财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总营收4.58亿美元，同比增长17%，比2月给出的指引范围上限高出300万美元 [8] - 季度销售预订额为5200万美元 [8] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.6亿美元，同比增长29%，比2月指引范围上限高出1500万美元 [8] - 净收入为7400万美元，本季度有效税率为20% [76] - 第一季度毛利率为81%，符合预期，预计第二季度保持该水平并在年底逐步改善 [75] - 预计2021年全年营收在19.3 - 19.45亿美元之间，意味着全年中点的年增长率为17%；有机基础上（不包括Homesnap和Ten - X收购的影响），预计2021年全年增长约12% - 13% [85] - 预计第二季度营收在4.65 - 4.7亿美元之间，中点同比增长18% [85] - 上调2021年调整后EBITDA展望至6.45 - 6.55亿美元，中点调整后EBITDA利润率为33.5%；预计第二季度调整后EBITDA约为1.3 - 1.35亿美元，调整后EBITDA利润率在28% - 29%之间 [86] 各条业务线数据和关键指标变化 CoStar Suite - 2021年第一季度营收同比增长4%，处于预期高端 [68] - 预计第二季度营收增长在5% - 6%之间，全年展望提高到约6%，下半年预计增长率为7% - 8% [69] 信息服务 - 2021年第一季度营收同比增长7%至3500万美元 [70] - Real Estate Manager和STR订阅收入在第一季度实现两位数增长，分别同比增长19%和15% [70] - 预计第二季度营收增长率提高到12% - 14%，全年预计增长10% - 12% [71] 多户住宅 - 第一季度营收增长保持强劲，同比增长21%，处于预期高端 [71] - 第一季度广告物业数量增长10%，每处物业平均费率也增长约10% [72] - 中端市场营收增长率在第一季度超过35% [72] - 预计2021年第二季度营收增长率约为18% - 19% [72] 商业地产和土地 - 第一季度营收同比增长48%，符合预期，有机增长为11% [72] - 预计第二季度报告的商业地产和土地营收增长率约为55% - 60%，有机增长约为18% - 20% [73] LoopNet - 第一季度营收同比增长14%，略低于预期范围15% - 16% [73] - 预计第二季度营收增长率提高到19% - 20% [75] Ten - X - 独特月访问量环比增长45% [54] - 与去年同期相比，整体账户创建量增加61%，来自CoStar/LoopNet的创建量从330个增加到3700个，增长超过1000% [54] - 每处房产的平均注册竞标者从5个增加到13个，增长160%；平均现场竞标者从2.5个增加到4个，增长68% [54] - 3月交易率达到历史最高的81% [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 办公市场第一季度净吸纳量创下单季度最大负值记录，整体租赁活动仍低迷，但实地考察重新开始，接种疫苗的员工逐渐返回办公室 [57] - 多户住宅市场2020年城市中心需求疲软、郊区强劲，第一季度城市中心需求恢复正常，郊区需求保持强劲，Apartments.com创纪录的搜索活动反映出持续强劲的多户住宅需求 [58] - 零售市场受财政刺激和健康状况改善的帮助，特别是过去一年客流量较低的服务行业租户；酒店入住率因休闲旅游而持续改善，但受商务旅行疲软的影响 [59] - 工业市场继续表现出色，电子商务的两位数加速推动其创下新的季度租赁量记录，尽管有新的建设浪潮，但第一季度空置率下降并保持在历史低位附近 [59] - 资本市场因强劲的投资组合交易活动和大型全国性买家的回归而反弹，投资者手握创纪录的资金，正在寻找困境资产机会，目前主要集中在酒店，预计零售资产也将跟进 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - CoStar Suite计划在2021年夏季在蒙特利尔、法国推出，年底在马德里和西班牙推出；2022年在柏林、法兰克福、慕尼黑、巴黎、罗马和米兰等欧洲市场建立更深入的研究覆盖；下半年推出全球酒店全面覆盖 [15][16] - 未来18个月集中精力向客户推销并迁移到全球套件产品，以减少支持成本、简化销售流程、促进定价纪律、消除技术债务并提高续约率 [18] - 2022年初计划为银行业推出新的CoStar Lender产品，预计可产生超过3亿美元的增量年收入 [23][24] - 推出Apartments.com有史以来最全面的营销计划，预计该活动将带来超过100亿次媒体曝光 [28][30] - 收购Homes.com，计划将其与Houses.com、Homesnap和CoStar的代理营销和工作流程工具相结合，打造差异化解决方案 [41][42] - 为LoopNet制定增加营销投资计划，推出“Space for Dreams”活动，提升品牌知名度 [50] - 为Ten - X推出全国营销活动“Ten - X It”，进一步确立其作为在线商业房地产交易领先品牌的地位 [55][56] 行业竞争 - Apartments.com网络在2021年第一季度平均每月有2500万独立访问者，同比增加400万，增长21%；RentPath网络同期平均每月有980万独立访问者，仅增加40万；Zillow季度环比失去超过200万平均每月独立访问者，Apartments.com本季度平均每月独立访问者比Zillow多超过500万 [31][33] - LoopNet目前营收运行率超过2亿美元，但渗透率仍为个位数，有大量高价值机会 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 成功的疫苗推广、财政刺激、高家庭储蓄率、放松的COVID限制和温暖的天气提振了消费者信心和支出，有助于劳动力市场、零售销售、餐饮、服务业和旅游业 [57] - 公司对未来多年实现两位数有机增长收入充满信心，随着业务恢复正常，各业务线有望加速增长 [6][8] 其他重要信息 - 截至第一季度末，销售团队约有835人，比2020年底报告的人数减少约65人，部分是由于销售计数方式的调整，部分是由于CoStar和LoopNet销售团队的人员流失 [79] - 2021年第一季度年度合同续约率为90%，与2020年第四季度持平；订阅5年以上客户的续约率为96%，较2020年第四季度的95%略有改善；年度合同订阅收入占第一季度营收的78%，与上一季度持平 [82] - Homes.com目前每季度产生约1000万美元营收，尚未盈利；预计交易在第二季度末完成，下半年预计记录约500 - 1000万美元营收，交易在下半年对盈利的影响预计仅为轻微摊薄 [83][84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何构建住宅业务 - 公司认为Homesnap已提供坚实基础，连接了众多行业重要参与者；公司已订阅广泛的住宅信息来源，将与Homesnap和Homes共同制定有趣的战略，得到市场参与者支持；不打算采用第一代模式，而是构建更盈利、低风险的模式，促进互联网力量以更快更确定地找到买家；目前无需收购特定公司来执行该战略 [90][91][92] 问题2: 各项增长计划如何推进及时间安排 - 公寓业务增长机会一直存在，需要更多销售资源；LoopNet产品有效，增加资源可加速增长；CMBS和全球业务下季度将有显著进展；Ten - X已解决需求端问题，需增加供应，正在培训研究人员和建立销售团队；CoStar Lender产品预计2022年第一季度推出 [97][98][100][101] 问题3: CoStar Suite销售增长反映了什么 - 目前没有实质性的价格上涨，未来客户可能从1个模块升级到3个模块，从而增加平均购买金额；销售增长主要得益于更高的续约率、现有机构所有者增加使用席位；CMBS数据和STR数据对产品有很大价值 [102][103][104] 问题4: 是否会像当年投资Apartments.com那样大规模投资Homes.com - 目前没有具体的此类计划，但公司在探索住宅业务的广泛机会；通常会在营销上提前投资以开拓机会，住宅业务可能在未来产生数十亿美元的额外EBITDA，但这是一个多年的努力，首先会在软件方面投入 [108][110][111] 问题5: LoopNet新营销活动和销售团队增加是否会加速增长及其他关键因素 - 预计LoopNet同比销售数据将很快达到20%左右；增加了解业务的销售人员和现有大型CRE销售团队继续销售LoopNet将带来加速增长；营销活动聚焦高端物业品牌，将打开高端市场机会，目前在高端目标客户中的渗透率仅为3.8%，提高到20%将对营收加速有巨大影响 [113][114] 问题6: 如何提高利润率以实现2023年40%的目标 - 随着CoStar业务从低谷回升，有机收入增长将增加；通过收购也会有适度的收入增加；成本方面，未来几年成本可增长8% - 12%，而收入增长将提高利润率；业务规模和杠杆效应有助于在增加营销投入的情况下仍能提高利润率 [116][117][118] 问题7: 除住宅外，公司认为哪些业务领域与CoStar投资组合有协同效应 - 公司持续评估各种交易，涉及设施管理等领域；目前交易大多规模较小，住宅领域交易较多；未来收购将与公司现有业务密切相关且具有战略加成作用 [121][122][123] 问题8: 新销售人员达到生产力的时间及招聘是否受政府支持影响 - 招聘在餐饮和服务行业受政府支持影响较大，公司专注于集中销售团队建设，在里士满招募了经验丰富的培训人员和领导者，并加大培训投入；LoopNet和Apartments新员工预计3个月内开始销售，Ten - X可能需要6个月；LoopNet和Apartments员工预计18个月达到满产水平，Ten - X可能需要24个月；公司有大量潜在客户，产品差异化明显，销售ROI可观 [126][127][128] 问题9: CoStar Suite全球平台的潜在用户比例和营收提升情况 - 全球平台有多种机会，包括模块升级、为跨地区客户提供数据以及为跨境机构投资者提供独特服务；预计有数百亿美元的潜在营收，还将改变公司的市场定位，提升产品价值 [131][132][134] 问题10: Apartments的净预订趋势 - Apartments销售数据波动在正常范围内，过去10个季度平均每季度波动500万美元；第一季度有所下降，是因为业主在2020年中至年末使用了大量预算，第一季度有所保留，等待第二季度旺季和观察驱逐禁令情况；但整体营收仍保持20%的增长 [140][141][142] 问题11: Apartments.com租金支付业务的经济情况及发展机会 - 公司从信用卡支付中获得少量百分比的收入，ACH支付无额外收入；支付业务旨在让用户留在平台，不是主要收入驱动因素，但随着支付规模达到数十亿或100亿美元，将变得更有意义；支付业务的真正价值在于促使业主购买广告等其他服务，独立业主市场是高利润率的数十亿美元营收机会 [147][148][149]