财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度，公司营收近630亿美元，同比增长5%，调整后每股收益增长5% [4] - 调整后摊薄每股收益为2.71美元，较上年同期增长5%，受益于近期机会性股票回购导致的股数减少 [30] - 综合营收628亿美元，增长5%，受美国医疗解决方案部门增长推动，但国际医疗解决方案部门销售的外汇换算受到美元压力影响 [31] - 综合毛利21亿美元，增长5%，因美国医疗解决方案部门增长，但综合毛利率同比持平，国际医疗解决方案部门的外汇影响拖累了整体毛利率增长 [32] - 综合运营费用14亿美元，增长9.8%，因支持营收增长的分销、销售和管理费用增加，以及通胀对部分运营费用的影响 [33] - 综合运营收入7.34亿美元，较上年同期下降约2%，按固定汇率计算增长4%，主要受国际医疗解决方案部门外汇换算影响，部分被美国医疗解决方案部门增长抵消 [35] - 第一季度净利息支出4600万美元，下降约14%，因现金余额增加和投资利率上升带来更高利息收入 [36] - 有效所得税税率为19.1%，上年同期为21.2%，预计全年有效所得税税率在20% - 21%左右 [38] - 摊薄股数为2.063亿股，较2022财年第一季度下降2.3%，受过去几个月机会性股票回购推动 [39] - 季度末现金余额约17亿美元，因1月初完成PharmaLex收购的时间安排所致 [40] - 本季度调整后自由现金流为5.84亿美元，有望实现全年约20亿美元的调整后自由现金流指引 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 美国医疗解决方案部门 - 营收562亿美元，增长约6%，专业销售强劲，人类健康分销业务广泛增长 [42] - 运营收入增长约1%至5.72亿美元，专业医师和医疗系统销售强劲，生物仿制药领域呈现良好趋势，但动物健康市场疲软，部分疲软与时间有关，预计第二季度将恢复正常 [42][43] 国际医疗解决方案部门 - 营收66亿美元，按报告基础计算下降0.6%，按固定汇率计算增长17.7%，报告下降受外汇换算对Alliance Healthcare收入的影响 [44] - 按固定汇率计算，运营收入增长11%，受坚实基本面和某发展中市场国家有利的制造商价格调整推动，该价格调整活动抵消了当地货币贬值的负面影响 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来将以新统一名称Cencora运营，新名称与客户和团队成员产生共鸣，反映公司作为目标驱动型组织的形象，更好地代表其在药品护理领域的影响，与增长战略和长期愿景一致 [6] - 继续推进核心业务，为市场领先客户提供领先的分销网络，投资基础设施确保关键药物高效、可靠、安全送达目的地，在西海岸开设新的先进设施，增强专业分销基础设施 [8] - 加强作为全球制药和生物技术公司首选合作伙伴的角色，规划医疗服务的未来，增强相应能力，通过收购PharmaLex扩大专业解决方案组合，提升监管事务、开发咨询等多方面服务能力，推动专业领域领导地位和创新差异化 [10][11] - 专注于增强差异化，投资业务支持合作伙伴将最新科学进展带给全球患者，在细胞和基因治疗领域具备多种服务能力，包括技术合作平台和全球专业物流能力，赢得全球制药和生物技术公司的信任 [13][14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有韧性，以制药为中心的战略将实现长期可持续增长，能够抓住制药创新中的机遇，高利润率、高增长服务强化了为合作伙伴和客户提供的差异化价值，巩固了在全球制药创新和获取领域的核心地位 [28] - 对2023财年剩余时间及以后充满信心，将继续执行长期战略，通过制药分销基础和互补的高利润率、高增长业务，有望实现长期可持续增长 [65] 其他重要信息 - 公司发布第七份年度环境、社会和治理报告，强调2022财年在创建更多样化、公平和包容文化方面取得的进展，建立卓越中心监督DEI治理，改善衡量进展的方式 [18][19] - 供应商多元化计划取得进展，向小型和多元化供应商支出18亿美元，支持供应链和供应商社区的1.1万多个工作岗位 [20] - 公司在应对全球医疗挑战中发挥前沿作用，加强了公私关系，提升了应对未来挑战的能力，特别是针对弱势群体的挑战 [21][22] - 公司正在帮助解决抗菌素耐药性问题，与GIRP合作呼吁医疗分销商探索公私多部门合作努力，推动全球应对措施 [23] - 2023财年将ESG指标纳入高管薪酬计划，该指标包括气候驱动事件的业务弹性规划、全球女性领导代表比例以及员工包容和参与度三个可量化组成部分 [24][25] - 2022年扩大了物理风险评估范围，涵盖24个国家的近400个站点，为业务连续性规划提供信息，确保极端天气或自然灾害时的供应连续性 [61] - 2022年5月提交温室气体减排近期目标，1月获科学碳目标倡议批准，ESG报告包含更多公司通过ESG举措实现目标和创造更健康未来的信息 [62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍PharmaLex的早期成果、客户关注点及收购后的新情况 - 公司表示PharmaLex是公司投资专业分销和服务战略的延续，与美国现有制造商服务平台互补，增强了国际能力，目标是成为制造商服务的首选，管理层对PharmaLex管理团队的整合工作印象深刻，对收购机会感到兴奋 [69][70][72] 问题2: 美国业务在排除新冠影响后实现5% - 7%的EBIT增长，背后的驱动因素以及潜在的上行变量有哪些 - 公司称美国业务在专业和人类健康分销方面表现强劲，利用率趋势良好，尽管本季度新冠业务低于预期、动物健康业务疲软且运营费用增长率较高，但预计全年将恢复正常，这些因素支撑了美国业务的增长指引 [75][76] 问题3: 国际批发业务的潜在利用率趋势如何，本季度有无意外情况，全年季度节奏如何，未来五年国际业务板块和布局会有何变化，更名对国际业务贡献有何影响 - 公司表示国际业务利用率趋势和表现良好，Alliance表现强劲，国际业务指引上调，主要受美元走弱和PharmaLex提前完成收购的影响，某发展中市场的价格调整会影响季度节奏；公司在处方药物市场有稳固地位，Alliance表现有韧性，对PharmaLex带来的影响感到兴奋，目前公司运营收入约80%来自美国，20%来自国际 [79][80][84] 问题4: 美国医疗业务中，大型邮件和专业客户的分销活动或自分销有无变化，生物仿制药是否会直接采购 - 公司称专注于跟随处方美元，部分客户会直接采购Part D产品，这种趋势可能会持续 [89] 问题5: 公司有能力继续进行机会性股票回购吗，如果Walgreens继续减持股份，公司会如何应对 - 公司表示对过去几个月的机会性股票回购感到满意，与Walgreens成功合作回购约7亿美元股票，将继续保持合作关系，若Walgreens出售更多股份，公司将视其为回购机会 [92] 问题6: 收购PharmaLex后，国际业务中制造商服务是否占毛利润的50%以上，美国药品销售中专业药物是否接近50% - 公司未披露制造商服务占比，但表示此类服务在国际业务中很重要，国际业务运营利润率高于美国业务，是因为高利润率服务业务在国际业务中的销售占比更高；专业产品在国际市场部分为3PL，在美国市场，专业业务是重要驱动力 [95][97][98] 问题7: HUMIRA上市后，公司对其市场动态的看法有无变化，公司更名的费用是否包含在指引中，能否量化其对费用和资本化的影响 - 公司称HUMIRA是美国医疗系统的重要药物，其推出将为创新疗法创造空间，但它主要是Part D药物，以邮购为主，部分客户可能直接订购，对公司指引影响不大；更名费用将在未来三年分摊，分规划准备、推出、持续品牌迁移三个阶段，大部分费用为GAAP费用，部分将资本化并折旧，从3月季度开始将记录和披露现有商标摊销费用的增加 [107][109][110] 问题8: 欧洲市场上，某些欧洲国家从其他外部欧洲国家采购药品库存以降低成本的可能性，对公司国际业务有何影响 - 公司表示这不是重点关注领域，欧洲平行贸易市场受高度监管，未听说有扩大意向，没有更多相关见解 [114] 问题9: 如何看待美国宏观经济，公司年度指引中对年中可能出现的衰退有何假设 - 公司认为行业具有韧性，关键是患者能够获得产品，支付系统运行良好，公司经历过多个周期，核心和专业业务以及制造商服务对医疗系统至关重要，且善于适应变化，如在新冠疫情期间能够迅速调整业务 [122][123][124]