财务数据和关键指标变化 - 第四季度出货量38.5万吨，同比增长3%；收入增长37%至17亿欧元；净利润700万欧元，2020年第四季度为2600万欧元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）1.47亿欧元，较2020年第四季度增长33%，远超预期；自由现金流1400万欧元 [8] - 全年出货量160万吨，同比增长10%；收入增长26%至62亿欧元；净利润2.62亿欧元，2020年为净亏损1700万欧元；调整后EBITDA 5.81亿欧元，较2020年增长25%，较2019年增长3%；自由现金流1.35亿欧元；杠杆率降至3.4倍 [11][12][13] - 预计2022年调整后EBITDA为6亿 - 6.2亿欧元，自由现金流超过1.5亿欧元；资本支出（CapEx）在2.5亿 - 2.6亿欧元；现金利息约1亿欧元；现金税2000万 - 2500万欧元 [26][40] 各条业务线数据和关键指标变化 PARP业务 - 第四季度调整后EBITDA 8800万欧元，同比增长7%；包装出货量增长5%，汽车出货量下降18%；价格和组合带来300万欧元逆风，成本带来700万欧元顺风，外汇翻译带来200万欧元顺风 [16] - 全年调整后EBITDA 3.44亿欧元创新高；销量带来5600万欧元顺风，价格和组合带来400万欧元逆风，成本带来800万欧元顺风，外汇翻译带来700万欧元逆风 [17] A&T业务 - 第四季度调整后EBITDA 3000万欧元，同比增长142%；TID出货量增长34%，航空航天出货量持平；价格和组合带来1000万欧元顺风，成本带来1000万欧元逆风，外汇翻译带来100万欧元顺风 [18] - 全年调整后EBITDA 1.11亿欧元；销量带来3300万欧元顺风，价格和组合带来5500万欧元逆风，成本带来2900万欧元顺风，外汇翻译带来200万欧元逆风 [19] AS&I业务 - 第四季度调整后EBITDA 3100万欧元，同比增长45%；行业出货量增长17%，汽车出货量下降16%；价格和组合带来1000万欧元顺风，成本带来200万欧元逆风 [20] - 全年调整后EBITDA 1.42亿欧元；销量带来3500万欧元顺风，价格和组合带来1800万欧元顺风，成本带来100万欧元顺风 [21] 各个市场数据和关键指标变化 包装市场 - 2021年占公司收入43%；市场在北美和欧洲表现强劲，预计中期需求将实现中个位数增长 [31] 汽车市场 - 2021年占公司收入26%；短期内需求受半导体短缺阻碍，预计今年上半年生产停滞情况将持续，下半年改善；经销商库存低，潜在消费者需求强劲 [33][34] 航空航天市场 - 2021年占公司收入6%，远低于历史水平；第四季度产品需求处于低位；供应链乐观情绪增加，去库存基本完成；预计未来几个季度出货量将同比增长，长期需求基本面良好 [35] 其他专业市场 - 2021年占公司收入25%；市场依赖欧美工业经济健康状况；可持续发展趋势推动铝在多个领域应用增加，市场表现强劲 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 受益于可持续发展驱动的长期增长趋势，将与客户紧密合作，提供增值产品以减少客户碳足迹 [38] - 扩大回收业务版图，投资欧洲回收中心，年产能13万吨，有望增强业务、服务客户并助力可持续发展 [39] - 持续研究增加包装平台罐板产能的举措，通过消除运营瓶颈和未来额外投资实现 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司表现出色，调整后EBITDA创新高，自由现金流持续增长，资产负债表去杠杆化 [37] - 2022年面临通胀压力，但公司有信心通过提高价格和严格成本控制抵消大部分影响，有望实现强劲业绩 [40] - 对未来充满乐观，认为公司有机会受益于可持续发展趋势带来的增长机遇 [38] 其他重要信息 - 公司将于2022年4月6日在阿拉巴马州马斯尔肖尔斯的工厂举行分析师日活动，届时将更新业务情况、制定未来计划、确立新的长期指引、展示2030年可持续发展战略并提供工厂参观 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年第四季度业绩远超预期的原因及2022年全年业绩指引的上行潜力 - 第四季度业绩超预期得益于强劲需求和各工厂的出色执行；2022年业绩指引增长较温和是因为通胀压力将全面显现，尽管价格也会上涨，但通胀成本压力会压缩利润空间 [43][44] 问题2: 合同修订机会、包装业务去瓶颈和扩张机会及投资规模 - 公司在提高产品价值和价格方面取得进展，2022年有更多合同续约且价格提高；包装市场对罐板产能需求大，公司将在4月6日分析师日讨论相关扩张选项 [49][50] 问题3: 合同到期情况及通胀传导机制 - 包装和汽车业务合同通常为期5年，每年约20%合同续约，2022年续约比例略高于20%；续约合同价格因供需关系提高，同时包含通胀保护条款，未在2022年传导的通胀将在2023年传导 [52][53] 问题4: 汽车业务的订单活动、不同地区差异及与2019年水平对比 - 汽车业务仍低于2019年水平，全年无法达到满负荷生产，订单活动不稳定，但潜在需求强劲 [56] 问题5: 欧洲回收中心扩张的最新进展、新增产量时间及预期利润率提升 - 项目进展顺利，预计2024年下半年开始生产，2025年产能达80%以上，2026年达100%；预计每吨投资1000欧元，内部收益率达20% [57] 问题6: 航空航天业务预计2024年恢复到疫情前水平如何考虑新空客合同，以及新合同结构与历史补货周期的不同 - 预计2024年市场恢复到疫情前水平，公司希望通过更好服务客户取得更好业绩；重视与空客的合作关系，有望因优质服务获得更多业务增长 [59] 问题7: 合金供应是否有担忧，还是仅需承担高价并传导给客户 - 目前供应问题基本解决，但价格仍居高不下；公司通过增加回收材料使用和节约资源等措施减轻影响，相关情况已纳入2022年指引 [60][61] 问题8: 从2021年第四季度业绩和成本压力看，2022年业绩指引的利弊因素及各业务板块EBITDA增长情况 - 2022年第一季度EBITDA有望超过2021年第一季度，但难以超过2021年第四季度；预计航空航天业务出货量逐季增加，汽车业务下半年改善，包装业务通过成本控制也将受益 [64][65][66] 问题9: 包装业务中废钢价差扩大的好处及今年包装业务动态 - 回收业务和废钢利润在第四季度有贡献，但只是应对通胀压力的一部分；预计2022年废钢价差不会扩大，能源成本上升可能导致废钢利润减少 [71][72][73] 问题10: 罐板今年或明年的重新定价情况 - 罐板重新定价幅度在20% - 30%之间 [74] 问题11: 汽车业务预计下半年复苏，如何看待季节性变化 - 预计2022年第三、四季度汽车业务复苏，第四季度业绩将好于2021年第四季度，全年业务分布可能更均衡 [76] 问题12: 航空航天业务预计2024年恢复到2019年水平是行业评论还是针对公司，对公司利润率有何影响 - 这是行业评论；公司认为A&T业务整体利润率有望恢复到2019年水平，约为每吨750 - 850欧元 [77][78][79] 问题13: A&T业务中TID的销量和定价组合改善趋势是否会在2022年和2023年持续 - 公司希望维持TID目前的业绩水平，但航空航天业务增长可能对TID业务产生压力 [80] 问题14: 公司自由现金流较高，但净债务减少较少，预计2022年能否实现较高的净债务减少转化率 - 2021年净债务减少受外汇翻译和再融资成本影响；2022年预计自由现金流超过1.5亿欧元，将全部用于减少债务直至杠杆率达到2.5倍 [83] 问题15: 汽车轧制业务到2022年下半年的出货量预期，以及公司轧制产品是否接近产能 - 汽车轧制产品年最大产能28万吨，单季度出货1.7万吨是可能的，若市场强劲复苏则为业绩上行因素；公司轧制产品接近产能，将在中期考虑产能扩张并维持2.5倍杠杆率目标 [86][87] 问题16: 公司流动性在疫情后逐渐减少，认为合适的流动性水平是多少 - 公司认为5亿 - 6亿欧元的流动性水平较为合适，甚至可以在更低水平下舒适运营 [90] 问题17: 2022年通胀因素中，哪些变量可能导致业绩与指引差异最大 - 金属成本可传导；合金价格虽部分锁定，但仍有风险；劳动力成本因合同因素相对稳定；能源成本预计大幅上升，若情况恶化可能超出指引预期 [91][92] 问题18: 能源成本是否按市场当前的期货价格计算 - 已签订合同的能源按实际成本计算，未签订合同的部分会考虑类似因素 [93]