财务数据和关键指标变化 - 2019财年第一季度收入创公司历史同期最高，同比增长6.4%，按固定汇率计算收入同比增长7.9% [6][7] - 非GAAP净利润为450万美元，摊薄后每股收益为0.54美元，受外汇损失影响，非GAAP净利润和摊薄后每股收益分别减少约60万美元和0.07美元 [8] - 期末咨询员工总数为687人，较2018财年第一季度末增加40人，增长6.2% [26] - 非GAAP销售、一般和行政费用占收入的比例（不包括3.2%的非员工专家佣金）为18.3%，去年同期为18.2% [27] - 第一季度发生约75万美元外汇损失，主要源于欧元和英镑汇率波动 [28] - 第一季度非GAAP有效税率为23.4%，2018财年第一季度为17.4%，主要因本季度基于股票的薪酬会计处理带来的收益较小 [29] - 第一季度末DSO为111天，上一季度末为104天 [30] - 2019财年第一季度末现金及现金等价物为1500万美元，大部分位于国际市场，第一季度从信贷额度借款3900万美元 [31] - 2019年第一季度向股东返还600万美元资本，包括170万美元股息和430万美元股票回购（约8.7万股，平均价格50.25美元），董事会宣布每股0.2美元季度现金股息 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拍卖与竞争性投标业务支持的全球乳制品贸易平台自成立以来交易额超240亿美元，第一季度为多家客户进行9次拍卖和RFP流程 [18][19] - 生命科学业务第一季度表现受法律监管和管理咨询服务项目推动，在法律监管方面参与大型项目，在管理咨询方面帮助客户设计数据仓库和开发仪表盘 [20][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美业务增长6%，欧洲业务在反垄断与竞争经济学业务带动下增长7.9% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过再投资业务、股票回购和季度股息实现每股长期价值最大化 [32] - 招聘咨询员工时会根据需求进行管理，预计2019年员工人数增长与或略高于收入指引，若收入增长加快，将在二级市场更积极招聘 [47] - 公司认为国内外招聘机会吸引力无差异，愿意对各业务和地区进行投资 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去六个月是公司历史上业务活动最强劲的时期，第一季度潜在客户流量和新项目发起量分别同比增长超5%和10%，虽新项目时间和规模不确定，但公司业务基础和战略使其有望持续成功 [10] - 潜在客户流量和新项目发起量通常与未来收入相关，若潜在客户流量保持当前水平，预计与收入变化率高度相关 [37] - 公司未看到业务盈利能力的市场变化，虽DSO略高于预期，但目标是将其控制在100天以内，通过收款可增加现金流入 [40] 其他重要信息 - 第一季度法务服务业务获得信息安全管理国际标准化组织认证，是美国首个获此认证的法务服务业务 [11][12] - 法务服务业务被美国卫生与公众服务部指定为一家大型非营利医疗服务提供商网络的独立监测机构 [13] - 法务服务业务在网络事件响应领域帮助众多客户应对网络攻击 [14] - 金融业务团队参与Cigna与Anthem合并诉讼，提供专家证词，并处理政府机构和民事原告提起的市场操纵相关案件 [15][16] - 知识产权业务为各类知识产权资产提供损害赔偿和估值专业服务，贸易秘密业务因相关法案案件增多而增加 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 过去六个月是最佳新业务时期，是基于绝对水平还是增长率？5% - 10%的潜在客户流量和新项目发起量增长率与过去一两年相比如何？ - 过去六个月潜在客户流量和新项目发起量在总体上高于以往任何六个月，是绝对表述，潜在客户流量和新项目发起量通常与未来收入相关，但难以确定新收入的时间，若潜在客户流量保持当前水平，预计与收入变化率高度相关 [35][36][37] 问题2: 从过去12个月或24个月的自由现金流来看，数值低于预期，在现金转换方面未来是否有需要关注的情况？ - 与去年同期相比，2019年第一季度公司现金流量有所增加，公司盈利能力未出现系统性变化，DSO略高于预期，目标是控制在100天以内，通过收款可增加现金流入 [39][40] 问题3: 在当前经济环境下，公司在人才竞争方面的情况如何，特别是招聘初级和高级人才的成本？ - 公司一直是顶尖人才的有吸引力的目的地，从竞争对手招聘顶尖人才通常需要资本投入，且需要一定时间让其适应和达到历史水平，公司会从价值角度进行招聘，并努力实现正价值 [42][43] 问题4: 过去几个季度新招聘人员集中在高级职位，能否说明原因、重点领域以及未来几个季度的人员变化情况？ - 高级招聘通常需要前期资本投入，公司会根据需求管理招聘，预计2019年员工人数增长与或略高于收入指引，若收入增长加快，将在二级市场更积极招聘 [46][47] 问题5: 公司潜在收购的管道和估值情况如何，国际市场的收购机会是否比美国更有吸引力？ - 国内外招聘机会吸引力无差异，过去12个月招聘主要集中在美国，但国际市场也有活跃的管道，公司对各业务和地区的投资价值感到满意，愿意在机会出现时进行投资 [49] 问题6: 有哪些不太公开讨论但有增长机会的业务领域？ - 2019年第一季度，知识产权、拍卖与竞争性投标等业务表现突出，生命科学、法务服务、能源等业务过去几年增长显著，公司将继续为这些业务提供支持 [51] 问题7: 今年年初政府停摆是否还有持续影响？ - 今年1月业务略有疲软，但1月通常是业务淡季，公司目前表现良好，未看到需求方面的持续疲软 [53][54]