财务数据和关键指标变化 - 第二财季实现创纪录营收5140万美元，环比增长11%，同比增长94% [8][25] - 产品营收达4810万美元，环比增长33%，同比增长143% [25] - IP业务营收330万美元，营收占比6%，低于长期预期的10% - 15% [26] - 产品毛利率为52.6%，环比提升80个基点，同比提升4.8个百分点 [27] - 总运营费用2500万美元，同比增长37%，运营收入340万美元，同比增加560万美元，环比下降41% [28][29] - 运营利润率为6.6%，同比提升15.1个百分点，环比下降561个基点 [30] - 净利润240万美元，同比增加570万美元，环比下降55% [30] - 运营现金流180万美元，同比增加2770万美元，环比增加1400万美元 [30] - 资本支出570万美元，自由现金流 - 390万美元，同比增加2570万美元，环比增加1360万美元 [31] - 季度末现金及等价物2.405亿美元，较上季度减少320万美元，应收账款余额环比降至5180万美元，占比5.5%，销售未收款天数从107天降至92天，库存4780万美元，环比增加1080万美元 [32] - 预计第三财季营收在5400 - 5600万美元之间，中点环比增长7%，同比增长73%，毛利率在59% - 61%之间，运营费用在2500 - 2700万美元之间，加权平均摊薄股份约160股 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 AEC业务 - 作为该产品类别先驱持续强劲执行，首个客户扩大新架构部署，预计2023年继续放量，正开发多解决方案以满足其未来高速部署需求 [10] - 已完成第二个超大规模客户严格认证，预计本财年末开始营收爬坡，2024财年有显著贡献，还在为其开发下一代应用先进AEC解决方案 [11] - 正在与第三个超大规模客户进行400G端口交换机机架应用认证，与另一个超大规模客户合作开发AEC用于两个未来架构部署，产品还销售给数十个客户 [12] 光解决方案业务 - 10月季度宣布多款100G每通道新产品，获客户高度认可 [14] - 市场策略增加联合开发模式，已与两个超大规模客户和一家一级OEM成功合作，正直接与所有数据中心客户接触并与光模块合作伙伴联合拓展终端客户 [15] - 已看到与多个数据中心和5G客户在多应用的新合作机会，但从初始赢单到认证再到量产爬坡过程比预期长，收入有所转移，但机会不变，有望获得市场份额并宣布重要客户赢单和业务增长 [16][17] 线卡PHY解决方案业务 - 在50G和100G每通道速度的以太网线卡PHY解决方案领域确立领导地位，客户包括领先超大规模客户和网络OEM及ODM [18] - 10月OCP展会上Meta展示使用公司Osprey 800 MACsec PHY，同月宣布Screaming Eagle 100G每通道解决方案，市场反响良好，已向多家领先OEM和ODM送样并开启设计合作，预计市场份额持续增长 [19] SerDes IP授权和SerDes小芯片业务 - 5纳米和4纳米112G IP SerDes获客户积极反馈，相比竞争对手有40% - 50%的功耗优势 [20] - 是小芯片市场早期领导者，已与多个客户量产，特斯拉选用公司认证的N小芯片用于其Dojo超级计算机项目，看好UCIE联盟推动小芯片发展前景 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为纯高速连接公司，从以太网市场起步，向其他标准市场拓展，产品和IP解决方案利用独特特定应用SerDes组合，为超大规模客户和数据中心基础设施供应商提供优化、安全、高速且高效节能和低成本的解决方案 [7][8] - AEC业务方面，行业分析师预计未来4 - 5年AEC市场将达数十亿美元，公司凭借产品优势和创新功能，在市场竞争中领先，虽客户有二供需求，但竞争对手尚未在客户实验室通过认证 [10][40] - 光解决方案业务，通过联合开发模式拓展市场，凭借性能、功耗和成本优势，有望在市场中获得份额 [15][17] - 线卡PHY解决方案业务，凭借技术优势和市场地位，预计在市场中实现增长和份额提升 [18][19] - SerDes IP授权和SerDes小芯片业务，凭借功耗优势和早期市场地位，有望在相关市场取得发展 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽面临不确定经济和地缘政治环境，但高速连接市场扩张前景良好，公司产品增长的根本驱动力依然存在 [25] - 中国超大规模客户出现资本支出减少和下一代光产品放量延迟情况，美国超大规模客户虽可能增长放缓，但仍有显著增长，公司对与之合作的客户前景乐观，未看到重大变化 [44][45][46] - 对公司前景充满信心，专注于2023财年实现强劲增长，预计全年营收至少达2亿美元，同比增长超88% [22] 其他重要信息 - 公司在电话会议中的部分评论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务公开更新前瞻性陈述 [4] - 电话会议提及非GAAP财务指标，该指标是对GAAP财务指标的补充，相关说明和指标调节可在公司网站投资者关系板块获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AEC业务在交换机应用的增长情况及第三、四个超大规模客户的应用情况 - 公司在交换机和服务器机架有AEC业务机会，服务器机架市场更大，随着交换通道速度提升，采用交换机机架架构的客户会自然选择公司解决方案 [36][37] 问题2: NIC到ToR应用的竞争格局及客户是否会寻求二供 - 数据中心客户通常希望有多个供应商，但公司凭借团队和技术优势，能为AEC添加功能，相比竞争对手有优势，目前未在客户实验室看到竞争对手通过认证，在OCP会议上展示了领先地位 [39][40][41] 问题3: 客户行为是否有变化，项目是否有推迟或缩减 - 中国超大规模客户出现资本支出减少和下一代光产品放量延迟情况，美国超大规模客户虽可能增长放缓，但仍有显著增长，公司未看到重大变化，因未达饱和，新产品爬坡能带来更好技术，市场对下一代技术需求持续存在 [44][45][46] 问题4: 第二个AEC客户2024财年营收爬坡与第一个客户的对比 - 第二个客户是全新一代产品，有很强的部署需求和按时部署动力，而第一个客户是从旧架构转换，有一定延迟 [48][49] 问题5: AEC业务的主要阻碍及推动客户采用的因素 - 推动客户采用AEC的因素有增加功能和提升速度，50G每通道市场是过渡阶段，部分客户会选择AEC，100G时AEC优势明显，将成为首选 [52][53][54] 问题6: Q3 IP业务营收预期及Q2缺失营收情况 - 全年IP营收预期不变，预计占比高于长期目标的10% - 15%，IP营收季度间有波动，主要受收入确认规则影响，公司对产品毛利率满意，全年情况符合预期 [56][57] 问题7: 排除产品NRE后产品毛利率下降的原因及未来趋势 - 不应过度解读排除NRE后产品毛利率的小幅下降，其他成本项目季度间有波动，从整体产品毛利率看，随着销量增加应有小幅提升，长期模型中IP占营收10% - 15%，产品毛利率63% - 65%，2024财年公司整体毛利率可能与2023财年相似 [60][61][62] 问题8: USB和PCIe技术产品何时对公司有重要贡献 - PCIe预计在市场转向Gen 6（2025 - 2026年）时大规模进入市场，USB类似时间有机会，公司在这两个标准下看到AEC业务机会，USB消费市场可能采用参考设计模式 [64][65] 问题9: 产品工程服务收入增长是否是与超大规模客户合作的领先指标 - 产品工程服务收入并非与超大规模客户合作的领先指标，公司从成立就有该收入，体现解决方案创新性，长期来看该收入不一定会绝对增长，且季度间有波动 [67] 问题10: AEC市场规模中，非超大规模客户的贡献情况 - 超大规模客户市场将推动近期增长，但企业市场向高速发展时也有机会，非超大规模市场如5G运营商等也能为公司带来显著收入，公司目前主要关注超大规模客户，但也在与其他客户广泛合作 [70][71] 问题11: Q2产品营收增长的优势来源及JDM模式的发展和利润率情况 - Q2产品营收增长优势来自AEC业务，主要是领先客户的贡献；JDM模式中，超大规模客户参与组件选择，公司通常向光模块制造商销售，预计该模式未来更受欢迎，公司已与三个JDM客户成功合作，虽前两个中国超大规模客户放量延迟，但在一级客户中取得进展，有望与美国一级超大规模客户就400G光解决方案签约，800G市场也有良好开端 [73][74][75] 问题12: 应对中国供应限制的供应链多元化措施 - 公司会继续建立库存，确保客户需求，预计不到一年在替代地点实现生产，这也符合客户需求 [79] 问题13: UCIe芯片和授权业务未来几年的发展情况 - 公司将芯片视为产品，IP业务长期占比符合10% - 15%的指导范围，公司在芯片领域领先，随着速度提升，UCIe芯片在服务器中的应用将增加，带来巨大营收机会 [81][82] 问题14: 第二个超大规模客户AEC项目是否为高优先级 - 该项目对客户是战略重点，公司对其量产有信心，但无法确定具体时间，目前未看到延迟迹象 [84] 问题15: 库存天数的预期变化 - 预计库存天数不会大幅增加，目前情况稳定，继续建立电缆库存以避免供应中断，长期库存天数可能稳定在100天左右 [85][86] 问题16: 光解决方案项目推迟原因及进展情况 - 前两个超大规模客户是中国数据中心，项目部署时间有转移，未明确高放量时间，与美国超大规模客户合作有进展，有望推动高销量 [88][89] 问题17: USB、PCIe授权业务中消费客户的进展情况 - 公司与一家大型消费公司就下一代USB标准开展IP授权合作，目前执行顺利，预计未来六个月完成技术工作，随后将伴随客户从样品到量产 [90][91] 问题18: 主要客户在季度营收中的占比及PCIe市场是否包括CXL机会 - 本季度有三个营收占比超10%的客户，最大客户占44%，另外两个分别占19%和16%；PCIe市场包括CXL机会 [93][94]