财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收4.87亿美元，较2021年第四季度增长37%，较上一季度增长36%；调整后EBITDA为1.24亿美元，较2021年第四季度增长30%，较上一季度增长36%；2022年全年调整后EBITDA较2021年增长18%；该季度净利润为3110万美元，为合并以来最高 [49][59] - 不包括租赁折旧的毛利润为1.69亿美元，本季度调整后毛利率为34.7%，较2021年第四季度的35.1%和上一季度的36.6%略有下降，均因产品组合所致；销售、一般和行政费用（SG&A）为5900万美元，占营收的12%，低于第三季度的近14% [8] - 截至2022年底，OEC为14.6亿美元，本季度增加超2700万美元，全年增加9200万美元；第四季度向租赁车队投入1.17亿美元新设备，为单季度最高资本支出；第四季度ERS租赁收入为1.23亿美元，较2021年第四季度增长13%，较第三季度增长10% [60] - 第四季度TES毛利率为18%，高于2021年第四季度的13%，较第三季度提高230个基点 [61] - 第四季度ERS设备销售额创纪录，达7800万美元，较2021年第四季度增长超120%，较第三季度增长超110%；第四季度ERS不包括租赁折旧的毛利润创纪录，达1.18亿美元，较2021年第四季度增长33%，较第三季度增长24%；调整后毛利率为58.3%，较第三季度下降仅因收入组合变化 [9] - 销售积压订单较第三季度环比增长超6%，达到7.54亿美元；2022年底库存较第三季度增加4100万美元；第四季度供应商交付量较去年第四季度增长超50% [10][57] - 2022年底，公司将资产支持贷款（ABL）借款减少900万美元，未偿还余额为4.38亿美元；截至12月31日，ABL下可用额度为3.09亿美元，受限额度为1.89亿美元；2022年底净杠杆率略高于3.5倍，较交易完成时改善超1倍，低于上一季度的略低于3.8倍 [11] - 公司预计2023年总营收在16.1亿 - 17.3亿美元之间，调整后EBITDA在4.15亿 - 4.35亿美元之间；预计ERS营收在6.65亿 - 7.05亿美元之间，TES营收在8亿 - 8.7亿美元之间，APS营收在1.45亿 - 1.55亿美元之间 [12][58] 各条业务线数据和关键指标变化 ERS业务 - 利用率较上一季度提高250个基点；第四季度平均OEC在租金额较上一季度增加超8500万美元，2022年全年增加1.16亿美元；本季度在租收益率为39.5%，高于2021年第四季度的39.1%，较第三季度提高100个基点 [3][89] TES业务 - 第四季度营收达2.47亿美元，创季度纪录，较第三季度的1.74亿美元环比增长超42%；该季度毛利润较2021年第四季度增长超90%，较上一季度增长超63% [90] APS业务 - 第四季度营收为3800万美元，较2021年第四季度增长9%，较第三季度增长8% [91] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司战略选定的四个主要终端市场（输电与配电、电信、铁路和基础设施）需求强劲，公用事业和电信承包商的积压订单持续处于或接近创纪录水平 [5] - 基础设施领域，自卸卡车和水罐车需求高、销售好，租赁车队也在扩张，公司认为基础设施建设法案的影响开始显现；电信市场持续增长，但规模相对较小；输电与配电、铁路市场需求也保持良好 [16][69][97] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略上，公司专注于优化生产，投资以确保为客户提供预期的服务水平；继续寻求增量投资和审慎收购，以创造长期股东价值；计划在2023年继续大力投资租赁车队 [6][63] - 公司确定了六个目标市场（太平洋西北地区、北加州、西南地区、卡罗来纳州、纽约和新泽西），正积极在这些市场开展工作，考虑开设新的绿地站点和进行本地或区域并购 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为四个主要终端市场提供了极具吸引力的长期增长机会，远高于GDP增速，且在可预见的未来仍将如此 [5] - 尽管2022年面临供应链挑战，但公司第四季度仍取得创纪录业绩，为2023年奠定了坚实基础；预计2023年各业务板块将实现持续强劲的营收、调整后毛利润和调整后EBITDA增长 [84] - 公司认为有利的市场顺风、强劲的客户需求、改善的供应链以及团队的持续稳健执行，使公司能够在2023年实现强劲增长 [87] - 公司有信心在未来几个季度保持或提高利润率，即使面临较高的通胀水平 [91] 其他重要信息 - 公司创始人兼CEO Fred Ross将在下周退休，Ryan McMonagle将接任CEO一职 [55] - 公司根据此前宣布的股票回购计划，在本季度回购了800万美元的股票 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：供应链情况如何，有何信心在2023年解决供应问题？ - 公司看到底盘和附件的流入情况良好，与供应商保持着良好的关系；第四季度供应商交付量较去年第四季度增长超50%，库存水平也环比上升，这些都是积极的信号，公司认为2023年供应链情况将好于去年 [67][95] 问题2：各终端市场情况如何，是否从基础设施建设法案资金流入中受益？ - 输电与配电、铁路市场需求持续强劲；电信市场持续增长但规模较小；基础设施领域，自卸卡车和水罐车表现良好，公司认为基础设施建设法案的影响开始显现 [16][69][97] 问题3：如何考虑2023年的资本支出（CapEx）和自由现金流？ - 预计2023年资本支出约4亿美元，净资本支出将实现中到高个位数增长；预计在没有重大并购活动或超出指导范围的租赁车队投资的情况下，2023年将实现正的自由现金流 [77][18] 问题4：2023年是否有新的选址计划？ - 公司确定了六个目标市场，正积极在这些市场开展工作，考虑开设新的绿地站点和进行本地或区域并购，但目前暂无新地点的具体消息 [74] 问题5：租赁车队增长预期中，毛资本支出与净资本支出情况如何，二手设备销售是否会加快？ - 预计2023年资本支出约4亿美元，净资本支出将实现中到高个位数增长；二手设备销售情况将与今年大致相似 [77] 问题6：新设备定价在2023年是否还有提升空间？ - 公司一直根据市场情况定价，随着积压订单的增加，会与客户密切合作，在看到成本增加时转嫁成本，并根据市场定价情况做出反应 [35] 问题7：TES积压订单是否会延续到2023年之后，其中有哪些需要关注的点？ - 部分积压订单会延续到2023年之后，具体取决于卡车的具体规格，但大部分订单将在2023年交付，少数特殊产品订单可能会延续到2024年 [38] 问题8：公用事业承包商客户在购买与租赁设备决策上是否有变化？ - 目前看到公用事业客户对购买和租赁设备的需求都很强劲，部分承包商有向租赁更多设备转变的趋势 [39][80] 问题9：ERS业务指导中，租赁车队预计中到高个位数增长，销售业务是否会持平或略有下降，租金收益率是否有提升空间？ - 预计销售业务大致持平；租金收益率方面，不建议对其有大幅变动的预期，公司内部的效率提升、设备可用性和利用率等因素会对其产生影响 [44][45] 问题10：2023年租赁设备利用率能否保持？ - 公司第四季度利用率达到86%，第一季度至今利用率保持强劲；新增设备中有很大一部分已有客户预订，预计2023年全年利用率将保持强劲 [113] 问题11：从全年来看，2023年营收和EBITDA的季节性情况如何？ - 过去两年EBITDA大致上半年占45%，下半年占55%，2022年营收分布情况类似；预计2023年情况相似，第一季度EBITDA预计实现中个位数增长 [116] 问题12：如何看待当前股价下股票回购的吸引力？ - 公司认为股票回购是支持股价的机会，董事会已批准3000万美元的回购计划，公司已回购超1000万美元股票，未来将继续根据情况进行回购 [107]