财务数据和关键指标变化 第四季度 - 调整后摊薄每股收益为2.60美元，增长8.8%，受美国医疗解决方案部门强劲表现推动 [39] - 综合收入612亿美元，增长约4%，美国医疗解决方案部门增长抵消国际医疗解决方案部门因美元走强导致的销售疲软 [39] - 综合毛利21亿美元，增长5%，得益于美国医疗解决方案部门增长 [40] - 综合毛利率扩大4个基点至3.44%，受美国医疗解决方案部门增长推动 [40] - 综合营业收入7.41亿美元，增长7%，美国医疗解决方案部门表现强劲，抵消国际医疗解决方案部门下降 [41] - 净利息支出5200万美元，下降5.6%，因利息收入增加 [42] - 有效所得税税率为19.8%，上年同期为20.3% [42] - 摊薄股份数量2.1亿股，较2021财年第四季度减少0.4%，因财年下半年进行了股票回购 [42] 2022财年全年 - 综合收入2390亿美元，增长12%，得益于两个部门增长及Alliance Healthcare全年贡献，排除该公司后增长5% [49] - 综合营业收入增长20%至32亿美元，受Alliance Healthcare全年贡献和业务组合良好表现推动 [51] - 净利息支出2.11亿美元，增长21%，因Alliance Healthcare收购相关债务 [53] - 调整后有效税率为20.6%，2021财年为21.3%，开始实现Alliance Healthcare收购相关税收协同效应 [54] - 全年调整后摊薄每股收益增长19%至11.03美元，受Alliance Healthcare增量贡献和业务增长推动 [55] - 调整后自由现金流30亿美元，年末现金余额34亿美元 [55] 2023财年指引 - 综合收入预计报告基础增长5% - 7%，固定汇率基础增长6% - 8% [58] - 综合营业收入预计增长0% - 3%，固定汇率基础增长3% - 6%，排除新冠贡献后增长3% - 5%，固定汇率基础增长6% - 8% [59] - 预计税率约20% - 21% [68] - 预计股份数量约2.07 - 2.09亿股，将继续进行股票回购 [68] - 调整后摊薄每股收益预计报告基础为11.30 - 11.60美元，同比增长2% - 5%，固定汇率基础增长4% - 7%，排除新冠贡献后增长7% - 9%，固定汇率基础增长9% - 11% [68][69] - 资本支出预计约5亿美元 [70] - 调整后自由现金流预计约20亿美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 第四季度 - 美国医疗解决方案部门收入548亿美元，增长5%，受商业新冠治疗产品销售下降影响，但业务组合表现和利用率趋势良好 [43] - 美国医疗解决方案部门营业收入增长14%至5.78亿美元，专业医师服务业务增长强劲，生物仿制药利用率高，营业利润率提高9个基点至1.06% [44] - 国际医疗解决方案部门收入64亿美元，报告基础下降3%，营业收入1.63亿美元，报告基础下降13%，受外汇翻译和业务剥离影响 [46] 2022财年全年 - 美国医疗解决方案部门营业收入增长9% [51] - 国际医疗解决方案部门营业收入增长81%至7.06亿美元 [51] 2023财年指引 - 美国医疗解决方案部门收入预计增长6% - 8%，营业收入预计增长2% - 4%，排除新冠贡献后增长5% - 7% [58][60][62] - 国际医疗解决方案部门收入报告基础预计下降1% - 5%，固定汇率基础增长8% - 12%，营业收入报告基础预计下降3% - 7%，固定汇率基础增长5% - 9%，排除新冠后报告基础下降1% - 5%，固定汇率基础增长7% - 11% [58][63][64] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，2022财年新冠治疗产品收入17亿美元，2021财年约37亿美元 [50] - 国际市场，受美元走强影响，2022财年下半年业务面临压力，但业务基本面良好，团队运营表现出色 [46][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 利用领先的药品分销业务优势，支持全球应对疫情，加强与关键利益相关者关系，支持社区医疗服务客户 [7][8][10] - 巩固全球能力，整合Alliance Healthcare业务，由集团总裁Bob Mauch兼任首席运营官，统一简化商业运营 [11][12] - 推进企业社会责任，将ESG工作与国际标准框架和倡议对齐，在多元化、公平和包容方面持续发展，支持社区健康公平 [13][15] - 以客户为战略核心，与上下游客户建立长期战略伙伴关系，提供先进技术基础设施支持 [20][21] - 增强高利润率、高增长业务能力，特别是专科医疗领域，支持细胞和基因疗法等创新，提供商业化解决方案 [24][25][27] - 投资创新，包括临床试验服务、数字商务和家庭健康等领域，通过内部投资、能力建设、战略伙伴关系和风险资本持续创新 [29][30][31] 行业竞争 - 专科业务方面，公司在社区肿瘤市场份额可观，与三大聚合商合作，为大小客户提供服务，通过优质服务、定价和良好关系保持竞争力 [78][80] - 在生物仿制药领域，公司将在欧美努力帮助客户获取产品并实现盈利，评估市场变化，寻找临床和经济上合理的机会 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年公司业绩出色，团队执行能力强，进入2023财年势头强劲，将继续为利益相关者创造价值 [74] - 尽管面临外汇和通胀压力，但公司有能力通过商业优势、创新投资和战略资本配置应对挑战，实现增长 [75] - 公司对专科业务发展充满信心，新的专科服务中心开业体现了专科产品分销的增长 [84] 其他重要信息 - 公司将在2023年3月前偿还剩余6.75亿美元与Alliance Healthcare收购相关的短期债务，履行对评级机构的承诺 [53] - 公司预计2023财年第一季度受外汇和通胀因素影响较大，全年增长仍值得期待 [72][73] - 公司宣布收购PharmaLex，预计3月完成，将在财年最后7个月贡献约0.15亿美元，增强高利润率、高增长的制药商服务平台 [66] - 公司在2022财年下半年回购5亿美元股票，当前股票回购授权剩余约9亿美元 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 专科业务的竞争格局和生物仿制药机会，以及新冠贡献范围的构成 - 专科业务方面，公司专科分销和服务业务历史悠久，市场份额可观，与三大聚合商合作，为大小客户提供服务，还在服务领域不断发展，如临床路径、信息数据等，近期在ESG、临床试验多样性等领域也有涉足；生物仿制药领域，公司将在欧美努力帮助客户获取产品并实现盈利，评估市场变化，寻找临床和经济上合理的机会；2023财年新冠治疗贡献预计为0.30 - 0.35美元，其中约0.30美元来自美国，国际市场贡献几美分，低于2022财年的0.72美元，该数据较难预测，公司将每季度透明更新 [77][82][85] 问题2: 美国医疗业务细分EBIT的可变性及影响因素 - 美国市场调整后营业收入增长排除新冠影响预计为5% - 7%，受多个业务板块强劲运营表现推动，特别是专科业务，预计利用率趋势良好，业务表现将延续2022年的增长态势 [89][90] 问题3: PharmaLex收购对国际医疗解决方案部门AOI的影响 - 国际医疗解决方案部门固定汇率下排除新冠的增长率为7% - 11%，若排除PharmaLex收购影响，增长率两端将各降低4个百分点 [94] 问题4: 2023财年指导与长期指导的差异及原因 - 2023财年的结果和指导与投资者日提供的指导一致，受公司在美和国际分销的领先地位以及高利润率、高增长业务补充推动，还包括PharmaLex收购和股票回购等资本部署 [97] 问题5: 自由现金流轨迹及2023财年潜在增长和结算后扩张机会 - 公司对2022财年自由现金流表现满意，预计2023财年自由现金流指标与以往相似，结算已知后将从自由现金流中扣除结算费用，公司运营资本状况良好，指标将保持稳定 [101] 问题6: MWI业务目前表现和未来展望 - 2022年MWI和动物健康市场增长较低，约3%，伴侣动物市场略高，生产动物市场略低，受新冠宠物收养热潮消退和兽医诊所人员配置问题影响，但该市场长期表现良好，无论经济好坏都有较好表现 [104][105] 问题7: 土耳其外汇重估费用和英国燃料能源成本问题 - 土耳其市场有价格调整机制，每年价格上涨可抵消货币贬值影响，预计2023年情况类似，但价格涨幅可能降低；英国市场在2022财年下半年面临通胀压力，预计2023财年仍将存在，已反映在结果和指导中，团队善于控制成本 [108][109] 问题8: 美国医疗解决方案部门运营增长排除新冠后是否受客户合同续签定价负面影响 - 美国市场无相关负面因素，公司客户合同续签能力强，业务呈现广泛增长和良好表现 [112] 问题9: 债务偿还对资本部署优先级的影响、利用美元强势进行国际收购的考虑以及Walgreens股份对资本优先级的影响 - 资本部署优先级保持不变，包括业务投资、战略并购、机会性股票回购和维持合理增长的股息；若Walgreens出售额外股份，公司将视其为合作和回购机会，公司强大的自由现金流支持这些行动，且将按承诺偿还Alliance债务 [115][116]