财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长25%，有机营收增长超19%，各业务板块均有贡献 [27][41] - 调整后每股收益（EPS）同比增长27%，达到2.99美元，因销量、价格和成本管控抵消通胀影响 [27][42] - 自由现金流为8200万美元，同比下降55%，因营收增长致营运资金使用增加 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑材料业务（CCM） - 有机增长超23%，有机销售额比2019年第三季度高近14%，受益于美国屋顶翻新周期和建筑节能需求 [28] - 营收增长29%，各产品线均实现两位数增长，有效应对原材料通胀 [43] - 调整后EBITDA利润率为22.6%，同比下降240个基点，EBITDA增长16.6%至2.405亿美元 [44] 商业航空与医疗技术业务（CIT） - 营收增长6.1%，恢复增长和盈利，商业航空积压订单达2020年5月以来最高水平 [34][45] - 医疗平台订单积压增加，第三季度销售额创纪录，预计后续需求释放带来业绩改善 [46] - 调整后EBITDA利润率同比提高13%，有望在未来实现增长 [47] 工业技术业务（CFT） - 销售额同比增长9.4%，有机营收增长6.3%，受益于终端市场资本支出增加和新产品推出 [49] - 调整后EBITDA利润率为15.3%，同比下降40个基点 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国屋顶翻新市场预计未来十年从60亿美元增长到80亿美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行Vision 2025战略，实现超5%的有机增长，第三季度达19%以上，目标到2025年实现中个位数有机复合年增长率 [13] - 通过收购扩大高回报业务规模，如2017年收购Accella、2018 - 2019年收购Drexel和Petersen、第三季度收购Henry Company [17] - 强调产品创新和价格领导力，应对通胀环境，实现价格成本中性 [14][16] - 持续推进ESG工作，设定减排目标，开展多个环保项目 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年经营环境充满挑战，供应链、原材料、劳动力和天气等因素带来压力，但公司团队表现出色，实现创纪录营收 [8][9][11] - 预计第四季度供应链问题略有缓解，2022年初改善，年中实现更好平衡 [12] - 对2021年剩余时间和2022年上半年持乐观态度，各业务板块有望持续增长 [57] 其他重要信息 - 第三季度回购12.4万股，花费2500万美元，2021年至今累计回购170万股，花费2.91亿美元 [20][52] - 第三季度支付股息2800万美元，2021年至今累计支付8400万美元 [52] - 投资3400万美元用于资本支出，2021年至今累计8900万美元 [52] - 成功发行8.5亿美元高级票据，加权平均票面利率1.6%，债务成本从3.35%降至2.85% [53] - 以15.75亿美元收购Henry Company，预计首年带来约1亿美元自由现金流，2025年实现3000万美元成本协同效应，2022年每股收益增厚超1.25美元 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CCM的潜在需求趋势、四季度展望及订单与营收差异 - 需求持续增长，积压订单增加，订单交付时间延长至2022年第二季度，四季度受劳动力和天气限制，但积压订单可支撑业务 [67][68] - 公司采取措施消除重复订单，需求依然强劲 [69] 问题2: CCM提价是否遭遇渠道抵制和需求破坏 - 目前未感受到抵制，通胀环境下客户更关注产品供应，CCM团队平衡价格与客户需求，未因价格导致业务流失 [71] 问题3: Henry公司整合情况及对超1.25美元每股收益增厚的信心来源 - 整合顺利，Henry团队表现出色，品牌受认可，在提价方面与CCM有类似成功经验 [73][74] 问题4: CCM销售指引上调至中20%的原因、Henry贡献及价格与销量假设，以及提价行动延续性 - 基础CCM业务预计高个位数增长，Henry贡献5% - 6% [78] - 提价行动只要需求保持，至少会延续到2022年上半年 [76][77] 问题5: 订单排期至2022年第二季度的价格成本情况 - 订单按发货时价格定价，如有价格上涨会相应调整 [79] 问题6: 天气对业务的影响及量化情况 - 天气影响需求和供应链，需求会推迟，供应链压力增大，但难以量化对利润率的影响 [81][82] 问题7: 供应链情况及2022年恢复正常的信心 - 供应链问题源于疫情导致的产能受限和成本上升，预计2022年第一季度恢复到2019年水平，供应和价格有望稳定 [84][87] 问题8: CCM积压订单中需求和市场份额的占比 - 目前无具体数据表明市场份额增加，需求增长主要是对2020年需求下降的反弹，各竞争对手均受益 [88][89] 问题9: 商品供应是否有挑战及四季度供应改善情况 - 有供应挑战，四季度供应改善主要体现在可用性方面 [90][91] 问题10: 淡季膜业务库存准备情况 - 难以进行正常库存建设，将优先满足客户需求，有机会会利用恶劣天气时段增加库存 [92][93] 问题11: TPO和聚异氰脲酸酯产能投产时间 - TPO产能将于2022年第一季度投产，先生产12英尺板材，后期生产16英尺板材；聚异氰脲酸酯产能将于2022年末至2023年初投产 [95] 问题12: 安装劳动力对2022年增长的限制及应对措施 - 安装劳动力是限制因素，CCM团队通过开发新产品减少屋顶施工劳动力需求，提高安装效率 [97][100] 问题13: 建筑法规变化对业务的影响 - 建筑法规在变化，公司产品如双层聚异氰脲酸酯和Henry的Blueskin有望推动法规变化，进而促进销售 [101][104]