财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收8.959亿美元，同比增长20.5%，有机营收增长13.6%，去年新冠影响使有机营收增长提升170个基点 [8] - 第三季度运营利润率21.4%，同比下降130个基点，主要因去年第三季度受益于新冠成本控制及收购影响，今年前9个月运营利润率21%，有望实现2021年约21%的目标 [9][10] - 第三季度每股收益2.40美元，同比增长15.9%，得益于低于预期的税率 [11] - 2021年全年营收增长预期调整为19.5% - 20.5%，有机营收增长预期收窄至13.5% - 14.5%，非GAAP每股收益指导收窄至10.20 - 10.30美元，代表同比增长超25% [11][12] - 第三季度非GAAP税率17%，较去年同期下降490个基点，全年非GAAP税率预计降至18% - 19% [38][39] - 第三季度调整后净利息支出2070万美元，同比增加200万美元，全年预计在8000 - 8200万美元 [39] - 第三季度自由现金流1.192亿美元，同比下降21%，主要因资本支出增加近1300万美元至5550万美元，全年自由现金流和资本支出指导分别维持在约5亿美元和2.2亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 第三季度营收5.3183亿美元，有机增长13%，需求和价格上涨推动低两位数有机增长，预计趋势延续至明年 [13] - 安全评估业务表现出色，预订和提案量创纪录，早期预订增加业务可见性 [15] - 发现业务表现强劲，得益于全面的肿瘤、中枢神经系统、早期发现和抗体发现能力 [16] - 第三季度运营利润率降至24.3%，同比下降90个基点，主要因外汇和去年的发现里程碑付款 [18] RMS业务 - 第三季度营收1.713亿美元，有机增长10.7%，约200个基点增长归因于与去年新冠相关营收影响的比较 [19] - 研究模型业务在中国实现强劲两位数增长，在北美表现良好，但日本生物制药市场未参与此趋势，因此剥离日本RMS业务 [20] - 研究模型服务表现出色，GEMS受益于外包需求，IS业务和CRADL计划受客户欢迎，细胞供应业务受捐赠者可用性限制 [21][22] - 第三季度运营利润率降至26.1%，同比下降160个基点，主要因细胞供应业务 [23] 制造业务 - 第三季度营收1.929亿美元，有机增长19.1%，主要因生物制品测试解决方案和微生物解决方案业务的强劲两位数增长，约350个基点增长归因于与去年新冠相关营收影响的比较 [23][24] - 微生物解决方案业务增长超10%，内毒素测试系统和墨盒表现良好，预计能实现至少低两位数有机营收增长 [24][25] - 生物制品测试业务表现出色，细胞与基因疗法测试服务是主要增长动力，预计长期将继续成为重要增长驱动力 [25][26] - 第三季度运营利润率降至32.7%，同比下降640个基点，主要因Cognate和Vigene业务的纳入，预计2021年后逆风将逐渐消散 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年生物技术资金持续高于或达到新冠前强劲水平，持续的资金环境推动科学创新加速 [30] - 公司认为全球对科学创新的关注具有可持续性，将继续推动客户需求，但日本生物制药市场未参与此趋势 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于非临床药物研究和制造解决方案，战略扩展产品组合，为客户提供发现、开发和安全制造新药的关键能力 [7] - 持续投资以增加人员和产能，满足客户需求，建立可扩展的运营模式，加强与客户的关系，提供外包解决方案 [7] - 评估全球基础设施的战略契合度和基本表现，出售或关闭不符合关键业务标准或财务表现不佳的业务，如剥离日本RMS业务和瑞典CDMO站点，并将资金重新部署到其他增长领域 [7][8] - 通过并购、技术合作和内部开发增强科学能力，提升数字企业，为内部和客户提供实时关键数据访问，扩大产能和员工规模 [31] - 公司成为全球制药和生物技术公司、学术机构以及政府和非政府组织值得信赖的科学合作伙伴，参与了过去三年FDA批准的超80%药物的研发工作 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强劲，证明了战略的有效性和执行进展，以及行业基本面的持续强劲 [6] - 公司认为目前比以往任何时候都更强大，多数业务需求空前，结合领先的非临床产品组合，有望实现长期和2022年低两位数的有机营收增长目标 [6] - 公司处于强劲的业务环境中，具有良好的增长潜力，客户将公司视为从概念到非临床开发再到安全制造救命疗法的首选合作伙伴 [30] - 公司预计2021年业绩将证明其取得的进展以及实现2024年财务目标所需的投资，包括低两位数的有机营收增长、约22.5%的运营利润率和非GAAP每股收益增速快于营收 [47] 其他重要信息 - 2022年第四季度末将增加第53周，历史上该周有部分周营收但需承担整周成本 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年展望及资本支出投向 - 公司预计2022年需求将持续，有机营收低两位数增长，资本支出占比约9%，主要投向传统业务尤其是安全评估业务 [50][51] - 2022年虽有一些逆风因素，但强劲需求有助于实现长期目标，公司将在2月确定计划并分享 [59] 问题2: 细胞与基因疗法业务需求、利润率及增长情况 - 公司通过并购整合细胞与基因疗法资产，努力将CDMO业务与生物制品业务连接，以区别于竞争对手 [61] - 细胞供应业务受新冠捐赠者限制影响，增长应能达25% - 30%，对RMS利润率无稀释作用；CDMO业务目前是制造业务利润率的逆风因素，但随业务发展将改善 [62][63] 问题3: 细胞与基因疗法领域是否需大量技术投资 - 公司需在整个产品组合中持续投资技术，如人工智能、机器学习、下一代测序等，对细胞与基因疗法可能有益，多数战略交易与发现相关，但价格不一定更高 [65] 问题4: 2022年推动盈利杠杆的因素及税率预期 - 公司有强劲的营收需求，今年已进行有意义的投资，明年将继续，但可能看不到过去两年那样的利润率提升 [69][70] - 若无离散项目，2022年税率预计为低20%多，若拜登改革推迟到2023年，税率将回到低20%，预计剥离业务对2022年每股收益有0.20 - 0.25美元的逆风影响 [70][71] 问题5: DSA业务产能扩张时客户对定价的反馈 - 客户目前更关注研究开始时间、可用研究插槽、地理和科学能力以及周转时间，价格重要性显著降低 [72][73] 问题6: 2022年资本支出是否会下降 - 鉴于生物技术资金、新疗法、公司竞争力、可能的并购等因素，预计需求将持续，资本支出占比约9%将成为新常态 [79][80] 问题7: 剥离业务对2022年的影响及细胞供应业务受阻原因 - 剥离业务对2022年的影响为每股0.20 - 0.25美元，是全年影响 [82] - 细胞供应业务受阻仅因捐赠者访问问题，需求仍显著，10月情况改善，预计业务将逐步恢复到约30%的增长水平 [84] 问题8: 竞争对手合并对公司的影响 - 公司认为竞争对手合并不会改变现状，该竞争对手历史上主要在价格上竞争，对公司影响较小 [86] 问题9: 中国业务是否受新冠影响及2022年能否提价 - 中国业务未受新的新冠相关干扰，市场已恢复到至少疫情前水平且可能更强，公司在该地区业务增长良好 [88] - 2022年提价是低两位数增长假设的一部分，公司仍在细化具体计划 [89] 问题10: 客户提前预订对安全评估业务可见性的提升及业务组合变化对动物模型的影响 - 客户提前预订增强了公司对未来的可见性，改善了与客户的关系，使规划更合理 [90] - 业务组合向大分子和细胞与基因疗法转移，动物模型将更复杂，尤其是大型动物模型，公司正努力确保供应 [92][93] 问题11: 2022年利润率与长期目标的差距 - 2022年可能无法实现过去两年那样的利润率提升，存在工资、通胀、第53周、数字投资等压力，但公司认为能应对，目标是满足客户需求、实现增长和赢得市场份额 [97][98] 问题12: 细胞与基因疗法制造组合的投资机会及剥离资金的用途 - 细胞与基因疗法组合目前较稳健，有一些可改进和增强的领域，公司希望通过并购填补细微差距，也会进行有机投资 [100][101] - 剥离资金将用于业务增长，若有合适交易可直接投入 [100]