财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为4.729亿美元，较2020年第二季度的3.804亿美元增长24.3% [17] - 第二季度毛利润从2020年第二季度的1.051亿美元增长24.1%至1.304亿美元，毛利率保持在27.6% [19] - 第二季度销售、一般和行政费用为8020万美元，较2020年第二季度的5680万美元增加2330万美元，增幅41.1% [22] - 第二季度产品开发费用为1550万美元，较2020年第二季度的1180万美元增加360万美元，增幅30.8% [22] - 2021年第二季度营业收入为3470万美元，较2020年第二季度的3640万美元减少170万美元 [23] - 2021年第二季度调整后营业收入为4930万美元，较2020年第二季度的4740万美元增加190万美元 [23] - 第二季度净收入为2770万美元，摊薄后每股收益0.28美元，2020年第二季度净收入为2260万美元，摊薄后每股收益0.26美元 [24] - 第二季度调整后净收入为3570万美元，摊薄后每股收益0.36美元，2020年第二季度调整后净收入为3230万美元，摊薄后每股收益0.37美元 [24] - 2021年第二季度调整后EBITDA为5160万美元，较2020年第二季度的4960万美元增加200万美元，增幅4%，调整后EBITDA利润率为10.9%，同比下降210个基点 [24] - 2021年第二季度运营产生现金3160万美元，用于额外偿还债务2500万美元，面值降至2.74亿美元，净债务降至1.394亿美元，净杠杆率为0.5 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 玩家和创作者周边产品业务 - 第二季度净收入为1.552亿美元，较2020年第二季度的1.101亿美元增长40.9%，占总净收入的32.8%，较2020年第二季度的28.9%增加390个基点 [17] - 第二季度毛利润为5460万美元，较2020年第二季度的3870万美元增加1590万美元，毛利率为35.2%，与2020年第二季度持平，2021年第二季度占总毛利润的41.9%，高于2020年第二季度的36.9% [20] 游戏组件和系统业务 - 第二季度净收入为3.177亿美元，较2020年第二季度的2.703亿美元增长17.6%，其中内存产品贡献1.587亿美元 [18] - 第二季度毛利润为7570万美元，较2020年第二季度的6630万美元增加940万美元，毛利率从2020年第二季度的24.5%降至23.8%，2021年第二季度占总毛利润的58.1%，低于2020年第二季度的63.1%，该季度内存利润率为17.7% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - NPD数据显示，游戏周边市场同比增长，键盘和鼠标的增长速度快于耳机 [11] - 疫情前美国和西欧PC游戏周边产品的年均增长率约为24%，2020年因封锁增至约80% [11] - 美国玩高级游戏的玩家中，过去3年购买过游戏耳机的仅占20%，另外80%尚未进入市场 [13] - 过去12个月，游戏PC和笔记本电脑市场表现出色，是增长最快的消费电子品类之一 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续扩大资源，大力投资研发、营销和基础设施 [8] - 公司推出首款相机Facecam，还推出7000系列全塔式机箱和Virtuoso RGB XT旗舰游戏耳机等75款新产品 [9][10] - 公司认为游戏装备市场处于发展早期，随着玩家技能提升，会升级到更专业的游戏装备，公司将继续创新并扩大市场份额 [11][12] - 公司在创意周边产品领域保持市场领先地位，Wave麦克风市场份额迅速增加，Stream Deck成为家庭广播标准 [15] - 公司在组件业务表现良好，周边业务份额大致持平，目前面临从亚洲获取产品和半导体短缺的问题，随着高ASP、高半导体含量产品供应增加，有助于提升市场份额 [31][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场存在关键组件短缺、物流问题和港口延误等情况，但公司各品类仍实现增长，业务势头强劲 [7][8] - 2021年全年指引不变，总营收预计在19亿 - 21亿美元之间，增长11.6% - 23.4%；调整后营业收入预计在2.35亿 - 2.55亿美元之间；调整后EBITDA预计在2.45亿 - 2.65亿美元之间 [16] - 除部分高半导体含量的高端产品外，渠道库存情况改善，随着Prime Day和即将到来的假期，预计促销环境将更正常 [29] - 第二季度运费高于正常水平，预计2021年剩余时间仍将如此；第二季度末内存芯片价格下跌，通常会降低内存产品利润率，但公司客户需求强劲可部分抵消影响 [29] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在重大差异，相关风险和不确定性在收益报告和其他美国证券交易委员会文件中有描述 [4] - 会议提及非GAAP财务指标，相关信息及与GAAP财务信息的对账在新闻稿中提供，2021年第二季度数据在10 - Q文件提交前为初步数据 [5] - 公司预计2021年毛利率同比略有改善，运营费用将增加以支持更高的收入水平、大规模创新和上市公司全年成本 [27] - 假设不再偿还债务，预计每季度利息费用约为410万美元，2021年已偿还债务5300万美元，预计再偿还约4700万美元，全年共减少债务1亿美元 [27] - 2021年第一季度400万美元专利审判胜诉金额未纳入展望，有效税率预计在20% - 22%之间，全年加权平均摊薄流通股约为1 - 1.02亿股 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司本季度的竞争表现如何，是否增加或失去了市场份额？以及下半年各季度的营收和调整后EBITDA指引如何？ - 公司在第二季度组件业务表现良好，周边业务份额大致持平，目前公司和多数竞争对手面临从亚洲获取产品和半导体短缺的问题，随着高ASP、高半导体含量产品供应增加，有助于提升市场份额 [31][33] - 公司不提供季度指引，只提供年度指引，通常下半年比上半年强，且临近假期销售会上升 [34][35] 问题2: 第二季度营收略低于市场预期，与公司自身预期相比表现如何？各产品线有哪些优势或劣势值得关注？ - 组件业务面临组件供应不足的问题，高端CPU和显卡短缺，影响极端游戏玩家组装高端PC，不过周边市场仍然强劲，NPD数据显示周边市场规模与去年相当甚至更大，且流媒体业务持续强劲 [37][40] 问题3: 能否量化供应限制和物流问题对本季度营收和毛利率的影响？ - 很难给出确切数字，但影响达数千万美元，目前最大的问题是显卡短缺限制了组件市场，高端产品库存不足，且运费昂贵，不过推出新产品时可调整价格，部分抵消运费影响 [43][44] 问题4: 如何看待公司的正常盈利能力？如果高于疫情前水平，背后的因素是什么？ - 公司希望利润率达到低两位数，甚至可能达到中两位数，目前处于研发和营销的扩张阶段，尚未达到成熟业务状态，第一季度的表现是可实现的目标，随着业务增长和推出高利润率产品，利润率有望提升 [46][47] - 业务向更高利润率的玩家和创作者周边产品转移，将推动整体利润率上升 [48] 问题5: 如何看待物流成本压力？是因为需求导致转向空运，还是其他原因？成本情况如何？ - 去年主要是空运成本高，本季度主要是集装箱成本高，目前集装箱成本是两年前的3 - 4倍，预计在消费电子热潮消退前，这种情况将持续一段时间 [50] 问题6: 考虑到物流成本压力，公司调整产品价格的能力和意愿如何？ - 这取决于成本增加是长期还是短期的，如果是长期的，公司会调整价格；如果是短期的，短期内调整零售建议价格较困难，目前公司和多数竞争对手尚未对MSRP进行大规模调整，预计未来几个季度观察成本自然水平后再做决策，集装箱价格预计年底前会下降 [51][52] 问题7: 是否认同消费者自我广播趋势正在加速？这对公司有何影响？ - 公司认同这一趋势，上周推出首款相机，进入近10亿美元的市场，该市场持续增长，公司扩大了业务范围，不过部分产品用于家庭办公市场，该市场需求将下降，整体来看，流媒体和内容创作市场有增长动力，但家庭办公市场需求下降会带来一定阻力 [54][56] 问题8: 相机产品与公司其他产品组合相比，相对毛利率如何？ - 相机是新产品，刚进入渠道时毛利率较低，正常化后会提高，其毛利率与其他创意周边产品相当，远高于公司平均水平 [57] 问题9: 今年Prime Day的表现如何？历史上Prime Day对公司是否重要？ - 今年Prime Day对亚马逊来说表现不佳，公司因参与销售的产品库存不足，未大量参与，很多竞争对手也面临同样情况，所以今年Prime Day的重要性不如以往 [58] 问题10: 今年已推出75款产品，下半年的产品发布周期如何？产品在游戏之外的使用情况如何？ - 公司将保持产品推出速度，甚至可能加快，未来一年或两年将推出更多相机和麦克风产品，认为流媒体市场增长最大，公司希望占据该市场 [60][61] - 组件业务处于更新模式，周边市场还有一些价格区间未覆盖，有扩大市场份额的空间，此外，随着新游戏机推出，预计会有新的控制器产品，年底会有新的内存标准，公司在内存领域有优势，预计会有相关产品推出 [62][63] 问题11: 中国市场占公司业务的比例是多少？近期中国市场业务有何变化？ - 中国市场占公司业务的5% - 6%，公司未受到中国政府对视频游戏相关行动和言论的影响，公司在中国市场主要是组件业务，受DIY市场影响较大，且不销售游戏软件，因此受政府相关声明影响较小，中国在游戏文化方面不如美国、欧洲和亚洲其他地区 [67][68] 问题12: 公司哪些产品库存不足？在哪些渠道库存管理最困难？到假期时库存能否满足需求？ - 高端电源供应器库存非常低，旗舰键盘曾长时间缺货，目前已恢复合理库存水平，高端耳机库存尚未达到目标，但在逐步增加 [71][72] - 公司对每个SKU都有库存目标，在百思买、塔吉特和沃尔玛等实体渠道，某些产品库存未达目标会影响销售，公司希望假期时库存能满足需求，过去一年一直在提升供应链，根据需求情况，预计可以达到要求 [75][78]