财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为1.45亿美元，较2021年第二季度增长约12%，较2022年第一季度下降2%；外币汇率对收入产生约220万美元的不利影响 [2][5][35] - 第二季度调整后毛利率为36.1%，较去年同期的36.8%下降70个基点，较第一季度下降110个基点；外币汇率对毛利率产生约0.5个百分点的不利影响 [3][6][36] - 第二季度调整后EBITDA利润率为22.4%，较去年同期的21.5%上升90个基点 [3][8] - 第二季度调整后摊薄每股收益为0.62美元，较2021年同期的0.52美元增长近20%，较上一季度的0.67美元有所下降 [3][9][38] - 2022年第二季度经营现金流为1610万美元；可控营运资金为17.7%，高于第一季度；截至2022年6月30日，现金余额为9870万美元，长期债务余额为9100万美元，债务资本化比率为15.8% [39][40] - 2022年全年销售指引更新为5.7亿 - 6亿美元，高于此前的5.5亿 - 5800万美元；调整后每股收益预计在2.4 - 2.55美元之间，高于此前的2.2 - 2.45美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非运输终端市场销售额同比增长21.1%，剔除TEWA收购带来的销售额后，同比增长14.1%；运输客户销售额较2021年第二季度增长4.4%，较上一季度下降5.6% [35] - 智能执行器产品主要应用于商用车领域，持续保持增长势头 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗和工业市场需求强劲，国防市场需求疲软；运输产品需求受亚洲疫情封锁和一些OEM生产削减的影响 [6] - 工业市场中，工业印刷应用的微执行器需求稳定，温度传感、HVAC和工业电器需求良好，流量传感应用在欧洲获得奖项，RF产品线在工业通信和IT应用中表现良好 [13][14] - 医疗市场增长势头增强，睡眠呼吸暂停、传统医疗超声产品等有新订单，多个温度传感应用获得奖项，新增客户 [16][17] - 航空航天和国防市场长期前景乐观，声纳和制导鱼雷应用增长良好，预计在欧洲国防市场获得更多机会 [18] - 运输市场中，商用车需求强劲，预计持续到2023年；轻型车市场因供应挑战销售疲软，公司谨慎看待需求，长期有增长需求；目前电动汽车收入占轻型车总收入的高个位数，目标是到2025年占比超过25% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进并购战略，专注于扩大地理覆盖范围、增加终端市场份额和丰富客户群体；第二季度完成对Ferroperm的收购，预计2023年实现增值 [2][20] - 长期战略计划是实现终端市场多元化，加速非运输业务收入增长，同时战略性发展运输业务；Ferroperm收购有助于非运输业务收入增长，有望使其占比超过总收入的50% [21] - 公司注重加强并购机会管道，优先考虑增强电动汽车产品的技术；关注年销售额达5000万美元以下的收购目标，也不排除大型机会 [22] - 公司凭借材料配方、技术、行业经验和垂直整合能力，在终端市场中与竞争对手形成差异化 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营环境动态变化，受大宗商品价格上涨、供应链逆风等宏观挑战影响，可能进一步压缩利润率；但公司与客户合作应对成本增加，预计未来季度运费将改善 [7] - 公司对业务长期前景充满信心，团队积极应对当前环境，确保客户供应；部分工业和汽车客户确认需求至2023年 [32] - 预计下半年市场需求可能疲软，运输市场产量将实现低个位数增长；美国轻型车产量预计在1300 - 1450万辆，欧洲预计在1500 - 1600万辆，中国市场预计持平在2400 - 2500万辆 [30][31] 其他重要信息 - 公司完成对Ferroperm的收购，该公司专注于高性能压电陶瓷组件，扩大了公司的能力和地理覆盖范围；公司正在评估整合运营的计划 [11][12] - 公司在本季度回购约770万美元的CTS股票，通过股息和回购向股东返还约900万美元，年初至今返还约1400万美元 [23][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 更新后的指引中，收购和有机业务增长分别对销售额和EPS增长的贡献是多少？ - 销售额方面，收购预计在下半年贡献1000 - 1100万美元；EPS方面，目前不指望有太多增值，预计大部分增值在2023年实现 [42] 问题2: EPS上调的关键驱动因素是什么？ - 主要是对核心业务收入预期的信心增强，以及通过定价和运营改进抵消成本压力 [43] 问题3: 下半年EPS的季度节奏预期如何？ - 第三季度开局合理，但对第四季度的可见度较低 [44] 问题4: 如果经济衰退成为现实，公司调整成本结构的速度如何，以及为2023年规划了怎样的经济环境？ - 公司预计下半年市场会有一定疲软，但程度尚不清楚；回顾疫情期间，公司在一个季度内调整了成本结构，并兼顾了业务的长期前景 [46] 问题5: 公司目前面临的供应链问题是否得到解决？ - 非运输市场大部分情况良好，运输市场有所改善，但仍需关注半导体方面的问题；未来更担心消费者需求因通胀而疲软 [49] 问题6: Ferroperm的压电技术与公司现有技术有何不同，收购的主要驱动因素是什么？ - 技术与公司现有技术相似，但可通过新产品和新客户实现规模扩张；还能增强公司在工业、航空航天和国防等领域的能力，有助于渗透欧洲国防市场 [50][52] 问题7: 温度传感和压电产品组合，哪个对非运输业务占比超过50%的贡献更大？ - 两个产品领域都很重要，目前公司非运输和运输业务比例接近48 - 52，预计未来会超过50% [53] 问题8: 客户层面的库存水平是否达到平衡？ - 分销业务的库存接近正常水平；运输市场和其他市场目前没有明显的库存问题 [54][55] 问题9: 指引中暗示下半年与上半年持平，尽管有Ferroperm和TEWA的推动，背后的假设是什么？ - 订单增长主要来自运输市场，但这些订单的销售确认通常需要2 - 3年；预计运输市场需求稳定或有增长潜力，但消费者需求可能因利率上升而疲软；其他终端市场担心年底前需求疲软 [56] 问题10: 如何区分库存增加中因收购和有机增长的部分？ - 若无Ferroperm收购，营运资金将降低约1.5个百分点 [58] 问题11: 电动汽车业务目前的发展情况如何，如电流传感器和eBrakes等应用何时能产生实质性影响？ - 目前电动汽车业务的部分增长来自传统产品，电流传感器已有两个订单，预计将逐步增长；eBrakes产品预计在2025年后的下半年开始产生收入 [60][61] 问题12: Ferroperm在2022年下半年的运营费用是多少，其运营盈利能力与公司整体水平相比如何？ - 收购初期会产生一些增量费用，但整体业务对CTS具有增值作用；随着整合推进，预计在今年年底至明年年初开始实现增值 [63] 问题13: 销售指引上限意味着什么？ - 上限意味着其他终端市场无疲软或仅有轻微疲软，运输市场保持强劲或略有增长；下限则相反 [65] 问题14: 到2025年，轻型车传感器中电动汽车收入占比超过25%的目标客户群体，与现有客户群体有何不同？ - 会包含一些现有客户，也会有新客户，公司已经在该领域新增了一些客户 [66]