财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为1.52亿美元，较2021年第三季度增长约24%，较2022年第二季度增长5%；外币汇率对本季度收入产生了约410万美元的不利影响，其中大部分影响与运输市场的销售有关 [2][34] - 第三季度调整后毛利率为36.6%，较去年同期的37.3%下降70个基点，较2022年第二季度上升50个基点；持续的大宗商品通胀和供应链逆风对本季度利润率造成压力，汇率变动对毛利率产生了略高于100万美元的不利影响 [8][35] - 第三季度调整后EBITDA利润率为22.3%，较2021年同期的21.7%上升60个基点 [2] - 第三季度调整后摊薄每股收益为0.62美元，较2021年同期的0.46美元增长近34% [2] - 2022年第三季度经营现金流为6040万美元，其中包括本季度收到的约3400万美元美国养老金计划终止后的剩余现金；可控营运资金占销售额的比例在2022年第三季度末为15.6% [38][39] - 本季度回购了约5.2万股CTS股票，总计180万美元；截至第三季度末，现金余额为1.48亿美元，长期债务余额为8500万美元，债务资本化比率为14.8%，而2021年第三季度末为9.9% [40] - 2022年全年销售指引为5.85亿 - 5.95亿美元，调整后每股收益预计在2.40 - 2.55美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非运输业务销售额约占总收入的48%，非运输终端市场销售额同比增长22.5%，受工业和医疗终端市场连续两个季度两位数增长的支撑 [3][34] - 运输业务客户销售额较2021年第三季度增长25.7%，较上一季度增长4.9% [34] - 工业市场中，工业印刷应用中使用的微执行器需求较前几个季度略有下降；温度传感方面，HVAC和工业电器需求良好，但泳池和水疗领域的温度传感产品需求从疫情高峰期有所放缓；新增两个工业应用客户；分销销售同比增长，但环比下降个位数 [12][13] - 医疗业务持续增长，获得两个新的超声预开发合同，传统医疗超声产品在多个客户中实现稳健增长；单晶体超声能力取代了竞争对手；手持医疗超声样品鉴定按计划进行，预计客户将在未来六个月完成FDA批准流程；精密胰岛素泵应用获得客户批准，预计2023年初开始首批发货；从现有客户获得多个温度传感奖项，并在心脏和肝脏移植设备支持方面获得新的温度传感订单 [14][15][16] - 航空航天和国防业务长期前景乐观，声纳和制导鱼雷应用持续增长，与Ferroperm团队合作更紧密地参与欧洲国防市场；获得无人水下航行器新客户合同、多层弹药预生产合同、战术雷达RF滤波器产品设计奖；温度产品组合通过多个客户的重复订单和低轨道卫星应用新订单支持增长；与两家一级供应商达成合作 [17][18][19] - 运输业务中，商用车需求强劲，但半导体供应问题可能暂时影响第四季度和2023年第一季度的收入；轻型车辆方面，由于行业供应问题和消费者信心疲软，销量增长仍面临挑战；电动汽车收入约占轻型车辆总收入的高个位数，目标是到2025年使电动汽车平台收入占轻型车辆收入的比例超过25%；本季度获得六个电动汽车平台合作机会 [23][25][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国轻型车辆产量预计今年在1350万 - 1400万辆之间；欧洲产量已下调，目前预计在1500万 - 1600万辆之间；中国市场预计今年持平，在2450万 - 2500万辆之间 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦多元化、电气化，通过并购扩大地理覆盖范围、丰富终端市场、增加产品和客户基础，近期完成的Ferroperm收购增强了医疗产品组合以及工业和国防能力 [19][20][21] - 持续关注互补材料、传感器和换能器的收购机会，以增加非运输业务增长，同时扩大电动汽车产品组合；优先加强并购机会管道，以实现整体增长目标 [20] - 公司内部技术和专有工艺，以及三种领先压电陶瓷技术的能力是关键竞争优势，有助于开发新材料配方，全球铸造厂布局使其能够更好地支持客户 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满挑战的宏观环境中运营，面临大宗商品价格、供应链逆风、能源成本上升等压力，但通过与客户合作、整合丹麦工厂、推进CTS操作系统等措施来应对 [8][9] - 尽管近期面临经济逆风，但对业务的长期前景充满信心，受益于多元化战略、电气化趋势和强大的资产负债表；团队积极应对当前环境，确保客户供应，加强市场推广能力并在全球增加新客户 [32] - 预计短期内市场会因宏观经济因素出现疲软，但长期来看，运输市场因近期衰退性销量有望实现增量增长 [31][29] 其他重要信息 - 上季度完成Ferroperm收购，业务表现良好，正在整合丹麦的两个工厂，预计该收购在2023年将实现增值 [4] - 2020年重组计划迄今已实现0.19美元的节省，预计到2023年实现22 - 26美元节省目标的低端水平 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度按终端市场划分的预期如何，汽车业务第三季度加速是与终端需求直接相关还是其他因素？ - 公司在第三季度表现强劲，但商业车辆业务受到半导体供应商问题的影响，这将暂时影响第四季度和2023年第一季度的业务，之后情况应会得到改善；同时也在关注工业市场的疲软情况，其他终端市场表现良好 [43] 问题2: 公司将不断上升的投入成本转嫁给客户的能力是否有变化，客户态度是否有调整？ - 定价环境一直具有挑战性，第二轮定价调整更为困难；公司能够获得一定的价格调整，但不足以抵消所有成本增加，正在与客户合理分担成本压力并维持长期关系；目前情况没有显著变化，但随着宏观经济形势变得更具挑战性，可能会面临压力，公司将密切关注并争取实现材料成本节约 [45][46] 问题3: 当前库存水平是否处于公司舒适范围，未来几个季度将如何管理？ - 库存水平有所上升，公司正在进行管理；主要担忧是在需求放缓的环境下，不想积压过多库存，因此会在整个供应链中管理库存，并关注客户和供应商的库存水平 [49] 问题4: 欧洲能源成本如何影响第四季度和2023年第一季度的业绩指引？ - 目前能源成本的影响较小，明年在捷克共和国、丹麦等地的运营可能会面临更大挑战 [51] 问题5: 随着电动汽车业务在收入中占比增加，与内燃机汽车相比，电动汽车的美元含量和利润率是否有所提高？ - 在电动汽车领域有机会增加产品含量，如获得了电子制动产品的预开发资金，但尚未实现生产订单；新的电动汽车产品需要保持竞争力，但目前不会显著改变公司的业务状况 [53] 问题6: 第三季度运输业务销售额占总销售额的百分比是多少？ - 约为52% [54] 问题7: 芯片供应短缺影响的300万 - 400万辆是全球数据还是北美数据，何时会缓解？ - 芯片供应短缺影响的数量更可能是全球数据，今年约为300万 - 430万辆；预计情况将在明年有所改善，但由于商业车辆的供应问题，第一季度仍将面临挑战 [55] 问题8: 2020年重组计划剩余节省目标的实现时间？ - 实现时间取决于需求环境，如果2023年上半年需求疲软，可能会更快实现；如果需求持续强劲，可能会稍晚一些，但预计到第三季度应能完成目标 [56] 问题9: 展望2023年，各终端市场的前景如何？ - 对医疗业务、工业的某些领域以及航空航天和国防业务前景乐观，但航空航天和国防业务增长速度可能较慢；运输业务情况较为复杂，长期来看，由于消费者信心和高利率问题，2023年可能面临挑战，实现持平至个位数增长将是不错的结果 [58] 问题10: 与上一季度相比，收购管道的活动水平如何，估值倍数是否因宏观环境不确定性而下降？ - 公司正在积极推进收购管道，拥有强大的资产负债表；目前尚未看到估值倍数下降，但预计未来会出现下降 [59] 问题11: 公司在应对工业市场疲软和汽车供应链约束改善方面的可见性和调整能力如何？ - 工业和分销领域的某些部分库存有所增加，而运输领域的库存水平仍然较低；在医疗和航空航天国防领域目前没有大问题；公司在2020年疫情期间能够迅速调整业务并保持盈利，有应对市场下滑10%或更多情况的预案，将保持管理纪律 [62] 问题12: 公司对客户需求和订单履行的可见性有多长时间？ - 不同客户和应用的可见性不同，从几周至三个月不等；在当前环境下需警惕需求调整和订单推迟的情况，目前尚未出现此类情况，但会密切关注 [63] 问题13: TEWA和Ferroperm的收入贡献分别是多少？ - Ferroperm的贡献预计在500万 - 600万美元之间，其余来自TEWA，将提供更精确的数据 [64] 问题14: 考虑到前九个月已花费930万美元，第四季度资本支出是否会增加？ - 第四季度资本支出预计会略有增加，但业务负责人在资本支出方面通常较为谨慎；此外，从养老金计划收回的现金中，有700万美元将用于支付消费税，这将对第四季度现金流产生不利影响 [65]