财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为4.37亿美元，不含附加费的销售额为3.76亿美元，不含附加费的销售额环比下降24%，同比下降30% [28] - 第四季度SG&A费用为4200万美元，较去年同期下降1300万美元，环比下降约900万美元 [32] - 第四季度产生1.37亿美元的经营活动现金流量，自由现金流为1亿美元，年末总流动性为4.17亿美元 [47] - 第四季度资本支出为2700万美元，全年资本支出略超1.7亿美元 [48] - 2021财年折旧和摊销预计从2020财年的1.24亿美元增至1.3亿美元 [52] - 2021财年资本支出预计减少约5000万美元至1.2亿美元 [53] - 2021财年养老金最低缴款预计从700万美元增至约2000万美元，非现金净养老金费用预计保持相对平稳 [54] - 2021财年利息费用预计增至3500万美元 [54] - 2021财年有效所得税税率（不包括特殊项目影响）预计为32% - 35% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 SAO 业务线 - 第四季度净销售额为3.694亿美元，不含附加费为3.086亿美元，不含附加费的销售额同比增长27%，环比下降23% [35] - 第四季度运营收入为530万美元，调整后运营利润率为1.7%，去年同期运营收入为8690万美元 [37] - 预计2021财年第一季度销售额环比下降10% - 15%，运营亏损约为1000万 - 1500万美元 [41] PEP 业务线 - 第四季度不含附加费的净销售额为7600万美元，较2019财年第四季度下降39%，环比下降29% [42] - 第四季度运营亏损为840万美元，预计2021财年第一季度运营亏损为300万 - 500万美元 [46] 各个市场数据和关键指标变化 航空航天与国防市场 - 销售额环比和同比均下降，供应链上的客户调整生产计划和库存水平，大量订单取消和推迟，不确定性高 [19] - 预计2020年下半年运营环境仍具挑战，2021年开始改善 [20] 医疗市场 - 择期手术市场恢复对需求有短期影响，心脏病业务有韧性，需求稳定，预计短期内保持平稳 [23] - 预计骨科市场2021年开始复苏，牙科应用市场2021年晚些时候恢复正常水平 [23] 交通市场 - 全球轻型汽车市场受OEM工厂关闭影响显著，重型卡车市场本就处于周期性低谷，疫情使其面临更多挑战 [26] 能源市场 - 北美市场状况低迷，国际业务基本停滞，发电子市场仍在低位运行 [26] 工业与消费市场 - 销售额下降，但高端半导体应用需求良好，专有合金解决方案在智能手机、智能手表等消费电子产品中的市场份额增加 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取一系列措施应对疫情影响，包括削减约20%的全球薪资岗位、实施招聘冻结、推迟年度绩效加薪、减少2021财年资本支出5000万美元、临时休假部分员工、退出Amega West油气业务、闲置西弗吉尼亚粉末工厂、剥离罗德岛粉末工厂等 [11] - 优先保护员工和社区，实施COVID - 19相关协议，保持设施开放运营 [56] - 加强流动性，维持稳健财务状况，通过成本削减和投资组合重组降低年度成本6000万 - 7000万美元，2021财年聚焦现金生成 [58] - 与客户保持密切联系，支持客户不断变化的材料性能需求，接受订单延期和推迟以换取关键增长平台的份额增加 [60] - 公司是关键应用的可靠解决方案提供商，特种金属合金独特，在一些领域是唯一可信供应商，核心业务和新兴技术投资支持长期可持续增长 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司和行业造成短期挑战，但公司长期增长潜力和所服务市场的前景依然良好 [17] - 2021财年第一季度净销售额可能较2020财年第四季度再下降10% - 15%，每股收益可能亏损0.55 - 0.65美元，但预计产生正的自由现金流 [62] - 预计2021财年下半年情况将好于上半年，全年有望实现正的自由现金流和EBITDA [64] - 公司在各终端市场处于有利地位，长期前景不变，在航空航天、国防和医疗等市场获得份额，有机会深化客户关系、获取更多份额和开拓市场 [65] 其他重要信息 - 2020财年总事故发生率（TCIR）为1.1，是迄今最低年度事故率，公司持续致力于实现零伤害工作场所 [6] - 公司近期完成4亿美元债券发行，所得款项用于偿还2021年7月到期的2.5亿美元票据，进一步增强流动性，延长债务到期期限 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2021财年第二季度的可见性如何，客户订单和交付计划是否仍在变动 - 目前对第二季度仍有一定不确定性，但公司认为对第一季度情况有较好把握，已给出第一季度每股收益指引，并预计保持正的自由现金流 [71] - 2021财年上半年业务将较为平淡，预计下半年开始复苏，目前暂不提供第二季度具体指引 [73] 问题2: 2021财年下半年业务复苏的原因，是否是去库存或季节性因素，以及去库存和季节性因素的影响程度 - 业务下滑是由于主要飞机制造商产量变化以及去库存影响，当需求信号恢复时，由于此前产能紧张和长交货期，市场可能很快回到短缺状态 [76] 问题3: 市场份额增加的具体产品领域及原因 - 主要是在发动机领域，也涉及一些紧固件等产品，客户主要关注交付表现和交货期，公司有额外产能，与客户合作以换取未来市场份额增加的讨论进展顺利 [80] 问题4: 哪些终端市场更接近底部 - 航空航天和医疗市场占公司市场组合超70%，是关注重点，目前不确定是否已触底，但感觉接近底部，航空旅行恢复后飞机建造需求将带动公司产品供应 [84] 问题5: 下一代发动机和传统发动机对材料需求是否有差异 - 未来需要建造新飞机，公司产品适用于各平台，更侧重于OEM市场，但也供应整个市场 [86] 问题6: 库存减少计划中，以库存作为现金来源时，对库存天数等指标的预期 - 由于疫情前市场动态，公司此前增加了库存，疫情导致库存不匹配，目前仍有降低库存的空间，虽不会像第四季度幅度那么大，但仍有机会通过库存管理产生现金 [88] 问题7: 波音和空客削减宽体机平台产量后，航空供应链的情况，是否有对进一步削减的预期 - 航空供应链较为成熟，多数企业了解生产水平并已进行调整，若企业资产负债表不强，可能会更激进地去库存，而公司资产负债表强劲，能产生正的现金流，具有优势 [94] 问题8: 本季度喷气发动机销售额同比和环比变化情况 - 喷气发动机销售额环比和同比均下降约30% [97] 问题9: 本季度整体业务积压订单水平及主要驱动因素 - 积压订单同比下降约30%，环比下降25%，主要受航空航天市场影响，各市场积压订单均下降，与当前经济严重下滑有关 [98] 问题10: 本季度COVID相关成本为650万美元，上一季度为550万美元，未来这些成本的趋势如何 - 公司会保护员工，不会削减相关成本，这些成本包括员工自我报告和隔离期间的工资、清洁费用等，预计第二季度仍会存在，未来六个月不会大幅降低，具体取决于疫情情况 [100]