财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收同比增长21%至4.8亿美元，高于4.7亿美元的指引上限 [7] - 净预订额为5100万美元，同比增长47%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.5亿美元，远高于1.35亿美元的指引上限 [8] - 有机营收增长率从第一季度的11%提升至第二季度的13% [70] - 第二季度毛利率为81%，符合预期；净收入为6100万美元，有效税率为35%，预计后续将降至20%中段 [82] - 第二季度调整后EBITDA为1.5亿美元，同比增长17%，调整后EBITDA利润率为31% [83] - 预计全年营收在19.4 - 19.5亿美元之间，意味着年增长率为70%；第三季度营收在4.95 - 5亿美元之间，同比增长17% [88][89] - 预计全年调整后EBITDA在6.05 - 6.5亿美元之间，调整后EBITDA利润率为31%；第三季度调整后EBITDA在1300 - 1350万美元之间，利润率在26% - 27% [90] 各条业务线数据和关键指标变化 CoStar Suite - 2021年第二季度新预订量环比增长19%，几乎是疫情开始时去年水平的10倍 [10] - 第二季度季度续约率达到94.5%的多年高位 [11] - 2021年第二季度营收同比增长7%，预计第三季度增长约9%，第四季度恢复两位数增长 [71][72] LoopNet - 2021年第二季度营收同比增长18%，主要受钻石、白金和黄金广告71%的增长推动 [28] - 第二季度网络平均月流量达到约1000万独立访客的创纪录水平，同比增长33% [32] Apartments.com - 2021年第二季度网络访问量同比增长32%至3.63亿次，独立访客同比增长30%至1.77亿次 [36] - 付费房产数量自2020年初以来增加了17%，达到60500多处 [37] - 第二季度营收同比增长18%，预计第三季度同比增长率约为12% [74][76] STR - 订阅收入在疫情期间按预估基础同比增长5%，续约率为95% [47] Ten-X - 2021年第二季度营收按预估基础同比增长42%，受平均交易规模增长31%和交易量增长35%推动 [50] - 第二季度资产交易率达到74%的历史季度新高 [54] Homesnap - 2021年第二季度总营收同比增长50%，软件即服务（SaaS）营收增长46% [56] - Homesnap Pro注册用户增长14%至75万，总代理订阅用户增长80%至6.3万，付费代理增长52%至8.1万 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国经济在G20经济体中经历最强劲的反弹增长，推动商业房地产各领域全面复苏 [63] - 酒店业受休闲旅游推动开始复苏，6月超70%的美国酒店入住率约60%，为2019年10月以来最高 [63] - 多户住宅搜索活动高于2020年水平，消费者需求高、空置率处于20年低点和供应增长有限导致租金空前增长 [64] - 单户住宅市场因库存紧张和低利率持续火热 [64] - 零售业因政府刺激和工资增长，零售销售高于疫情前水平，租赁活动和交易量在2021年第二季度超过疫情前水平 [64][65] - 工业租赁量在2021年第二季度达到历史新高，同比增长40%，租金增长5% [65] - 写字楼市场虽仍有空置率高和净吸纳量为负的问题，但开始出现复苏迹象，2021年第二季度租赁量首次高于疫情前水平 [66] - 资本市场2021年第二季度总交易量增加，超过2019年第二季度水平，多户住宅和零售投资交易超过5年平均水平，但写字楼交易滞后 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本月起仅向新客户销售全球CoStar Suite产品，销售团队重点向现有部分覆盖客户进行升级销售，预计带来3000 - 4000万美元的增量年收入 [14][16] - 计划在今年晚些时候推出CMBS Analytics，后续版本将包含详细的提前还款信息和超15万笔处置贷款 [19][20] - 开发面向贷款机构的CoStar解决方案，计划于2022年第一季度全面发布 [21] - 4月推出国际版CoStar，整合英美加数据库，并加载200多个国家的建筑信息 [23] - 计划将CoStar扩展到另外50个国家 [26] - 为LoopNet开展广泛营销活动，提升品牌知名度，同时建立专业销售团队 [30][35] - 计划在第三季度提高Apartments.com的广告费率，同时扩大中端市场销售团队 [41][44] - 收购Ten-X后将其转变为活跃的交易平台，增加销售团队 [50][55] - 整合Homesnap和Homes.com，计划在下半年增加2500万美元投资，打造集成住宅市场 [57][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业房地产经济有优势也有劣势，但整体需求推动CoStar Suite业务增长 [11] - 美国经济强劲反弹推动商业房地产各领域复苏，酒店业受休闲旅游带动开始恢复，多户住宅和单户住宅市场表现良好，零售业和工业租赁活跃，写字楼市场出现复苏迹象 [63][64][65][66] - 公司各业务线表现出色，CoStar Suite、LoopNet、Apartments.com、Ten-X、Homesnap等都有良好的增长态势和发展潜力 [151][152] - 公司有望在年底实现市场平台10亿美元的年化营收运行率和整体20亿美元的营收运行率 [153][154] 其他重要信息 - 美国约94%的员工已接种疫苗，约85%的员工已返回办公室工作，预计学校重新开学后办公室人数将增加 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待对住宅业务的投资与2023年EBITDA利润率40%目标的关系，该目标是否仍然可行 - 公司仍有望实现2023年目标，目前的投资计划不会改变这一目标，后续会根据整合情况和业务发展决定明年对住宅业务和其他平台的投资计划 [94][95] - 公司核心业务表现良好，坚定朝着目标前进，如有重大投资机会会及时沟通 [96] 问题: 能否详细解释LoopNet业务中Silver Ads销售增长减速的原因 - 公司受销售团队扩张速度限制，目前主要关注高端广告销售，同时计划对Silver Ads采用基于需求的定价算法，调整不同地区的价格 [103][104] - Silver Ads收入仍在以中个位数增长，Signature Ads增长70%，共同推动第二季度18%的增长 [106] 问题: 预订量要回到2019年第二季度的峰值需要什么条件，何时能够实现 - 2019年第二季度各业务表现出色，目前公司处于组织调整和恢复正常的阶段，需要调整销售团队和价格策略等 [109][110] - 预计未来两个季度有可能实现，目前各产品表现良好，多户住宅业务销售改善将推动预订量增长，Ten-X和Homesnap等新业务也有增长潜力 [110][113] 问题: 能否简要介绍住宅业务增加流量的策略 - 公司提供的住宅业务网站Homes.com具有独特之处，能让买家直接看到房产代理信息并联系，这将吸引大量房地产代理和客户 [117][118] - 目前主要专注于软件和基础结构建设，已有成效，如上线四周后潜在客户流量增长70% [120] 问题: 能否详细说明提升Apartments.com营收增长的举措以及何时能恢复20%以上的多户住宅营收增长 - 公司正在推出新的定价策略，调整房源流量分配，优化不同规模房产的价格结构，这些举措将在未来12个月内逐步实施，最早下个月开始见效 [121][122] - 随着这些举措的推进，公司将在未来几个季度恢复增长，并实现可持续发展 [123] 问题: 如何看待Apartments.com业务的长期增长前景，特别是高端市场增长放缓后中端市场业务的发展 - 高端市场在未来几十年仍有增长空间，公司目前在高端市场的渗透率仅为50%，还有很多产品和服务可以提供 [126] - 中端和低端市场目前处于个位数增长和渗透阶段，公司将继续扩大销售团队，提升电子商务能力，有望实现十年以上20%的稳定增长 [127][128] 问题: CoStar Suite何时恢复正常定价，2021年的指引中包含了多少价格因素 - 公司已开始恢复CoStar Suite的年度价格调整，目前续约率高且产品功能不断增强，价格调整幅度将至少与通胀率持平，高出200 - 300个基点 [131] - 未来几个月续约时开始的价格调整将在第四季度带来约100个基点的增长，明年将更加明显，同时向全功能CoStar产品的转换也将带来价格提升 [133] 问题: CoStar Suite的升级销售策略有多激进，是否会停止模块定价，以及3000 - 4000万美元的增量收入是如何计算的 - 公司将在12 - 18个月内积极推动客户升级到全功能CoStar产品，成功后将停止旧平台的维护，以简化产品并提供独特价值 [138][139] - 3000 - 4000万美元的增量收入是销售副总裁的模型估算，假设1.8万客户升级后取消率为零，并考虑了平均价格上涨因素 [138] 问题: 如何解释Apartments.com业务在第三季度营收增长减速，客户留存情况如何 - Apartments.com的续约率达到历史最高水平，目前为94%，客户流失率较2015年下降了90% [143][146] - 第三季度营收增长减速是因为去年第二季度的销售高峰在今年第二季度结束后产生了“悬崖效应”，且今年第二季度的升级销售不如去年强劲 [146][147] - 随着市场变化和价格调整，公司有机会在未来几个季度捕捉价值，独特访客数量的增长是未来营收的领先指标 [144][148]