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Cimarex Energy (XEC) and Cabot Announce Merger of Equals - Slideshow
CoterraCoterra(US:CTRA)2021-05-28 03:06

业绩总结 - 合并后的公司预计在2022-2024年期间产生约47亿美元的累计自由现金流[10] - 合并交易的总企业价值约为170亿美元,交换比例为每股Cimarex换取4.0146股Cabot[10] - 预计合并后将增加基础股息,并在关闭后支付每股0.50美元的特别股息[10] - 合并后,Cabot和Cimarex的股东在完全稀释基础上的股权比例分别为49.5%和50.5%[10] - 预计合并将增强资本回报,计划向股东返还现金并引入季度可变股息策略[17] - 2022-2024年累计自由现金流(FCF)预估为约47亿美元,基于WTI油价为60美元/桶和NYMEX天然气价格为2.25美元/MMBtu的情景[20] - 预计2021年自由现金流收益率为14.2%[29] - 公司在2021年末的净债务与EBITDA比率为0.5倍,显示出较低的杠杆水平[23] 用户数据 - 预计合并后将实现可持续的自由现金流,资产质量和商品多样化将降低现金流波动性[12] - 2022-2024年自由现金流的预估在不同油价情景下为:在40美元WTI下约21亿美元,在50美元WTI下约38亿美元,在60美元WTI下约57亿美元[35] - 公司在2022-2024年期间的自由现金流展望显示出可持续性和韧性,预计将占市场资本的约32%[20] 未来展望 - 目标在18个月到2年内实现每年约1亿美元的管理和行政成本协同效应[10] - 公司计划将每股基础股息提高至0.50美元(每季度0.125美元),预计将于2022年第一季度支付[21] - 预计将引入季度可变股息,目标是将50%以上的自由现金流返还给股东[32] 新产品和新技术研发 - 公司承诺在2020年实现0%燃烧、100%回收生产和流回水、0%碳氢化合物泄漏[24] - 2020年,Cimarex减少温室气体排放强度22%[24] 财务状况 - 合并后,公司的净债务与EBITDAX比率目标保持在1倍以下[10] - 公司维持低于1倍的净债务与EBITDAX比率,显示出强劲的财务状况[25] - 计划在保守的商品价格下进行资本配置,优先考虑低杠杆[17]