财务数据和关键指标变化 - 公司一季度GAAP净收入为1.281亿美元，即每股1.25美元；调整后净收入为2.037亿美元，即每股1.98美元；调整后现金流为3.95亿美元，产生2.08亿美元自由现金流；季度末现金超过5亿美元，净债务为15亿美元 [7] - 一季度总资本投资为1.65亿美元，其中钻井和完井资本为1.31亿美元 [22] - 由于一季度强劲的自由现金流，公司季度末净债务为15亿美元，较2020年末减少2.51亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度石油平均日产量为6.86万桶，预计2021年石油产量退出率比2020年高出30% [8] - 二叠纪开发项目每英尺总成本在800 - 850美元的指导范围内，单个项目在725 - 1000美元之间 [10] - 一季度租赁运营和运输成本较高，预计二季度将恢复正常，年度租赁运营指导不变，运输指导略有提高 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计今年剩余时间天然气价格在纽约商品交易所价格基础上为0.40 - 0.50美元；一季度NGL实现价格为WTI的39%，预计今年剩余时间降至30%左右 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在2021年获得足够现金赎回2024年到期的7.5亿美元高级票据 [16] - 公司正在考虑可变股息策略，优先考虑可预测性和可持续性，预计下半年提供具体方案 [17][33] - 公司将继续推进多项目以减少排放，包括采用新设施设计和开展电气化项目 [13][15] - 公司将继续执行严格的资本计划，不随价格上涨增加资本支出，并剥离非核心资产 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司一季度表现稳健，有望实现全年目标 [7] - 冬季风暴Uri对公司运营造成短期严重影响，但公司员工努力使生产迅速恢复 [12] - 公司对Big Sky和Dixieland等开发项目的成果感到鼓舞，相信资本效率将提高 [39] - 公司认为2022年有很大灵活性和选择，将根据宏观需求和供应情况决定资本分配 [46] - 公司对新墨西哥州业务感到乐观，预计2022年该地区活动比例可能增加 [55][56] 其他重要信息 - 公司一季度钻井和完井成本略低于指导范围下限，平均每日钻井1400英尺，较过去四个季度提高26% [28][29] - 公司目前有两台钻井平台直接由电网供电，相关排放减少50%，燃料成本降低23% [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对可变股息的看法及与同行的比较 - 公司将模拟商品价格波动下的现金流，确定可持续现金流后决定返还给股东的比例，倾向于季度分配模式，预计下半年提供具体方案 [33][34] - 公司今年一季度末现金为5.24亿美元，加上预计的自由现金流和资产出售收益，年底将有足够资金赎回2024年票据，并保留一定现金用于流动性 [35] 问题: Big Sky项目的初始表现及宽间距模式的影响 - 公司有三个扩大规模的开发项目已投产，其中两个在里夫斯县的项目每区段八口井预计可实现与过去每区段十二口井相同的1280英亩石油最终可采储量，项目回报和效率高 [39] - 三个项目分别是Dixieland、Big Sky和Red Hills [40] 问题: 今年是否有其他资产出售计划及最低现金余额 - 目前除预计二季度完成的约1.15亿美元资产出售外，没有其他资产出售计划 [43] - 公司认为最低现金余额应在2.5 - 3.5亿美元之间，以应对营运资金波动和部分资本支出 [44] 问题: 2022年资本效率目标 - 2022年还很遥远，公司将根据宏观需求和供应情况决定资本分配，重点关注资本效率 [46][47] 问题: 今年剩余时间NGL价格展望及服务是否有通胀迹象 - 预计今年剩余时间天然气价格在纽约商品交易所价格基础上为0.40 - 0.50美元，NGL实现价格将降至30%左右 [50] - 一季度服务有轻微通胀，公司将与服务合作伙伴合作提高效率以抵消通胀 [52] 问题: 2022年是否会增加新墨西哥州的活动 - 公司对新墨西哥州业务感到乐观，预计2022年该地区活动比例可能增加，但这不是对许可证问题的反应，而是基于最佳资本回报 [55][56] 问题: 长期维持资本和潜在石油盈亏平衡点的想法 - 公司预计维持日产8.4万桶或80多万桶石油的资本在6 - 6.5亿美元之间 [57] 问题: 二季度生产指导及实现四季度石油增长目标的因素 - 二季度指导受季度末井的节奏影响，全年第三季度活动节奏强劲，将有助于实现四季度产量目标 [60] 问题: 中大陆地区的战略适合性及吸引资本的条件 - 公司认为中大陆地区是投资组合的持续组成部分，喜欢其地理、商品和市场多样性 [62] - 公司将在中大陆地区的项目完成后观察返排情况，再决定下一步行动，该地区有与特拉华盆地竞争的机会 [63] 问题: 二季度项目分配及全年二叠纪资产分配框架 - 二季度项目分配向卡尔弗森县倾斜，但全年里夫斯县和卡尔弗森县的项目将更加平衡，最终里夫斯县的井数会更多 [67] 问题: 增加平均水平段长度的好处及是否达到收益递减点 - 公司对两英里水平段的表现有信心，也对更长水平段感到兴奋，认为在土地允许的情况下，增加水平段长度的收益大于成本 [69][70] - 公司已钻至两英里半，今年晚些时候有三英里井的计划，认为三英里单元在成本方面有优势 [71] 问题: 华盛顿政策对现金税和长期现金返还给股东的影响 - 公司目前的净运营亏损约20亿美元，可防止在2023年末和2024年之前缴纳现金税，税率提高不会加速纳税时间 [74] - 取消无形钻井成本扣除可能会使公司净运营亏损的使用时间提前一到两年，但随着时间推移会逐渐平衡 [75] 问题: 2021年季度资本支出节奏 - 公司资本支出节奏与井上线节奏相似，二、三季度资本支出较多，四季度略有下降 [77] 问题: 套期保值在Cimarex和页岩3.0中的作用 - 公司过去每季度对约10%的预期未来产量进行套期保值，目标是使约50%的产量得到套期保值，将其作为现金流的减震器 [79] - 较低的债务结构可能会使公司重新考虑套期保值比例，但仍会保留一定程度的套期保值 [80] 问题: 公司为应对华盛顿的其他法规做了哪些工作 - 公司在排放、废水处理、泄漏等方面开展了多项举措，致力于减少环境足迹 [84][85] - 公司运营团队将减少排放作为核心指标，努力在这方面保持领先 [86]