财务数据和关键指标变化 - 过去2.5年公司年度调整后合并EBITDA增加69.9%或4910万美元至1.193亿美元，调整后合并EBITDA利润率增加700个基点至33.2% [28] - 过去12个月调整后自由现金流增加85.2%或3630万美元至7890万美元，调整后摊薄每股收益增加116.2%至2.53美元 [28] - 第二季度总营收增加13.9%或1080万美元至8830万美元，调整后合并EBITDA增加330万美元或12.9%至2870万美元，调整后合并EBITDA利润率下降30个基点至32.5%，调整后摊薄每股收益增加42.2%至0.64美元 [30] - 2021年上半年总营收增加2990万美元或19.3%至1.849亿美元，调整后合并EBITDA增加31.3%或1510万美元至6340万美元，调整后合并EBITDA利润率增加310个基点至创纪录的34.3%，调整后摊薄每股收益增加83.5%至1.45美元 [30] - 5月13日公司完成8年期4亿美元无担保优先票据再融资，新票面利率4.25%，较现有优先票据降低2.375%，预计每年现金利息成本减少950万美元，调整后摊薄每股收益每年增加约0.36美元 [31] - 第二季度总间接费用增加190万美元至1140万美元，上半年增加760万美元或43.8%至2500万美元，间接费用占营收的百分比从上半年的13.5%增加230个基点 [32] - 公司GAAP有效税率从第一季度的31%降低250个基点至目前的28.5%，本季度调整后摊薄每股收益增加0.04美元 [34] - 前两个季度金融营收增加23.5%至1100万美元，金融EBITDA增加24.1%至1010万美元，预计2022年金融营收将处于此前2300万美元区间的高端，金融EBITDA利润率超过94% [36] - 2021年前6个月调整后自由现金流增加38.7%或900万美元至3950万美元，调整后自由现金流利润率增加320个基点至22.9% [36] - 本季度末净债务与调整后合并EBITDA比率为3.9倍，较第一季度有所增加 [37] - 公司预计2021年总营收在3.45亿 - 3.55亿美元之间，调整后合并EBITDA在1.17亿 - 1.21亿美元之间，调整后合并EBITDA利润率在32.5% - 33.5%之间，调整后自由现金流在7200万 - 7500万美元之间，调整后摊薄每股收益在2.25 - 2.35美元之间 [41] - 预计2022年总营收在3.55亿 - 3.65亿美元之间，调整后合并EBITDA在1.19亿 - 1.23亿美元之间，调整后合并EBITDA利润率处于33.5%的高端，调整后摊薄每股收益在3.10 - 3.20美元之间，调整后自由现金流在7500万 - 7900万美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 葬礼业务 - 2021年第二季度葬礼业务同店业务量与2020年疫情期间的高水平相比保持健康，与2019年第二季度疫情前相比有11.4%的可持续增长，其中6.7%为市场份额增长，4.7%来自与COVID - 19相关的死亡 [9] - 与2020年第二季度相比，总葬礼运营收入增长至5580万美元，增加250万美元或4.7%；上半年增长至1.227亿美元，增加1380万美元或12.6% [9] - 与2020年第二季度相比，平均每份合同收入增加6.7% [9] - 第二季度总葬礼现场EBITDA为2190万美元，下降2.6%，总葬礼现场EBITDA利润率下降290个基点，主要由于东部地区业务量下降9.4% [9] - 2020年第二季度平均每份合同佣金为3075美元，2021年为3416美元，增加341美元或11% [10] - 截至6月30日的上半年，最近4次收购的葬礼业务净收入增加100万美元，增长10.1%，调整后EBITDA增加97.9万美元，增长25.3% [11] 墓地业务 - 2017 - 2021年滚动四个季度（截至6月30日），总墓地收入从4270万美元增长至8600万美元，增长101%；总墓地现场EBITDA从1340万美元增长至3960万美元；总墓地现场EBITDA利润率从31.4%增长至46.1% [13] - 第二季度同店库存运营收入从2020年的1150万美元增加至2021年的6050万美元，增长42.8%；现场EBITDA从370万美元增加至760万美元，增长106.7%；现场EBITDA利润率从31.7%增加至45.9%，增加1420个基点 [17] - 上半年同店墓地运营收入从2020年的2240万美元增加至2021年的3110万美元，增长38.5%；现场EBITDA从680万美元增加至1330万美元，增长94.3%；现场EBITDA利润率从30.5%增加至42.7%，增加1220个基点 [17] - 第二季度墓地收购业务运营收入从2020年的400万美元增加至2021年的820万美元，增长101.6%；现场EBITDA从140万美元增加至470万美元，增长230.1%；现场EBITDA利润率从35.4%增加至57.9%，增加2250个基点 [17] - 上半年墓地收购业务运营收入从2020年的690万美元增加至2021年的1520万美元，增长121.1%；现场EBITDA从230万美元增加至880万美元，增长290.8%；现场EBITDA利润率从33%增加至58.3%，增加2530个基点 [17] - 2020年上半年葬礼和墓地现场EBITDA贡献比例分别为82.8%和17.2%，2021年为70.2%和29.8%，墓地业务占比增加12.6%，墓地业务总运营现场EBITDA较上年增长60.8% [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于火化转换、服务和客户体验，向家庭介绍独特个性化服务和生命庆典的选择，以实现业绩的持续增长 [9] - 公司计划在墓地业务中继续推进创建生前预订房产高性能销售团队的计划，以推动可持续销售和提高运营利润率 [13] - 公司将继续推进微软Dynamics 365 CRM的实施，计划9月在5个墓地进行试点，2022年1月在整个业务组合中全面采用，并增加营销功能以提高营销投资回报率 [16] - 公司与Cold Springs合作推出新的独特私人纪念策略，旨在推动高端独家私人陵墓的需求 [16] - 公司将部署更多资本用于高增长墓地开发，以创造新的创新库存并提高销售速度 [16] - 公司制定了资本分配评估框架，重点包括维持约4倍的杠杆率、设定年度股息目标、确定内部增长优先事项、关注股票回购以及寻找优质独立企业进行收购 [23] - 公司将重新关注收购，寻找更大、更好的独立企业加入公司，同时完善战略收购模型，注重目标企业的质量和特定市场的未来增长机会 [24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫情消退，公司比以往任何时候都更有准备和能力应对，将继续在价值创造平台上努力，实现高运营和财务绩效 [8] - 公司认为未来5 - 10年将凭借可持续和创纪录的业绩实现高速增长，墓地和葬礼业务仍有巨大机会，积极变化将持续出现 [21] - 公司认为当前股票价格与内在价值存在较大差距，将优先加快股票回购步伐，同时也会进行有选择性的高质量收购和投资业务 [39] 其他重要信息 - 公司 discretionary信托基金在第二季度表现强劲，上半年投资组合总回报率为14.2%，过去一年信托收益增加3300万美元，将为财务收入和EBITDA带来长期利益 [35] - 公司目前投资组合中有2000万美元未实现资本收益，预计未来投资组合将实现更高的资本增值 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题：葬礼和墓地业务平均收入增加的驱动因素及能否持续 - 疫情期间部分服务受限使平均收入有所增加，现在公司管理团队和员工的创新工作使平均收入恢复到疫情前水平 [47] - 火化转换计划是火化业务平均收入增加的主要驱动因素，通过向选择火化的家庭解释葬礼服务的价值，提高了火化业务的平均收入 [48] - 过去一年半人们认识到与他人一起庆祝或哀悼逝者的服务的价值，随着国家开放，人们对服务和规划的价值更加认可，推动了平均收入的增长 [51] 问题：墓地销售是否受益于去年因COVID限制而推迟的销售 - 可能存在少量因支付达到10%而确认的递延收入，但对公司而言并不重要，新销售团队的努力和积极的销售计划是墓地销售成功的主要驱动因素 [53] 问题：葬礼业务火化后纪念化业务的增长空间 - 火化转换是通过葬礼导演与家庭的沟通实现的，随着公司继续加强这方面的工作，为家庭提供更多选择和增值服务，该业务仍有很大的增长空间 [54] - 公司认为火化业务和墓地销售及收入业务是未来5 - 10年的两大增长机会，同时市场份额的增长也将推动业务发展 [55] 问题：公司对市场份额增长的信心来源及能否持续 - 公司30年来一直跟踪各业务的市场份额，了解市场趋势和竞争对手情况 [58] - 公司拥有优秀的团队和世界级的支持体系，在疫情期间，竞争对手因各种原因将业务转给公司，使公司市场份额得以增长 [59] 问题：新的资本分配方案对股票和并购环境的影响 - 基于当前股票价格和公司对内在价值的判断，公司认为目前最好的资本使用方式是加快股票回购计划，同时保持4倍或更低的杠杆率 [61] - 公司的财务灵活性和自由现金流不会妨碍进行明智的选择性收购或继续投资业务，未来仍会与独立企业主进行良好的沟通 [61] 问题：除COVID外，公司未来几年面临的最大风险和不确定性 - 公司认为未来几年的业绩展望是保守且现实的，没有看到无法实现目标的重大风险 [67] - 虽然存在COVID及其变种、疫苗接种率等短期未知因素，但公司有许多已知的驱动因素推动业绩增长 [67]