财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度年化净新销售预订额为8400万美元，较2021年同期增长66% [7] - 2022年第二季度总营收为5.36亿美元，同比增长12%，高于指引区间上限 [8] - 2022年第二季度订阅收入增至4.28亿美元，订阅五年以上的客户续约率达97.8% [8] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1.59亿美元，远高于指引区间上限和市场共识 [8] - 2022年第二季度CoStar产品收入为2.07亿美元，同比增长17% [9] - 2022年第二季度CoStar净新销售预订额增长60%，截至6月30日的过去12个月销售水平比12个月前同期高145% [9] - 2022年第二季度Apartments.com净新销售预订额较去年第二季度增长138%，为历史第二高季度销售额 [10] - 2022年第二季度Lunet净新销售预订额较去年同期增长43%，收入为5600万美元，同比增长10% [19] - 2022年上半年CoStar Real Estate Manager订阅收入同比增长15% [16] - 2022年第二季度Lands of America业务收入同比增长23.4% [18] - 2022年上半年BizBuySell收入同比增长27% [28] - 2022年上半年SDR收入同比增长10%，订阅收入占总收入的比例从2019年底的60%提升至77% [30] - 2022年上半年Ten - X平台资产交易量超过20亿美元，较2021年上半年增长33%，为2015年以来最高水平 [33] - 2022年第二季度Ten - X总资金证明达到117亿美元，较2020年第二季度收购时的48亿美元增长144% [35] - 2022年第二季度住宅业务收入为2000万美元，有机基础上同比增长40% [35] - 2022年第二季度Homesnap Pro产品注册代理总数达88万，较去年同期增长17%，Pro + 产品收入同比增长46%，Concierge Pro + 产品收入同比增长175% [36] - 2022年第二季度调整后EBITDA为[音频缺失]，比第二季度指引区间上限高3100万美元，调整后EBITDA利润率为30%，2021年第二季度为31% [68] - 预计2022年全年营收在21.65亿 - 21.8亿美元之间，中点同比增长约12%，有机增长（不包括Homes.com产品收入流失）预计为13% [73] - 预计2022年第三季度营收在5.52亿 - 5.57亿美元之间，中点同比增长11%，有机增长（不包括Homes.com遗留收入流失）预计为12% [74] - 预计2022年全年调整后EBITDA在6.1亿 - 6.3亿美元之间，较之前指引增加2000万美元 [75] - 预计2022年第三季度调整后EBITDA在1.3亿 - 1.4亿美元之间，中点利润率为24% [75] 各条业务线数据和关键指标变化 CoStar产品 - 2022年第二季度收入2.07亿美元，同比增长17%，净新销售预订额增长60%，过去四个季度为有记录以来最高销售季度 [9] - 目前有17.7万专业用户，本季度订阅站点超过4万个，ASP持续攀升 [10] Apartments.com - 2022年第二季度净新销售预订额较去年同期增长138%，为历史第二高季度销售额，本季度销售环比增长35% [10] - 2022年上半年公寓空置率快速上升，三星、四星和五星物业空置率从2021年第三季度的历史低点5.1%升至第二季度的5.7% [11] - 2022年第二季度公寓需求停滞，吸纳量仅6.7万套，较2021年第二季度的26万套大幅下降74% [11] - 2022年预计新公寓交付量将达41.5万套，与80年代中期以来的最高水平相当 [12] - 随着空置率上升，2022年第二季度在apartments.com上投放广告的物业数量环比增加，取消率自去年底以来改善约20个基点 [13] - 2022年第二季度销售团队人均销售生产力同比增长64%，达到历史最高水平，实地销售团队进行了5.5万次面对面客户会议，较第一季度增长35% [14] CoStar Real Estate Manager - 2022年第二季度新增23个主要新客户，2022年上半年订阅收入同比增长15%，计划2023年将该产品集成到CoStar中 [16] Lands of America - 今年迄今销售团队增长16%，本季度推出白金签名广告，自推出以来已售出932个签名广告 [17] - 本季度收入同比增长23.4%，本季度末将landsofamerica.com重定向到land.com [18] Lunet - 2022年第二季度净新销售预订额较去年同期增长43%，收入为5600万美元，同比增长10% [19] - 今年迄今专用销售团队增长95%，新销售团队在入职六个月后的销售额是疫情期间远程入职团队的两倍 [19] - 2022年第二季度网站月均约1200万独立访客，流量远高于竞争对手，与竞争对手的差距在第二季度扩大100万独立访客 [20] CoStar Risk Analytics - CoStar for Lenders解决方案自2月推出以来已签约66个客户，其中42个在第二季度签约 [27] BizBuySell - 2022年上半年收入同比增长27%，LoopNet上展示的BizBuySell订阅列表在上半年增加54%，报告的已售业务比较数据在上半年增加19%至44754个 [28][29] SDR - 目前每月有近7.5万家酒店提供日光数据，创历史新高，仍有1500家酒店因疫情关闭，其中一半在亚洲 [30] STR - 目前正在将基准产品迁移到CoStar平台，客户迁移将于2023年初开始，预计产品推出后收入将翻倍 [31] Ten - X - 2022年上半年平台资产交易量超过20亿美元，较2021年上半年增长33%，为2015年以来最高水平 [33] - 2022年第二季度总资金证明达到117亿美元，较2020年第二季度收购时的48亿美元增长144% [35] 住宅业务 - 2022年第二季度收入为2000万美元，有机基础上同比增长40% [35] - Homesnap Pro产品注册代理总数达88万，较去年同期增长17%，Pro + 产品收入同比增长46%，Concierge Pro + 产品收入同比增长175% [36] - 代理商在住宅产品上的平均支出同比增长42% [37] - 计划到2022年底将直销团队扩大到100多名专职销售代表，第二季度团队增长近50% [38] - 已成功吸引全国1000多名摄影师、作家、编辑、配音人才和视频编辑，已制作美国70%以上最大住宅市场的内容 [39] - 6月与纽约房地产委员会合作推出Citysnap，纽约市房地产委员会超过37%的经纪人已注册使用，在Google Play新应用类别中排名第一，已拥有100万用户 [40][41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国商业房地产市场进入潜在动荡期，办公室空置率升至14%，为30年来全国最高水平，未来可用率与当前空置率差距扩大 [53] - 办公室租赁仍低于危机前水平，中央商务区尤其面临挑战，人员返回办公室比例维持在40%左右 [54] - 工业物业保持创纪录的入住率、两位数的租金增长和蓬勃的建设 [55] - 零售租赁在第二季度接近疫情后高点，新开发项目稀少，零售市场报告的租赁条件比疫情前更紧张，可用零售空间降至十多年来最低水平，今年商店开业数量将大幅超过关闭数量 [55] - 2022年第二季度商业房地产交易总额超过216亿美元，创第二季度和上半年历史新高，各资产类别价格均出现贬值，工业和多户住宅领先，零售和办公室滞后 [56] - 2022年不良商业地产销售占比仍较低，仅1300处资产，占总销售额不到1.5% [56] - 2022年第二季度CMBS 30、60和90天拖欠率继续下降，预计未来利率上升将给贷款到期和再融资带来困难，第二季度贷款展期申请增加38%，贷款重组申请增加21% [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资住宅产品战略，计划2023年将CoStar Real Estate Manager产品集成到CoStar中，以增加收入机会 [16] - Lands of America专注于扩大销售团队、推出签名广告和启用land.com域名等增长举措 [17][18] - 计划将LoopNet打造成国际平台，已在加拿大重新推出LoopNet.ca，月独立访客数量同比增长45%，正投资在英国、法国、西班牙和德国等欧洲国家推出LoopNet [22][23] - 持续发展CoStar Risk Analytics业务，通过投资销售团队、产品创新和营销加速CoStar for Lenders解决方案的增长 [27] - 加大住宅业务投入，包括扩大销售团队、建设Homes.com内容、推出Citysnap等 [37][38][40] - 公司认为房地产市场并非局限于本地，跨境平台具有规模优势，如CoStar在英国推出后收入翻倍，约20%的用户通过CoStar进行了跨境房产浏览 [24][25][26] - LoopNet在流量上领先竞争对手，通过SEO、内容质量、品牌、网站设计和广告活动等保持优势 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度取得出色业绩，连续三个季度创下销售记录，对维持CoStar Group目前的强劲两位数收入增长充满信心 [7][10] - 预计Apartments.com将在下半年实现两位数收入增长，随着公寓空置率上升，需求将增加 [10][11][15] - 认为LoopNet作为国际平台将为客户、用户和股东带来更大价值，投资在欧洲推出LoopNet将扩大竞争优势 [22][23] - 对CoStar for Lenders解决方案的增长前景乐观，预计增长速度将加快 [27] - 住宅业务表现良好，对Homes.com和Citysnap的未来发展充满期待，将继续扩大销售团队和建设内容 [35][37][41] - 尽管商业房地产市场面临通胀、利率上升和疫情影响等挑战，但公司的LoopNet和Ten - X产品具有反周期性，有望在市场恶化时表现出色 [53][54] 其他重要信息 - 公司过去六个月员工人数大幅增长，首次超过5400人，上半年新增1000多名员工，主要来自住宅业务 [43][44] - 员工流失率持续改善，目前处于多年来最佳水平，低于私营部门离职率的一半，最近60天员工保留率达98.5%，平均任期接近五年 [49] - 公司采取了一系列员工保留举措，包括领导力发展计划、管理培训、职业发展和晋升等，同时增强员工福利 [50] - 2022年上半年销售团队净增150人，较2021年底增长18%，为有史以来最快的半年有机增长 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 多户住宅空置率达到什么水平，Apartments.com收入增长才能恢复到20%的有机增长，以及恢复的时间 - 公司认为目前正朝着这个目标前进，销售趋势明显向好，预计未来一两年有望实现，虽未给出2023年具体指引，但会适时公布 [79][80] 问题: 多户住宅业务在接下来两三个季度，如何看待每处房产的收入与新业务量的发展趋势 - 目前收入增长主要由价格变动推动，预计后续新业务量将实现低至中个位数增长，价格将保持在高个位数增长，随着空置率上升，广告组合将改善，加上销售团队扩充，有望实现20%的增长，且预计这一趋势将持续到2023年 [83][84] 问题: 如何评估近期广告支出效率，是否受益于其他广告商因宏观原因减少投放 - 本季度销售结果表明广告投入取得了良好效果，虽难以区分效率提升是来自自身优化还是竞争减少，但预计2023年能更明显看到竞争减少带来的影响 [89][90] 问题: 住宅内容建设何时融入homes.com，对有机搜索流量的提升速度，以及第二季度住宅资产整体流量情况 - 预计内容在2023年开始产生明显影响，最早在今年底或明年初，目前流量略有上升，主要通过营销和广告活动推动增长 [94][95] 问题: 在住宅领域是否有机会执行类似Apartments.com的并购策略，整合同行住宅门户以加速实现消费者流量目标 - 公司未对具体情况置评，但表示目前有良好的资产负债表和业绩表现，市场上一些公司估值变得更具吸引力，存在相关机会 [99][100] 问题: 2022年住宅投资原指引为2 - 2.2亿美元，现预计减少2000万美元是否正确，以及上下半年的投资分配和内容、营销等方面的支出细分 - 现预计投资比原指引低约2000万美元，约一半是由于成本控制和不确定性考虑，约一半是由于时间安排，约一半或略少的投资用于内容，约45%用于营销，其余用于技术等，上半年约占35%或略多 [102][103][104] 问题: CoStar Suite的Lender产品取得初步成功，如何看待其潜在市场规模和客户数量 - 目前有12 - 14名专职销售代表，潜在市场约有6000 - 7000家有投资组合的贷款机构，预计该产品的潜在机会超过3亿美元 [107] 问题: 住宅业务目前的流量发展与多户住宅业务早期相比如何 - 两者情况相似，都是制定战略、组建团队，产品发布并进行营销投资后，流量将开始增长，预计在今年底或明年初看到明显变化 [110] 问题: CoStar Suite在经纪人和非经纪人领域的渗透情况，以及未来的增长机会 - Lender产品有数亿美元的潜在机会，业主领域市场巨大但渗透较晚，美国前2000名租户也是潜在市场，经纪人领域仍有数亿美元的渗透机会，同时公司正努力将CoStar推广到欧洲等市场 [112][113] 问题: 如何看待CoStar Suite和Apartments.com的价格调整，以及在当前环境下价格调整策略是否变化 - 公司在定价上保持纪律，关注实际美元价格，Apartments.com注重价格纪律，CoStar Suite更注重将客户升级到全模块全球套件以实现网络效应，Ten - X因基于资产价格收取佣金，无需调整价格，LoopNet将根据市场和资产价值调整广告定价 [116][117][119]