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收入和利润（同比环比） - 公司第二季度收入保持稳定，为14.495亿美元，与去年同期的14.506亿美元相比下降0.1%[73][74] - 公司2025年第二季度收入为10.956亿美元，同比增长0.6%，其中有机增长下降0.6%，收购贡献1.0%，汇率影响0.2%[82] - 公司第二季度营业利润为3.35亿美元，营业利润率为23.1%，低于去年同期的26.0%[73] - 2025年第二季度营业利润为3.238亿美元，同比下降6.6%，营业利润率从31.8%降至29.6%[82] - 公司2025年上半年净收入从9.047亿美元降至3.991亿美元，主要因终止经营业务收入减少[93] 成本和费用（同比环比） - 公司第二季度毛利率为37.3%，低于去年同期的39.2%，主要由于产量下降导致固定成本分摊增加[75] - 公司第二季度销售和管理费用为1.969亿美元，占收入的13.6%，高于去年同期的13.0%[76] - 公司第二季度研发费用为1110万美元，占收入的0.8%，高于去年同期的0.6%[77] - 公司2025年上半年无形资产摊销费用增加6040万美元（从2024年同期的4780万美元增至6040万美元）[94] 调整后EBITDA - 公司第二季度调整后EBITDA为3.893亿美元，调整后EBITDA利润率为26.9%，低于去年同期的28.8%[73] - 2025年上半年调整后EBITDA为5.628亿美元，同比下降4.8%，EBITDA利润率从31.6%降至29.7%[82] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为3.893亿美元，EBITDA利润率从28.8%降至26.9%[93] - 公司2025年上半年CCM部门调整后EBITDA为5.628亿美元，利润率29.7%，同比下降1.9个百分点（2024年同期5.91亿美元，利润率31.6%）[94] 业务线表现 - 公司商业翻新屋顶市场贡献了CCM商业屋顶业务的约70%，符合中个位数增长预期[66] - CCM部门2025年第二季度非住宅建筑市场销售额因MTL收购增加470万美元，上半年增加2070万美元[82] - CWT部门2025年第二季度住宅建筑市场销售额下降620万美元，上半年下降2080万美元[85] - CCM部门2025年第二季度运营收入（GAAP）为3.238亿美元，同比下降6.6%（2024年同期为3.468亿美元）[94] - CWT部门2025年第二季度调整后EBITDA为7060万美元，利润率19.9%，同比下降2.6个百分点（2024年同期8140万美元，利润率22.5%）[94] - CWT部门2025年上半年收购相关成本增加530万美元（2024年同期为0）[94] 现金流和资本活动 - 公司通过股息和股票回购向股东返还了3.431亿美元[69] - 公司2025年上半年经营活动现金流为2.889亿美元，同比下降5800万美元，主要因持续经营收入减少6050万美元[89] - 2025年上半年投资活动现金流出1.659亿美元，包括收购ThermaFoam（5290万美元）和Bonded Logic（5770万美元）[90] - 2025年上半年融资活动现金流出8.089亿美元，包括7亿美元股票回购和8830万美元股息支付[91] 管理层讨论和指引 - 公司预计近期收购MTL、PFB和ThermaFoam的年协同效应将超过3400万美元[70] - 公司提示未来业绩可能受到原材料成本、地缘政治冲突及汇率波动等风险因素影响[95] 其他财务数据 - 公司第二季度持续经营业务稀释每股收益为5.87美元[65] - 公司2025年第二季度非经营性净收益为170万美元（2024年同期为净支出10万美元）[94] - 公司2025年上半年养老金结算产生60万美元支出（与2024年同期持平）[94] - 公司2025年第二季度法律和解费用为30万美元（2024年同期为40万美元）[94] - 公司声明市场风险在2025年上半年未发生重大变化[96]

公司业绩 - 2025年第二季度调整后每股收益为6 27美元 低于Zacks共识预期的6 67美元 但同比增长0 5% [1] - 总营收14 495亿美元 低于共识预期的14 97亿美元 同比微降0 1% 有机营收同比下降3% [1] - 营业利润3 35亿美元 同比下降11 3% 营业利润率下降290个基点至23 1% [5] 业务分部表现 - 建筑材料部门营收10 96亿美元 同比增长0 6% 有机营收下降0 6% 调整后EBITDA 3 46亿美元 同比下降5% [3] - 防水技术部门营收3 54亿美元 同比下降2% 有机营收下滑10% 调整后EBITDA 7100万美元 同比下降12 9% [4] 财务状况 - 现金及等价物从2024年底的7 535亿美元降至6840万美元 长期债务稳定在19亿美元 [6] - 2025年前六个月经营活动产生净现金流2 889亿美元 低于上年同期的3 469亿美元 [6] - 向股东支付股息8830万美元 同比增长8 1% 回购股票7亿美元 与上年持平 [7] 2025年展望 - 预计全年营收实现低个位数同比增长 建筑材料和防水技术部门均预计低个位数增长 [8][9] - 调整后EBITDA利润率预计收缩约150个基点 但预计将实现创纪录的每股收益 [9] - 自由现金流利润率预计超过15% [9] 行业比较 - Flowserve Corporation(FLS)过去四个季度平均盈利超预期5 5% 2025年盈利预期在过去60天上调1 6% [10] - Federal Signal Corporation(FSS)过去四个季度平均盈利超预期6 4% 2025年盈利预期保持稳定 [11] - ITT Inc(ITT)过去四个季度平均盈利超预期1 7% 2025年盈利预期在过去60天上调0 9% [12]

财务表现 - 公司第二季度营收为14 5亿美元 同比下降0 1% [1] - 每股收益6 27美元 略高于去年同期的6 24美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期1 5亿美元 意外偏差为-3 2% [1] - 每股收益低于共识预期6 67美元 意外偏差为-6% [1] 业务部门表现 - Carlisle Weatherproofing Technologies部门营收3 539亿美元 低于分析师平均预估3 8125亿美元 同比下降2 2% [4] - Carlisle Construction Materials部门营收11亿美元 略低于分析师平均预估11 2亿美元 但同比增长0 6% [4] - Carlisle Construction Materials部门调整后EBIT为3 241亿美元 低于分析师预估3 4606亿美元 [4] - Corporate and unallocated部门调整后EBIT为-2850万美元 优于分析师预估-3048万美元 [4] - Carlisle Weatherproofing Technologies部门调整后EBIT为4480万美元 显著低于分析师预估5644万美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨8 7% 表现优于Zacks S&P 500指数3 4%的涨幅 [3] - 目前Zacks评级为3级(Hold) 预示其短期表现可能与整体市场持平 [3] 分析视角 - 投资者通常通过对比同比变化及华尔街预期来评估公司财务健康状况 [2] - 关键业务指标的变化对预测股价表现具有重要参考价值 [2]

Carlisle (CSL) came out with quarterly earnings of $6.27 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $6.67 per share. This compares to earnings of $6.24 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -6.00%. A quarter ago, it was expected that this diversified manufacturer would post earnings of $3.53 per share when it actually produced earnings of $3.61, delivering a surprise of +2.27%.Over the last four quarters, the ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收14亿美元，与去年同期基本持平 [7][20] - 调整后EBITDA为3.89亿美元，利润率26.9%，同比下降190个基点 [20] - 调整后EPS创纪录达到6.27美元，略高于去年同期的6.24美元 [21] - 自由现金流2.58亿美元，预计2025年全年自由现金流将达10亿美元 [26] - 净债务与EBITDA比率为1.4倍，拥有10亿美元可用信贷额度 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 CCM(建筑材料)业务 - 营收11亿美元，同比增长1%，有机收入持平 [22] - 调整后EBITDA 3.46亿美元，利润率31.6%，同比下降180个基点 [23] - 商业重铺业务占总商业屋面业务的70% [7] - 受加拿大客户提前采购影响，营收减少约1500万美元 [23] CWT业务 - 营收3.54亿美元，同比下降2%，有机收入下降10% [24] - 调整后EBITDA 7100万美元，利润率19.9%，同比下降260个基点 [24] - 面临住宅终端市场和新建商业建筑的挑战 [24] - 预计自动化举措将带来1200万美元年化EBITDA提升 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业重铺市场保持稳健，预计全年中个位数增长 [11] - 住宅新建活动预计中个位数下降 [12] - 新建商业建筑预计低个位数下降 [12] - 数据中心和制造设施等新兴领域增长强劲 [13] - 加拿大市场受关税预期影响出现采购前移 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对Bonded Logic的战略收购，增强建筑围护系统解决方案 [13] - Bonded Logic年收入约3500万美元，市场潜力140亿美元 [14] - 创新产品管线聚焦节能、劳动效率和集成建筑围护解决方案 [17] - 目标到2030年25%收入来自过去5年推出的新产品 [14] - 行业竞争环境保持理性，未出现显著变化 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 建筑产品市场未达预期复苏 [9] - 对下半年改善持乐观态度，但部分风险已显现 [9] - 商业重铺业务展现韧性，抵消新建建筑压力 [10] - 住宅市场短缺支撑长期增长机会 [19] - 政治发展如100%奖金折旧可能刺激需求 [12] 其他重要信息 - 第二季度通过股息和股票回购向股东返还3.43亿美元 [9] - 年内迄今股票回购达7亿美元，全年目标10亿美元 [26] - Henry UltraTouch产品入围家得宝2025年商品创新奖 [16] - 预计CWT通过自动化等措施实现200个基点利润率提升 [19] - 目标到2030年调整后EPS达到40美元 [32] 问答环节所有的提问和回答 利润率展望 - CCM Q3预计31%利润率，Q4约29% [36] - CWT Q3和Q4预计约20%利润率 [37] - CWT自动化项目预计带来1200万美元年化节约 [40] - 收购协同效应预计贡献约3000万美元 [41] 订单趋势和市场环境 - 6月至7月趋势保持稳定 [48] - 市场存在"待决但未决"项目，决策延迟 [49] - 商业重铺未受影响，疲软集中在新建领域 [84] - 数据中心增长30-40%，制造业和仓储下降 [86] 并购与资本配置 - 买卖双方估值差距导致部分交易失败 [74] - 保持纪律性收购策略，寻找补强机会 [76] - 股票回购基于内在价值评估 [77] 定价动态 - 定价环境总体稳定 [81] - 未实现最新一轮涨价，但未出现价格恶化 [81] - 创新产品可实现50%以上毛利率 [59] - 聚异氰脲酸酯涨价预计难以落实 [110] 库存与供应链 - 渠道库存水平保持稳定 [108] - 天气影响约2000万美元Q2销量 [111] - 劳动力紧张限制短期需求回补 [112] 原材料成本 - MDI价格Q1至Q2小幅上涨，预计下半年趋稳 [116] - 原材料成本同比仍有上涨 [117] - 喷涂泡沫价格压力已见底 [120]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入保持稳定 为14亿美元 与去年同期持平 [6] - 调整后每股收益创纪录 达到6.27美元 高于去年同期的6.24美元 [6][18] - 调整后EBITDA为3.89亿美元 利润率26.9% 同比下降190个基点 [18] - 自由现金流为2.58亿美元 预计2025年全年将产生约10亿美元自由现金流 [24] - 净债务与EBITDA比率为1.4倍 现金余额为6800万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 CCM业务(建筑材料) - 第二季度收入11亿美元 同比增长约1% 有机收入基本持平 [19] - 调整后EBITDA为3.46亿美元 同比下降5% 利润率31.6% 下降180个基点 [20] - 商业重铺业务表现强劲 占CCM商业屋面业务的约70% [6] - 加拿大客户因关税预期提前采购 导致收入减少约1500万美元 [20] CWT业务(屋面技术) - 第二季度收入3.54亿美元 同比下降2% 有机收入下降10% [22] - 调整后EBITDA为7100万美元 同比下降13% 利润率19.9% 下降260个基点 [22] - 自动化项目预计将带来1200万美元的年度EBITDA增量 [23] - 收购整合进展顺利 预计第三年协同效应将超过3400万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业重铺市场保持韧性 预计全年中个位数增长 [9] - 新商业建筑市场预期调整为低个位数下降 [10] - 住宅新建筑活动调查显示中个位数下降 [10] - 数据中心和制造业设施等新兴领域需求强劲 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略收购Bonded Logic 增强在可持续绝缘材料市场的地位 该市场估计规模为140亿美元 [12] - 目标到2030年25%收入来自过去5年推出的新产品 [12] - 创新重点包括节能 劳动效率和集成建筑围护解决方案 [14] - 通过自动化 设施优化和收购协同效应推动利润率提升 [28] - 行业竞争环境保持理性 新进入者面临较高壁垒 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 建筑产品市场和新建筑未能获得预期动力 [7] - 对下半年改善条件保持乐观 但部分外部风险已显现 [8] - 住宅市场短缺支持长期增长机会 [17] - 商业建筑老化 能效要求和基础设施投资需求仍是关键驱动力 [17] - 近期政治发展如100%奖金折旧政策可能刺激需求 [10] 其他重要信息 - 本季度通过股息和股票回购向股东返还3.43亿美元 [7] - 2025年股票回购目标为10亿美元 本季度回购80万股 价值3亿美元 [24] - Home Depot选择Henry UltraTouch产品入围2025年商品创新奖 [13] - 预计2025年全年收入低个位数增长 调整后EBITDA利润率下降150个基点 [25] 问答环节所有提问和回答 EBITDA利润率展望 - CCM业务Q3预计利润率约31% Q4约29% [36] - CWT业务Q3和Q4利润率预计约20% [37] CWT业务成本节约措施 - 自动化项目预计带来1200万美元年度节约 部分将在2025年下半年实现 [40] - PlastiFab和ThermoFoam收购协同效应约1400万美元 [41] - CCM业务将通过消除临时费用和运营改进提升利润率 [43] 订单和收入趋势 - 6月至7月趋势基本一致 市场存在决策延迟和焦虑情绪 [49][52] - 商业重铺保持强劲 新建筑活动延迟但未取消 [85] 立法和税收政策影响 - "美丽建设"法案可能推动制造业回流美国 利好公司 [56] - 税收激励将提高资本投资回报率 但不改变投资决策 [57] Bonded Logic收购前景 - 目标毛利率超过50% 收入复合年增长率预计达两位数 [58][59] 竞争和市场份额策略 - 通过技术创新和客户体验提升保持竞争力 [65][68] - 行业整合增加 但公司凭借规模和创新保持领先地位 [92] 定价环境 - 定价保持稳定 未能实现最新一轮涨价 [82] - 创新产品能够实现基于价值的定价 [100] 渠道库存状况 - CCM业务库存水平保持稳定 略低于预期 [105] - 分销商整合可能导致局部库存偏低 [106] 原材料成本 - MDI价格在2025年Q1至Q2上涨几个百分点 预计下半年趋稳 [114] - 原材料成本总体保持平稳 [115] 分销格局变化 - 分销商整合可能影响季度表现 但公司保持市场领导地位 [90] - 承包商领域也出现整合趋势 [91]

业绩总结 - 第二季度2025年调整后每股收益为6.27美元，同比增长0.5%[19] - 第二季度2025年收入为14.5亿美元，同比下降0.1%（有机收入下降3%）[17] - 第二季度2025年调整后EBITDA利润率为26.9%，较去年同期下降190个基点[18] - 2025年净收入为2.558亿美元，2024年为7.124亿美元[57] - 2025年每股摊薄收益为5.88美元，2024年为14.84美元[57] 现金流与资本结构 - 第二季度2025年自由现金流达到2.85亿美元[39] - 2025年自由现金流为2.580亿美元，2024年为1.558亿美元，自由现金流率分别为17.8%和10.7%[54] - 2025年运营现金流为2.871亿美元，2024年为1.834亿美元[54] - 净债务与EBITDA比率为1.4倍，符合1.0倍至2.0倍的目标范围[36] 未来展望 - 2025财年展望为低单数百分比（LSD%）的收入增长，调整后EBITDA利润率下降150个基点[6] - 公司预计2025财年将实现创纪录的每股收益[44] 收购与市场扩张 - 收购Bonded Logic，进入140亿美元的北美可寻址绝缘市场[11] 负面信息 - 由于新建筑和住宅翻修市场的挑战，整体商业量有所下降[20] 其他财务数据 - 2024年CSL的收入为14.506亿美元，CCM为10.889亿美元，CWT为3.617亿美元[52] - 2025年CSL的收入为14.495亿美元，CCM为10.956亿美元，CWT为3.539亿美元[52] - 2025年调整后EBITDA为3.893亿美元，调整后EBITDA率为26.9%，2024年为4.176亿美元，调整后EBITDA率为28.8%[55] - 2025年EBITDA为13.095亿美元，净债务为18.316亿美元，净债务与EBITDA比率为1.4倍[61] - 2025年资本支出为2880万美元，2024年为2490万美元[54]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为14.495亿美元，与去年同期基本持平（下降0.1%）[13] - 2025年第二季度收入为14.495亿美元，同比下降0.1%[24] - 2025年上半年营业利润为5.186亿美元，同比下降14%[24] - 2025年上半年净利润为3.991亿美元，同比下降55.9%[24] - 2025年上半年每股基本收益为9.13美元，同比下降51.9%[24] - 2025年第二季度净收入（GAAP）为2.558亿美元，较2024年同期的7.124亿美元下降64.1%[37] - 2025年第二季度持续经营业务收入（GAAP）为2.555亿美元，较2024年同期的2.852亿美元下降10.4%[37] - 2025年上半年净收入（GAAP）为3.991亿美元，较2024年同期的9.047亿美元下降55.9%[37] - 2025年上半年GAAP净利润为3.991亿美元，每股收益为9.05美元[43] - 2024年上半年GAAP净利润为9.047亿美元，每股收益为18.75美元[43] 调整后财务指标 - 调整后每股收益（EPS）创纪录达到6.27美元[2][8] - 2025年第二季度调整后EBITDA为3.893亿美元，较2024年同期的4.176亿美元下降6.8%[37] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为26.9%，较2024年同期的28.8%下降1.9个百分点[37] - 2025年第二季度调整后净收入为2.732亿美元，较2024年同期的2.995亿美元下降8.8%[41] - 2025年第二季度调整后每股收益（EPS）为6.27美元，较2024年同期的6.24美元增长0.5%[41] - 2025年上半年调整后EBITDA为6.277亿美元，较2024年同期的6.831亿美元下降8.1%[37] - 2025年上半年非GAAP调整后净利润为4.347亿美元，每股收益为9.85美元[43] - 2024年上半年非GAAP调整后净利润为4.8亿美元，每股收益为9.94美元[43] 营业利润率 - 营业利润率为23.1%，调整后EBITDA利润率为26.9%，同比下降190个基点[13] 业务线表现 - 商业翻新屋顶市场占CCM商业屋顶业务的约70%，符合中个位数增长预期[3] - CCM收入增长0.6%（有机增长下降0.6%）至10.96亿美元，主要受MTL收购推动[15] - CWT收入下降2%（有机增长下降10%）至3.54亿美元，主要受住宅和商业终端市场疲软影响[15] - CWT部门2025年第二季度有机收入下降9.9%[31] - CCM部门2025年第二季度调整后EBITDA为3.463亿美元，较2024年同期的3.642亿美元下降4.9%[39] - CWT部门2025年第二季度调整后EBITDA为7060万美元，较2024年同期的8140万美元下降13.3%[39] 现金流 - 六个月期间经营活动产生的现金流为2.89亿美元，自由现金流为2.28亿美元[18] - 2025年上半年经营活动现金流为2.889亿美元，同比下降16.7%[26] - 2025年上半年自由现金流为2.276亿美元，同比下降20.9%[34] 现金及债务 - 2025年6月30日现金及现金等价物为6840万美元，较期初下降90.9%[26][28] - 2025年6月30日长期债务为18.958亿美元，较2024年底增长0.3%[28] 股票回购 - 公司回购80万股股票，价值3亿美元[8] - 2025年上半年股票回购金额达7亿美元[26] 管理层讨论和指引 - 2025年全年展望调整为低个位数收入增长，调整后EBITDA利润率下降150个基点[6][18] - 近期收购（MTL、Plasti-Fab、ThermaFoam）预计年协同效应超过3400万美元[11] 其他财务数据 - 2025年上半年收购相关摊销税前影响为5690万美元，税后影响为4340万美元[43] - 2024年上半年收购相关摊销税前影响为4510万美元，税后影响为3390万美元[43] - 2025年上半年离散税收项目税后影响为-1260万美元[43] - 2024年上半年离散税收项目税后影响为-850万美元[43] - 2025年上半年重组成本税前影响为160万美元，税后影响为120万美元[43] - 2024年上半年保险回收净收益税前影响为-500万美元，税后影响为-380万美元[43]

季度业绩预测 - 华尔街分析师预测Carlisle季度每股收益为6 67美元 同比增长6 9% [1] - 预计季度营收为15亿美元 同比增长3 2% [1] - 过去30天内共识每股收益预期上调1 1%至当前水平 [2] 业务部门表现 - 建筑材料部门(CCM)营收预计达11 2亿美元 同比增长2 5% [5] - 防水技术部门(CWT)营收预计达3 8125亿美元 同比增长5 4% [5] - CCM部门调整后息税前利润预计3 4606亿美元 上年同期为3 438亿美元 [6] - CWT部门调整后息税前利润预计5 644亿美元 上年同期为5 96亿美元 [6] 市场表现 - 过去一个月Carlisle股价上涨16 2% 同期标普500指数上涨4 9% [6] - 根据Zacks评级 公司股票预计表现将与整体市场一致 [6]