财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达6.26亿美元，同比增长73%，较2019年翻倍 [9] - DTC营收同比增长60%，较2019年增长90%，占总营收的51% [10] - 数字销售增长69%，在各地区均实现两位数增长，占总营收的37% [10] - 调整后运营收入从2020年的7500万美元增至2.05亿美元，调整后运营利润率扩大至33% [10] - 第三季度售出2540万双鞋，同比增长50.6%，较2019年增长60% [29] - 第三季度平均售价为24.42美元，同比增长约14.9% [29] - 调整后毛利率为64.2%，较去年的57.4%提高680个基点 [34] - 调整后SG&A占营收比例从去年第三季度的36.6%降至31.4% [35] - 第三季度调整后运营收入从去年的7540万美元增至2.051亿美元，调整后运营利润率从20.8%升至32.8% [36] - 第三季度非GAAP摊薄后每股收益从去年同期的0.94美元增至2.47美元 [37] - 截至第三季度末，现金及现金等价物为4.366亿美元，借款为6.86亿美元，循环信贷额度还有5亿美元 [37] - 2021年预计营收增长62% - 65%，调整后运营利润率约为28% [21][22] - 预计2022年营收增长超20%，运营利润率与2021年指导值相当（不包括额外空运费用） [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球DTC营收增长60%，批发营收增长88%，较2019年增长111%，数字销售增长69%，较2019年增长129% [17] - 木屐鞋销售增长91%，占鞋类营收的82%，高于去年的72% [18] - 凉鞋销售本季度增长15%，年初至今增长31%，本季度占鞋类销售的30%，去年为19% [19] - Jibbitz销售本季度较2020年再次翻倍 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第三季度营收4.539亿美元，同比增长94.8%，DTC营收增长78.3%，数字渗透率从去年的30.8%增至32.8%，批发增长117.6%，较2019年近乎三倍增长 [30][31] - 亚洲地区第三季度营收8360万美元，按固定汇率计算同比增长21.2%，印度营收三位数增长，中国和韩国两位数增长，数字营收同比增长11.3%，较2019年增长30.5%，数字渗透率为38.1% [31][32] - EMEA地区营收8630万美元，按固定汇率计算增长42.8%，DTC营收增长22.1%，批发营收增长56.9%，数字增长37%，较2019年增长85.9%，数字渗透率为56.9% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于到2030年成为净零排放公司，并于2022年开始销售生物基产品 [10] - 公司计划未来五年将Crocs品牌营收提升至50亿美元以上 [16] - 公司通过将产能转移到其他国家、优先生产畅销产品、利用空运、增加东海岸转运能力等方式应对供应链挑战 [13][14] - 公司将优先分配产品给电商、电子零售和主要批发客户 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情和供应链中断，公司第三季度仍实现了出色的营收增长和行业领先的盈利能力，这体现了Crocs品牌和产品的全球实力 [8] - 公司团队在过去两年多应对供应链中断的能力是成功的关键因素 [9] - 公司对供应链团队和工厂合作伙伴有信心，能够应对暂时的供应链中断 [15] - 消费者对公司产品需求高，公司对增长轨迹有信心，上调了2021年营收和调整后运营利润率的指导 [21][22] - 尽管面临暂时的供应链中断，公司有信心2022年营收增长超20% [25] 其他重要信息 - 公司在2021年品牌强度调查中，关键指标品牌吸引力、品牌相关性和品牌考虑度均实现两位数增长，连续五年平均实现两位数增长 [23] - 在Piper Sandler 2021年秋季青少年调查中，Crocs品牌在青少年首选鞋类排名中升至第6位，高于去年的第9位和五年前的第34位 [24] - 2022年上半年批发订单非常强劲，但受供应限制，上半年满足需求的能力有限 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 越南目前对公司的重要性，未来12个月制造组合的演变，第四季度产品推向市场的难易程度，欧洲市场的挑战，西海岸港口是否有产品积压，是否需要为假期加速空运 - 越南原本计划占2021年制造基地的70%，目前有9家工厂分布在越南南部、中部和北部，工厂大多已重新开业，处于不同的重启阶段，公司将继续使制造基地多元化，计划年底前在印度尼西亚的2家工厂上线，未来一年左右在印度建设主要工厂，短期内会将部分制造业务转回中国 [48][50][51] - 第四季度产品推向市场有困难，公司已将进口港口多元化，欧洲市场受影响更大，因为越南产品进入欧洲免税，大部分欧洲产品产自越南，但这是暂时影响，公司预计第四季度不会大量使用空运，大部分四季度销售产品已到货或在运输途中 [53][54][55] 问题2: 2022年上半年与下半年营收情况，结合供应链情况和2022年春夏强劲的批发订单 - 2022年营收将增长超20%，目前运输时间存在很大变数，难以预测季度营收情况，上半年受供应限制影响，目前计划并非下半年营收占比显著更高，更多信息将在第四季度财报电话会议公布 [57][58] 问题3: 第四季度ASP定价加速的产品驱动因素，2022年通胀环境下对ASP的看法 - ASP的最大驱动因素是价格上涨、产品组合向木屐鞋转移以及促销和折扣减少，2022年预计会有通胀，公司已提前提价，部分今年的提价将在明年体现，公司也在积极采取其他措施抵消通胀压力 [61][62][63] 问题4: 2022年空运费用的时间安排，全年毛利率表现 - 空运费用主要集中在上半年（第一和第二季度），公司未具体指导毛利率，预计明年会有通胀，主要是运费、工资和树脂成本，但已包含在28%的运营利润率指导中（不包括空运费用），更多信息将在第四季度财报电话会议公布 [65][66][67] 问题5: 使用新型可持续树脂的成本增加情况，是否会同时提价，新配方是否改变产品穿着体验 - 新配方使用的成分来源不同但相同，产品的穿着体验、外观和舒适度完全不变，生物基树脂成本更高，但公司采用混合方式使用，明年成本影响最小，未来会有更大影响，但公司有信心通过效率提升和潜在提价抵消成本增加，不会仅因生物基树脂成本增加而向消费者提价 [70][71][72] 问题6: 2022年额外7500万美元空运费用的情况，越南9家工厂中南部工厂的占比和产量，今年奥特莱斯门店全价销售情况及对利润率的影响和未来趋势，越南南部工厂何时达到满负荷生产及目前情况 - 公司正常空运费用每年少于1000万美元，今年在800 - 1000万美元之间 [76] - 越南大部分工厂在南部，北部和中部工厂在疫情期间持续运营，南部工厂重新开业后劳动力回归情况良好 [76][77] - 今年奥特莱斯门店全价销售情况好于去年，利润率有所提升，这是整体利润率强劲的关键因素之一，第四季度是促销季，公司会参与部分促销活动，但促销力度会减小，不会很快恢复高促销节奏 [78][79][80] - 难以确定越南南部工厂何时达到满负荷生产，预计情况会不稳定，公司已将此纳入预期和指导 [82] 问题7: 秋季靴子的早期销售情况，特别是可定制靴子，Jibbitz本季度的增长情况和批发展示空间的增加情况，未来批发和DTC业务的占比变化 - 靴子是公司战略和产品中的小部分，公司主要关注经典或加衬产品，靴子表现良好 [85] - Jibbitz本季度销售再次翻倍，占整体业务的6%，在全球批发展示空间持续增加，在线销售从单品转向套装，加速了数字销售增长 [87][88] - 由于运输时间的不确定性，目前无法确定未来批发和DTC业务的占比，公司看到强劲的批发订单和消费者需求，会在更接近明年时提供更多信息 [89][90] 问题8: 第三季度在途库存与去年的对比，2022年上半年与2021年上半年的价格上涨情况 - 本季度营收增长约73%，库存增长22%，全部为在途库存，反映了运输时间延长，公司努力保持库存充足，特别是在战略渠道 [94] - 2022年上半年的价格上涨包括批发价格上涨的传导以及国际市场的提价 [95] 问题9: 2022年各产品类别在各地区的增长情况，今年在亚洲的门店开业情况，是否在中国开设新门店 - 2022年预计木屐鞋业务增长强劲，美洲和国际业务都会加速，凉鞋业务有望改善，公司对其长期增长轨迹有信心 [98][99] - 今年亚洲的门店开业主要在中国，包括在北京收回的一些奥特莱斯门店和中国东部的平价门店 [101] 问题10: D2C数据文件中现有客户和新客户的销售构成，数据文件的增长情况，批发订单的管理措施以防止渠道库存过剩，毛利率改善的组成部分，特别是Jibbitz产品组合对毛利率的贡献 - 公司未详细区分D2C销售中现有客户和新客户的构成，但增长来自新客户和现有客户的重复购买，公司通过营销活动有效增加了消费者数据文件 [103][104] - 公司加强了品牌健康和库存管理活动，密切关注主要批发合作伙伴的订单情况，监控销售情况，部分关键产品实行分配制度，确保库存新鲜和周转率，整体库存效率和周转率处于行业领先水平，由于越南生产和供应限制，无法满足全部批发需求 [107][108][109] - 毛利率改善的最大因素是促销减少和价格上涨，其次是产品组合和Jibbitz产品占比 [111] 问题11: 对2022年营收增长超20%有信心的原因，继续推动增长的策略，目标消费群体 - 公司品牌发展势头强劲，品牌相关性和考虑度连续五年实现两位数增长，不仅在美国，在欧洲、中国、韩国、日本等关键国家也是如此，美国市场过去三年增长显著，未来预计国际业务将加速增长，特别是EMEA和亚洲市场，同时批发订单需求远超供应能力，限制明年增长的因素是供应，公司会密切关注产品销售情况，避免渠道库存过剩 [114][115][116] 问题12: 实现50亿美元营收所需的销量情况，对长期毛利率的看法 - 实现50亿美元营收需要约2亿双鞋的销量，虽然ASP会有增长，但销量增长是主要驱动因素，市场有足够的生产能力和愿意合作的合作伙伴，公司对此有信心 [120][121] - 公司长期调整后运营利润率目标为26%，这仍处于行业领先水平，明年不包括空运费用的运营利润率指导为28% [122][123]