Workflow
Coursera,(COUR) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript
Coursera,Coursera,(US:COUR)2022-10-27 08:55

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.364亿美元,同比增长24%,企业和消费者业务表现强劲 [47] - 毛利润8830万美元,毛利率64.7%,同比增长29%,较去年同期提高约3个百分点 [49] - 总运营费用9810万美元,占营收72%,去年同期为69%;销售和营销费用占总营收37%,高于去年同期的35%;研发费用占营收20%,一般及行政费用占营收14%,与去年同期基本持平 [52][53] - 净亏损950万美元,占营收7%;调整后息税折旧摊销前亏损490万美元,占营收3.6% [53] - 本季度自由现金流为正130万美元,去年同期为710万美元;截至9月30日,拥有约7.86亿美元无限制现金、现金等价物和有价证券,无债务 [54] - 预计第四季度营收在1.355 - 1.395亿美元之间,中点增长20%;调整后息税折旧摊销前亏损在1350 - 1650万美元之间 [62] - 预计2022年全年营收在5.17 - 5.21亿美元之间,中点增长25%;调整后息税折旧摊销前亏损在4450 - 4750万美元之间,中点营收和息税折旧摊销前指导区间的利润率为负8.9% [63] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 营收7800万美元,同比增长17%,入门级专业证书需求强劲,尤其在北美地区 [56] - 毛利润5710万美元,占消费者营收73%,高于去年的68%,因行业合作内容消费增加 [57] - 新增600万注册学习者,总用户基数达1.13亿,各地区均实现两位数同比增长 [57][58] 企业业务 - 营收4800万美元,同比增长51%,政府、企业和校园客户均有增长,政府业务势头强劲 [58][59] - 付费企业客户数量增至1086家,同比增长53%,多数新增来自企业业务客户 [59] - 付费企业客户净留存率为111% [60] - 毛利润3400万美元,占企业营收71%,高于去年的67%,因内容消费结构变化 [60] 学位业务 - 营收1030万美元,同比下降11%,主要因美国成熟学位项目学生入学人数减少,与宏观经济趋势有关 [61] - 学位学生总数同比增长10%至17723人 [62] - 学位业务毛利率为100%,无内容成本 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来几年重点发展企业业务,包括获取新客户和拓展现有关系;扩大学位项目组合,尤其是针对在职成年人的项目;拓宽入门级专业证书目录,增加新角色、新合作伙伴和语言;深化优势,包括扩大教育合作伙伴及其内容和证书,提升全球规模和覆盖范围,以及平台的技术和数据 [44][45] - 公司认为其平台具有三大优势:领先教育者打造的广泛品牌内容和证书、全球覆盖和分销能力、统一平台的技术和数据支持 [25] - 行业趋势包括数字化转型、技能发展、高等教育和成人学习的变革,公司认为行业微证书能满足这些趋势下的需求,为高等教育系统升级课程提供解决方案 [11][12][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩满意,多元化业务模式受益于多个增长驱动力 [46] - 尽管面临宏观经济不确定性,但公司财务状况良好,资产负债表强劲,为长期战略执行提供稳定性和灵活性 [55] - 公司对学位业务的长期机会持乐观态度,认为全球对大学学位仍有需求,尤其是在新兴市场,且大学正在将行业证书融入学位课程,提高学位的就业相关性和吸引力 [84][85][88] - 公司对Career Academy的发展前景感到兴奋,认为其能满足不同类型机构的需求,帮助学习者获得就业技能和行业认可的证书 [98][100][102] 其他重要信息 - 公司在第三季度新增超600万注册学习者,全球学习者基数达1.13亿,亚太地区增长最快 [36] - 公司与谷歌合作推出新的入门级专业证书,将行业专业知识与大学课程相结合 [32] - 公司推出Clips功能,使企业学习者可直接访问课程中的视频片段,超三分之一的学习者在查看片段后至少注册了一门课程 [38][39] - 公司与路易斯安那理工大学、路易斯安那大学系统和路易斯安那劳动力委员会合作,推出Tech Ready Louisiana全州劳动力发展计划,以Career Academy为核心,帮助路易斯安那州居民获得就业技能和行业认可的证书 [71][72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:企业业务在本季度的线性表现如何,哪些领域表现突出? - 企业支出存在一定周期性,尤其是在欧洲和北美等发达市场,但政府部门和教育机构业务表现强劲,具有一定的反周期性 [78][79] 问题2:从长期来看,学位业务的增长情况如何,未来几年是否会有更多项目推出? - 全球对大学学位的需求因地区而异,新兴市场需求较大;大学正在将行业证书融入学位课程,提高学位的就业相关性和吸引力;学位价格将因技术和竞争而下降,更适合在职成年人;公司将重点关注具有吸引力特征的学位项目,如 affordability、需求技能、行业内容整合等 [82][85][87] 问题3:第四季度营收指引变化不大,但预计亏损增加,是否出于保守考虑,投资计划是否有变化? - 营收指引与之前一致,公司注重实现年度目标,在有机会提升未来营收时会继续投资;在管理固定成本时会考虑为下一年度做好准备,保持灵活性 [93][94][96] 问题4:Career Academy的参与情况如何,哪些类型的机构表现出更强的吸引力? - 不同类型的机构对Career Academy的参与程度不同,政府、校园和企业业务都表现出兴趣;政府希望通过该项目帮助人们获得就业机会,校园希望提升毕业生的就业技能,企业希望为一线员工提供职业发展福利 [98][100][103] 问题5:消费者业务中,普通大学合作内容的表现如何,是否存在周期性或消费变化? - 在消费者渠道,大学课程多为非职业相关,且多为免费观看,消费者更倾向于付费购买行业内容;在企业业务和校园业务中,大学的一些高级课程表现良好,可作为独立选修课 [109][110][111] 问题6:在美国,是否需要暂停学位项目的推出,是否会占用过多资金? - 不需要暂停学位项目的推出,公司将重点关注具有吸引力特征的学位项目,如 affordability、需求技能、行业内容整合等;公司在学位业务上的营销和服务成本较低,不会占用过多资金 [116][117][121] 问题7:Coursera for Business在北美和欧洲的应用情况在过去六个月有何变化,CHRO对这些项目的优先级如何,在预算收紧的情况下公司的定位如何? - Career Academy是较新的产品,目前还处于早期阶段;L&D预算收紧,欧洲市场更注重整合资源,集中投资于关键技能和岗位;公司认为数据科学、技术和劳动力再培训项目是L&D的重点投资领域 [126][129][132] 问题8:行业与大学合作伙伴的合作策略是什么,是否旨在将专业认证学习者转化为学位项目学习者,如何实现这一转化,以及这将对销售和营销费用产生什么影响? - 公司认为未来的学习和认证将更加多元化,不同类型的证书可以相互叠加;目前已有12个专业证书获得ACE学分推荐,可用于抵扣大学学位学分;这种模式可以为大学提供新的招生渠道,同时也为学习者提供了更便捷的学位获取途径 [135][137][138] 问题9:Coursera for Business的线上销售部分规模如何,未来潜在客户的构成是否会发生变化,线上销售与直接销售的表现有何不同? - 线上销售主要针对小型部门采购,规模较小,但稳定;它是公司业务的一部分,可作为客户升级的入口;直接销售主要针对大型企业,交易金额较高 [141][142][143] 问题10:考虑到推广行业内容所需的额外营销投资,行业内容与大学内容的利润率差异是多少,公司如何实现盈利? - 行业证书的毛利率较高,但需要投入较多的营销费用;总体而言,两者在EBIT层面的经济效益相似;随着公司规模的扩大和品牌的提升,营销投资率将逐渐降低,有望实现盈利 [147][148][151]