财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入超12亿美元，按报告计算增长34%，按固定汇率计算增长35%，剔除收购和剥离业务后，有机增长为32% [9] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.1亿美元，按报告和固定汇率计算均增长39%，剔除收购和剥离业务后，有机增长也为39% [10] - 第二季度调整后净收入为1.63亿美元，摊薄后每股收益为0.90美元，高于上一年同期的0.63美元 [11] - 截至2021年12月31日，净杠杆率为2.8倍，低于3.0倍的长期目标 [55] - 现金、现金等价物和有价证券的总余额为9.6亿美元 [56] - 预计2022财年资本支出约占净收入预期的15% - 16% [56] - 上调2022财年财务指引，预计全年净收入在47.4 - 48.6亿美元之间，增长19% - 22%；调整后EBITDA在12.5 - 13亿美元之间，增长23% - 27%；调整后净收入在6.5 - 7亿美元之间，增长18% - 28% [58][59][61] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务（Biologics） - 第二季度净收入为6.38亿美元，增长60%，细胞疗法收购贡献了1个百分点的增长，主要受广泛需求驱动，尤其是与COVID - 19相关的项目 [40] - EBITDA利润率为30.9%，较本财年第一季度上升60个基点，但较2021财年第二季度的33.5%有所下降，主要归因于业务组合变化 [41] - 预计2022财年下半年收入增长率将放缓，EBITDA利润率将受布鲁塞尔工厂整改成本影响 [43][44] 软胶囊和口服技术业务（Softgel and Oral Technologies） - 净收入为3.29亿美元，增长36%，EBITDA增长73% [45] - 10月1日收购的Bettera贡献了22个百分点的净收入增长和30个百分点的EBITDA增长，有机净收入增长得益于处方药和消费者健康产品的增长 [46] - EBITDA利润率较去年同期提高507个基点，有机销量增长和Bettera业务的加入推动了利润率扩张 [47] 口服和特殊递送业务（Oral and Specialty Delivery） - 剔除业务剥离和收购的影响后，有机净收入增长5%，EBITDA增长24%，主要受早期开发项目需求增加的推动 [48] 临床供应服务业务（Clinical Supply Services） - 净收入为9900万美元，增长7%，EBITDA增长9%，得益于北美制造、包装、存储和分销业务的增长 [51] - 截至2021年12月31日，积压订单为5.29亿美元，较上季度末的5.15亿美元有所增加，较2020年12月31日增长18%；第二季度新业务订单为1.14亿美元 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布将2024财年目标提前，并推出2026财年目标，各业务板块均有有吸引力的长期有机增长率目标，整体综合有机收入增长率预计为8% - 10%，预计2026财年收入超过75亿美元，调整后EBITDA利润率约为30% [30][31][33] - 公司战略投资支持新兴治疗方式的资产，生物制药业务占比从2020财年第二季度的31%提升至2022财年第二季度的52% [29][39] - 推出OneBio服务，已签署20多个开发项目，并扩展到支持后期项目；在口服和特殊递送业务中推出Xpress Pharmaceutics服务，加速旧药一期临床试验开发 [18][19][21] - 公司产品种类丰富，业务具有韧性，相比竞争对手具有战略优势 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022财年开局强劲，第二季度财务业绩良好，得益于生物制药业务的持续增长和其他业务板块的支持 [7] - 尽管仍存在一些疫情带来的挑战，但基础业务、产品开发的强劲增长和强大的处方药管道足以克服这些挑战 [13] - 对公司实现2026财年目标充满信心，相信公司有能力为所有利益相关者创造价值 [35] 其他重要信息 - 公司CEO将进行过渡，Alessandro Maselli将接任，John Chiminski将担任执行主席 [22][23] - 公司重视监管观察，已组建内部和外部专家团队处理布鲁塞尔工厂的483信函问题 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：生物制药业务中COVID - 19项目的贡献及未来增长情况 - 公司未提供COVID - 19相关收入的具体贡献，但预计2022财年该收入将高于2021财年，且将持续到2023财年，2026财年其贡献将显著降低；公司通过疫情建立的药物产品项目管道和持续投资的产能使其有信心实现业务增长 [63][64][65] - 生物制药业务中还有许多非COVID - 19相关的高需求资产，未来三年将扩大产能，有助于业务按预期增长 [66] 问题2：布鲁塞尔工厂整改的时间和质量投资情况 - 公司未提供具体整改时间，将在满足最高质量和合规标准后重启工厂，目前正在进行工程改造，投资仍在进行中 [68] - 公司非常重视监管观察，对不同问题采取了不同的应对措施，与监管机构合作解决问题并令其满意 [69] 问题3：布鲁塞尔工厂关闭对参与新招标和中标率的影响，以及转移客户项目的能力 - 客户有更多的数据点来评估公司，公司商业活动未受影响，对公司服务的需求依然很高 [72] - 公司业务多元化，能够吸收此类挑战，关闭工厂对财务影响不大，已在修订后的2022财年指引中考虑相关因素 [73] 问题4：布鲁塞尔工厂整改成本对EBITDA的影响 - 公司未披露具体影响，整改成本将对下半年业务利润率产生不利影响，主要在第三季度，但已包含在指引中 [74] 问题5：药物生产业务中，COVID - 19专用生产线空闲后与非COVID - 19客户的讨论情况 - 公司会优先让合作伙伴使用这些生产线，这些资产需求高，全球产能不足，公司希望继续与合作伙伴保持合作 [76] 问题6：公司是否具备基因编辑、溶瘤病毒、红细胞疗法等能力，是否考虑进行相关的并购 - 公司已将巴尔的摩工厂的部分设施用于开发溶瘤病毒等平台；在质粒DNA方面有一定基础设施，虽目前规模不大，但未来有望变得重要 [77][78] 问题7：2022年利润率扩张的因素 - 外汇逆风对利润率无影响；Bettera的贡献、软胶囊和口服技术业务以及口服和特殊递送业务的复苏和利用率提高推动了利润率扩张；生物制药业务因业务组合和组件采购问题出现利润率压力，且下半年布鲁塞尔工厂整改成本将继续产生影响；临床供应服务业务利润率有增长 [80][81][82][84] 问题8：需求低于历史水平的领域和订单情况 - 生物制造领域需求高，研发管道不断增长和成熟；临床服务业务受疫情影响后正在回升，商业订单良好；消费者健康业务仍受疫情影响，但近期部分产品需求有所恢复；小分子制药服务注重技术，早期资产需求良好且趋势将持续 [85][86][87][88] 问题9：Bettera的产能扩张计划 - 公司对收购Bettera非常满意，目前需求旺盛，计划进行大量资本支出以扩大产能，已在招聘人员并优化运营，董事会也在规划大幅提高其EBITDA [90][91][92] 问题10：公司设施的产能利用率情况及对利润率的影响 - 药品生产资产利用率高，部分为24/7运行，但随着新产能上线，利用率会有所变化；药物物质业务利用率较高，但仍有销售空间；公司在一些有潜力的领域提前布局，短期内可能会稀释利润率，但从整体来看资本部署更有效 [94][95][96] 问题11：与长期收入增长目标对应的资本支出计划 - 2022财年资本支出约占销售额的15% - 16%，未来一到两年仍将高于正常水平（8% - 10%），但可能不会达到15% - 16%；资本支出水平取决于并购情况，如果有新资产，可能会增加支出 [98][99][102] 问题12：公司是否仍不投资大容量生物药物物质生产 - 公司战略仍聚焦于5000升以下的药物物质生产，认为该领域有机会，且70%的分子商业化后所需产能在5000升以下；公司计划在意大利Anagni工厂进行1亿美元的药物物质扩张 [104] 问题13：布鲁塞尔工厂的关闭情况 - 工厂的灌装操作因空气过滤系统整改暂停，但仍有其他活动，包括整改活动 [108] 问题14：细胞和基因治疗市场的现状、公司扩张情况及盈利能力 - 基因治疗和细胞治疗市场需求大，未来五年基因治疗项目将增长约3.5倍，细胞治疗项目将增长约3 - 4倍，大部分业务外包且比例有望增加 [110][111][112] - 公司在该领域进行了大量投资，基因治疗方面，收购Paragon后将商业制造套件从2个增加到18个；细胞治疗方面，在比利时Gosselies建立了重要园区 [113][114][115] 问题15：2022财年下半年指导中生物制药业务或疫苗的保守因素及其他假设变化 - 预计生物制药业务下半年增长将回归正常水平，因为2021财年下半年COVID - 19疫苗产量达到高峰；布鲁塞尔工厂整改主要影响利润率，而非收入；组件采购在2022财年第三和第四季度将对收入增长有贡献 [118][119][121] 问题16：细胞和基因治疗业务2022年的增长率 - 公司未提供具体增长率，但表示该业务增长良好且将继续增长 [122] 问题17：Bettera的EBITDA利润率情况 - 本季度Bettera的EBITDA利润率约为25%，短期内可能在25%左右波动；长期来看，其利润率有望接近生物制药业务 [124][125][127] 问题18：2022财年自由现金流指导是否改变 - 公司预计下半年EBITDA贡献将增加，历史上大部分自由现金流在第三和第四财季产生；上半年自由现金流为负主要与库存有关，公司将努力降低库存以实现正的自由现金流，布鲁塞尔工厂整改对自由现金流无重大影响 [129][130][132] 问题19：COVID - 19销售中疫苗和治疗药物的多样性，以及最大客户的销售占比 - 全球对疫苗的需求仍然存在，不同国家对疫苗的选择不同，公司未看到疫苗需求大幅下降；治疗药物方面，随着病毒变异，需求将持续存在 [135][136] 问题20：2022年疫苗每瓶剂量的趋势 - 每瓶剂量将下降，疫苗管理设置将更多面向医生和全科医生，公司正在进行相关项目以调整剂量设置；2022年20亿剂的目标是日历年估计，非用于财务建模；公司按灌装付费，剂量减少对经济影响可能为持平或改善 [137][138] 问题21：灌装和精加工业务在市场中的地位及增长情况 - 药物产品需求高，疫情提高了其利用率，公司在该领域投资具有前瞻性，收购的资产对COVID - 19疫苗和未来药物灌装很重要；除疫苗外，管道需求强劲，尤其是预填充注射器领域，公司将继续进行有机和无机投资 [140][141][142]