财务数据和关键指标变化 - 2019年印度业务收入同比下降超60%，远高于预期，拖累整体营收，除印度外其他地区营收增长近11% [33][35] - 2019年调整后毛利率符合预期，维持在34%以上（排除Q4一次性库存减记影响），主要得益于成本管理和交易利润率把控 [36] - 2019年运营费用约为100万美元，与2018年相比，研发投入增加，销售和营销费用因营收下降而降低，一般及行政费用因战略举措支出和Q4一次性应收账款减记而有所上升 [37][38] - Q4营收7130万美元，处于季度营收区间7000 - 7500万美元低端，GAAP毛利率31.7%（含200万美元一次性库存减记），Non - GAAP毛利率34.1%（排除一次性项目） [40][43] - Q4 GAAP运营费用2480万美元，高于预期，Non - GAAP运营费用2310万美元（排除一次性项目），仍略高于此前区间 [44] - 2020年上半年运营费用预计在2100 - 2200万美元，下半年将超过2200万美元/季度，公司将努力控制整体运营费用与2019年持平或略高 [45] - Q4财务费用高于2019年其他季度，预计2020年Q1将恢复正常水平；Non - GAAP税费高于Q3，主要因部分国家往年税费及当期税费减少 [46] - 2019年Q4 GAAP每股亏损0.05美元，2018年Q4每股净利润0.14美元；Non - GAAP每股亏损0.06美元（含一次性项目），排除一次性项目后每股亏损0.02美元 [47][48] - Q4末应收账款降至1.185亿美元，DSO为151天，较Q3有所改善；库存较Q3减少约560万美元至6210万美元 [49] - Q4末现金增加340万美元至2390万美元，循环信贷协议借款减少280万美元至1460万美元，Q4运营现金流为正860万美元，预计Q1将产生强劲正现金流并继续偿还借款 [51][52] - Q4订单低于预期，订单出货比低于1，2020年开局缓慢，Q1营收预计远低于近期季度营收区间低端，剩余季度预计平均季度营收在7000 - 7500万美元，2020年整体有望实现增长和盈利，且毛利率将高于2019年 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无线通信业务方面，2019年在全球多个地区开展4G项目，如拉美网络扩张和城市网络致密化、墨西哥4G网络扩张、东南亚为大型运营商增加覆盖和容量、西欧为运营商进行4G致密化等 [9][10] - 5G业务获得新设计订单，如基于IP - 50平台获得新5G设计订单，公司对未来市场份额增长持乐观态度，但5G销售和网络设计周期长，从供应商选择到首次营收确认可能需一年时间 [11][12] - 关键任务专网业务有显著机会，如秘鲁Orocom项目和西欧国家政府网络升级项目，公司凭借技术解决方案和综合服务组合在这些垂直市场看到更多机会 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场2019年运营商因5G频谱拍卖预期放缓4G网络投资，营收大幅下降，Q4占总营收比例降至16%（2018年上半年超40%），目前业务似在Q4水平企稳，预计2020年不会大幅改善或下降，季度营收约1200万美元 [15][41][42] - 美国市场因T - Mobile和Sprint合并延迟，2019年业务增长缓慢，合并被认为对5G部署至关重要，短期内合并决策延迟影响了公司订单模式 [17] - 拉美市场2019年开展多个项目，如秘鲁Orocom多年期数字鸿沟项目、与长期客户的4G扩张项目、墨西哥与一级运营商的4G扩张项目等，Q4因秘鲁项目追赶进度营收环比改善 [18][40] - 东南亚市场在4G市场份额增加，凭借快速网络部署能力和全户外产品及网络设计与部署服务，为当地大型运营商快速增加覆盖和容量，促进用户获取 [19] - 欧洲市场在西欧与多家运营商开展4G致密化项目，部署毫米波产品以提高网络容量，为初期5G部署做准备 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略包括通过5G转型获取市场增长机会和提高市场份额，持续投资芯片组和技术，以保持技术领先地位，为客户提供灵活创新的5G传输解决方案，助力客户实现5G潜力 [14][29][30] - 行业竞争激烈，公司认为技术领先是进入最终供应商短名单的重要因素，公司率先推出多核技术和紧凑型多载波全户外解决方案，正在开发下一代芯片组，IP - 50平台获客户良好反馈并带来新5G设计订单 [23][24][26] - 公司与NEC达成5G相关联合开发协议，验证了其技术优势，联合工作将融入新5G芯片组和产品 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 5G转型已在部分国家开始，运营商逐步推进实施，同时4G仍需大量投资以扩大覆盖和容量，为5G过渡做准备，公司对5G长期市场份额增长持乐观态度，但5G市场和公司进展速度较慢，需考虑销售和设计周期因素 [7][8][11] - 印度市场虽目前疲软但有望企稳，其他地区业务增长使公司在除印度外市场获得份额，2020年公司预计整体营收增长、实现盈利且毛利率提高，但新冠疫情对供应链和客户的影响尚不确定 [14][54][55] - 公司将继续投资重大项目，着眼长远，预计在5G过渡及以后保持无线回传领域领先地位 [56] 其他重要信息 - 本次财报电话会议包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [2][3][4] - 会议包含非GAAP数据，GAAP与Non - GAAP结果的调节可参考今日早些时候发布的新闻稿附件表格 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年增长前景及下半年可见性，增长是否依赖5G贡献 - 目前增长主要由4G驱动，下半年需部分5G设计订单开始产生营收以贡献增长，但预计不会出现大规模5G部署，大规模部署预计在2021年开始 [58] 问题2: IP - 50竞争动态及市场份额获取方式，芯片组是否向潜在客户开放及是否考虑设备级OEM协议 - IP - 50在产品能力、解聚合等方面具有市场竞争优势，特别是全户外快速部署配置方面；新芯片组将于2021年作为产品推出，针对高端5G和成本设计计划；公司持续寻求技术共享、联合开发和与市场其他参与者的OEM合作 [59] 问题3: 若下半年增长未实现，能否将支出控制在2000 - 2100万美元 - 若增长未实现，需考虑应对措施，但目前支出与新产品研发活动尤其是芯片组设计周期后期相关，2021年研发周期变化后运营费用有望快速下降 [61] 问题4: 芯片设计周期研发支出在上下半年的情况 - 预计下半年运营费用略高，2021年上半年和2022年及以后需考虑芯片组最终步骤和流片相关活动 [64] 问题5: 12月季度G&A费用大幅增长情况及后续预期 - 预计G&A费用将恢复到2019年Q3水平，约450 - 500万美元，此前增长因应收账款减记和年终项目（部分与高管离职有关） [65] 问题6: 全年税费情况 - 大部分税费来自以色列以外地区，预计2020年非GAAP税费与2019年及往年持平，约250万美元，公司在以色列税务上仍未盈利，将继续利用税务资产 [67][68] 问题7: 利息费用是否维持在200万美元或回归150万美元水平 - 利息费用为短期项目，预计将降至150万美元水平 [69] 问题8: 非印度市场4G建设向5G过渡是否会加速营收增长 - 目前4G部署存在单纯4G用途和为5G做准备两种情况，预计非印度市场将继续保持类似11%的增长，2020年营收增长主要基于印度市场持平及其他地区持续增长 [70][71] 问题9: 印度市场何时恢复健康增长 - 难以预测，印度运营商仍在进行网络部署，预计2021年可能出现增长，但受政治、运营商和政府关系等因素影响较大，所有运营商计划今年在印度进行5G测试或试验 [73] 问题10: 美国市场新兴政策（购买美国产品、不买华为等）对公司的影响 - 公司在部分地区受益于不购买中国或华为产品的趋势，今年赢得两个相关重要订单，但也面临华为等中国供应商在其他地区的激进竞争，总体影响接近中性，除印度外公司市场份额有所增加，印度市场份额维持在较低水平 [77]