财务数据和关键指标变化 - 2022财年净收入48.3亿美元，按固定汇率计算有机增长20%，主要受生物制剂需求、客户处方产品需求增加和消费者健康产品需求反弹驱动 [8] - 2022财年调整后EBITDA为12.9亿美元，按固定汇率计算有机增长28%，调整后EBITDA利润率增至26.6%，较2021财年的25.5%提高110个基点 [8] - 2022财年调整后净收入为6.94亿美元，即摊薄后每股3.84美元，高于2021财年的摊薄后每股3.04美元 [8] - 第四季度收入13.1亿美元，报告增长10%，固定汇率增长15%，剔除收购和剥离后有机增长10% [9] - 第四季度调整后EBITDA为3.84亿美元，报告增长10%，固定汇率增长16%，剔除收购和剥离后有机增长15% [9] - 第四季度调整后净收入为2.15亿美元，即摊薄后每股1.19美元，高于上一年同期的摊薄后每股1.16美元 [9] - 截至2022年6月30日，净杠杆率为2.9倍，略低于3.0倍的长期目标 [41] - 2022财年资本支出占收入的14%，低于2021财年的17%，预计2023财年资本支出占净收入的13% - 15% [45] - 预计2023财年全年净收入在49.75亿 - 52.25亿美元之间，报告增长率为3% - 8%，预计有机固定汇率净收入增长率约为8% [46] - 预计2023财年全年调整后EBITDA在13.1亿 - 13.9亿美元之间，报告增长率为2% - 8% [48] - 预计2023财年全年调整后净收入在6.6亿 - 7.3亿美元之间，较2022财年下降5%至增长5% [50] - 预计2023财年稀释加权平均股数在1.81亿 - 1.83亿股之间 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制剂业务 - 第四季度净收入6.67亿美元，较2021年第四季度增长14%，主要受细胞和基因疗法、药品和药物物质产品需求增加驱动，抵消了新冠相关项目收入的下降 [28] - 该业务EBITDA利润率为32.8%，较2021年第四季度的30.9%提高超210个基点，较第三季度提高170个基点 [30] 软胶囊和口服技术业务 - 第四季度净收入3.5亿美元，较2021财年第四季度增长22%，EBITDA增长9% [32] - 2021年10月1日收购的Bettera贡献了18个百分点的净收入增长和13个百分点的EBITDA增长 [33] - 有机净收入增长4%，受开发收入增长以及处方产品和消费者健康产品需求驱动，但供应链挑战、通胀压力和不利组合影响了整体有机业绩 [34] 口服和特殊递送业务 - 第四季度净收入增长11%，EBITDA增长27%，Zydis产品需求达到创纪录水平，相关特许权使用费协议是该业务EBITDA利润率强劲的主要驱动力 [35] 临床供应服务业务 - 第四季度净收入1.04亿美元，较2021财年第四季度增长4%，受存储和分销服务增长驱动，EBITDA下降2%，受不利组合影响 [36] - 截至2022年6月30日，该业务积压订单为5.4亿美元，高于上季度末的5.29亿美元，较2021年6月30日增长10%，第四季度新业务订单为1.32亿美元，高于上一年第四季度的1.19亿美元，过去12个月的订单出货比为1.1倍 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自2023财年7月1日起，公司将运营部门从四个重组为两个，分别专注于生物制剂和制药与消费者健康，预计制药与消费者健康部门长期净收入增长率为6% - 10%，生物制剂部门为10% - 15%，公司将合并后长期增长率上限提高至12% [10][12][13] - 公司预计2023财年有机增长与之前的长期有机收入增长率8% - 10%一致，尽管新冠相关产品收入预计将大幅下降，但非新冠业务预计将有机增长超25% [15][17] - 公司宣布以4.75亿美元收购Metrics Contract Services，该业务将成为制药与消费者健康部门的一部分，预计将实现与该部门6% - 10%的整体长期增长相当的收入增长 [19][21] - 口服递送仍是处方药研发的基础，目前约有6000种口服化合物正在研发中，较去年增长约10%，这也是近期大型制药并购活动的重点 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年公司在财务和运营方面取得了强劲业绩，尽管面临通胀环境和供应链挑战，但仍实现了创纪录的财务结果 [6] - 2023财年公司面临供应链挑战、通胀压力、欧洲能源供应问题、生物技术资金不确定性以及疫苗需求下降等障碍，但公司有信心实现增长目标 [25] - 公司对收购Metrics业务感到兴奋，该业务将使公司能够满足对高活性药物制造不断增长的需求，同时公司将继续保持产品组合的平衡，以匹配行业研发管线 [20][22] - 公司对长期增长充满信心，通过战略收购和有机投资，公司的整体产品组合已为长期成功做好准备 [24] 其他重要信息 - 公司将于11月初的第一季度财报电话会议开始按照新的组织结构报告业绩，并将在未来几周发布新结构下的近期历史业绩报表 [11] - 公司董事会选举Karen Flynn为董事会新成员，自9月15日起生效 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分享EBITDA利润率从2022财年末到2023财年指引中点的变化因素 - 外汇对收入和EBITDA的影响分别为3 - 4个百分点，对底线的影响更大 [55] - 布鲁塞尔的设施修复工作将持续到2023财年，影响已反映在指引中 [56] - 2023财年新冠相关产品销量预计较2022财年减少三分之二，这将对整体利润率产生影响 [57] - 供应链和通胀压力仍是挑战，特别是软胶囊和口服技术业务的消费者健康产品，公司将通过提价来缓解压力 [58][59] - 公司仍致力于在2026财年实现30%的EBITDA利润率目标 [60] 问题2: 新运营结构对客户的影响以及预计哪些领域增长最大 - 新结构消除了内部障碍，使客户更容易获得公司的多种服务，提高了现有和新客户使用多种服务的比例 [61][62][64] - 制药与消费者健康部门的增长预期提高，主要得益于对软糖业务的投资、北美复杂口服固体业务产能瓶颈的解决以及对高活性化合物业务的拓展 [65][66] 问题3: 2023财年指引中新冠业务的最差和最佳情况以及供应链挑战的影响 - 新冠业务的假设相对稳定，主要基于与关键客户的合同义务，供应的不确定性是指引范围的主要变量 [69][70] - 公司对新冠疫苗需求的季节性有了更好的了解，因此对2023财年下半年的预测更有信心 [71][72] - 新资产主要用于满足糖尿病、肥胖症、神经系统疾病和肿瘤学等治疗领域的需求，供应链挑战主要影响软胶囊和口服技术业务的消费者健康产品 [75][76] 问题4: 2023财年非疫苗业务的展望以及指引中包含的定价贡献 - 非新冠业务预计在2023财年增长超25%，涵盖所有技术产品，细胞和基因疗法、药物物质业务以及欧洲的新产能将是增长的重要驱动力 [78][79] - 新冠治疗药物不是主要的增长驱动力，大部分新冠相关收入来自疫苗业务 [80] - 供应链挑战主要影响消费者健康业务，公司将通过提价来缓解通胀压力，尽管面临挑战，2023财年指引中点仍预计利润率将适度扩张 [81] 问题5: 制药与消费者健康部门实现6% - 10%增长的时间以及生物制剂业务的前景 - 公司已经看到该部门向新增长目标加速过渡的趋势，软糖业务的扩张、北美复杂口服固体业务的改善以及消费者产品的反弹将推动增长，新组织架构带来的商业协同效应将进一步加速增长 [83][84] - 生物制剂业务预计保持10% - 15%的增长 [13] 问题6: 过去几年生物制剂部门增加的产能及其对未来增长的影响 - 公司在未来18 - 24个月内将继续执行计划，已增加的产能将有助于实现2026财年目标 [88] - 药物产品方面，公司在小瓶基础上补充了注射器产品；药物物质方面，进行了产能扩张；基因疗法方面，BWI的套房数量将从10个增加到18个 [90] 问题7: 新冠药物产品资产向非新冠应用的过渡情况 - 过渡基本无缝，新业务主要在与新冠业务并行建设的生产线上进行，部分现有新冠疫苗生产线也可在生产疫苗的同时进行新产品的验证和上线 [92][93] 问题8: 各部门的有机收入增长指引、新冠疫苗销量减少是否意味着收入减少以及2024年28%的调整后EBITDA利润率是否仍然适用 - 公司未提供各部门的有机收入增长指引，但非新冠业务预计增长超25%，生物制剂业务预计增长10% - 15%，制药与消费者健康部门预计增长6% - 10% [98][100] - 公司重视与客户的合作，通过灵活的方式处理合同义务，这有助于非新冠业务的增长 [101] - 公司目前无法提供2024财年的指引，但对2026财年实现30%的EBITDA利润率目标充满信心 [97] 问题9: 请提供业务季节性的信息以及Metrics业务收购完成后的年收入贡献 - 2023财年的季节性与2020和2021财年相似，约60%的EBITDA将在下半年产生，第一季度和第二季度的收入分配可参考2019 - 2021年的情况 [104][105] - 公司将在交易完成后的第一次财报电话会议上提供Metrics业务的具体指引，预计该业务的增长与制药与消费者健康部门的6% - 10%增长目标一致，2023财年将为部分年度贡献 [106] 问题10: 公司的市场策略进展以及长期增长指引提高200个基点的驱动因素 - 公司的市场策略进展顺利，销售团队基础良好，新策略旨在充分利用客户关系，提供更多服务，消除内部障碍以释放价值 [110] - 长期增长指引提高主要得益于制药与消费者健康部门的增长，包括软糖业务的发展、北美复杂口服固体业务的改善以及消费者健康业务的复苏 [111][113] 问题11: 本季度Zydis相关特许权使用费的估计以及2023年较低的新冠假设对利润率的影响 - 公司未披露Zydis相关特许权使用费的具体贡献，但认为估计在1000万美元左右是合理的 [116] - 新冠相关收入下降将使组件采购业务正常化，同时低产量会带来吸收成本的压力，两者基本相互抵消，但吸收成本对底线的影响可能更大，不过公司仍预计2023财年利润率将适度扩张 [117][118] 问题12: 如何看待2023 - 2026年的长期增长目标 - 2023财年是战略过渡年，新冠疫苗收入预计减少三分之二，但非新冠业务预计增长超25%，公司的业务调整使其在疫情后处于有利地位 [122] 问题13: FDA审批放缓的动态以及对公司业务的影响 - 公司对影响其产品线的审批情况感到满意，并看到了未来的机会，FDA审批的宏观动态对公司业务的影响不大，主要取决于具体产品 [126] 问题14: 英国和普林斯顿的新产能何时上线以及年底的建设进度 - 普林斯顿的商业细胞治疗产能大多已上线，目前的限制因素是项目签约和技术转移的时间，该设施主要服务于肿瘤治疗 [129] - 牛津的建设按计划进行，预计在财年后期开始产生收入，该设施主要服务于信使RNA和蛋白质生产 [130] 问题15: 公司的并购前景、估值趋势以及2023年是否有进一步的并购活动和生物制剂业务的潜在机会 - 市场估值开始反映新的现实，但优质资产仍然昂贵，公司进行并购主要基于战略考量，旨在加速增长和产生协同效应 [135][136] - 公司一直有健康的并购机会组合，只要有机会加速增长和扩大利润率，就会积极探索 [137] 问题16: 组织架构调整的成本影响以及是否旨在提高利润率 - 商业方面的调整不会产生成本影响，新架构有助于提高运营效率，消除内部障碍，促进跨产品销售，同时实现运营卓越和效率提升 [141][142][143] - 这将增强公司实现2026财年30% EBITDA利润率目标的信心 [144] 问题17: 长期资本支出与更新后的长期收入增长计划的关系 - 制药与消费者健康部门的增长加速是个好消息，因为该部门的资本密集度低于生物制剂部门 [147] - 公司历史上资本支出占收入的8% - 10%，目前由于生物制剂业务的投资，预计2023财年为13% - 15%，未来可能逐步降至10% [149][151]