财务数据和关键指标变化 - 本季度净收益主要源于农业业务和对IRSA的投资，特别是Costa Urbana项目的重估 [7] - 本季度合并报表后，Cresud在IRSA的持股比例从62.3%降至53.7% [8][35] - 本半年度公司实现380亿阿根廷比索的收益，去年同期为亏损49亿阿根廷比索 [40] - 净财务结果产生83亿阿根廷比索的收益，去年同期为亏损14亿阿根廷比索 [42][49] - 上季度末公司债务降至4亿美元，并计划将部分2 - 3年期债务延长至2025年 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 农业综合业务 - 本半年度农业综合业务EBITDA创纪录，接近净零负数，较过去30年表现出色 [6] - 农场销售方面，巴西出售两个农场获利丰厚，其中一个农场部分出售内部收益率超40%，另一个农场两次出售名义价值超5.5亿巴西雷亚尔 [17][20] - 种植业务中，大豆种植占比44%，玉米占比27%，甘蔗种植占比10%且计划在玻利维亚扩大种植 [13] - 谷物业务因套期保值政策，较去年有显著改善；甘蔗业务因糖、乙醇和油价格上涨，收益从2.4增至4.8；养牛业务因阿根廷价格涨幅低于通胀而出现亏损 [44][45][46] 农业服务业务 - FyO是阿根廷最大的经纪商，去年交易量达640万吨，预计下一季达700万吨，上一季息税前利润接近1500万美元 [22] - 该公司发行1230万美元债券，两年期债券利率为0 [26] 电子商务业务 - Agrofy是南美地区的农业电商平台，12月完成新一轮融资，筹集2900万美元，投后估值超1亿美元，Cresud持股近18% [27][28] 城市业务 - 购物中心实际销售额较通胀首次增长7.6%，与疫情前水平相比仍有提升空间 [35] - 办公楼业务表现不一，入住率和存量略有下降，出售部分楼层和建筑以降低债务 [37][38] - 酒店业务仍受疫情影响，布宜诺斯艾利斯的两家酒店运营不佳 [39] - 销售和开发业务方面，今年收入为15亿阿根廷比索，去年为108亿阿根廷比索 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 大豆和玉米库存消耗紧张，价格因南美产量恢复预期下降，但因气候条件部分产量损失，价格反弹，Cresud和BrasilAgro将受益 [14][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在玻利维亚利用BrasilAgro的专业知识扩大甘蔗种植 [13] - FyO计划在巴西开展业务，并向玻利维亚、智利、巴拉圭等地区拓展 [24] - Agrofy计划在2023年进入墨西哥市场，竞争美洲地区农业电商平台的市场份额 [29] - IRSA的Costa Urbana项目获批，预计将推动公司未来10年的增长 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 气候条件影响农产品价格，但大宗商品价格上涨使公司利润率较去年有所改善 [5] - 农业综合业务本半年度表现出色，各业务线均有良好发展 [6] - 房地产市场方面，巴西流动性充足，阿根廷市场也有复苏迹象，预计下半年房地产市场将活跃 [52][53] - 农民在当前市场价格下利润率可观，预计整个地区农业活动将保持积极 [54][55] 其他重要信息 - 会议提醒信息讨论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异 [3] - 会议音频和幻灯片可通过公司投资者关系网站获取，相关演示文稿和财报也可在公司网站下载 [2] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否会继续在阿根廷、巴西或其他地区出售农场 - 公司预计房地产市场将有大量活动，巴西市场流动性充足，阿根廷市场也有复苏迹象，预计下半年将在房地产市场更加活跃 [52][53] 问题: 发行的债券是否受央行资本限制影响 - 对于Cresud，受影响的债券将于2023年2月到期，今年无需进行再融资；对于IRSA，受影响的国际债券将于2023年3月到期，今年支付无困难 [56][57] 问题: 为何Cresud的债券交易价值下降 - 公司CEO表示不了解二级市场情况，不确定影响债券交易价值的驱动因素 [58] 问题: Costa Urbana开发项目的时间安排 - 该项目规模大，占地70公顷，预计开发时间超10年，未来2年预计不会有重大资本支出，目前团队正在确定下一步计划 [60][61]