季度还会受到制造差异的不利影响，第四季度将从外汇中获得商品成本的好处 [52][54] 问题8: CooperVision在2022财年有机增长的100个基点是否来自退出护理液业务，以及2022财年市场价格趋势与往年相比如何？ - 公司确认退出护理液业务贡献了约1个百分点的增长，价格是一个积极因素，年初已进行了价格调整，预计今年还会进一步调整以抵消通胀压力，此外，日抛硅水凝胶镜片的增长也是一个积极因素 [56] 问题9: 对于生育业务，如果通胀持续失控，消费者变弱，对该业务有何影响？ - 公司认为目前尚未看到影响，生育行业具有较高的增长潜力，女性生育时间有限，成本通常是次要考虑因素，即使经济衰退，该行业也具有较强的抗衰退能力 [58] 问题10: 隐形眼镜业务在当前环境下是否仍具有抗衰退性，以及是否有恢复外汇套期保值计划的想法？ - 公司认为隐形眼镜业务具有抗衰退性，尽管经济环境可能导致消费者购买行为发生变化，但潜在的增长因素依然存在；公司没有恢复外汇套期保值计划的打算，因为该计划成本高、耗时长，且除非改变业务运营方式，否则套期保值只是推迟了不可避免的情况 [60][62] 问题11: 关于第一季度市场12%的增长率和公司16%的增长率，是如何计算的，以及与其他公司数据的比较？ - 公司表示市场增长率是基于公司实际报告的数据，而不是CLI等数据，因为CLI数据是毛数据，未考虑折扣，GFK也不能涵盖整个市场 [65] 问题12: 公司在隐形眼镜市场的竞争环境如何，特别是面对Alcon等公司推出的新产品？ - 公司认为Alcon有大量的传统用户基础，会进行升级换代，但公司在新用户配镜方面表现出色，如MyDay和clariti等产品赢得了市场份额 [68] 问题13: MiSight业务目前的进展如何，是否能达到5000万美元的目标，以及现有佩戴者的稳定性如何？ - 公司表示MiSight佩戴者的留存率在85% - 95%之间，今年预计在4000 - 5000万美元之间，要达到5000万美元需要中国市场的改善，同时仍有机会达到1亿美元的近视管理业务目标 [70][71] 问题14: 能否分析Vision Care业务的市场份额增长中，转换配镜和新配镜的贡献分别是多少？ - 公司表示很难区分转换配镜和新配镜的份额增长，因为涉及到升级换代和全球数据的复杂性，但在新配镜方面，特别是散光和多焦点镜片，表现强劲 [72][73] 问题15: 如何看待外汇逆风、利率影响对支出的战略决策，以及在当前宏观背景下如何平衡支出？ - 公司认为业务基本面强劲，不应放弃增长机会，排除外汇和利率因素后，公司仍有能力进行投资和应对挑战，将专注于偿还债务以抵消利息支出的影响 [76] 问题16: CooperSurgical团队在整合Generate收购过程中发现的潜在协同效应有哪些具体例子？ - 公司举例说明，通过利用妇产科医疗设备团队的销售力量，对其进行干细胞和再生医学的培训，并激励他们交叉销售Generate的干细胞业务，已经看到了积极的效果 [77] 问题17: 本季度自由现金流较弱的原因是什么，货币和交易整合的影响分别有多大，以及如何看待今年剩余时间的自由现金流？ - 公司表示自由现金流受SightGlass Vision的4100万美元现金支出、外汇、隐形眼镜护理液业务关闭的现金成本以及原材料库存成本增加的影响，但预计下半年自由现金流仍将强劲，资本支出将在第三季度有所增加 [78][79] 问题18: 在制定指引时，是按固定汇率还是报告汇率，为什么将外汇作为业务风险，以及是否有自然对冲措施来抵消外汇影响？ - 公司表示有一些自然对冲措施，但在整体影响中占比很小，日元、欧元和英镑的波动对收入产生了重大影响，特别是日元贬值的影响无法有效抵消；制定指引时，公司根据当前汇率进行预测并告知外汇逆风情况；外汇影响在成本中资本化并在6个月后通过库存体现，因此短期内5%的收入影响和14%的每股收益影响差异较大，但从全年来看，与其他公司类似 [81][83] 问题19: 除了护理液业务，供应链通胀对公司底线的影响有多大，下半年情况如何？ - 公司表示护理液业务受塑料采购等供应链问题影响较大，已取得一定进展，决定在年底关闭该业务；预计第三和第四季度收入相对稳定，通过调整基础设施，运营利润可能达到中性 [85] 问题20: 公司在指引中假设的全年税率是多少？ - 公司表示预计税率将从约14%降至约13% [86] 问题21: MiSight在美国市场处于什么阶段，以及在潜在衰退环境下如何考虑定价？ - 公司认为MiSight在美国市场仍处于早期阶段，近视管理市场潜力巨大，将有更多产品推出；目前定价基本保持不变，在某些地区略有上调，因为该产品是市场上唯一获得FDA批准且临床效果良好的隐形眼镜 [87][89] 问题22: 公司品牌产品增长中，关键客户领域是否有新情况，还是只是品牌的强劲增长？ - 公司表示近期看到一些传统品牌产品，如MyDay和Biofinity的散光、多焦点镜片，通过私人从业者销售表现强劲，这是一个积极的信号 [90]