财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收2090万美元，较2019年的2150万美元下降3%；第四季度营收420万美元，较去年同期的540万美元下降22%，主要因AlSiC产品发货量减少 [7][16] - 2020年全年运营利润91.4万美元，而2019年运营亏损59.7万美元；第四季度运营亏损29.1万美元，去年同期运营利润36.9万美元 [7][17] - 第四季度毛利率为销售额的12%，去年同期为18%；全年毛利率为20%，2019年为12%，主要受与三大客户新合同影响 [16] - 销售、一般和行政成本总计320万美元，高于去年的310万美元，主要因2020年工资成本增加 [17] - 截至第四季度末，现金19.5万美元，信贷额度借款为0，净现金19.5万美元，较第三季度末的负72.2万美元和年初的负110万美元有显著改善 [18] - 2020年12月26日应收账款总计290万美元，2019年12月28日为410万美元；年末销售未结清天数为62天，2019年为68天，部分得益于与大客户协商更好付款条款 [18] - 2020年12月26日库存总计370万美元，2019年12月28日为310万美元；最近四个季度库存周转率为4.5次，2019年四个季度为6.2次，与大客户采购减少有关，库存已从第三季度末的410万美元减少，预计未来几个月继续下降 [19] - 2020年12月26日应付款项和应计费用总计170万美元，低于2019年12月28日的230万美元；因去年第一和第三季度新设备融资，负债中包含应付票据 [20] - 2020年初流动比率为2.0，年末为3.8 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现有大批量产品（主要是用于牵引或运输应用的基板）需求因疫情在2020年逐季下降，约50%的收入来自欧洲，疫情导致欧洲国家封锁，火车乘客减少，新火车交付时间表推迟，功率模块需求相应下降 [8][9] - 其他产品（特别是航空航天应用产品）需求增加，新产品继续在管道中推进 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天市场收入占比在过去一两个季度从20%升至约35% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心竞争力是将金属和陶瓷结合形成金属基复合材料的技术，包括知识产权、工艺技术以及设计、制造和质量能力，目前主要材料是AlSiC [23][24] - 公司产品管线中有多个设计中标项目，包括汽车应用、电网、特定应用集成电路和光纤应用、太空应用、卫星应用等领域 [29] - 公司主要市场包括功率模块、航空航天和国防应用、高性能Al/SiC盖子和散热器、装甲等领域，公司致力于“为绿色经济通电”，看好可再生能源、电动汽车等领域带来的新市场机会 [31][35] - 公司在努力加强美国航空航天和国防电子行业的销售、营销和业务发展工作，已取得有意义的成果 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球疫情仍具高度破坏性，给预测带来不确定性，但客户已减少部分过剩库存，认为第四季度很可能是需求底部 [12] - 管理层对公司当前状况和未来前景感到兴奋，因为现有产品管线中有多个设计中标项目，且公司产品在多个市场有应用前景 [29] - 公司认为自身产品在电动飞机、电动汽车、工业应用等领域的优势将随着市场发展得到体现，相信公司发展时机已到 [56][57] 其他重要信息 - 公司新首席运营官Michael McCormack于1月4日入职，他在业务发展、新产品拓展和并购方面有深厚技能，在国防航空航天和装甲市场有丰富经验 [5] - 公司获得为航母上船员武器站提供HybridTech装甲板的订单，预计今年第二季度末开始发货，第三季度为首个完整生产季度，长前置时间的是面板中的陶瓷瓷砖 [12] - 公司为美国宇航局火星探测器“毅力号”上的Sherloc科学仪器电源生产了Al/SiC密封外壳 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司设施在不考虑不同产品材料用量差异的情况下，相比多年来的2000万美元营收，大致有多少产能 - 不进行重大资本设备投资，通过轮班工作和提高空间利用率，公司产能可能达到当前的2 - 3倍；从资本投资角度，可轻松处理两倍营收的业务量，产品组合也很重要，航空航天和国防产品往往营收高、产量低 [40][41] 问题: 公司为何不发行200 - 300万股股票，获得4000 - 5000万美元现金，以解决融资、收购和工厂扩张等资金问题 - 公司正在探索相关机会，目前暂不做过多评论；发行股票涉及美国证券交易委员会备案和与银行人士合作，并非一蹴而就，董事会和管理层完全意识到该提议带来的额外机会 [43][44] 问题: 约2000万美元营收中，航空航天业务大致占比多少 - 过去一两个季度，航空航天业务收入占比从20%升至约35% [46] 问题: 随着其他设计中标项目落地，公司是否会像公布HyperTech装甲合同那样向公众披露 - 公司希望对其他设计中标项目采取同样做法，预计未来几个月会有相关消息公布 [49] 问题: 考虑到今年股价情况，公司是否会进行股权融资 - 公司认为这是一个巨大机会，正在推进相关工作，但未确定具体时间和金额 [52] 问题: 对于美国空中交通市场预计2025年开始部署、十年后营收达1150亿美元，以及行业从硅向碳化硅过渡，公司有何看法 - 该应用领域是公司目标市场，公司产品的优势在该应用中有实际价值，公司已获得一家知名企业在航空应用功率模块开发方面的订单，公司希望在全球范围内参与各类电动飞机项目 [55][56] 问题: 公司获得的2870万美元Kinetic订单，对CPS意味着什么 - 每个给Kinetic Protection的订单，大约一半会到CPS [60] 问题: Kinetic的合同是IDIQ（不确定交付、不确定数量）合同，预计第二季度开始有收入，实际情况如何 - Kinetic Protection的合同是为期五年、最多10个芯片组的IDIQ合同，初始订单是第一个芯片组 [61] 问题: 第四季度毛利率是否反映了之前与客户谈的价格上涨 - 是的，反映了价格上涨 [62] 问题: 未来毛利率情况如何 - 应关注营收，公司相信随着疫情缓解，基板业务需求将回升，固定成本与去年大致相当，毛利率受营收和固定成本动态影响 [63][64] 问题: 装甲业务是否是较好的利润率机会 - 公司认为是这样，预计装甲业务利润率较好 [65]