财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收4.601亿美元，较2020年第一季度的2.812亿美元增长63.6%，按固定汇率计算增长60.5% [31] - 销售2590万双鞋，较去年第一季度增长51.5%；平均售价上涨近8%，达到17.64美元 [32] - 调整后毛利润率为55.2%，较去年的48%提高720个基点；调整后SG&A占营收比例从去年第一季度的38.7%降至27.9% [37][38] - 调整后运营收入增至1.257亿美元，几乎是去年的五倍；调整后运营利润率从9.4%升至27.3% [39] - 第一季度所得税费用为2420万美元，有效税率为19.7%，去年为40.9%；非GAAP调整后摊薄每股收益从去年的0.22美元增至1.49美元 [40] - 截至季度末，现金及现金等价物为2.559亿美元；3月发行3.5亿美元4.25%的2029年到期高级无抵押票据 [41] - 第一季度回购60万股，花费5000万美元，平均每股76.95美元；董事会批准增加回购授权，目前有10亿美元可用于未来回购 [42] - 2021年3月31日库存为1.965亿美元，略高于去年第一季度的1.958亿美元 [43] - 预计第二季度营收增长约60% - 70%，调整后运营利润率提高至21% - 23%；预计2021年营收增长40% - 50%，调整后运营利润率约为22% - 24% [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务线 - 关键产品支柱（洞洞鞋、凉鞋和鞋饰）均实现强劲增长；木底鞋销售额同比增长87%，占总鞋类营收的76%，去年为65% [19] - 凉鞋营收增长17%，占鞋类销售额的17%，去年为24%；鞋饰销售额较去年同期翻番以上 [20][21] 渠道业务线 - 全球DTC（包括电子商务和公司自有零售店）营收增长93%，电子商务连续16个季度实现两位数增长 [22] - 数字业务（包括DTC中的电子商务和批发中的电子零售）增长75%，占第一季度销售额的32%，去年为30% [23] - 批发渠道（包括实体零售、电子零售和分销商）较去年增长50%，各细分市场均有增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 营收2.764亿美元，增长87.1%；DTC增长131.3%，批发增长59.4% [33] 亚洲市场 - 营收8260万美元，增长26.2%，按固定汇率计算增长20.1%；DTC增长20.6%，批发增长28.6%；数字营收增长60.1%，渗透率从24.4%大幅提高到30.9% [34] EMEA市场 - 营收1.011亿美元，增长48.8%，按固定汇率计算增长41%；DTC营收增长29.2%，批发营收增长52.7%；数字商务占EMEA营收的41.8%，去年为38.2% [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先选择与品牌战略和市场定位一致的批发合作伙伴，逐步结束部分北美合作关系，聚焦战略重要客户 [25][26] - 持续通过多方面营销手段提升品牌相关性和关注度，包括数字和社交媒体营销、名人及网红合作等 [11] - 重视数字化业务，将其作为首要任务，数字业务是相对于其他鞋类品牌的竞争优势 [23] - 投资建设新的配送中心，提升物流能力，支持数字业务和未来增长 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到兴奋，品牌在各地区和渠道均实现增长，全球品牌势头持续增强 [7] - 受益于经济从疫情中复苏和部分重要市场的政府刺激措施，有信心实现持续高盈利增长 [8] - 尽管面临全球物流挑战，但公司积极应对，新的EMEA配送中心已开业，美国配送中心扩建按计划进行 [27][28] - 对2021年剩余时间非常乐观，大幅上调全年业绩指引 [28] 其他重要信息 - 公司与法国电子音乐艺术家Vladimir Cushman、贾斯汀·比伯等开展合作，推出相关产品并举办活动 [12][13] - 与联合国基金会合作开展促进全球性别平等的活动，还参与多项公益项目 [14][15] - 提高美国配送中心和零售店一线员工的入门级工资至平均每小时15美元 [16] - 被评为《福布斯》2021年最佳多元化雇主和《快公司》2021年全球最具创新力公司 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：目前批发业务的进货和销售情况，库存较瘦但第二季度指引出色的平衡情况，以及批发业务战略收缩的时间、对象和对全年指引的影响 - 批发业务销售情况非常强劲，进货也很强劲，虽受物流问题影响，但仍实现增长；库存与去年相比相对平稳，但较2019年第一季度末增长约50%，有信心满足业绩指引 [49][50][51] - 战略收缩是为了管理市场，选择与未来战略不一致的批发合作伙伴进行调整，这有助于建立更健康的长期市场 [52][53] 问题2：3月底北美核心经典产品提价的后续影响及提价在更高业绩指引中的占比 - 本季度对经典及相关产品提价，影响将在6 - 9个月内反映到财务数据中；提价旨在为消费者提供价值并匹配供需，市场反馈良好 [54][55][56] - 业绩指引的提高不仅反映了提价，还体现了品牌势头的增强、市场重新开放以及消费者健康状况的改善等因素 [58][59][60] 问题3：对凉鞋业务第一季度17%增长的看法，以及对其长期增长潜力和获取市场份额的信心来源 - 对17%的增长感到满意，虽今年凉鞋增长预计慢于木底鞋，但长期来看，凉鞋将是更高增长的品类 [63] - 令人鼓舞的迹象包括可个性化凉鞋表现出色，以及部分经典系列重新推出后销售良好 [64][65] 问题4：推动品牌持续增长的关键驱动因素和行动 - 主要包括产品、营销和市场管理三个方面；产品上推出新鲜创新的款式，营销上利用名人合作和社交媒体，市场管理上注重产品展示、定价和供应 [67][68][69] 问题5：提价是否能抵消通胀影响，以及对全年毛利率的目标 - 目前面临运费、劳动力成本和商品成本上升等通胀压力，但已将这些因素纳入指引；预计全年毛利率将同比上升 [71][72][73] 问题6：亚太地区是否会在2021年后提价 - 今年已在部分亚洲核心市场进行了提价，未来随着品牌在关键亚洲市场的加强，仍有提价潜力 [74] 问题7：如何看待今年业绩和新指引，以及对未来维持和增长利润率的看法 - 对品牌表现非常乐观，认为毛利率基本可持续，SG&A方面因业务模式原因难以通过销量增长大幅改善；将在今年下半年的投资者日提供更长期的指引 [76][77] 问题8：关闭部分零售商的期望和要求 - 更倾向与电子零售、体育用品、家庭鞋类和大型专业连锁店等有长期竞争力的零售商合作，以及战略重要的零售商；对服务水平和店内标准不佳、对品牌无增值作用的小型零售商兴趣较低 [80][81][82] 问题9：提价是否用于空运货物以弥补供应链延迟 - 会有选择性地使用空运来加快货物交付，提价部分将用于抵消空运成本，且仍预计毛利率良好 [83] 问题10：中国市场是否有超预期的改善 - 中国市场进展顺利，按计划推进；贾斯汀·比伯系列产品在中国推出效果出色，社交媒体上有一定影响力，合作伙伴过渡和新概念店反响良好，但今年不会加速增长 [84][85][86] 问题11：欧洲4月零售和批发业务是否改善，哪些市场仍关闭 - 不评论月度业务变动；欧洲EMEA业务数字渗透率高，即使第一季度西欧多数门店关闭，零售和电子商务仍有强劲增长，业务增长主要由数字业务驱动 [89][90][91] 问题12：合作带来的新客户数量及是否有凉鞋合作计划 - 2021年将有多个针对凉鞋的合作项目，部分高知名度合作伙伴将参与；合作目的多样，有的吸引新客户，有的制造话题 [93][94][95] 问题13：对下半年销售增长有信心的原因及秋季订单情况 - 增长势头在美和海外持续加速，分销商业务好转，第一季度DTC业务表现出色，对下半年有更多可见性，消费者对刺激措施反应积极，提价也将影响营收和利润率 [100][101][103] 问题14：刺激措施对季度的影响及在第一、二季度的权重 - 刺激措施有明显影响，美国消费者目前表现活跃，但不确定在第一、二季度的权重差异 [104] 问题15：凉鞋部分系列的销售轨迹和信心来源 - 从第一季度末到第二季度，凉鞋交付和销售自然增加，业务加速；个性化凉鞋和部分经典系列重新推出均是业务驱动因素，未来凉鞋业务季节性可能降低 [106][107][108] 问题16：今年销售和营销费用的规划及同比增长范围和季节性情况 - 预计销售和营销费用将在第二季度增加，全年将继续投资支持增长；历史营销费用约占营收的6.8%，预计将逐季增加 [110][111] 问题17：支持业务增长的基础设施情况，包括制造产能、新合作伙伴和基础设施差距 - 过去两三年持续投资基础设施，包括配送中心的建设和扩建，以及自动化应用；制造方面有优秀合作伙伴，正在与新合作伙伴洽谈；将增加关键领域的人员以支持增长 [114][116][119] 问题18：增加产能的人员招聘是否有挑战 - 招聘未遇到太大挑战，品牌受消费者欢迎，员工对公司发展轨迹和管理方式满意，公司也获得了雇主相关认可，吸引了优秀人才 [120][121][122] 问题19：第二、三季度营销支出较第一季度和2019年的百分比增长 - 营销支出可按营收的一定百分比计算，历史上约为6.8%，业务进展顺利时可能会有所扩大 [124][125] 问题20：金色鞋子的情况及是否会成为产品线一部分 - 金色鞋子是与造型师合作制作，是否成为产品线一部分尚不清楚 [125]