财务数据和关键指标变化 - 2025年第四季度收入为8230万美元，同比下降23%，环比与公司1月提供的初步范围一致 [4] - 2025年第四季度非GAAP每股收益为0.02美元 [4] - 2025年全年收入为3亿3870万美元，同比下降14.1% [13] - 2025年全年非GAAP每股收益为0.09美元 [4] - 2025年第四季度非GAAP毛利率为34.3%，与2024年同期持平 [10]；全年非GAAP毛利率为34.5%，略低于2024年的35.1% [13] - 2025年第四季度非GAAP营业利润为340万美元，营业利润率为4.2%，低于2024年同期的1220万美元和11.4% [11][12]；全年非GAAP营业利润为1800万美元，利润率为5.3%，低于2024年的4880万美元和12.4% [14] - 截至2025年底，现金及等价物为3840万美元，短期贷款为1900万美元，净现金头寸为1940万美元，较2024年底的1010万美元显著改善 [4][15] - 2025年第四季度经营活动与投资活动产生的净现金流为730万美元，全年为1510万美元（不包括E2E收购成本） [16] - 截至2025年底，库存为6160万美元，贸易应收账款为9970万美元，较2024年底的1亿4960万美元大幅下降，应收账款周转天数（DSO）为107天 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司计划在2026年推出四款新产品，其中部分产品预计将在年内产生初始收入 [5] - 在私人网络领域，公司在亚太地区赢得了一份价值数百万美元的电力传输公用事业订单，该订单将带来2026年的近期收入和长期扩展潜力 [7] - 点对多点解决方案（特别是60 GHz产品）在安全和安防用例以及小基站回传/固定无线接入领域获得关注 [32][33] - 公司也看到对FR2频段类似产品的需求增加，并正在推进相关研发 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第四季度，北美和印度是收入最强的地区，收入分别为3230万美元和2470万美元 [9] - 北美市场执行稳固，受CSP活动支持，私人网络机会众多 [5] - 印度市场活动按预期节奏进行，年初的早期订单增强了公司对基本需求水平的信心 [5] - 公司对2026年印度市场的收入基线预期为1亿美元 [7] - 亚太地区私人网络机会众多，涉及采矿和能源等行业 [30] - 欧洲等其他地区也看到了私人网络机会 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于执行而非重塑，优先考虑存在明确客户需求和收入路径的机会 [5][6] - 研发和上市投资专注于执行、差异化和转化 [6] - 三月的世界移动通信大会是重要的行业活动，公司将在会上展示计划在2026年推出的产品，历史表明该大会是重要的需求生成和商业催化剂 [6] - 私人网络战略是全局性的，而非仅限于北美 [31] - 在北美主要一级客户方面，公司看到客户持续投资其网络，并看到网络弹性或光纤备份等新用例的机会，这可能在传统部署放缓时补充业务量 [38][39] - 对于北美另一家一级客户，公司正在取得进展，参与度很高，正在进行每周/每两周的跟进讨论 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2026年初的活动支持公司在1月分享的前景，公司对2026年的看法与一个月前相比没有变化 [5] - 公司重申2026年全年收入指引为3.55亿至3.85亿美元 [7][17] - 基于当前可见度，预计在收入范围中点，非GAAP毛利率将改善约1个百分点，主要受北美和印度收入组合改善以及额外成本削减举措推动 [17] - 预计2026年非GAAP营业利润率在收入范围中点将达到6.5%至7.5% [17] - 公司预计2026年下半年将远强于上半年，第一季度收入将考虑常规的季节性因素以及部分订单从第四季度延迟到第一季度的影响 [27] - 公司认为其资产负债表实力为投资高回报机会提供了灵活性，同时在资本配置上保持纪律 [18] 其他重要信息 - 2025年的运营费用包含了E2E的影响，而2024年没有 [10] - 公司有对冲政策以管理汇率风险，按经验法则，汇率每1%的年度化变动将影响营业利润率0.1% [26] - 内存成本上涨更多是价格问题而非供应问题，公司有计划通过建立第二和第三供应商来源以及对产品进行快速调整来应对，预计需要大约一个季度 [42] - 应收账款的大幅改善主要归功于在印度市场与客户的大量工作和跟进，以加快收款并改善新旧项目的DSO [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 达到2026年收入指引上限需要什么条件？ [20] - 达到指引上限有多种情景，可能是北美和印度都相对强劲，加上其他地区的预期复苏，也可能仅凭一个地区的强劲表现 [21] 问题: 汇率（美元/以色列新谢克尔）管理及上半年与下半年展望 [25] - 公司有对冲政策管理汇率风险，按经验法则，汇率每1%的年度化变动将影响营业利润率0.1% [26] - 2026年下半年预计将远强于上半年，第一季度收入将考虑常规季节性及部分第四季度订单延迟的影响，但对来自印度的业务以及未来几个月的预期感到鼓舞，这增强了公司对印度市场至少达到指引范围低端的信心 [27][28] 问题: 亚太地区私人网络活动水平及点对多点解决方案进展 [29] - 私人网络机会在所有地区都存在，公司在亚太地区看到许多采矿和能源领域的机会，欧洲等地也有机会，这是全球战略 [30] - 60 GHz点对多点产品在安全安防用例以及小基站回传/固定无线接入领域获得关注，FR2频段类似产品需求也在增加，公司正在推进相关研发 [32][33][34] 问题: 北美主要一级客户的预算、竞争格局及市场机会 [37] - 该客户持续投资其网络，基于当前信息，2026年可能和2025年一样好，网络弹性或光纤备份等新用例可能补充传统业务量 [38][39] 问题: 北美另一家一级客户的进展和年度期望 [40] - 公司正在取得进展，参与度很高，每周/每两周与客户进行跟进讨论，以优化解决方案，并同时探讨其他机会 [40] 问题: 供应链、内存成本及应对措施 [41][42] - 内存问题更多是价格而非供应问题，公司计划通过建立第二/第三供应商和产品调整来应对，预计需要约一个季度，同时密切关注市场发展 [42] 问题: 应收账款改善30%的原因 [45] - 改善主要归功于在印度市场与客户的大量工作和跟进，以加快收款并改善DSO [46] 问题: 内存成本上涨的财务影响 [47] - 内存成本影响不重大，且公司有缓解计划，因此不披露具体数字 [47]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为8230万美元，同比下降23%，环比与公司1月提供的初步数据一致 [4][10] - 第四季度非GAAP每股收益为0.02美元，全年非GAAP每股收益为0.09美元 [4] - 全年收入为3.387亿美元，同比下降14.1% [14] - 第四季度非GAAP毛利率为34.3%，与去年同期持平，全年非GAAP毛利率为34.5%，略低于去年的35.1% [11][14] - 第四季度非GAAP营业利润为340万美元，营业利润率为4.2%，远低于去年同期的1220万美元和11.4% [12] - 全年非GAAP营业利润为1800万美元，营业利润率为5.3%，低于去年的4880万美元和12.4% [14] - 全年非GAAP净利润为820万美元，合每股0.09美元，低于去年的3640万美元，合每股0.41美元 [15] - 年末现金及等价物为3840万美元，净现金头寸为1940万美元，较2024年末的1010万美元显著改善 [4][15] - 贸易应收账款从2024年末的1.496亿美元大幅下降至9970万美元，DSO为107天 [16] - 第四季度经营活动产生的正自由现金流超过700万美元，全年（不包括E2E收购成本）为1510万美元 [10][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司计划在2026年推出四款新产品，其中部分预计在年内产生初始收入 [5] - 点对多点解决方案（源自Siklu收购）在60GHz频段主要应用于安全和安防用例，并在小基站回传和短距离固定无线接入场景中需求增长 [32] - 在FR2频段的类似点对多点产品需求也在增加，公司正在进行相关研发并与客户进行深入讨论 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度收入最强的区域是北美和印度，分别为3230万美元和2470万美元 [10] - 北美市场执行稳固，受通信服务提供商活动支持，并看到众多新兴的专用网络机会 [5] - 印度市场活动持续跟踪在讨论的运行速率上，年初的早期订单增强了公司对基本需求水平的信心 [5] - 在亚太地区赢得了一个价值数百万美元的电力传输公用事业专用网络订单，这提供了2026年的近期收入和长期的扩展潜力 [8] - 专用网络机会被视为全球性战略，在亚太、欧洲等多个地区均看到机会，包括采矿和能源行业 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于执行而非重塑，优先考虑那些能看到明确客户需求和收入路径的机会 [6][9] - 研发和上市投资继续专注于执行、差异化和转化 [6] - 三月的世界移动通信大会是重要的行业活动，公司将在会上展示2026年计划推出的产品，历史证明该大会是有效的需求生成和商业催化剂 [6] - 公司正通过建立第二和第三供应商来源以及对产品进行快速调整来应对内存组件价格上涨的挑战，以控制成本并保持产品性能 [18][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2026年的展望与一个月前保持不变，年初的活动支持公司对实现既定目标的信心 [5] - 重申2026年全年收入指引为3.55亿至3.85亿美元，该指引基于北美积压订单的推进、印度1亿美元的年化收入基线、现有客户的额外需求、潜在的RFP胜利以及其他区域的合理复苏 [7] - 预计在收入范围中点，非GAAP毛利率将改善约1个百分点，主要受北美和印度收入组合改善以及额外的成本削减举措推动 [18] - 预计2026年非GAAP营业利润率在收入范围中点将达到6.5%至7.5% [18] - 第一季度收入将考虑常规的季节性因素以及部分订单从第四季度延迟到第一季度的影响，预计下半年将比上半年强劲得多 [28] - 对于北美主要一级客户，基于当前信息，认为2026年可能和2025年一样好，并看到网络弹性或光纤备份等新用例的机会 [38] - 对于北美另一家一级客户，合作进展顺利，互动水平很高，正在进行每周或每两周的跟进讨论 [40] - 内存问题目前主要是价格问题而非供应问题，公司已制定应对计划 [41] - 汇率波动方面，公司有对冲政策，按经验法则，汇率每1%的年度化变动将影响营业利润率0.1% [27] 其他重要信息 - 第四季度有两名客户贡献了超过10%的收入 [10] - 2025年的运营费用包含了E2E的影响，而去年没有 [11] - 公司认为其现金和融资设施足以满足运营和营运资金需求 [16] - 年末库存为6160万美元，较2024年末的5970万美元略有上升 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 达到2026年收入指引上限需要哪些条件 [21] - 达到指引上限有多种情景，可能需要北美和印度都相对强劲，或者其他区域出现预期的复苏，公司认为这是可以实现的 [22] 问题: 汇率（美元/谢克尔）管理及挑战，以及上半年与下半年展望和季节性 [25][26] - 公司有对冲政策并持续监控汇率，按经验法则，汇率每1%的年度化变动将影响营业利润率0.1% [27] - 第一季度收入将考虑常规季节性及部分第四季度订单延迟的影响，预计下半年将远强于上半年，来自印度的早期业务增加了公司对实现印度收入指引下限的信心 [28][29] 问题: 亚太地区专用网络活动水平、机会规模及部署速度，以及点对多点解决方案（如Siklu）在新频段（如印度和北美）的进展 [30] - 专用网络机会是全球性的，在亚太地区看到许多机会，包括采矿和能源行业 [31] - 点对多点解决方案（60GHz）在安全和安防用例中受到关注，并在小基站回传和短距离固定无线接入场景中需求增长，FR2频段的类似产品需求也在增加，公司正在进行研发和客户讨论 [32][33] 问题: 北美主要一级客户的预算、竞争格局和支出意愿，以及市场机会 [37] - 该客户继续投资其网络，基于当前信息，2026年可能和2025年一样好，并看到网络弹性或光纤备份等新用例的机会，这可能弥补传统业务可能的放缓 [38] 问题: 北美另一家一级客户的进展和年度预期 [40] - 合作正在取得进展，互动水平很高，有每周或每两周的跟进讨论，公司对进展和建立的亲密关系感到满意 [40] 问题: 供应链和内存成本，硬件成本削减，内存供应风险及应对措施 [41] - 内存问题主要是价格而非供应问题，公司计划通过建立第二/第三供应商来源和快速产品调整来应对，预计需要约一个季度时间 [41] 问题: 应收账款同比改善30%的原因 [44] - 主要归功于在印度市场与客户的大量工作，包括在新项目和旧项目上加强跟进以改善DSO [45] 问题: 内存成本持续高企的财务影响 [46] - 该影响被认为不重大，且出于竞争原因不披露具体数字，公司有缓解计划 [46]

核心财务表现 - 2025年第四季度每股收益为0.02美元 低于市场一致预期的0.03美元 同比大幅下降（上年同期为0.09美元）[1] - 当季营收为8233万美元 超出市场一致预期1.02% 但同比下滑23.0%（上年同期为1.0693亿美元）[2] - 本季度业绩为每股收益负向意外-20.00% 上一季度为负向意外-50%[1] 近期业绩趋势与市场表现 - 过去四个季度中 公司仅有一次超出每股收益预期 但有三次超出营收预期[2] - 年初至今 公司股价上涨约7.6% 同期标普500指数下跌0.1%[3] 未来业绩展望与预期 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.02美元 营收8115万美元 对当前财年的共识预期为每股收益0.18美元 营收3.636亿美元[7] - 在本财报发布前 盈利预期修正趋势不利 导致公司股票获得Zacks Rank 4（卖出）评级[6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的Zacks无线非美国行业 在250多个Zacks行业中排名前37%[8] - 同业公司Millicom International Cellular SA预计将于2月26日发布财报 市场预期其季度每股收益为1.05美元 同比激增425% 预期营收为15.6亿美元 同比增长9%[9][10]

业绩总结 - 2025年第四季度公司收入为82,330千美元，较2024年第三季度的106,932千美元下降22.9%[13] - 2025年第四季度毛利为28,232千美元，毛利率为34.3%[13] - 2025年第四季度运营利润为3,423千美元，运营利润率为4.2%[13] - 2025年第四季度非GAAP净收入为1,446千美元，非GAAP每股收益为0.02美元[13] - 2025年第四季度总运营费用为24,809千美元[13] - 2023年第四季度GAAP净收入为(1,203,000)美元，较2022年第四季度的(15,018,000)美元改善了91.9%[16] - 2023年第四季度GAAP每股收益为(0.01)美元，较2022年第四季度的(0.18)美元改善了94.4%[16] 用户数据 - 2025年第四季度北美市场收入占比为39%[12] - 2025年第四季度印度市场收入占比为30%[12] - 2025年第四季度EMEA市场收入占比为15%[12] - 2025年第四季度APAC市场收入占比为6%[12] - 2025年第四季度拉丁美洲市场收入占比为10%[12] 现金流与资产 - 2023年第四季度现金及现金等价物总额为28,237,000美元，较2022年第四季度的22,948,000美元增长23.0%[14] - 2023年第四季度运营现金流为10,961,000美元，较2022年第四季度的(8,503,000)美元实现扭亏为盈[14] - 2023年第四季度的贸易应收账款为97,386,000美元，较2022年第四季度的100,034,000美元下降了2.6%[15] - 2023年第四季度的库存为61,029,000美元，较2022年第四季度的72,009,000美元下降了15.2%[15] - 2023年第四季度的股东权益为135,017,000美元，较2022年第四季度的119,783,000美元增长了12.6%[15] 费用与支出 - 2025年第四季度研发费用为7,680千美元，占收入的9.3%[13] - 2025年第四季度销售与营销费用为11,378千美元，占收入的13.8%[13] - 2023年第四季度资本支出为(2,381,000)美元，较2022年第四季度的(2,129,000)美元增加了11.8%[14] - 2023年第四季度短期银行信贷和贷款的净变动为(5,600,000)美元，较2022年第四季度的7,600,000美元下降了173.7%[14] - 2023年第四季度净现金变动为(5,729,000)美元，较2022年第四季度的(3,016,000)美元下降了89.8%[14]

核心观点 - 公司2025年第四季度及全年财务业绩符合1月发布的初步数据 2026年业绩指引保持不变 资产负债表得到加强[1] - 2025年第四季度GAAP净利润为10万美元 非GAAP净利润为140万美元 全年GAAP净亏损210万美元 非GAAP净利润为820万美元[1] - 2025年第四季度收入为8230万美元 同比下降23.0% 全年收入为3.387亿美元 同比下降14.1%[1] - 北美市场势头强劲 进入2026年的订单储备量几乎是进入2025年时的两倍[1] - 公司重申2026年收入指引为3.55亿至3.85亿美元 中点意味着在当前环境下接近两位数的增长 非GAAP营业利润率预计在6.5%至7.5%之间[1] 2025年第四季度财务业绩总结 - **收入**：为8230万美元 较2024年第四季度的1.069亿美元下降23.0%[1] - **GAAP毛利率**：为33.6% 略低于2024年第四季度的34.0%[1] - **GAAP营业利润**：为240万美元 远低于2024年第四季度的950万美元[1] - **GAAP净利润**：为10万美元 或每股摊薄收益0.00美元 而2024年第四季度为360万美元 或每股0.04美元[1] - **非GAAP业绩**：毛利率为34.3% 营业利润为340万美元 净利润为140万美元 或每股摊薄收益0.02美元[1] 2025年全年财务业绩总结 - **收入**：为3.387亿美元 较2024年的3.942亿美元下降14.1%[1] - **GAAP毛利率**：为33.8% 低于2024年的34.7%[1] - **GAAP营业利润**：为创纪录的720万美元 而2024年为3870万美元[1] - **GAAP净亏损**：为210万美元 或每股摊薄亏损0.02美元 而2024年净利润为2410万美元 或每股0.27美元[1] - **非GAAP业绩**：毛利率为34.5% 营业利润为1800万美元 净利润为820万美元 或每股摊薄收益0.09美元[1] 资产负债表与现金流状况 - **现金状况**：截至2025年12月31日 现金及现金等价物为3840万美元 而2024年底为3530万美元 净现金头寸为1940万美元 较2024年底的1010万美元有所改善[1] - **经营活动现金流**：2025年全年经营活动产生的净现金为3156万美元[2] - **投资活动现金流**：2025年全年用于投资活动的净现金为2399万美元 其中包括与收购相关的657万美元净付款[2] 区域业务表现 - **北美市场**：第四季度收入略低于2025年第三季度创下的记录水平 但进入2026年的订单储备量几乎是进入2025年时的两倍[1] - **印度市场**：第四季度收入与2025年第三季度相比保持稳定 符合预期[1] - **区域收入构成（2025年第四季度）**：北美占39% 印度占30% EMEA占15% 拉丁美洲占10% 亚太地区占6%[1] 2026年业绩展望 - **收入指引**：管理层预计2026年收入在3.55亿至3.85亿美元之间 以中点计算 基于当前环境意味着接近两位数的增长[1] - **利润率指引**：在提供的收入范围中点 非GAAP营业利润率预计在6.5%至7.5%之间 该展望反映了1月建立的汇率假设[1]

公司业绩发布安排 - 公司将于2026年2月17日市场开盘前，发布截至2025年12月31日的第四季度及全年业绩 [1] - 公司管理层将于美东时间当天上午8:30举行投资者电话会议，回顾业绩并设有问答环节 [1][2] - 无法参加实时电话会议者，可在公司官网获取回放 [2] 公司业务与市场定位 - 公司是全球端到端无线连接解决方案的创新者和领先提供商，专注于传输、接入以及人工智能驱动的托管与专业服务 [3] - 公司解决方案旨在提升客户运营效率并改善其最终用户体验 [3] - 公司客户群广泛，包括服务提供商、公用事业、公共安全组织、政府机构、能源公司等，依赖其解决方案实现5G和4G宽带无线连接及关键任务服务 [4] - 公司解决方案已在130多个国家，被超过600家服务提供商和超过1,600家私有网络所有者部署 [4] - 公司通过涵盖硬件、软件及托管与专业服务的端到端解决方案，帮助客户拥抱无线技术未来 [4] 公司产品与技术优势 - 公司提供极其可靠、快速部署、高容量的无线解决方案，适用于广泛的通信网络用例 [4] - 公司解决方案通过最小化频谱、电力、不动产和劳动力资源的使用，优化以降低总拥有成本，驱动网络现代化 [4] - 公司的技术优势在于超高可靠性和速度，这使其成为“连接无处不在”时代的领先解决方案提供商 [4]

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涉及的公司与行业 * 公司：Ceragon Networks (CRNT)，一家领先的无线回程解决方案提供商 [2] * 行业：通信与网络设备，专注于无线回程、固定无线接入(FWA)、企业及专用网络 [2][14][35] 核心观点与论据 **财务表现与近期动态** * 第四季度收入略低于预期，主要原因是最大客户的交付时间发生转移，但订单并未取消，反而增加了2026年的积压订单 [6][8] * 第三季度毛利率为34%，北美市场复苏改善了产品组合，预计将对毛利率产生积极影响 [5][9] * 2026年收入增长预期将推动毛利率和营业利润率提升，毛利率预计增长1% [25][26] * 计划增加对新产品和销售的投资，以把握增长机会并展示运营杠杆 [27][28] **区域市场展望** * **印度市场**：2025年初收入较高，包含之前赢得的一笔1.5亿美元大单的剩余部分；下半年年化收入降至1亿美元，涉及两个主要客户 [10] * 公司认为1亿美元是当前的最低水平，有机会从现有竞争对手处夺取份额，并预计2026年上半年将完成两个延迟的RFP（其中一个是过去1.5亿美元交易的客户），有望赢得大部分份额，从而在2026年下半年提振收入 [11][12] * **北美市场**：势头良好，2025年底积累的机会（包括CSP和专用网络领域）是公司历史上未见的，对2026年及以后非常乐观 [13] * 新用例（如网络弹性、固定无线接入）和E波段毫米波产品因显著降低总拥有成本而获得大量关注 [53] * 预计2026年来自CSP领域的收入至少与2025年一样好，并有望实现增长，与新的一级运营商的合作已进入相对后期阶段，预计2026年下半年将对收入产生一定影响 [54][55] **产品与技术优势** * 通过成功收购Siklu，公司拥有了史上最强的产品组合，该技术被用于新的用例，特别是在安防领域，并已获得概念验证、奖项和实质性订单 [14] * 正在基于Siklu技术开发针对5G高频段（26/28/39 GHz）的新产品，用于固定无线接入，预计2026年推出，这将扩大公司的可触达市场 [14][15][17] * 公司拥有独特的垂直整合优势，是领域内唯一拥有自研调制解调器芯片和射频芯片的厂商，这使其能在与巨头的竞争中赢得一级运营商订单 [22] * 新一代Neptune芯片将支持推出首款能在空中实现25 Gbps速率、24 dBm功率的毫米波设备，与其它解决方案相比，价格可能低50%-60%，大幅降低运营商总拥有成本 [23][24] **战略增长领域** * **人工智能**：看到企业领域对更强网络容量的需求，AI在机器人、自动驾驶等领域的发展将推动需求，公司的60 GHz产品（短距离、高容量、点对多点）非常适合短期应用 [20] * 长期来看，自动驾驶汽车等应用将需要更大容量和更低延迟，公司新上任的CTO（有6G研发背景）正致力于利用设备数据提取更多智能，以帮助客户应对AI革命 [21] * **软件与SaaS**：正在整合三条软件产品线（传统产品的Insight软件、网络数字孪生、收购E2E获得的供应商无关战术管理软件），旨在打造一个统一的SaaS平台，提供从简单网管到AI驱动的高级分析等模块化服务，并已看到客户从不愿付费转向更开放的态度 [29][30][31][32] * **专用网络与企业市场**：通过收购系统集成商E2E，公司正积极进军能源、公用事业、安防/公共安全、国防等垂直领域，并已调整销售团队以适应这些领域 [35] * 战略是提供端到端解决方案，专注于中小型交易（单笔交易额为数百万美元），这一市场对巨头吸引力不大，但客户需要单一责任方，公司的灵活性和知识产权构成差异化优势 [40][42] * 2025年已在包括LTE和Wi-Fi技术的端到端交易中取得进展，对策略信心增强 [45] * 认为当前专用5G部署速度令人失望，主要原因是成本过高，未来可能有非标准5G的替代技术或成本下降来推动市场 [52] **风险与挑战** * **供应链**：未出现供应量问题，但内存芯片价格大幅上涨，增加了产品成本，是毛利率提升的一个潜在风险点，公司正通过技术优化和在其他环节降本以抵消影响 [56] * **竞争格局**：诺基亚宣布剥离相关业务，公司认为从长远看，市场整合、竞争减少对Ceragon利大于弊，将使市场更具吸引力和盈利能力，并计划积极争取诺基亚的客户 [57][58] * **投资者沟通**：管理层承认公司业务存在“能见度”挑战，即大客户订单交付时间可能波动，但强调应更关注产品组合的演进以及与客户需求的对齐，以及新订单的实质性赢得，这能在一定程度上抵消业务的季度波动 [59][60][61] 其他重要内容 * 销售模式主要为直销，但也进行了结构调整以更好地利用间接渠道需求 [18][19] * 对专用网络领域的竞争格局与CSP领域有所不同，公司看到了不同的竞争对手 [38]

公司动态 - 德国军舰制造商TKMS已提交对规模较小的同行德国造船厂的非约束性收购要约 [1]

业务更新会议开场 - 本次为Ceragon Networks的业务更新电话会议 [1] 前瞻性陈述说明 - 讨论内容包含基于《1933年证券法》、《1934年证券交易法》及《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款的前瞻性陈述 [2] - 前瞻性陈述涉及财务表现预测、未来计划、业务展望、研发努力、预期成果及时间表等事项 [2] - 这些陈述基于当前预期和假设，涉及可能导致实际结果出现重大差异的风险和不确定性 [3] - 提及的风险和不确定性包括全球及区域经济状况、以色列及该地区状况、客户集中度与订单模式以及供应链挑战 [3] - 前瞻性陈述仅在其作出之日有效，公司无义务对其进行更新 [3] 公司文件获取 - Ceragon的公开申报文件可在美国证券交易委员会网站及公司网站获取 [4]